分析

TradingKey - 米東部時間20日（木）のプレマーケット取引で、米主要3株価指数の先物は全面安となった。米財務省による長期債買戻しの拡大が債券市場の圧力を一時的に和らげたものの、その後は買いの勢いが衰えた。一方、米連邦準備理事会（FRB）の7月会合の議事要旨から示されたタカ派的なシグナルや、原油価格が約4週間ぶりの高値に上昇したことが、リスクセンチメントのさらなる回復を抑える要因となった。ビットコインが7万ドルを突破したことでプレマーケット取引において暗号資産関連株が上昇し、Nasdaq先物は相対的な底堅さを示した。

ビットコインが7万2,000ドルに向けて急騰し、暗号資産関連株の広範な上昇を牽引した。なかでもストラテジーは上げ幅を10%に拡大した。

TradingKey - グーグルが独自AIチップの展開拡大を加速させており、マーベル（MRVL）がその新たな恩恵企業となっています。8月19日の米株式市場で、マーベルの株価は日中に13%以上急騰し、最終的に9.85%高で取引を終えました。

TradingKey - 最新のサプライチェーン報道によると、TSMC（TSM）は1.6nm級「A16」プロセスの開発と検証を完了し、2026年第4四半期の量産開始を目指している。このスケジュールは、「A16は2026年後半に量産に入る」という以前の公式見解とほぼ一致しており、2nmに続く同社の次世代先端プロセス技術が商用化に向けて加速していることを示している。

TradingKey - 米東部時間8月20日、SKハイニックス（SKHY）は、バージニア大学、マサチューセッツ工科大学（MIT）およびその他複数の機関と共同で、国際的な主要学術誌『Nature Electronics』に論文を発表し、自社のコ・パッケージド・オプティクス（CPO）技術ロードマップを初めて体系的に公開した。 CPOロードマップの発表と40兆ウォン（約286億ドル）規模の自社株買い計画という2つの好材料を受け、SKハイニックスの株価は前日比12.73%高の169万1000ウォンでこの日の取引を終えた。

TradingKey - 8月20日のアジア取引時間において、日経平均株価は前日の米国株の反発の流れを引き継いだ。本稿執筆時点で、日経平均株価は1％高の65,982.27ポイントとなり、2日続いた大幅下落に歯止めがかかった。TOPIX（東証株価指数）も追随して0.9％高の4,048.71ポイントに上昇した。前日に米財務省が長期債の買戻し上限の拡大を発表したことが、東京市場の投資家心理を支えた。

TradingKey - 米財務省が市場介入措置を発表したことを受け、米主要株価3指数は3日続落から反発し、全面高で取引を終えた。

米財務省が長期債の買い戻し規模の拡大を発表したことで債券利回りが低下し、株価を押し上げた。主要3株価指数はいずれも上昇した一方、AIハードウェア関連株はメモリ関連株の下落が主導する形で下げ幅を拡大した。終値は、ダウ工業株30種平均が0.22%高の53,463.05ドル、ナスダック総合指数が0.16%高の26,331.09、S&P500種株価指数が0.21%高の7,707.98となった。

2026年7月、エヌビディアは時価総額4兆8600億ドルで世界で最も企業価値が高い企業の座を維持した。アップル、アルファベット、マイクロソフトがそれに続き、上位5社はいずれもAI関連事業やクラウドコンピューティングによって牽引された。しかし、7月に半導体株へ一方的に資金が流入し続けたわけではない。PHLX半導体株指数（SOX）は単月で20.61%下落し、TSMC、SKハイニックス、マイクロンといった上流企業は顕著な圧力を受けた。これは、市場が「AI投資の拡大」から、設備投資に対するリターンやサプライチェーンにおける収益性の持続可能性を厳しく見極める姿勢へと移行していることを示している。

