分析

TradingKey ― 米国東部時間金曜日、米イラン和平合意への期待の高まりが原油価格の急落を招き、エネルギー・インフレに対する市場の懸念が和らいだ。一方、スペースX（SPCX）による過去最大規模の新規株式公開（IPO）が本日実施され、市場外取引の焦点となっている。米国株主要3指数の先物は市場外取引で上昇しており、本稿執筆時点で、ダウ先物は約0.8%上昇、S&P 500先物は約0.68%上昇、ナスダック100先物は約0.64%上昇している。

スペースXの公式な取引開始は30分延期された。予測市場ではSPCXの好調なデビューが予想されており、予想初値は150ドルから200ドルの間となっている。

TradingKey - SpaceXは6月12日東部時間午前9時30分、ナスダック市場に正式に上場する。注目すべき点として、上場を前に複数のETF発行体が、同社の株価に連動する2倍レバレッジのロング型およびショート型商品の組成や申請に動いている。これにより、投資家はレバレッジ型ETFを通じて、SpaceXの株価の短期的な変動に対して直接投資することが可能となる。

中東情勢に局面打開の兆しが見える中、金とビットコインはともに主要な心理的節目の近辺で下げ止まり、反発している。しかし、インフレヘッジとしてより適しているのはどちらの資産だろうか。

TradingKey — 6月12日（東部時間）、ロイター通信は3人の関係者の話を引用し、エヌビディア（NVDA）が中国の顧客に対し、AIデータセンター専用の新型CPU「Vera」を早ければ8月にも提供開始すると通知し、現在は注文を受け付けていると報じた。3月に発表されたこのArmベースのCPUは、自律型AIに特化して設計された同社初のスタンドアロン・プロセッサである。本格的な商業化への移行に伴い、現在、生産体制が整っている。

TradingKey - 6月12日のアジア時間において、金価格（XAUUSD）は4,180ドル近辺で乱高下し、軟調に推移している。前日、金価格は米イラン合意の締結が間近に迫ったことを背景に、一時4,000ドル近辺まで下落した後、4,200ドルを上回る水準まで急反発した。しかし、6月の下落率は依然として約8%に達しており、市場は引き続き弱気バイアスを示している。

TradingKey - 6月12日のアジア市場において、韓国株式市場は激しい変動に見舞われた。KOSPI指数は6.4%高で寄り付き、取引時間中には8.6%超急騰した後、4.63%高の8,123.62ポイントで取引を終えた。日本株も連れ高となり、日経平均株価は2.81%高の66,019.82円で引けた。

SpaceXのIPOには過熱した需要が見られるが、これは株価の上昇を保証するものではない。投資家は上場後の急激な価格調整のリスクに警戒すべきである。

TradingKey - 6月12日のアジア取引セッションにおいて、サムスン電子とSKハイニックスが当初、韓国総合株価指数（KOSPI）を8%超押し上げた。しかし、ウォール街の主要銀行数行が、これら2銘柄およびTSMC（TSM）に対するヘッジファンドのレバレッジ取引を制限しているとの報道が日中に浮上した。その後、韓国株式市場は一時的に急落し、大手半導体2銘柄の上げ幅は大幅に縮小した。

TradingKey — サムスン電子が6月11日、全従業員に対し外部の生成AIサービスへのアクセスを許可すると発表したことを受け、SKハイニックスも「ChatGPT Enterprise」および「Microsoft Copilot」の導入に向けた実現可能性の検討を進めていることを明らかにした。半導体業界は、AIチップの供給側から、企業運営や経営管理への深い統合へと移行しつつある。

TradingKey — 6月12日のアジア市場で、韓国総合株価指数（KOSPI）は7%超の大幅続伸で取引を開始し、8,000ポイントの大台を回復した。その後、上げ幅は8%超に拡大した。本稿執筆時点で、KOSPIは前営業日比624.58ポイント（8.04%）高の8,388.53ポイントとなっている。取引序盤には、KOSPI200指数先物が5%上昇したことでサーキットブレーカーが発動し、プログラム売買が5分間停止された。

