TradingKey

TradingKey – 米国大統領トランプ氏によるFRB理事クック氏の解任と、その一連の波及効果に市場の関心が集中する中、金価格は1オンス＝3,500ドルと史上最高値を更新した。世界最大級のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者兼CEOであるレイ・ダリオ氏は、資金が米国債から金へとシフトしている背景には「トランプ氏が1930年代を想起させる専制的な政治手法で、米国により極端な政策を推し進めていることがある」と指摘した。

TradingKey - 日本銀行による利上げ期待の高まりと財政赤字への懸念が残る中、9月2日火曜日に行われた10年物日本国債（JGB）オークションは、日本の債券市場における需要の健康状態を測る重要なストレステストと見なされていました。幸運にも、オークション結果は驚くほど強く、入札倍率は過去2年で最高水準に達しました。

TradingKey – 金価格は本日も0.5％超上昇し、史上最高値を更新した。 9月2日（火）のアジア時間帯において、スポット金（XAUUSD）は6営業日連続で上昇し、ついに3,500ドルの大台を突破。スポット金は0.53％高となり、一時3,508ドル/オンスまで上昇し、再び史上最高値を更新した。

TradingKey - WLFIはトークン焼却計画を打ち出したものの、依然として価格反転には至っていない。

TradingKey - インテルの事例に象徴されるように、トランプ政権は「補助金と引き換えに株式を取得する」という新たな形の“国家資本主義”を打ち出しつつある。インテル、防衛請負業者、ファニーメイやフレディマックといった「追加事例」の研究から、専門家は「トランプ政権の介入主義」がどの業種を標的にするのかを読み解いており、第4の候補として注目されているのが熱気を帯びるデータセンター産業だ。

TradingKey - 英ナビダの黄仁勲氏が以前述べたように、アメリカによる中国へのチップや先進技術の輸出制限は、失敗であることが事実として明らかになっています。アメリカ政府から「確認済み最終ユーザー」（VEU）リストから外されたサムスンとSKハイニックスは、月曜日に株価が大幅に下落し、一方でアリババの自社製半導体への取り組みはウォール街に英ナビダ陣営の見通しへの懸念を呼び起こしました。

TradingKey - 9月1日（月）、銀価格は2011年以来初めて40ドルを突破しました。記事執筆時点で銀スポット価格は40.63ドルで、日中の上昇率は2%を超え、年初来の累計上昇率は40%を超えています。プラチナやパラジウムなどの貴金属も同様に上昇し、金も4月23日以来の高値を記録しました。

TradingKey - 日本銀行の利上げ期待と日本政府の財政赤字懸念が影響し、円相場は8月を通じて狭い範囲に制約されていました。米連邦準備制度（FRB）などの外部環境にさらなる乱れが生じる中、ヘッジファンドは円高突破への賭けを強化しています。

TradingKey - 執筆時点で国際金価格は力強く上昇し、スポット金は一時1オンス＝3,489ドルに達し、4月23日以来の高値を更新した。銀も一気に40ドルの大台を突破し、10年以上ぶりの水準となった。今回の上昇の背景には、米国の金融政策独立性に対する深刻な懸念と雇用市場の低迷という二重の要因がある。

TradingKey - WLFIが再びトランプ一族をめぐる市場の注目を集めている。カリフォルニア州知事が「トランプ汚職コイン（Trump Corruption Coin）」の発行を示唆したのだ。 9月1日（月）、米国大統領トランプ一族が発行するDeFiトークン「WLFI」の現物取引が、Bithumb、バイナンス（BNB）、OKXなど主要取引所で開始される予定となっており、各方面で大きな話題を呼んでいる。その中でも、カリフォルニア州知事ギャビン・ニューサム（Gavin Newsom）の批判が特に注目を集めている。

TradingKey - 市場で日本銀行が今年後半に利上げを行うとの観測が広がり、短期債の発行規模が増加すると予想される中、今週木曜日に行われた日本の2年物国債の入札需要が16年ぶりの低水準となりました。これは長期債の利回り圧力が短期債にも波及していることを示しています。

TradingKey – ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイが再び日本市場で投資を拡大し、商社株がそろって上昇した。現地時間木曜日、三菱商事は公告を発表し、バークシャーの子会社が3月時点の9.74％から10.23％へと持株比率を引き上げ、初めて10％の節目を突破したと明らかにした。（通知変更の概要はこちら）

TradingKey – AI半導体の覇者エヌビディア（NVDA）は、2026会計年度第2四半期（7月期）において、売上・利益ともに市場予想を上回る50％超の成長を実現し、AI分野での圧倒的な存在感を改めて示した。しかし資本市場の評価は冷淡で、この決算を「十分に驚きを与える内容ではなかった」とみなした。その背景には、中国市場を巡る不透明性、成長率鈍化、顧客集中リスクなどがある。

TradingKey – 注目を集めたエヌビディア（NVDA.US）の2026会計年度第2四半期決算が発表された。売上高は467.4億ドル、純利益は264.2億ドルと、いずれも前年同期比55％超の増加で市場予想を上回った。にもかかわらず、株価は時間外取引で一時5％超下落し、引け時点でも3％安にとどまった。見かけ上の矛盾は、成長の持続性に対する再評価に起因する。

TradingKey - 人工知能（AI）ブームの旗手であるエヌビディア（Nvidia, NVDA）は、2025年自然年4-6月期（2026会計年度第2四半期）の決算発表を控えている。市場では「全体市場で最も重要な決算」と位置づけられ、同社の業績がAI需要や取引の熱気が実態を伴っているかを示す試金石となる。

TradingKey - 米半導体大手インテル（INTC.US）は、米証券取引委員会（SEC）に提出した8-K報告書において、連邦政府との間で合意した89億ドル規模の株式取引が、同社の事業に複数のリスクをもたらす可能性があると警告した。

TradingKey – 米東部時間8月23日、イーロン・マスク氏率いるxAIは正式に、旗艦モデル「Grok 2.5」をオープンソース化し、Hugging Faceプラットフォーム上で公開した。「新モデル発表と同時に旧バージョンをオープンソース化する」との約束を履行した形であり、世界のAIオープンソース・エコシステムに新たな変数を注入するとともに、マスク氏がテック大手に挑む戦略的布石となった。

TradingKey - 2025年8月22日、日本は7月のインフレ統計を発表した。データによれば、全国消費者物価指数（CPI）の前年比上昇率は6月の3.3％から3.1％へと鈍化した。同時に、生鮮食品を除くコアCPIは市場予想の3％をわずかに上回ったものの、前回値から0.2ポイント低下した。一方で、食品とエネルギーを除く「コアコアCPI」は3.4％となり、低下傾向は示さなかった。7月の総合CPIとコアCPIが下落した背景には、エネルギー価格の低下、東京都区部の7月CPIの明確な減速、そして総合CPIの低下トレンドに伴う慣性、という3点がある。

TradingKey ― ジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長の発言は、市場で「9月利下げは既定路線」と受け止められ、米株は上昇・高値更新となった。だが発言を精査すると、この“ハト派”サインは無条件の緩和コミットメントではなく、むしろ慎重なリスク警戒に近い。

8月20日（水曜日）、日本の財務省は貿易統計を発表し、7月の輸出額が前年比で予想を上回る2.6%の減少となり、2021年2月以来の最大の減少幅を記録しました。その中で、対米輸出は4カ月連続で減少し、前年比で10.1%の減少となり、関税の影響が続いていることを反映しています。