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中東情勢の緊張緩和を受け、アジア株は下落から反転して上昇し、韓国の総合株価指数（KOSPI）は2.74%急騰した。

トランプ氏の「TACO」パターンは絶えず繰り返されてきた。無謀なレトリックと反故にされた公約は、同大統領の代名詞となっている。トランプ氏の指示が絶えず変遷し、今回の声明が休戦を保証するものではないと十分に承知していながら、なぜ米国株式市場はこれほどまでに力強く上昇したのか。

金価格は9日続落で20%超下落しており、4,000ドルの節目では売られすぎによる反発が見込まれる。

TradingKey — 3月23日（米国東部時間）、米国市場の取引開始前に、ドナルド・トランプ氏は緊張緩和の可能性を示唆した。トランプ氏は、現在進行中の協議や議論の進展を条件として、イランの発電所およびエネルギー・インフラに対するすべての軍事攻撃を5日間停止するよう命じたことをソーシャルメディア上で明らかにした。このニュースを受けて、世界の主要なリスク資産の大半が急騰した。しかし、イランのモハンマド・バゲル・ガリバフ国会議長は、米国とのいかなる対話も否定する内容をソーシャルメディアに投稿した。

TradingKey - ゴールドマン・サックスは先ごろ、今後12カ月以内の米国景気後退（リセッション）確率を30％に引き上げた。今回の修正は単なる数値上の変更に見えるが、現在のマクロ経済状況においては、センチメントの変化を示唆している。すなわち、米国経済の「ソフトランディング（軟着陸）」に対する市場の信頼が揺らぎ始めているということだ。経済指標はまだ全面的に悪化しているわけではないが、政策の不透明感、インフレの粘着性、そして外部ショックの重なりにより、リスクが再び顕在化しつつある。

TradingKey — 世界的な資本が資産配分の在り方を再評価する中、バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）は日本市場へのエクスポージャーを再び拡大した。最新の開示資料によると、同社は再保険子会社を通じて2,874億円（約18億ドル）を投じ、東京海上ホールディングスの株式2.49%を戦略的に取得するとともに、両社間で長期的なパートナーシップを構築した。

TradingKey - 月曜日（3月23日）、トランプ氏は米イラン間の最近の対話について「非常に良好かつ生産的」であると述べ、計画されていたイランのエネルギー施設への軍事攻撃を5日間延期した。

TradingKey - 3月24日（火）、日本と韓国の株式市場は上昇して取引を開始した。日経平均株価は1.7％高で寄り付き、取引開始時に1,000ポイント急騰。一方、韓国のKOSPI指数は4.3％高で寄り付き、主力株のSKハイニックスは6％超上昇した。アジア太平洋市場における上昇は

TradingKey - トランプ氏は米イラン対話が建設的であったと述べ、イランのエネルギー施設への攻撃を見送る決定を下した。これを受け、主要3指数はいずれも日中に2%超上昇し、1%超高で引けたほか、航空、旅行、クルーズ関連株が急騰した。原油は10%超の下落で取引を終えた。米国債と暗号資産は日中に反発した。金現物は9日続落となり、21世紀で最大の月間下落率を記録した。

TradingKey - イランでの戦争が引き起こした原油価格主導のインフレ・ショックを受け、これまで市場に広く浸透していた米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ予想は完全に消失した。債券トレーダーは戦略修正に追われており、FRBによる利上げへの賭けを一段と強めている。現在、市場は年末までに20ベーシスポイントの利上げが行われるとの予想を織り込んでいる。

TradingKey - WTI原油は日中取引で13.0%急落し、1バレル＝85.27ドルとなった。ブレント原油は下げ幅を13.5%に拡大し、91.72ドルで取引されている。

TradingKey - 景気が減速する中、投資家は選別姿勢を強めており、コカ・コーラ（KO）を景気循環型の成長ストーリーではなく、ディフェンシブな基盤として捉えている。

TradingKey - 投資家は、地政学的イベントにより原油価格が1バレル100ドルを上回るリスクを考慮すべきである。しかし、現在のサイクルにおいて、投資家が最も重視すべきなのは、不可避な景気後退を乗り切ることができる長期的に持続可能な企業である。

TradingKey — AIチップ需要の急増を背景に、サムスン電子のファウンドリ事業は待望の回復局面を迎えつつある。NVIDIA、AMD、テスラ、クアルコムといった顧客との提携が相次いで具体化する中、市場では同社の先端プロセス技術における競争力が再評価されている。これに伴い、今年第4四半期にファウンドリ事業が黒字転換を果たせるかどうかが、大きな焦点となっている。

TradingKey - 北京時間午前3時21分のアジア市場において、現物金（XAUUSD）は日中9%近く下落し、一時1オンスあたり4,100ドルの節目を割り込んだ。これにより、2026年通期の上げ幅をすべて打ち消しただけでなく、21世紀最大の月間下落率を記録した。3月以降、現物金価格は1,000ドル以上急落している。一方、現物銀（XAGUSD）も連れ安となり、前日比10%安の1オンスあたり61ドルまで下落した。

TradingKey - 直近の政策決定会合を受けて、米連邦準備理事会（FRB）の複数の当局者が市場の期待を繋ぎ止めるべく相次いでシグナルを発信したが、市場の反応は大きく分かれた。政策レベルでは安定が強調されているものの、金融市場は「足による投票」で応じ、米国株は軟調に推移、利回りは上昇し、利下げ期待は継続的に後退している。

TradingKey - 週末にかけて中東紛争が急激に激化した。ブレント原油は日中に1%超上昇し、本稿執筆時点では109ドル付近まで急騰している。米イラン間の対立が緩和の兆しを見せないまま4週目に突入するなか、ゴールドマン・サックスは再び原油価格の見通しを引き上げた。

TradingKey — 北京時間15時25分時点で、現物金（XAUUSD）は日中で8%超急落し、1オンスあたり4,118ドルまで下落した。一方、ニューヨーク金先物は10%急落し、近年稀に見る1日の下落率を記録した。

TradingKey（3月23日）― 韓国のAIスタートアップ、アップステージ（Upstage）が、AMDのAIアクセラレータチップ「Instinct MI355」1万個の調達に向けて同社と交渉中であると報じられている。

TradingKey - 本日の金価格は、地政学的リスク、ドル高、および米国債利回りの上昇という複合的な要因が引き続き市場の重石となり、軟調な調整が続いた。安全資産としてのセンチメントは維持されているものの、資金が明らかに高金利環境による圧力の回避を優先していることから、金価格の短期的トレンドは弱含みの展開となっている。