搜尋
新聞
【券商聚焦】申萬宏源維持中通快遞(02057)“買入”評級 指公司業務量及利潤均有所改善
金吾財訊 | 申萬宏源發研報指，中通快遞-W(02057)三季度實現營業收入 118.65億元，同比增長11.1%；調整後淨利潤25.06億元，同比增長5%。業績符合預期。三季度反內卷下公司量利雙增，看好四季度業績繼續改善。2025Q3公司業務量達95.73億件，同比增長9.8%，延續三季度增長態勢。利潤端公司Q3實現調整後淨利潤25.06億元，同比增長5%，增速環比Q2轉正，對應單票淨利潤0.26元。三季度國家郵政局在覈心產糧區倡導行業反內卷，公司業務量及利潤均實現較好增長，看好公司四季度業績繼續改善。快遞行業增速下行，各家業務量增速分化，看好公司在行業格局分化下市佔率及利潤回升。25年10月快遞行業業務量同比增長7.9%，增速逐月下降，行業內部各家公司業務量增速分化加劇，業務量增速：圓通(+12.8%)>申通(7.39%)>韻達(-5.11%)。中通件量增速回歸，持續投入下公司資產及規模壁壘深厚，目前底部估值具備安全邊際，長期維度下效率持續提升、行業格局優化且生態不斷賦能，看好公司市佔率與利潤不斷回升。三季度快遞行業反內卷效果顯著，全國快遞價格有所提升，公司業務量及利潤均有所改善，該機構上調公司盈利預測，預計 2025-2027年調整後淨利潤預測分別爲95.40/101.49/113.99億元(原25-27E預測爲89.93/95.27/106.89億元)，同比分別增長-6%/6%/12%，對應PE分別爲12x/11x/10x，維持“買入”評級。金吾財訊
11月26日 週三
港股異動 | 萬科企業午後跌超5%，“22萬科02”二次臨停，萬科股債齊探底
11月26日，港股萬科企業午後跌超5%，萬科的多隻境內債券今日暴跌，其中“22萬科02”跌幅超過30%，觸發臨時停牌。“22萬科02”跌超30%，盤中二次臨時停牌。深交所自今日13時06分11秒起對該債券實施臨時停牌，於15時27分00秒復牌。此前，萬科企業11月20日在港交所公告，經臨時股東大會審議，批准、確認及追認本公司與深圳地鐵集團所訂立的貸款框架協議及其項下擬進行的交易；批准、確認及追認貸款框架協議項下擬進行的交易的建議年度上限；授權本公司董事會並可由董事會轉授權其他獲授權人士於彼等認爲必要時行使一切權力及進行相關其他行動及事宜，以及籤立彼等認爲或會對執行貸款框架協議項下擬進行的交易屬...老虎證券
11月26日 週三
【券商聚焦】中信建投首予威高股份(01066)“買入”評級 指收入增速環比改善 核心業務逐漸企穩
金吾財訊 | 中信建投研報指，2025Q3威高股份(01066)未經審覈收入約人民幣32.6億元，同比增長約2.6%。整體收入增速環比改善，各業務板塊表現分化，2025Q3介入、血液管理和骨科業務均實現不錯增長，藥品包裝業務也同比有所增長，通用醫療器械業務仍有所承壓。該機構指，公司是國內醫療器械平臺型公司，產品覆蓋臨牀護理、骨科、藥品包裝、介入、血液管理等諸多細分領域，在各個細分領域市佔率均處於國內前列，部分業務也在積極拓展海外市場。展望2025Q4及2026年，隨着集採政策影響的邊際減弱，以及圍術期產品、自動注射筆等新產品組合的持續放量，公司核心業務有望企穩，收入端有望恢復增長。長期來看，國際化佈局的穩步推進將貢獻重要增量；同時，公司也在持續推動集團內資產評估，逐步開展集團內資產重組，未來資產注入也有望給公司帶來業績增長新增量。該機構預測 2025-2027 年，公司營業收入分別爲 134.56、144.33 和 153.15 億元，分別同比增長 2.82%、7.27%和6.11%；歸母淨利潤分別爲19.99、21.09和22.17億元，分別同比增長-3.27%、5.49%和5.15%。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
11月26日 週三
【券商聚焦】申萬宏源維持小鵬汽車(09868)“買入”評級 指公司新車週期開啓 盈利能力大幅增強
