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海航控股加碼航空輔業佈局背後：重整逾四年主業盈利能力仍待修復，高負債與流動性壓力並存
證券之星 劉浩浩近日，海航控股(600221.SH)公告，公司控股子公司海航技術擬以1元人民幣受讓北方重工持有的瀋陽北翔航空科技有限公司(以下簡稱“北翔科技”)未實繳的38.8%股權，並履行對應7760萬元實繳義務。北翔科技主要從事飛機起落架維修業務，本次交易後，海航技術對北翔科技持股比例將上升至89.8%。證券之星注意到，自2025年以來，海航控股資本運作頻頻，多次通過併購或增資擴股方式加強航空產業鏈佈局，除涉及公司主營的航空貨運領域，還延伸到了飛機維修、航空培訓等航空輔業領域。公司此前表示，此舉旨在把握海南自貿港封關運作催生的市場機遇，爲公司拓展新的盈利點。而在頻繁資本運作背後，海航控股自...證券之星
1月5日 週一
【券商聚焦】中信建投首予越疆(02432)“買入”評級 看好其協作機器人與具身智能的雙重增長潛力
金吾財訊 | 中信建投研報指，越疆(02432)作爲全球協作機器人領域的領先企業，憑藉全棧自研技術體系、多元化產品矩陣及全球化佈局，構建起顯著競爭優勢。公司深耕協作機器人賽道，截至2025年8月公司協作機器人累計出貨量達10萬臺，位居中國第一、全球前二。在鞏固協作機器人優勢的同時，公司積極佈局具身智能賽道，已構建“機械臂+人形機器人+機器狗”多形態具身智能產品矩陣。公司積極進行技術研發，持續推動協作機器人與具身智能的商業化落地，看好其在協作機器人市場深耕與具身智能增量市場突破的雙重增長潛力。該機構預計公司2025-2027年分別實現營業收入5.01、7.53、10.76億元，同比分別增長34.08%、50.26%、42.89%，歸母淨利潤分別爲-0.55、-0.11、0.66億元，同比分別增長41.99%、79.54%、684.54%，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
1月5日 週一
【券商聚焦】東北證券首予三花智控(02050)“增持”評級 指公司汽零業務加速回暖 客戶結構持續優化
金吾財訊 | 東北證券發研報指，三花智控(02050)發佈2025年度業績預告。傳統制冷&汽車熱管理協同發力，公司25年業績預增。預計實現歸母淨利潤38.7~46.5億元，同比+25%~50%；扣非歸母淨利潤36.8~46.1億元，同比+18%~48%。傳統制冷主業表現亮眼，25H1同比增長25.5%。一方面，全球各地政府出臺低碳節能政策、加快經濟發展綠色轉型，海外市場對製冷空調控制元器件的需求持續擴大，拉動製冷產品出口穩定增長；另一方面，受益於AI算力驅動的數據中心液冷需求爆發，公司爲液冷系統提供閥、泵、換熱器等核心零部件。25H1傳統制冷業務實現營收103.9億元，同比+25.5%；實現毛利率28.2%，同比+0.65pct。汽零業務加速回暖，客戶結構持續優化。受核心大客戶特斯拉產銷影響，25H1汽零業務營收58.7億元，同比僅增長8.8%。受益於特斯拉產銷改善，Q3特斯拉全球交付量49.7萬輛(同比+7.4%)，公司汽零業務加速回暖。此外，公司對特斯拉的依賴逐步降低，通用汽車等國際巨頭，小米、理想、小鵬等國內新勢力主機廠開始貢獻重要增量，公司還陸續突破了奔馳、大衆、斯特蘭蒂斯等此前進展較緩的歐洲客戶。人形機器人戰略地位明確，產能先行靜候花開。公司深度綁定特斯拉，是特斯拉人形機器人機電執行器的核心供應商，提供包括旋轉和直線執行器在內的集成化產品。目前，公司已經成立專門的人形機器人事業部，並在泰國建立生產基地以支持客戶的量產需求，預計 26年開始有望爲公司貢獻重要收入增量。該機構預計公司2025-2027年營業收入爲322.6/371.3/441.2億元，歸母淨利潤爲42.4/51.2/60.3億元，對應PE爲35/29/25倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。金吾財訊
1月5日 週一
