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【券商聚焦】东吴证券维持联想集团(00992)“买入”评级 指AIDC、AIPC、个人及企业智能体驱动业绩稳健增长
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，联想集团(00992)发布25/26财年中期业绩，FY2026H1公司实现营收392.82亿美元，同比+18.0%；归母净利润8.5亿美元，同比+40.5%。三大业务集团协同发力，AI驱动营收利润增长与整体竞争力提升。AIPC持续渗透，手机表现亮眼。FY2026H1，公司IDG业务营业收入达285.7亿美元，同比增长14.6%，经营利润同比增长13%，经营利润率达7.2%，盈利能力强劲，AI设备渗透与产品高端化驱动收入增长。第二财季公司全球市场份额同比+1.8pct至25.6%，创历史新高，并且位居全球WindowsAIPC市场第一，中国市场具备五大功能的AI笔记本占总出货量的30%，平均售价与游戏本等高端产品利润率进一步提升。智能手机方面，edge及razr等高端机型表现强劲，新机激活量创下新高。该机构认为公司持续推进“一体多端”与AI生态整合战略，打造多种形态的智能体原生终端设备和丰富的应用生态，有望在个人智能时代持续提升市场竞争力。高利润业务再创新高，“即服务”模式有望放量。FY2026H1，公司SSG业务营业收入创历史新高，达48.1亿美元，同比增长18.9%，经营利润率达22%。运营服务与项目解决方案收入占SSG业务比提升至58.9%，创历史新高。TruScale平台订单量实现三位数同比增长，得益于设备即服务(DaaS)和基础设施即服务(IaaS)的成功推进，公司有望持续升级垂直行业解决方案，提升客户粘性，巩固SSG利润引擎。考虑公司各项业务持续受益于AI浪潮，AIDC、AIPC、个人及企业智能体驱动业绩稳健增长，该机构上调公司FY2026-2028归母净利润预期至18.7/20.9/23.3亿美元(前值为16.3/18.0/20.1亿美元)，2025年11月21日收盘价对应FY2026/2027/2028PE分别为9.0/8.1/7.2倍，维持“买入”评级。金吾财讯
37 分钟前
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港股异动 | 军工股延续涨势，中船防务涨超近7%，中船科工涨超5%，航天控股涨近2%
华盛资讯11月24日讯，军工股延续强势，截至发稿，中船防务涨超近7%，中船科工涨超5%，航天控股涨近2%。相关阅读国新证券指出，在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。据中信建投跟踪分析，2025年三季报，国防安全板块共实现营业收入6003.75亿元，同比回升16.99%；归母净利润Q1业绩筑底，Q2景气度逐步改善，三季报共实现298.22亿元，同比回升14.01%。板块核心标的在第三季度迎来业绩拐点，营收与归母净利润实现双双同比大幅回正，底部复苏有望持续。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而...华盛证券
47 分钟前
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全球金市：美元坚挺黄金下跌，投资者关注美联储利率前景
路透11月24日 - 金价周一连续第三个交易日下跌，因美元在六个月高位附近走强，同时投资者等待美国利率走向进一步明朗的信号。 截至0536 GMT，现货金 XAU= 下跌0.4%，报每盎司4,045.58美元。 12月交割的美国期金 GCcv1 下跌0.9%，报每盎司4,042.50美元。 "美元指数升至六个月高点附近，已经超过100，如果继续维持在100之上，那么金价将进一步承压，"经纪商Reliance Securities高级研究分析师Jigar Trivedi说。 美元走强使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。 芝商所...路透社
49 分钟前
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国际油市：油价企稳，投资者权衡乌克兰和谈与美国降息前景