金吾財訊 | 申萬宏源發研報指，小鵬汽車-W(09868)發佈2025年三季報，前三季度實現營收545億元，同比+120%；毛利率17.9%，同比+3.7pct；歸母淨利潤-15.2億元，同比減虧29.4億元。第三季度實現營收204億元，同比+102%，環比+12%；毛利率20.1%，同比+4.9pct，環比+2.8pct；歸母淨利潤-3.8億元，同比減虧14.3億元，環比減虧1.0億元。銷量結構短暫性變化，汽車毛利率環比微降，其他業務貢獻高毛利率收入。2025Q3小鵬G7新車上市，三季度佔總銷量13%；同時受增程平臺推出前的觀望情緒影響，G6、G9、X9銷量佔比下滑，帶動汽車毛利率下行。同時2025Q3由於與大衆技術合作取得突破，實現服務及其他收入23.3億元，同比增長78.1%，環比增長67.3%，帶動整體毛利率顯著環比上升。2025Q4公司交付指引12.5-13.2萬輛再創新高，Q4有望實現單季度扭虧爲盈。小鵬將未來的汽車定義爲下一代機器人，融合互聯網平臺/生態能力，軟件有望佔據50%比例；旗下第七代人形機器人聚焦全棧自研+跨域融合，注重大腦能力，未來十幾個月將有序推進量產第一階段，未來銷售價格將與汽車接近，擁有走進千家萬戶的基礎；推出高經濟性的L4全共享模式robotaxi，商業化邏輯競爭力優於友商。全面佈局AI的同時擁有強變現潛力，決定了小鵬轉型AI企業的高成功率及高稀缺性，值得重點關注。公司新車週期開啓，對外合作及內部改革進度超預期，盈利能力大幅增強，同時機器人及飛行汽車業務也有望取得突破性進展。考慮到今年及明年行業競爭加劇，該機構下調25/26年營業收入由814/1292億元至762億元/1257億元，但後續公司增程平臺或將顯著擴容目前各車型銷量，上調2027年營業收入由1660億元至1730億元；公司降本增效結果明顯，上調25/26/27年歸母淨利潤由-18/24/64億元至-15/28/65億元，維持“買入”評級。金吾財訊
11月26日 週三
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-11-25股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技（新）(00103)3.6011.51布魯可(00325)10.02709.38陸氏集團（越南）(00366)8.007.04中國石油化工股份(00386)26.60116.24方正控股(00418)39.0035.65博雅互動(00434)20.0077.53騰訊控股(00700)101.4063554.55網龍(00777)3.1036.30明源雲(00909)80.00256.80摩比發展(00947)0.300.05MONGOL MINING(00975)19.50192.27威高股份(01066)11.3263.19燕之屋(01497)20.00143.00極兔速遞－Ｗ(01519)74.60701.17暢捷通(01588)1.1810.13津上機牀中國(01651)10.00312.06康臣藥業(01681)15.00223.74小米集團－Ｗ(01810)250.0010071.80中遠海控(01919)300.004030.37華檢醫療(01931)85.60535.32石四藥集團(02005)200.00596.56瑞聲科技(02018)20.00741.13富智康集團(02038)11.70215.18中集集團(02039)680.004991.54微泰醫療－Ｂ(02235)5.2434.70鷹瞳科技－Ｂ(02251)1.3516.49固生堂(02273)32.12953.95蒙牛乳業(02319)20.00290.98太平洋航運(02343)273.90708.91玄武雲(02392)0.700.79易點雲(02416)25.0054.50德康農牧(02419)25.741927.34粉筆(02469)40.00123.80荃信生物－Ｂ(02509)2.3247.27綠城服務(02869)20.4095.58濱海投資(02886)1.001.12希瑪醫療(03309)20.0034.41家鄉互動(03798)12.4018.38碧桂園服務(06098)50.00328.20中國飛鶴(06186)220.00907.80昊海生物科技(06826)9.37259.18天福(06868)0.100.27匯通達網絡(09878)10.14102.38叮噹健康(09886)41.0043.09名創優品(09896)5.26197.13移卡(09923)1.209.65聯易融科技－Ｗ(09959)40.0095.07小米集團－ＷＲ(81810)250.0010071.80金吾財訊
11月26日 週三
現貨市場急單需求形成動力支撐 多數存儲成品端價格繼續上探