2026“科技春晚”CES前瞻：除了英偉達，這35家港美股“黑科技”產品值得重點關注
華盛資訊1月5日訊，被譽爲“科技春晚”的全球消費電子展CES將在本週1月6日至9日舉辦，核心主題“AI Hardware”---即AI硬件大爆發。作爲史上含AI量最高的一屆CES展，英偉達、特斯拉、 $AMD 、谷歌、Meta等科技巨頭公司，將帶來AI芯片、AI眼鏡、機器人等最新產品，一場異彩紛呈的AI硬件大秀即將登場。屆時，英偉達掌門黃仁勳、AMD首席執行官蘇姿豐還將於當地時間1月5日（北京時間1月6日）先後發表主題演講，各位發友可點擊以下直播預約。來源：英偉達官網作爲全球科技行業的新年風向標，哪些港美股公司確認參加CES？哪些“黑科技”最受關注？黃仁勳演講將重點聚焦哪些技術？一文帶你看懂。...華盛證券
1月5日 週一
打造“世界eVTOL之都”！低空經濟全線拉昇 七大概念股盤點（名單）
1月5日，低空經濟概念表現活躍，西測測試、譜尼測試、華曙高科20cm漲停，雷科防務、海格通信、北斗星通等同樣強勢漲停。消息面上，1月4日，上海市經信委等印發《上海市關於鏈接長三角加快建設低空經濟先進製造業集羣的若干措施》。措施明確提出，到2028年，上海低空經濟核心產業規模達到800億元左右，形成低空新型航空器完整產業鏈體系，建設低空經濟國家先進製造業集羣，加快邁向比較優勢凸顯的“世界eVTOL之都”。在資本支持上，《措施》提及，對eVTOL、噸級工業級無人機等技術創新度高、產業化貢獻突出的整機生產製造項目，給予最高不超過1億元支持。引導低空產業基金聯動社會資本給予股權投資支持。從技術層面來看...證券之星
1月5日 週一
【券商聚焦】華鑫證券維持名創優品(09896)“買入”評級 指公司海外市場拓展超預期
金吾財訊 | 華鑫證券發研報指，名創優品(09896)是全球領先的IP趣味好物平臺，以“供應鏈效率×IP生態”雙輪驅動，向上兼容了潮玩的精神價值，向下兼容了日用雜貨的剛需屬性。它具體體現在三重角色上：首先是“品類重構者”，將10-50元價格帶的普通商品，升級爲提供日常小確幸的情緒消費品；其次是“IP生態運營商”，構建了“國際IP+自有IP+文化IP”的穩固矩陣，規避了單一IP依賴的風險；最後是“文化樞紐”，通過全球門店網絡，扮演着中外流行文化雙向輸出的角色。公司目前處於戰略變革與業績改善共振階段，國內海外同店皆改善，恢復開店且質量顯著提升.截至2025年三季度，國內外同店環比改善，趨勢向好，主要系集團調整運營、優化成本、提高客流量。集團計劃2025-2026年對部分門店進行系統性更新，包括五年形象更新、搬遷至更優位置或擴大面積等，用“騰籠換鳥”完成從高性價比雜貨店到文化創意公司的躍遷，而其兩大核心是門店模型重構與產品結構變革。2025年7月，淡馬錫參與TOP TOY的A輪融資，投後估值超100億港元，2025年9月26日，TOP TOY向港交所遞交招股書。TOP TOY雖僅擁有17個自有IP和43個授權IP，卻憑藉整合“自有+授權+他牌IP”的集合平臺模式，藉助名創集團“供應鏈+渠道”優勢，快速打開潮玩市場。此外海外市場的開拓被視爲TOP TOY長期增長戰略的核心之一，目前TOP TOY已開設15家海外門店。考慮到名創集團國內困境反轉、環比趨好，疊加海外市場拓展超預期，以及TOP TOY高毛利產品有望貢獻收入、提高整體利潤，該機構預計名創優品集團在2025-2027年實現收入分別爲202.57、241.30、287.39億元，EPS分別爲2.10、2.70、3.20元。維持“買入”評級。金吾財訊
1月5日 週一
中環潔IPO：左手高毛利，右手收款難，環衛生意背後的“紙面富貴”
證券之星 吳凡近期，來自北京的環衛公司中環潔正在叩響北交所的大門，公司擬募資6.1億元，截至目前已回覆完第三輪問詢。然而，其招股書以及三輪問詢答覆中所揭示的財務結構，尤其是現金流與應收賬款問題，引發了市場對其可持續經營能力的重點關注。截至今年前三季度，公司1.77億元的賬面資金與同期高達11.04億短期借款形成“現金與短債倒掛”，而經營性現金流與淨利潤的背離，暴露出利潤“紙面化”的情況。這些交織的財務風險，正考驗着這家以政府項目爲主的環衛企業的IPO能否闖關成功。應收款逾期率超八成中環潔的核心業務包括城鄉環境衛生及相關服務、固廢分類管理及商品銷售，其中城鄉環境衛生及相關服務是公司的收入支柱，佔...證券之星
