FormFactor Q3 營收大增 38% 得益於探針卡與系統業務成長

在探針卡與系統銷售額增加的支撐下，FormFactor Inc. (NASDAQ: FORM) 會計年度第三季營收與盈餘錄得大幅年增。這家半導體測試與量測設備供應商亦預估第四季營收將達 2.85 億美元，理由是廣泛需求動能持續強勁，而其在 Farmers Branch 的產能擴充計畫進度亦符合預期。

截至 2026 年 9 月 26 日止的該季度營收達 2.805 億美元，較去年同期的 2.027 億美元成長 38.4%，較第二季成長 8.6%。非 GAAP 毛利率為 56.5%，非 GAAP 稀釋後每股盈餘則由去年同期的 0.33 美元與上一季的 0.82 美元升至 1.04 美元。

以 GAAP 基準計算，FormFactor 淨利為 7,380 萬美元，即稀釋後每股盈餘 0.93 美元，相比去年同期為 1,570 萬美元。由於毛利從 8,060 萬美元增至 1.534 億美元，GAAP 毛利率由 39.8% 擴增至 54.7%。

非 GAAP 淨利為 8,230 萬美元，高於前一年同期的 2,570 萬美元。非 GAAP 計算排除了股票酬勞、重組費用、攤銷與收購相關的公平價值調整，以及扣除相關稅務影響後的特定其他項目。

探針卡與系統業務推升成長

探針卡仍是 FormFactor 最大的業務，貢獻 2.211 億美元營收，高於去年同期的 1.664 億美元。該部門的 GAAP 毛利率由 40.8% 升至 55.3%。

在探針卡業務中，晶圓代工與邏輯 (Foundry & Logic) 營收由去年同期的 9,290 萬美元增加至 1.340 億美元，DRAM 營收由 6,820 萬美元增至 8,490 萬美元，快閃記憶體 (Flash) 營收則由 530 萬美元下滑至 220 萬美元。

系統業務營收達 5,950 萬美元，高於去年同期的 3,630 萬美元及第二季的 4,850 萬美元。該部門的 GAAP 毛利率為 61.0%，相比去年同期為 42.0%。

台灣是 FormFactor 最大的區域市場，營收達 1.151 億美元，高於前一年同期的 4,690 萬美元。南韓貢獻 6,910 萬美元，去年同期則為 7,080 萬美元；美國營收由 3,640 萬美元增加至 4,160 萬美元。

現金流與第四季展望

第三季營運活動產生的淨現金總計 1.043 億美元。在扣除 3,960 萬美元的資本支出並針對現金利息與收購相關費用進行調節後，FormFactor 報告的自由現金流為 6,480 萬美元。2026 年前九個月的自由現金流總計為 1.481 億美元。

展望第四季，管理階層預計營收為 2.850 億美元，非 GAAP 毛利率為 54.0%，非 GAAP 每股盈餘為 0.95 美元。該公司表示，此展望反映了廣泛需求的持續強勁，且 Farmers Branch 提升至初始目標產能的進度亦維持在軌道上。

FormFactor 還提出了營收 16 億美元、毛利率 55% 以及非 GAAP 每股盈餘 5.00 美元的目標模型，但未在簡報中指定具體時間表。

客戶集中度仍是該公司營收結構中的重大因素。SK 海力士 (SK hynix) 占第三季營收的 20.7%，而台積電則占 12.8%。這兩家客戶合計貢獻總營收的 33.5%。FormFactor 在該季度亦錄得 640 萬美元的新廠開辦費用。