金吾財訊 | 11月，存儲現貨行情整體維持強勢上漲的態勢，即便成品端價格高昂，但庫存水位偏低的客戶急需回補庫存，已逐步接受新協定價格。新的需求不斷接受新的報價，爲存儲廠商提供了更強的漲價信心，進而推動相關成品價格不斷突破前高。近段時間供應端持續控貨的影響下，電商平臺上部分容量的內存條和SSD處於無貨狀態。而存儲價格的大幅上漲已加速傳導至零售市場，線上和線下零售商內存條和SSD售價大增，將抑制消費者的購買意願，價格敏感的用戶消費降級轉而選擇購買在價格承受範圍內的更低容量產品。考慮到此輪全面上漲行情已持續了一段時間，存儲現貨資源和成品價格均處於高位，原廠供應和定價的態度仍是市場的重點關注方向。金吾財訊
11月26日 週三
【券商聚焦】華安證券維持攜程集團(09961)“買入”評級 指出境遊恢復超疫前水平
金吾財訊 | 華安證券發研報指，攜程集團-S(09961)25Q3業績：營收穩健增長，投資收益致利潤飆升。1)整體表現：2025Q3，攜程集團淨營業收入錄得183億元(同比+16%，環比+24%)，略超BBG預期0.85%，主要得益於季節性旺季及強勁的旅遊需求。歸屬股東淨利潤錄得199億元(去年同期爲68億元)，主要系部分處置投資帶來的一次性收益所致(本季度爲170億元，去年同期爲18億元)。Non-GAAP歸母淨利潤錄得192億元(去年同期爲60億元)，超BBG預期242%。經調整EBITDA爲63億元，同比增長10.5%(去年同期爲57億元)，超BBG預期6.7%。2)分業務看：住宿預訂：收入80億元(同比+18%)，受益於出境及國際酒店預訂的強勁增長。交通票務：收入63億元(同比+12%)，國際及出境機票預訂表現亮眼。旅遊度假：收入16億元(同比+3%)，受跨境遊驅動。商旅管理：收入7.56億元(同比+15%)。出境遊恢復超疫前水平，入境遊快速增長。1)出境業務：Q3出境酒店和機票預訂量已恢復至2019年同期的140%。國慶黃金週期間，出境遊機酒預訂量同比增長超30%，長線遊(如歐洲)增長顯著，冰島、挪威等地預訂量翻倍。2)入境業務：受益於免籤政策擴容及144小時過境免籤政策，Q3入境遊預訂量同比增長超過100%。公司推出“Taste of China”等創新項目提升入境體驗。3)國際：Trip.com國際版平臺總預訂量同比增長約60%，其中亞太地區增長超50%，已成國際業務核心增長引擎。該機構預計 2025/2026/2027年公司收入爲617/687/764億元(前值爲614/683/760億元)，實現同比+16%/+11%/+11%；預計2025/2026/2027年實現經調整淨利潤321/203/231億元(前值爲187/221/249億元)，實現同比+78%/-37%/+14%，維持“買入”評級。金吾財訊
11月26日 週三
柯爾百貨上演meme股式暴漲，但這次真有實質利好支撐
柯爾百貨 （Kohl’s ，KSS）的投資者週二迎來了一次類似迷因股的暴漲行情，此前這家百貨連鎖店在第三季度意外實現盈利，並公佈了大幅好於預期的銷售表現，因爲消費者持續尋找物美價廉的商品。該股週二飆漲逾42%。Kohl’s 的財報發佈在公司宣佈臨時 CEO Michael Bender 轉正後的第二天，此前他已經擔任代理 CEO 超過六個月。這些消息也進一步確認公司的扭轉局勢努力開始見效。“雖然這些結果令人鼓舞，但我們依然處於一個消費者可支配收入受壓、購物變得愈發謹慎的環境中。”Bender 在財報電話會上說。“這在我們低收入至中等收入消費者以及年輕消費者中尤爲明顯。這些顧客變得越來越聰明，對...老虎證券
11月26日 週三
【券商聚焦】中信建投維持中國財險(02328)“買入”評級 指資負共振驅動利潤快速增長
金吾財訊 | 中信建投研報指，前三季度中國財險(02328)歸母淨利潤同比+50.5%至402.68億元，主因承保利潤同比+130.7%至148.65億元、總投資收益同比+33.0%至359.0億元。 從前三季度看，公司堅持車險業務內涵式發展、商業非車險創新發展，公司車險與非車險業務均實現強勁的盈利增長，受益於公司深化經營管理降本提質增效，持續提升覈保理賠質效，加強銷售費用精細化管理，不斷優化費用投入，帶動公司整體承保利潤同比+130.7%，而且總投資收益率在去年同期高基數下進一步改善，帶動歸母淨利潤同比+50.5%，資負兩端均有亮眼表現。 估值方面，截至11月24日收盤，公司2025年PB爲1.23倍，股息率爲4.2%。該機構預計公司2025/2026/2027年的歸母淨利潤增速分別爲43.5%/13.7%/9.7%，給予公司未來12個月目標價23.09港元，維持“買入”評級。金吾財訊
11月26日 週三
