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【券商聚焦】四大投行集體解讀阿斯麥業績大超預期 產能分歧成核心博弈點
金吾財訊 | 截至 7 月 14 日阿斯麥（ASML）收盤價 1555.8 歐元，四家機構業績後評級、目標價與分歧清晰分化：高盛（GS）買入、目標 2000 歐元；摩根士丹利（MS）增持、目標 1830 歐元；花旗（C）買入、目標 1675 歐元；傑富瑞（JEF）持有、目標 1560 歐元，僅傑富瑞態度偏謹慎。基本面共識：Q2 營收 93.26 億歐元，超市場預期 6%，毛利率 54% 大幅走強；公司上調 2026 全年營收指引至 430-450 億歐元（同比 + 34%），全年毛利率指引 54%-56%；Q3 營收指引 110-120 億歐元、毛利率 55%-57%，全線超越一致預期。AI 邏輯、HBM 存儲需求爲核心增長引擎，存量維保（IBM）高毛利業務持續放量；2026 低 NA EUV 出貨 65 臺，2027 年 85 臺、2028 年 110 臺。機構分歧集中於 2027 年 EUV 產能：高盛、大摩、花旗認爲 2028 年產能上修對沖 2027 年 85 臺低於市場 90 臺預期的利空，訂單儲備充足、長期需求確定性強；傑富瑞擔憂 2027EUV 產能不及前期樂觀預期，疊加存儲資本開支週期波動壓制估值，僅給予持有評級。估值邏輯：高盛採用 2027 年 43 倍 PE，樂觀看好 AI 長期設備資本開支；大摩取週期高位 35 倍 2028 年 PE；花旗依託 1.7 倍 PEG 定價；傑富瑞以 36 倍 2027PE 測算，認爲當前股價已充分反映業績利好。風險一致提示：存儲資本開支下滑、地緣管制、High NA EUV 量產不及預期。金吾財訊
7月15日 週三
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蘋果(AAPL)高漲超3% 國行蘋果AI備案落地 大摩料產品漲價帶來營收上行空間
金吾財訊 | 蘋果(AAPL)股價持續衝高，暫報324.73美元，漲幅3.14%。7月15日，據“網信中國”官方公衆號發佈消息，由蘋果技術開發（上海）有限公司提交的“Apple智能”大模型已正式通過國內監管部門備案，意味着蘋果在國內推進生成式AI服務落地邁出關鍵一步。此外，摩根士丹利分析師Erik Woodring表示，爲了保護利潤率免受零部件成本飆升的蠶食，蘋果正在全線提高產品售價，這將爲其帶來顯著的營收上行空間。Woodring指出，具備自主行動能力的Siri將爲長期的“AI驅動的換機週期”鋪平道路，而摺疊屏iPhone等新產品將持續提振iPhone需求至2028年。維持了對蘋果股票的“增持”(Overweight)評級以及360美元的目標價。金吾財訊
7月15日 週三
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Aehr Test Systems在手訂單大幅增長 股價最高漲超40%，券商上調業績與目標價
金吾財訊 | 受益 AI 數據中心建設需求，半導體測試設備廠商 Aehr Test Systems（AEHR）週三披露 2026 財年四季度財報及 2027 財年指引，單季新增訂單創歷史新高，早盤股價漲幅最高突破 40%。公司四季度新增訂單 6070 萬美元，有效在手積壓訂單 1.006 億美元；給出 2027 財年營收區間 1.3 億 —1.5 億美元，顯著高於市場 8500 萬美元的一致預期，同比增速預計 160%—200%。公司 CEO 表示現有產能可支撐 1.5 億美元營收上限，後續新增訂單落地存在上調指引空間。業務結構已完成大幅轉型：兩年前超 95% 收入來自電動車碳化硅業務，2026 財年該板塊佔比不足 5%；AI 加速器、CPU、網絡處理器晶圓級老化檢測業務爲第一增長曲線，貢獻全年 71% 營收。按 2027 財年營收中值測算，AI 數據中心業務將佔總收入 70%，硅光、功率半導體業務分別佔 20%、10%。券商 Craig-Hallum 維持該股買入評級，目標價由 68 美元上調近一倍至 125 美元；同步將 2027 財年營收預期由 8000 萬上調至 1.317 億美元，每股收益預期由 0.2 美元上調超兩倍至 0.74 美元。同日半導體測試設備板塊走勢分化，Cohu(COHU) 、泰瑞達(TER)分別下跌0.04%和 3.21%。金吾財訊
7月15日 週三
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美股異動 | 蹺蹺板效應！軟件股普漲，甲骨文漲超3%，微軟、ServiceNow升逾2%；存儲概念集體回調，閃迪跌超6%，SK海力士跌超3%
華盛資訊7月15日訊，蹺蹺板效應！軟件股普漲，甲骨文、Adobe漲超3%，微軟升逾2%，ServiceNow、賽富時漲逾2%；存儲概念集體回調，閃迪跌超6%，西部數據、希捷科技跌超4%，SK海力士跌超3%；相關資訊消息面上，近一個月，受美聯儲貨幣政策路徑不確定性加劇、科技板塊尤其存儲方向交易擁擠等因素影響，全球科技股波動較大。市場分析人士指出，存儲板塊是前期漲幅最猛的賽道之一，中報業績預告披露後，部分資金選擇“利好兌現”出貨。據悉，SK海力士將於7月29日發佈第二季度財報。風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不...華盛證券
7月15日 週三
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指數靠近歷史新高卻暗藏分化：標普500僅一成個股走出階段新高
金吾財訊 | 標普 500 指數（SP500）接近歷史高位7620.90點，但市場廣度維持分化格局，各大寬基指數徘徊於歷史高點附近，但僅少數成份股刷新階段新高。跟蹤個股四周新高、52 周新高佔比的數據顯示，本輪行情依靠局部強勢板塊驅動，並未形成普漲行情。能源板塊表現領跑全市場，板塊內 43% 個股觸及四周新高、19% 個股創 52 周新高，凸顯油氣及能源標的持續存在上行動能；金融板塊位列第二，21% 成份股錄得四周新高，14% 個股刷新年度高點。公用事業板塊同樣展現較強抗跌屬性，19% 個股觸及四周新高、6% 創 52 周新高；工業、醫療保健板塊創新高個股佔比相對偏低。信息技術板塊雖擁有最高市場權重，但僅 7% 成份股觸及四周新高，3% 個股創下年度新高。通信服務、房地產板塊無個股刷新四周新高與 52 周新高，反映寬基指數走強背後存在局部弱勢板塊。整體來看，全指數僅 12% 的成份股觸及四周階段新高，僅有 5% 個股創出 52 周曆史新高。金吾財訊
7月15日 週三
