分析

Tradingkey — 宇宙関連銘柄が広範な売り圧力にさらされる中、米航空宇宙産業は大きな打撃を受けた。ASTスペースモバイル（ASTS）は14.57%急落した。メディアの報道によると、木曜夜、ケープカナベラル宇宙軍基地の発射台において、ブルーオリジンの無人ロケット「ニューグレン」が壊滅的な爆発を起こし、同社唯一の発射施設に深刻な損傷を与えた。

Tradingkey — 5月29日、世界最大の音楽会社であるユニバーサル・ミュージック・グループの取締役会は、億万長者のビル・アックマン氏と同氏率いるパーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントによる650億ドルの全額現金による買収提案を正式に拒絶する声明を発表した。取締役会は、本取引が「ユニバーサル・ミュージック・グループ、その株主、アーティスト、ソングライター、従業員、およびその他すべてのステークホルダーにとって最善の利益にはならない」と明言した。

Tradingkey — 5月29日、米国の暗号資産（仮想通貨）業界は、規制面で画期的な進展を遂げた。暗号資産取引所コインベース（COIN）と予測市場プラットフォームのKalshiは金曜日、暗号資産の無期限先物（パーペチュアル）契約商品を正式に開始したと共同発表した。これは、米国の投資家が国内のライセンスを保有し規制対象となっている取引所を通じて無期限先物取引を行うことが許可される米国史上初の事例となる。この商品の立ち上げは米商品先物取引委員会（CFTC）から正式な上場承認を得ており、長らく規制のグレーゾーンにあった暗号資産無期限先物が、米国内の金融規制体系に正式に組み込まれ、オンショア取引ルールの明確な枠組みが確立されたことを意味する。

Tradingkey — トランプ米大統領は金曜日、米イランの交渉担当者が以前に達した暫定合意について、最終的な判断を下すと発表した。

TradingKey — 過去1年間、エヌビディア（NVDA）は驚異的な決算を報告してきたが、同社の株価は決算発表当日またはその週に毎回下落している。これにより、ウォール街が依然としてその成長シナリオを支持しているのかを疑問視する向きもある。より広範な実態はより複雑であり、決算発表後のボラティリティには…

TradingKey - 5月以降、貴金属市場は調整局面を継続している。金スポット価格は月内に4,500ドルの節目を複数回割り込んだ後にわずかに反発し、年初来高値から大幅なリトレースメントを記録した。銀スポット価格は同月内に一時75ドルの水準を割り込み、高値から安値までの変動率は15%を超えた。

Tradingkey - 5月29日、米主要3指数はいずれも上昇した。しかし、市場内部では多くの人がまだ気づいていない微妙な変化が起きている。バリュエーションがより低く、ポジショニングがより健全なAIアプリケーション・セクターへと、資金が静かにローテーションしている。年初来、テクノロジー・セクターは米国株市場の上昇を牽引する主な原動力となっており、サーバーや光モジュールを含むAIハードウェアがその主力を担ってきた。対照的に、SaaSプロバイダーを含むAIアプリケーション・セクターは、一貫して市場全体をアンダーパフォームしてきた。

デル、スーパー・マイクロ・コンピューター、パランティアを含むAI関連銘柄は、決算発表を受けていずれも急騰した。市場は現在、来週の水曜日に決算を発表するブロードコムが、この上昇の勢いを再現できるかどうかに注目している。

TradingKey — Business Insiderの報道によると、アマゾン（AMZN）傘下のAWSは、SpaceXの「Grok」モデルをAmazon Bedrockに追加する計画だ。アマゾンにとって、この動きの核心はGrokへの賭けではなく、法人向け生成AI市場におけるプラットフォームとしてのAWSの役割を強化し続けることにある。これにより、顧客は単一の大規模モデルプロバイダーを選択する必要はなく、Bedrockの統合インターフェースを通じてAnthropic、OpenAI、Meta（META）、Cohere（COHR）、そして将来的にはSpaceXのGrokへのアクセスが可能となる。

TradingKey - 5月29日（金）のプレマーケットにおいて、市場が米4月のPCEインフレ統計、米・イラン間の停戦交渉の進展、およびデルの決算発表を受けたAIハードウェア関連株の上昇を消化し続けるなか、米主要3株価指数先物は小幅に上昇した。本稿執筆時点で、ダウ工業株30種平均先物は0.31%上昇、S&P 500先物は0.16%上昇、ナスダック100先物は0.13%上昇している。