TradingKey - 米国東部時間6月11日、SpaceXが過去最大規模のIPO（新規株式公開）に向けて準備を進めるなか、イーロン・マスクCEOはオランダで開催されたASMLの年次テクノロジー・カンファレンスにビデオ出演し、同社の従業員に対し、半導体製造分野への参入計画の概要を説明した。このニュースを好感し、ASMLの株価は9.53％高の1,899.48ドルで引け、52週高値を更新した。

Tradingkey — 米国東部時間6月11日、トランプ氏はイランへの攻撃計画の中止を発表した。これにより地政学的リスクへの懸念が和らぎ、市場心理が大幅に改善した。米国株市場では主要3指数が揃って上昇し、ハイテク株が上げを牽引した。

TradingKey - 6月11日、ドナルド・トランプ氏は、今夜予定されていたイランへの攻撃中止を発表した。地政学的緊張の緩和が投資家心理を大幅に押し上げ、米主要3指数は軒並み上昇し、ハイテク株が上げを主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が1.86%高の50,848.75ポイント、S&P 500種指数が1.75%高の7,394.30ポイント、ナスダック総合指数が2.54%高の25,809.66ポイントとなった。

TradingKey - 米国とイランの間の地政学的緊張が急激に緩和した。ドナルド・トランプ氏は最近、SNS上で、イランの最高指導部が多国間合意の草案を承認したと述べた。これを受けて、主要な原油先物2銘柄は短期間で急落した。本稿執筆時点で、WTI原油先物は4％超下落し86.20ドルとなり、北海ブレント原油先物も4％超下落して88.66ドルとなった。

TradingKey - トランプ氏は木曜日、同日夜に予定されていた対イラン攻撃計画の中止を突如発表した。同氏は、イランの最高指導部が多国間合意案を承認したと主張している。この提案には、停戦の延長、ホルムズ海峡の再開、およびイラン核問題を巡る60日間の交渉開始が含まれている。また同氏は、合意が正式に署名されるまで、米国によるイランへの海上封鎖は継続されると言及した。

Tradingkey - 6月11日：世界の資産価格が激しく変動した。原油先物2指標が急落する一方、スポット金は急騰。米国株指数の先物3種は短期間で強含み、米国債利回りは大幅に低下した。本稿執筆時点で、WTI原油先物は3.72%安の86.68ドル、ブレント原油先物は3.86%安の89.52ドル。スポット金は約2%上昇し4159ドルとなった。米国株指数の先物3種は全面高となり、ダウ先物は1.58%高、ナスダック100先物は2.33%高、S&P 500先物は1.31%高となった。

TradingKey - 6月11日：SpaceXがナスダック市場への上場を予定している。関係筋によると、SpaceX史上最大規模となる今回の新規株式公開（IPO）は、当初の資金調達目標である750億ドルの3.5倍から4倍に相当する2,500億ドル以上の需要を集めており、市場の熱狂は予想を大幅に上回っている。現在、市場ではこの記録的なIPOが株式市場に「流動性の枯渇」を招き、流通市場から多額の資金が流出することへの懸念が生じている。これにより、2026年に向けたAIトレードで最も人気の高いセグメントであるストレージおよびCPUセクターの主力銘柄、マイクロン（MU）、サンディスク（SNDK）、インテル（INTC）、AMD（AMD）などに対して、一時的なバリュエーション低下の圧力がかかる可能性がある。

アドビの株価は決算発表を前に横ばいで推移しており、市場の注目はエヌビディアとの提携の進捗や、AIツール「Firefly」の収益化に集まっている。

TradingKey - 米労働統計局が木曜日に発表したデータによると、5月の米生産者物価指数（PPI）は前月比1.1%上昇し、4月の伸び率と並ぶとともに、市場予想の0.7%を上回った。季節調整前の最終需要PPIは前年同月比6.5%上昇し、2022年11月以来で最大の上昇率を記録。これは、米国の卸売インフレ圧力が引き続き強まっていることを示唆している。