半導体熱狂が再燃：マイクロン株が12%急騰、今週1,000ドルの大台を突破できるか？

TradingKey - マイクロンの株価が1,000ドル近くまで急騰、今週この節目を突破できるか？

米東部時間7月21日、米国の半導体セクターが再び力強い反発を見せ、フィラデルフィア半導体株指数が5%超上昇したほか、AMD（ AMD）とインテル（ INTC）がともに8%超急騰した一方、マイクロン・テクノロジー（ MU）は12%超急騰して970.82ドルで取引を終え、半月ぶりの高値を付けました。株価が1,000ドルという心理的節目まであと一歩に迫る中、市場はマイクロンが上昇の勢いを維持し、今週一気に1,000ドルの大台を突破できるか固唾をのんで見守っています。

6月25日、マイクロンの株価は取引時間中の史上最高値となる1,255ドルまで急騰しました。その後、マイクロンの株価は下落の一途をたどり、7月17日には今年5月25日以来の安値となる797ドルまで下落、最大下落率は36%に達しました。では、なぜ最近、マイクロンの株価はこれほど大幅な調整を余儀なくされたのでしょうか。

最近のマイクロンの持続的な株価下落は、同社のファンダメンタルズの崩壊を意味するものではなく、複数の市場心理やサイクル要因が重なった結果です。第一に、最近のハイテク・半導体セクターはマクロ経済データ、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策方針、およびテックジャイアントの設備投資戦略の調整による影響を受け、資金流出を招きました。第二に、メモリ業界は本質的に循環性が非常に高く、市場は大規模な増産後に高成長と高価格が「供給過剰」に直面することを懸念し始めています。第三に、マイクロンが以前発表した決算では売上高と純利益が過去最高を記録しましたが、これは将来のハードルが極めて高く設定されたことも意味し、また過去1年間の株価急騰によって大量の利益確定売り圧力が蓄積されていたため、短期投資家が利益を確定する動きにつながりました。

最近の調整を経て、マイクロンは一部の利益確定売りや短期投資家をふるい落とし、売り圧力は部分的に解消されました。しかし、マクロ経済やテックジャイアントを契機とする市場の懸念は完全には解消されておらず、これはマイクロンや半導体セクターの今回の反発が、下落トレンドにおける一時的な変化点にすぎず、将来的には再び下落する可能性があることも意味しています。

今週、米国株はスーパー決算週を迎え、テスラ（ TSLA）、グーグル（ GOOG）、IBM（ IBM）、テキサス・インスツルメンツ（ TXN）やインテル（ INTC）などのテック企業が決算を発表します。これら企業が公表するAIインフラへの設備投資額は、マイクロンのHBM3e/HBM4や大容量DDR5の受注にとって生命線となります。設備投資が維持または拡大されれば、マイクロンの将来の事業収益を支えることになりますが、そうでなければ打撃となり、株価の重荷となるでしょう。

現在、マイクロンの株価は970ドルに位置しており、最初の反発抵抗線として機能するフィボナッチ・リトレースメントの0.382の水準に達しています。ここを突破すれば、次の目標水準である0.5（株価1,030ドルに相当し、現在の株価から約6%の上振れ余地を意味する）まで上昇する可能性があります。テック企業の決算が市場の懸念を和らげることができれば、マイクロンの株価は今後数日のうちに心理的節目である1,000ドルを突破する可能性があります。

マイクロンの株価チャート、出所：TradingView