分析

TradingKey - TSMC（TSM）が本日発表した6月の売上高データは、市場に衝撃を与えた。データによると、月次連結売上高は4,426億8,000万台湾ドルに達し、5月からの前月比で6.2%増加しただけでなく、前年同月比では67.9%急増し、前年比成長率は直近の最高値を記録した。

TradingKey - 米東部時間7月10日、AIの成長や間近に迫った第2四半期決算シーズンを市場が引き続き織り込む中で、米国株式市場の主要3指数は上昇して取引を終えた。継続する米イラン間の緊張がエネルギー市場を混乱させているものの、投資家は企業の業績やAIインフラ投資、超大型ハイテク株のパフォーマンスへと再び関心を移した。

2026年上半期、エヌビディア、グーグル、アップルといったテック大手はいずれも史上最高値を更新した。しかし、メタ（META）はこうした水準に達することができなかっただけでなく、全体的に軟調な推移となり、同期間中に14％以上急落した。このパフォーマンスは米主要3指数を下回り、「マグニフィセント・セブン」の中でもマイクロソフトに次いでワースト2位となった。メタの下落トレンドは下半期も続くのか、それとも反転攻勢に転じて最高値を更新し、1,000ドルの大台に挑むのか。

TradingKey - TSMC（TSM）の決算説明会は、世界的な半導体業界の指標としての役割を果たしています。世界最先端のファウンドリであるTSMCの稼働率、設備投資計画、およびAIチップ需要のガイダンスは、エヌビディア、AMD、アップルといったテック大手のサプライチェーン予測に直接影響を及ぼします。7月16日に予定されている次回の決算説明会において、市場はAI需要が引き続き予想を上回り続けるかどうかについての重要なシグナルを注視しています。 決算説明会の2週間足らず前となる7月6日、シティグループ（C）はリサーチレポートを公開し、TSMCの台湾上場株の目標株価を2,875台湾ドルから3,800台湾ドルに引き上げるとともに、「買い」評価を維持しました。現在の株価である約2,500台湾ドルに基づくと、この目標株価は約57%の上昇余地を示唆しています。

TradingKey - 米国東部時間7月9日時点、Meta（META）は当日比4.7%高の631.48ドルで取引され、一時は日中高値の633.27ドルを記録した。Metaの株価は600ドルの節目を回復したものの、テクニカル指標は依然としてさらなる反落の可能性を示唆している。

TradingKey - 過去2年間にわたり驚異的な上昇を記録した後、世界のAIチップリーダーであるエヌビディア（NVDA）の今年の資本市場におけるパフォーマンスは精彩を欠いており、その株価はフィラデルフィア半導体株指数（SOX）を大幅にアンダーパフォームしている。年初来、エヌビディアの上昇率はわずか7％にとどまっている一方で、フィラデルフィア半導体株指数は同期間に80％も急騰した。この極めて大きな乖離は市場の広範な注目を集めており、この時価総額の王者の重荷となっているのは一体何なのか、関心が高まっている。

TradingKey - 米東部時間6月24日、OpenAIはブロードコム（AVGO）と共同で、初の自社開発AI推論チップ「Jalapeño」を発表した。同チップは設計からテープアウトまでわずか9か月という短期間で完了しており、大手テック企業によるエヌビディアへの依存度低減に向けた、これまでで「最も積極的な動き」であると業界では見なされている。

TradingKey - 米国東部時間7月8日の終値時点で、ブロードコム（AVGO）の株価は4.83%上昇の388.69ドルとなり、日中最高値395.09ドルを記録した。水曜日の同社株は力強い動きを見せたが、これはApple（AAPL）とブロードコムの間でチップ供給パートナーシップが拡大されたことに直接起因している。これは、ブロードコムのカスタムチップ事業が主要顧客から長期的な受注の裏付けを確保したことを意味すると同時に、Appleのサプライチェーンにおける同社の重要な地位を強化するものである。

TradingKey - 今年の3月下旬から6月初旬にかけて、ハイテク株は投資家の選好対象となった。この期間、ナスダック総合指数は最大28％上昇し、ナスダック100指数は33％急騰した。資産配分の観点から見ると、ナスダック総合指数への投資はナスダックに上場するほぼすべての銘柄を網羅しており、テクノロジー、金融、ヘルスケア、消費財などあらゆる産業セクターをカバーしている。同指数には、アップル、マイクロソフト、エヌビディアといった大手ハイテク企業だけでなく、多数の中小型の新興成長企業も含まれており、産業や時価総額においてよりバランスの取れた分散がなされている。したがって、この指数への投資は、米国ニューエコノミーの産業チェーン全体の長期的な成長ポテンシャルに賭けることを意味している。

