【券商聚焦】中信建投維持中國財險(02328)“買入”評級 指資負共振驅動利潤快速增長

金吾財訊 | 中信建投研報指，前三季度中國財險(02328)歸母淨利潤同比+50.5%至402.68億元，主因承保利潤同比+130.7%至148.65億元、總投資收益同比+33.0%至359.0億元。 從前三季度看，公司堅持車險業務內涵式發展、商業非車險創新發展，公司車險與非車險業務均實現強勁的盈利增長，受益於公司深化經營管理降本提質增效，持續提升覈保理賠質效，加強銷售費用精細化管理，不斷優化費用投入，帶動公司整體承保利潤同比+130.7%，而且總投資收益率在去年同期高基數下進一步改善，帶動歸母淨利潤同比+50.5%，資負兩端均有亮眼表現。

估值方面，截至11月24日收盤，公司2025年PB爲1.23倍，股息率爲4.2%。該機構預計公司2025/2026/2027年的歸母淨利潤增速分別爲43.5%/13.7%/9.7%，給予公司未來12個月目標價23.09港元，維持“買入”評級。