路透新德里11月24日 - 油价周一稍作喘息，此前一周下跌约3%，因投资者权衡美国降息的可能性，以及俄乌达成协议、通过放松制裁释放更多俄罗斯供应的前景。 在特朗普设定的周四最后期限之前，美国和乌克兰将恢复对修订和平协议计划的磋商，此前双方已同意调整早先的版本，批评人士称该版本对莫斯科过于有利。 截至0458 GMT，布兰特原油期货 LCOc1持平于每桶62.56美元；西得克萨斯中质原油期货 Clc1下跌2美分，或0.03%，报每桶58.04美元。这两个指标油价都触及了10月21日以来的最低结算价。 IG分析师Tony Sycamore...路透社
51 分钟前
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【券商聚焦】国信证券维持百度集团(09888)优于大市评级 看好AI技术对于搜索广告和智能云业务的潜在拉动作用
金吾财讯 | 国信证券发研报指，百度集团-SW(09888)2025Q3实现总收入312亿元，同比-7%。百度核心收入247亿元，同比-7%，爱奇艺收入67亿元，同比-7%。2025Q3，百度集团实现经调整归母净利润38亿元，同比-36%。经调整归母净利润率12%。其中，百度核心实现经调整归母净利润38亿元，同比-31%，经调整归母净利润率16%。2025Q3实现净利润-112亿元，主要是由于高性能计算能力快速提升，对不再符合当前计算效率要求的基础设施进行了减值处理约160亿元。整体来看，预计本季度为公司利润率低点，未来有望迎来利润率的持续提升。广告疲软受到宏观持续的影响，2025年第三季度，广告收入为153亿元，同比下降18%，占百度核心总收入的62%。其中托管页收入占比广告收入53%，体现广告业务结构持续优化。当前70%搜索结果页含AI生成内容，搜索AI转型加速。本季度接触AI搜索结果的用户留存率更高，查询量同比增加6%，且使用时长更长。此外，本季度重点提升了AI搜索结果中多模态内容的质量。同时扩大内容生态——AI生成多模态内容在数量和质量上均实现快速增长，日均AIGC视频生成量稳定在百万级规模，百度App内的日均内容分发量也保持强劲增长。该机构看好AI技术对于搜索广告和智能云业务的潜在拉动作用，但考虑宏观经济下公司广告收入承压与Gen-AI研发投入持续增长，预计2025-2027年实现经调整归母净利润196/216/246亿元，下调幅度为7%/11%/12%，维持优于大市评级。金吾财讯
55 分钟前
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交通运输部：上周国家铁路运输货物环比下降0.34%
金吾财讯 | 交通运输部发布11月17日—11月23日全国物流保通保畅运行情况。11月17日—11月23日，国家铁路运输货物8151.7万吨，环比下降0.34%；全国高速公路货车通行5658.1万辆，环比下降2.16%；监测港口完成货物吞吐量26400.6万吨，环比下降0.62%，完成集装箱吞吐量678.8万标箱，环比增长5.39%；民航保障航班12.1万班（其中货运航班5698班，包括国际货运航班3938班，国内货运航班1760班），环比增长1.01%；邮政快递揽收量约41.26亿件，环比下降6.63%；投递量约40.91亿件，环比下降7.86%。金吾财讯
55 分钟前
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欧盟将敦促美国进一步落实7月的贸易协议，包括降低钢铁关税
路透布鲁塞尔11月24日 - 欧盟部长们将于周一敦促美国高级贸易官员进一步落实7月份达成的欧美贸易协议，包括降低美国对欧盟钢铁的关税，并取消对葡萄酒和烈酒等欧盟商品的关税。美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)和贸易代表格里尔(Jamieson Greer)将与欧盟负责贸易的部长们会面，这将是他们上任以来首次访问布鲁塞尔。欧盟部长们计划讨论紧迫的贸易问题，包括中国稀土和芯片出口限制，并安排卢特尼克和格里尔参加90分钟的午餐会。根据7月底达成的协议，美国对大多数欧盟商品征收15%的关税，而欧盟同意取消对美国进口商品的许多关税。鉴于此举需要欧洲议会和欧盟各国政府的批准，这可能要到3月...路透社
57 分钟前