Tradingkey - アップル（AAPL）は金曜日、営業秘密の盗用を巡りOpenAIを正式に提訴した。これは、後者がIPO（新規株式公開）の準備を進める重要な時期と重なっている。この訴訟により、かつて密接なパートナーであった両社は直接対立する形となり、AI業界における世界的な競争が、モデルのアルゴリズムやエコシステムでの提携から、基盤となるハードウェア技術の知的財産権を巡る紛争へと拡大したことを示している。2024年にChatGPTがiPhoneのオペレーティングシステムに統合されたことは、かつて消費者向け電子機器へのAI実装における画期的な出来事とされていた。しかし、OpenAIが64億ドルを投じてIO Productsを買収し、アップルが数十年にわたり築き上げてきた中核的な牙城を直接脅かす形で消費者向けハードウェア分野に正式参入したことで、両社の関係は急速に冷え込んだ。アップルは、今秋リリース予定のSiriの最新バージョンにおいて、ChatGPTを廃止しグーグルのGemini AIモデルを採用することを認めており、この戦略転換はすでに明白なものとなっていた。

TradingKey - 米国がイランとの交渉を継続することに合意したことや、本日のSKハイニックスの上場が投資家心理を押し上げた。米国株主要3指数はいずれも上昇して取引を終え、ナスダック総合指数は3日続伸となったものの、ハイテク株の上昇の勢いは鈍化した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.29%高の52,637.01ドル、ナスダック総合指数が0.29%高の26,281.61、S&P 500指数が0.42%高の7,575.39となった。

TradingKey - ドナルド・トランプ氏は、米国民に対し「デルのコンピューターを買いに行こう」と公に呼びかけました。トランプ氏が推奨するデルは投資に値するのでしょうか。投資家として、あなたはこの企業をどれほど熟知しているでしょうか。

TradingKey - 米東部時間7月10日、ステーブルコイン大手のサークル（Circle、CRCL）は、規制面での大きな進展を報告した。同社は、全米規模のデジタル通貨信託銀行である「サークル・ナショナル・トラスト（Circle National Trust）」の設立について、米通貨監督庁（OCC）から正式な承認を得たことを公式に発表した。このニュースを受けて、サークルの株価は日中に16%以上急騰し、一時72.85ドルの高値を付けた。これは、過去2カ月で最大の1日あたりの上昇率となった。執筆時点では、サークルの上昇幅は4.4%に縮小し、65.8ドルで取引されている。

TradingKey - SKハイニックスの発行日前取引（SKHYV）は、初値が170ドルとなり、公募価格の149ドルを14.09%上回った。時価総額は1.27兆ドルに達し、現在米国内の時価総額ランキングでテスラに次ぐ11位となり、イーライリリーを上回っている。報道によると、金曜日には一時的なティッカーSKHYVの下で発行日前取引（WI取引）が行われ、来週月曜日には正式なティッカーSKHYに切り替わる予定である。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は反落し、本稿執筆時点で3.38％安の235ドルとなった。報道によると、SemiAnalysisの創設者ディラン・パテル氏は、共パッケージ化光学素子（CPO）の大規模な採用は2028年後半または2029年まで遅れる可能性があると述べた。パテル氏は、現在の製造歩留まり、チップ設計、およびサプライチェーンの成熟度が、量産展開の基準にまだ達していないと指摘した。さらに、エヌビディアの「Rubin」およびその後継の「Feynman」アーキテクチャでは引き続きオールカッパー（全銅製）ソリューションが採用される予定であり、GPU側でのCPO導入にはさらに数世代のチップ更新を待つ必要がある。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、メタ・プラットフォームズ（META）は時間外取引で一時4%超上昇した。執筆時点で655.45ドル付近で取引されている。メタは前日に4.7%高で取引を終えていた。

TradingKey - 世界的な原油価格の記録的な高騰と業界全体のコスト圧力の増大を背景に、米航空会社の中で最も高い収益性を誇るデルタ航空は、市場予想を上回る決算を発表した。

TradingKey - 米東部時間7月10日、SKハイニックス（SKHY）がNasdaqに正式上場する。ADR（米国預託証券）1口あたりの価格は149ドル。約265億ドルを調達する今回の公開は、2014年にアリババが記録した250億ドルを上回り、外国企業による米国最大のIPOとなる。

TradingKey - 米国東部時間7月10日、米主要3指数の先物は寄り付き前の取引でまちまちの動きを見せている。本稿執筆時点で、ナスダック100指数先物は0.34%下落、S&P 500指数先物は0.05%下落、ダウ・ジョーンズ指数先物は0.12%上昇した。

TradingKey - easyJetの買収合戦は、わずか1週間で劇的な展開を迎えた。米プライベート・エクイティ大手のアポロ・グローバル・マネジメント（APO）が57億ポンドの買収案を提示し、先に基本合意に達していたCastlelakeを上回った。この動きにより、欧州第2位の格安航空会社を巡る争奪戦が激化している。