伝統的な金融機関は、コンプライアンス、清算、テクノロジー部門に数千人の従業員を擁し、多額の運営コストを要する一方で、週末の取引には対応していない。これに対し、Hyperliquidはわずか11名のエンジニアチームで3兆ドル近い累積取引高を達成しており、着実に市場シェアを奪っている。

イーサリアムの開発軌道は、初期段階のアマゾンやソラナと酷似している。現在は停滞期にあるものの、市場環境の改善とともに、再びブレイクアウトする態勢を整えている。

TradingKey - 5月28日の国内報道によると、ソフトバンクが主導するAI合弁会社「日本AI基盤モデル開発（Japan AI Foundation Model Development Co.）」に対し、国内企業約30社が参画を検討している。ソフトバンク、NEC、ホンダ、ソニーの4社がそれぞれ10%超の出資比率を保持する。第1弾となる約10社は6月中に順次出資を完了する見通しで、1社あたりの出資額は数千万円規模にのぼる。同社は2027年までに1兆パラメータ規模のモデル開発を目指しており、2030年代初頭には温度や重量といった現実世界のデータを統合し、物理世界の認識や制御を可能にする「フィジカルAI（Physical AI）」を構築する計画だ。

TradingKey - 米東部時間5月28日、スノーフレイク（SNOW）の株価は日中に一時40％近く急騰し、36％高で取引を終えた。この上昇は、直近の決算が市場予想を上回ったことや、アマゾン（AMZN）傘下のAWSと、5年間で約60億ドル規模に及ぶクラウドおよびAIインフラ分野での提携を発表したことが背景にある。

TradingKey - 米国東部時間5月28日の米国市場引け後、デル・テクノロジーズ（DELL.US）は2027年度第1四半期の好決算を発表した。売上高と利益は予想を大幅に上回り、同社は通期の業績見通し（ガイダンス）を大幅に上方修正した。これにより、デルの株価は時間外取引で一時40%近く急騰した。

TradingKey - 米東部時間5月28日、AI企業のAnthropicは、650億ドルのシリーズH資金調達ラウンドの完了を発表した。これにより、ポストマネー評価額は9,650億ドルに達した。これは競合するOpenAIの評価額8,520億ドルを上回り、Anthropicは世界で最も企業価値の高い非公開AI企業となった。特筆すべきは、世界三大メモリチップメーカーであるマイクロン・テクノロジー（MU）、サムスン電子、SKハイニックスが「戦略的インフラ・パートナー」として初めて参加したことである。3社による具体的な出資額は公表されていない。

TradingKey - 米国東部時間8月28日現在、AIクラウドインフラプロバイダーのネビウス・グループ（NBIS.US）は、日中一時11％超急騰し、前日比8.62％高の226.34ドルで取引を終えた。同銘柄は時間外取引でも1.5％超の続伸を見せている。年初来の株価は累計で170.4％の上昇となっている。

TradingKey — 5月29日のアジア市場において、日本と韓国の株式市場は、前日の米株高や米国・イラン間の停戦期待に支えられ、ともに上昇して取引を終えた。日本市場では、日経平均株価が買い先行で始まり、その後も上げ幅を広げ、約2.53%高で引けた。TOPIXも上昇した。この上昇の勢いは、ほぼ全面的に半導体および電子部品セクターによって牽引された。

米4月のPCE（個人消費支出）統計は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げが依然として遠いことを示唆しており、下落トレンドの継続が予想されるなか、ビットコインからAI関連銘柄への大幅な資金シフトを促している。

TradingKey — ブルームバーグの報道によると、Anthropicの最新の資金調達ラウンドは650億ドルに達し、その評価額は9650億ドルとなった。これにより、同社はOpenAIを正式に抜き、世界で最も価値のあるAIスタートアップとなった。両社は今年後半に見込まれるIPOに向けた準備を進めている。報道によれば、OpenAIはすでに非公開でIPOを申請した可能性があり、早ければ9月の上場を目指している。一方、Anthropicも早ければ今秋に株式を公開する可能性がある。現在、Anthropicの評価額はOpenAIを大幅に上回っている。同社の年換算収益は470億ドルに達しており、来月末までに500億ドルを超えると予想されている。これに対し、OpenAIの2月時点の年換算収益は約250億ドルであった。こうした状況を踏まえ、OpenAIにはどのような展望が残されているのだろうか。