米東部時間8月19日、ブロードコム（AVGO）は4営業日連続で下落し、節目となる360ドルのサポートライン付近まで落ち込んだ。一方、マーベル・テクノロジーとグーグルは本日、カスタムチップに関する提携を発表し、グーグルに対して1株あたり206.58ドルの行使価格で最大5,897万株を購入できるワラント（新株予約権）を発行した。これは総額約121億8,000万ドルに相当する。両社は7月29日に商用協定を締結しており、マーベルがグーグルにカスタムチップ製品を供給する計画で、ワラントのその後の権利確定は本提携製品から生じる売上高に連動する仕組みとなっている。

米東部時間8月19日、アップル（AAPL）は2営業日連続で上昇し、株価は315ドル近くまで回復した。一方、フィラデルフィア半導体株指数は軟調な展開が続き、アップルと半導体セクターとの間で短期的な値動きの乖離が再び鮮明となった。

エヌビディアの決算発表を控え、売り圧力が強まっており、テクニカル分析では180ドル付近まで18%下落する可能性が示されている。

TradingKey - マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は、水曜日の米国市場のプレマーケット取引で13％以上急騰した。市場報道によると、同社はグーグル（GOOGL）とカスタムチップに関するパートナーシップ合意に達したとされ、数カ月間にわたり続いていた提携交渉が大きく進展したことを示している。マーベルは、グーグルのAIインフラ開発への参画を一段と深め、大手クラウドコンピューティングプロバイダー向けカスタムAIチップ市場でのシェアを拡大する構えだ。

TradingKey - モデルナ（MRNA）とメルク（MRK）は水曜日、共同開発する個別化mRNAがんワクチンが大規模な第3相臨床試験でポジティブな結果を得たと発表した。個別化mRNAがんワクチンが大規模な第3相臨床試験で成功を収めたのはこれが初めてとなる。mRNA技術はこれまで新型コロナウイルス（COVID-19）ワクチンへの応用で最もよく知られていたが、今回の最新結果はがん治療分野における商業化に向けた大きな一歩を意味する。このニュースを受けて、モデルナの株価は米時間外取引で一時100%超急騰し、メルクの株価も買われた。

TradingKey — 米東部時間19日（水）の時間外取引で、前日の取引でAI・半導体株が売られた後に市場心理がやや落ち着きを取り戻したことを受け、米主要株価3指数先物は小幅な値動きとなった。本日、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合の議事要旨、米小売大手の決算発表、そして中東情勢が原油価格やインフレ予想に与える影響に注目している。

スペースXの第2弾となるロックアップ（株式売却制限）解除によって生じた売り圧力が、株価の150ドルに向けた上昇を停滞させており、100ドルの大台に向けた下落リスクが高まっています。

TradingKey - ウォルマート（WMT）は、米東部時間8月20日の取引開始前に2027年度第2四半期決算を発表する予定だ。現在、市場ではウォルマートの第2四半期売上高が約1,863億ドルから1,869億ドルの範囲（前年同期比約5%〜6%増）となり、調整後1株当たり利益（EPS）は0.73ドル〜0.74ドルになると予想されている。ウォルマートが以前提示した四半期ガイダンスでは、純売上高の伸び率を3.5%〜4.5%、調整後EPSを0.72ドル〜0.74ドルと予測していた。

TradingKey - 米東部時間8月18日、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、OpenAIの第2四半期の売上高は67億ドルに達し、前四半期比で18%増加した。しかし、営業赤字は第1四半期の93億ドルから123億ドルに拡大し、赤字の増加率は売上高の伸びを大幅に上回った。

TradingKey - SKハイニックス（SKHY）は8月19日、取締役会が40兆ウォン（約284億〜286億ドル）規模の自社株買い計画を承認したと発表した。同社は株式の消却と株主還元の強化を目的に、今後3カ月間にわたり公開市場で計2,407万株の普通株式を取得する計画である。

マイクロン株は7％超急落して売り圧力を誘発しており、テクニカル分析では20％の下落リスクが警告されている。