1月5日 週一
《分析》多家投資機構稱，AI驅動的通脹是2026年最容易被忽視的風險
市場“低估”了2026年通脹風險--投資機構分析師稱，數據中心熱潮將加劇價格壓力投資者警告加息抑制通脹將打擊人工智能股票全球股市和投資者的風險偏好深受人工智能熱潮影響 路透倫敦/紐約1月5日 - 2026年伊始，全球股市在人工智能(AI)的興奮情緒中高歌猛進，但可能忽略了一個可能破壞歡樂氣氛的最大威脅：部分由科技投資熱潮推動的通脹勁揚。美國股市主要股價指數在2025年錄得兩位數漲幅、觸及紀錄新高，主要由科技業七巨頭的漲勢帶動，而AI和貨幣寬鬆政策的亢奮情緒也推動歐洲股市.STOXX和亞洲股市創下歷史新高。對進一步降息的預期也提振了債券，使美國公債投資者獲得了五年來最好的年度表現，因為通脹...路透社
1月5日 週一
豪威集團2026年展望：非手機業務起勢下的機遇與挑戰
當2026年的曙光照亮全球科技產業，人工智能應用正以前所未有的深度與廣度滲透至經濟肌體。在這場由大模型驅動的智能化浪潮中，硬件基礎設施的價值正在被重估，而視覺感知作爲AI與世界交互的第一入口，其戰略地位愈發凸顯。站在這一歷史性節點回望，豪威集團(603501.SH)歷經兩年多的業務結構深度調整，已然在汽車電子與新興影像領域構築起堅實的增長壁壘。在AI應用全面爆發的2026年，豪威集團不僅是這場視覺革命的被動受益者，更是主動定義技術路徑的關鍵參與者。業務結構切換：汽車與新興市場成爲增長主力2025年對豪威集團而言是新舊動能轉換的關鍵年份，汽車CIS業務的崛起徹底改寫了公司的成長敘事。半年報數據顯...證券之星
1月5日 週一
【券商聚焦】國元國際予瑞聲科技(02018)“買入”評級 指公司收購DispelixOy或在光學、精密製造方面形成強大協同效應
金吾財訊 | 國元國際發研報指，瑞聲科技(02018)已簽署最終協議，收購AR衍射光波導技術領軍企業DispelixOy的股份及其他權益類證券。此次交易預計將於2026年上半年內完成。收購完成後，將Dispelix在光波導設計製造等領域的領先專長，與公司在光學、精密製造和系統級集成方面的深厚經驗相結合，可以形成強大協同效應。同時，公司的全球佈局，以及與衆多智能設備領軍企業的緊密合作關係，將進一步推動技術落地與市場拓展。在全球“AI+終端”加速演進的背景下，AI功能正從軟件走向軟硬一體的體驗革新。公司基於多年在聲學、觸感、光學等多維感知技術上的深耕，深化在“AI+感知”領域的核心佈局，持續爲行業提供性能更強、響應更快、更加貼近人類感知模式的底層能力。該機構認爲公司未來有望圍繞“AI+感知”構建智能終端新範式，在智能手機、可穿戴設備、智能汽車等領域持續推動產品創新，進而不斷拓展自身發展空間。該機構預測公司2025~2027年收入分別爲310.18(+13.5%)、351.8(+13.4%)和399.72(+13.6%)億元人民幣，歸母淨利潤24.97(+38.9%)、29.68(+18.9%)和35.67(+20.2%)億元人民幣。該機構預測公司近三年淨利潤平均增速爲26%。按照穩健原則，該機構認爲按照2025年24倍PE估值是合理的，對應目標價55.56港元/股，距離現價有44.7%的上升空間，給予“買入”評級。金吾財訊
1月5日 週一
A股三大指數午後漲幅擴大 滬指全日升1.38% 保險、醫療服務等板塊概念漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後漲幅擴大，全日震盪走強，截至收盤，滬指漲1.38%，深成指漲2.24%，創業板指漲2.85%。滬深兩市成交額高達2.55萬億，較上一個交易日放量5011億。全市場超4100只個股上漲。盤面上看，保險、醫療服務、半導體、遊戲等板塊概念漲幅居前；機場航運、旅遊及酒店、港口航運等板塊概念跌幅居前。中信建投發研報指，過去兩年市場開年下跌有一個共性原因來自全球流動性變化和人民幣的貶值壓力。今年元旦市場面臨的流動性環境和匯率環境明顯好於前兩年。人民幣匯率保持強勁，有利的外部環境或將推動A股元旦後迎來“開門紅”行情。同時國內流動性環境整體寬鬆，也有利於跨年行情的展開。人民幣升值、科技板塊利好集中釋放、宏觀經濟預期改善及資金面積極信號等多重利好共同推動港股開年大漲，這些利好也同樣有望推動A股跨年行情的繼續演繹。金吾財訊
