分析

TradingKey — サンディスク（SNDK）は現在、多くの消費者にとって単なるブランド名であるだけでなく、テクノロジー分野で最も急成長しているセクターの一つである人工知能（AI）への投資対象となっている。

TradingKey — 米イラン戦争が9週目に入る中、ブリッジウォーター・アソシエーツの創設者レイ・ダリオ氏は、世界的な不確実性が大幅に高まっているとして、投資家に対し金の保有比率を引き上げるよう促しており、ポートフォリオの5％から15％を金に配分することを推奨している。紛争勃発以来、金のスポット価格は10％以上下落した。昨年通年の約70％近い上昇と比較すると、年初来の金の価格上昇率はわずか5％にとどまっている。このような背景がある中で、なぜダリオ氏は金のパフォーマンスに対して依然として強気な姿勢を維持しているのか。

TradingKey - 5月1日午前7時（米国東部時間）、イングランド銀行は政策金利を市場予想通り3.75%で据え置くことを8対1の賛成多数で決定した。この決定の平穏な表面下には、2022年以来最も複雑な政策の乖離が潜んでいる。中銀はインフレ経路の予測において、初めて単一の「中心予測」を放棄し、3つのシナリオを採用した。また、金融政策委員会（MPC）委員の半数以上が、今後数カ月以内に利上げ派に加わる可能性を示唆した。

TradingKey — 日本当局は、外国為替市場に対して改めて警告を発した。片山さつき財務大臣による、通貨防衛に向けた即時の市場介入を示唆するこれまでで最も強い警告を受け、4月30日午前10時26分（GMT）の日中取引で円が急騰した。ドル／円は一時3%超下落し、昨年8月以来の最大の下落率を記録した。

TradingKey - 4月29日、サムスン電子は第1四半期決算を発表した。四半期売上高は過去最高の133.9兆ウォンに達し、営業利益は前年同期比756%増の57.23兆ウォンと急増した。決算説明会では、さらなる重要な見通しが示された。サムスンは将来のメモリ需要に対し極めて楽観的な姿勢を維持しており、2027年までに需給ギャップがさらに拡大すると予測している。今年の下半期には、先端のHBM4プロセスの供給が大幅に拡大する見込みである。また、同社は現在、汎用DRAMの方がHBMよりも収益性が高い「利益の逆転」が生じていると言及したが、汎用DRAMへ大幅にシフトする意図はないと述べた。

TradingKey - 火曜日の欧州市場において、国際原油価格は大幅に反落した。ブレント原油先物は日中の下げ幅を3.0%に拡大し、1バレル＝107.11ドルで取引された。WTI原油先物も3.0%下落し、1バレル＝103.57ドルとなった。エネルギー市場の変動性が一段と高まるなか、中東情勢の緊張を背景にこれまで積み上がっていた地政学リスク・プレミアムには、明確な剥落が見られた。

TradingKey — 4月30日（木）の米国市場寄り付き前、ブレント原油は約4年ぶりの高値を記録し、米主要3指数先物は揃って上昇した。ブレント原油は日中1バレル＝126.41ドルまで買われ、2022年6月以来の高水準に達した。現在9営業日続伸中で、2022年5月以来の最長の連騰となっている。ニュース面では、米政府がイランへの軍事攻撃を進めている。

TradingKey - 米国東部時間5月1日の米株市場取引開始前、世界最大の公開エネルギー大手であるエクソンモービル（XOM.US）が2026年度第1四半期決算を発表する。これはホルムズ海峡での紛争勃発以来、同社にとって初のフル四半期の決算となる。

TradingKey - 北京時間4月30日、サムスン電子は2026年第1四半期決算を発表した。AIメモリチップの需要拡大を背景に、営業利益は前年同期比756%急増の57.2兆ウォンに達し、四半期利益のみで既に2025年通期の利益総額を上回った。一方で、モバイル事業の利益は大幅に減少した。株価は取引序盤に一時23万ウォンの史上最高値を更新したものの、その後上げ幅を削り、前日比2.43%安で取引を終えた。

AMD、OpenAIおよびMetaとの提携を活用し2030年までに1,000ドルを目指す。データセンター部門の売上高比率が52%に達する中、AMDはバブルを回避できるか。

TradingKey - 米東部時間4月29日、グーグル（GOOGL）（GOOG）、マイクロソフト（MSFT）、メタ（META）、アマゾン（AMZN）がいずれも決算を発表したが、市場の反応は明暗が分かれた。グーグルのみが時間外取引で7%急騰し、これらの中で唯一大幅な上昇を記録した。一方、メタは

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を据え置いた。パウエル議長の慎重な発言も相まって、米ドルは下支えされ上昇を続けた。米国株式市場は圧力を受ける可能性がある一方、金（XAUUSD）は短期的な下押し圧力にさらされ、一時4,518.73ドルまで下落した。しかし、4,500ドルの節目を割り込むことはなく、市場の売り圧力が吸収されたことを示唆している。

Stripeを通じたMetaのステーブルコイン分野への再参入は、クリエイターに直接的な利益をもたらすとともに、同社ならびにUSDC、Solana、Polygonにとって大きなプラス材料となる。

TradingKey - 米イラン間の膠着状態解消への期待が後退するなか、アジア市場の取引で原油価格の上昇幅が拡大した。木曜日、和平交渉の進展に関する悲観的なニュースを受け、ブレント原油6月先物は4%超急騰して122ドルの節目を突破し、イラン戦争以来の高値を更新した。

TradingKey — 4月29日（東部標準時）、マイクロソフト（MSFT）は取引終了後に2026年度第3四半期決算を発表した。売上高、利益ともに市場予想を上回り、Azureの成長率は40%に回復、年換算のAI売上高は370億ドルを突破した。それにもかかわらず、株価は時間外取引で3%超下落し、通常取引を0.88%安で終えた。

米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を据え置いた。ビットコインが7万6,000ドルを割り込む中、パウエル議長の続投が価格反発の妨げとなる可能性が浮上している。

TradingKey - Meta Platformsは4月29日の米国市場引け後、2026年度第1四半期決算を発表した。当期間、Meta Platformsの売上高は前年同期の423億1,400万ドルから33%増の563億1,100万ドルを記録した。営業利益は前年同期比35%増の334億3,900万ドルに達し、営業利益率は41%で横ばいとなった。

TradingKey - アマゾンは、AWS売上高の再加速、AI投資の成果の顕在化、および小売り・広告事業の堅調な成長を背景に、第1四半期決算で市場予想を上回る成長を達成した。

TradingKey - 米国東部時間水曜日の市場引け後、グーグルの親会社アルファベット（GOOGL）（GOOG）は2026年度第1四半期決算を発表した。AI技術を全面的に活用し、同社は全ての事業部門で成長の加速を見せた。クラウド事業の目覚ましいパフォーマンスに牽引され、同期の売上高と利益はいずれも市場予想を大幅に上回った。この発表を受け、同社の株価は時間外取引で7%超上昇した。

意見が分かれるFRBと変動の激しいAI関連企業の決算を受け、市場は乱高下した。アルファベットとマイクロソフトはクラウド事業の好調により急伸した一方、メタは1450億ドルの設備投資（CAPEX）見通しを受けて急落した。一方、イラン情勢の緊迫化により原油価格は7%上昇し、過去最高の資本財受注は巨大なAIインフラのスーパーサイクルの到来を裏付けた。