1月5日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2026-01-05 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5751.82點，較昨日收盤跌15.38前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk74.0011.70嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk210.805.56京東健康 06618.hk58.303.46阿里巴巴－Ｗ 09988.hk153.402.95華虹半導體 01347.hk83.652.89前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk38.82-6.05小鵬汽車－Ｗ 09868.hk76.55-4.73零跑汽車 09863.hk47.96-3.23美的集團 00300.hk87.25-2.30小米集團－Ｗ 01810.hk39.36-2.28金吾財訊
1月5日 週一
四川：力爭通過3—5年努力 算力總規模達到40EFLOPS
金吾財訊 | 四川省人民政府辦公廳印發《四川省國家數字經濟創新發展試驗區建設方案》，力爭通過3—5年努力，數字經濟新技術新業態集聚發展，爭創1—2個國家級新興產業集羣，培育10家左右數字經濟產業生態主導型企業，打造10個左右具有全國影響力的行業標杆大模型；數字化轉型促進網絡成勢見效，建成20個左右數字化應用場景實驗室，建成200個左右省級數字化轉型促進中心，培育200家智能製造先進工廠；數字基礎設施硬環境提檔升級，算力總規模達到40EFLOPS（每秒百億億次浮點運算次數），建成3—5個國家級、10餘個省級可信數據空間；數字治理生態軟環境顯著改善，省級公共數據資源登記系統建成運行，公共數據資源授權運營有序開展。金吾財訊
1月5日 週一
【券商聚焦】中信建投：本輪國補政策短期有助於穩定消費電子需求預期
金吾財訊 | 中信建投表示，國家發展改革委、財政部印發的《關於2026年實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》對外發布，明確2026年“兩新”政策的支持範圍、補貼標準和工作要求。在消費電子領域，政策進一步向數碼及智能終端拓展。具體來看，家電以舊換新繼續聚焦冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器等六大類，但補貼條件進一步收斂至1級能效或水效產品，補貼比例爲售價的15%、單件上限1500元。數碼產品方面，購新補貼由原有數碼產品擴展至“數碼和智能產品”，覆蓋手機、平板、智能手錶（手環）、智能眼鏡及智能家居產品，補貼比例同爲15%，單件補貼上限500元、銷售價格不超過6000元。補貼價格帶更貼近當前主流消費區間，預計對中端機型、可穿戴設備及AIoT終端的需求修復具有更強指向性。值得關注的是，智能眼鏡首次被納入國家層面的消費補貼支持範圍。儘管單件補貼金額有限，但其政策意義在於明確將智能眼鏡從“小衆可選設備”正式納入消費電子與智能終端體系，有助於提升消費者認知、加速渠道與應用生態的完善。中長期看，政策信號有望與AI功能迭代、硬件成本下行形成共振，推動智能眼鏡由“概念驗證”向“規模化滲透”過渡。整體來看，本輪國補政策短期有助於穩定消費電子需求預期，中長期則爲AI驅動的新形態終端提供製度層面的支持基礎，同時，將有助於結構優化與新型終端培育。金吾財訊
1月5日 週一
