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滙豐控股(00005)：私有化恒生銀行(00011)計劃文件將於2025年12月17日或之前寄發
金吾財訊 | 滙豐控股(00005)公告公佈，就私有化恒生銀行(00011)提供更新，繼10月公告後，匯控、滙豐亞太及恒生銀行正在編制及正在審訂將載於計劃文件內之資料，並正籌備在高等法院的聆訊，內容有關尋求高等法院指示以召開旨在審議及批准計劃的恒生銀行法院會議。計劃文件將於2025年12月17日或之前寄發。有關建議之詳細時間表將載於計劃文件及於寄發計劃文件時將由滙豐控股、滙豐亞太及恒生銀行聯合刊發的公告內。根據收購守則、香港上市規則及適用法律法規，將就建議、計劃及寄發計劃文件之狀況及進展適時作出進一步公告。金吾財訊
11月27日 週四
《路透晚報》--11月27日新聞摘要（國際版）
以下為路透中文新聞為您整理的亞洲市場時段(上午7:00-下午5:00)新聞摘要：[重大數據或新聞]--消息人士稱，特朗普敦促日本首相避免中日爭端升級據知情人士稱，美國總統特朗普在本周通話中敦促日本首相高市早苗避免與中國的爭端進一步升級，他目前正尋求與中國保持脆弱的貿易戰休戰。這兩名日本政府消息人士說，特朗普在周二與高市的通話中表示，他不希望看到事態進一步升級。由於事涉敏感，他們要求匿名。不過，其中一位消息人士說，特朗普沒有對高市提出具體要求，這表明他沒有回應中國政府要求高市收回言論的呼籲。日本沒有表示會收回言論，而是稱這些言論符合日本長期以來的一貫立場。nL6T3X307O--獨家：新西蘭海軍...路透社
11月27日 週四
港股綜述｜三大指數呈震盪行情！新消費概念股走強，生物醫藥股、加密貨幣概念股漲幅居前
港股行情港股收評：三大指數呈震盪行情！新消費概念股走強，生物醫藥股、加密貨幣概念股漲幅居前11月27日，連續反彈的港股三大指數今日呈現震盪行情，市場情緒趨於謹慎。恒生科技指數跌0.36%止步連漲行情，恒生指數、國企指數微幅上漲0.07%及0.03%，盤中均衝高至0.7%以上。大型科技股走勢分化明顯，小米集團-W漲超2%，京東集團-SW漲超1%，阿里巴巴-W跌近3%，騰訊控股、百度集團-SW跌超1%；新消費概念股走強，布魯可漲超7%，泡泡瑪特漲近7%，上美股份漲超5%，零跑汽車、老鋪黃金漲超4%，達勢股份、毛戈平、茶百道漲超3%；生物醫藥股漲幅居前，來凱醫藥-B漲超16%，三葉草生物-B漲超10...老虎證券
11月27日 週四
維珍妮(02199)中期擁有人應占溢利同比增長114.25%
金吾財訊 | 維珍妮(02199)公告公佈，截至2025年9月30日止六個月的中期業績。期內，公司擁有人應占溢利1.45億元(港幣，下同)，同比增長114.25%；每股基本盈利11.8港仙，去年同期爲5.5港元。擬派中期股息每股5.7港仙。期內，集團收入38.4億元，同比下滑3.4%。其中，貼身內衣的銷售收入較2025財年上半年下降6.6%。運動產品的銷售收入較2025財年上半年上升13.4%。消費電子配件的銷售收入較2025財年上半年下降54.0%。胸杯及其他配件產品的銷售收入較2025財年上半年下降21.9%。期內，整體毛利維持相對穩定於23.3%。金吾財訊
11月27日 週四
【券商聚焦】第一上海維持金沙中國(01928)買入評級 相信集團的收入和利潤將能繼續提升
金吾財訊 | 第一上海發研報指，金沙中國(01928)25年第三季度業績概況：淨收益同比增長7.3%,環比增長6.1%,到19.0億美元(恢復到2019年的90%)。貴賓業務同比減少16.3%，環比減少5.2%(此業務恢復到19年同期的34%)，中場業務業務同比增長12.1%，環比增長9.0%(高端中場同比增長6.3%，環比增長10.8%；大衆中場同比增長18.6%，環比增長7.3%)；受益於倫敦人名匯娛樂場的投入)。零售業務方面：毛收入和經營利潤分別同比增長4.0%/4.6%，環比增長4.0%/3.7%。酒店入住率爲96.8%,平均價格爲230美元。經調整EBITDA同比增長2.7%，環比增長6.2%到6.0億美元(恢復到19年同期的80%;颱風對EBITDA負面的影響約爲20百萬美元)。EBITDA率同比減少1.4個百分點，環比持平到31.6%。季度淨利潤同比增長1.5%，環比增長27.1%到2.7億美元。總體業績表現良好；中場和博彩機的市場份額回升到25.4%(同比+0.5%，環比+1.4%)。集團持有現金約11.3億美元,淨負債減少1.5億到57.9億美元。受益於倫敦人第二期的全面投入服務和新的推廣策略，集團的市場份額已有所回升。隨着行業的增長和伴隨着集團的新策略，預計市場佔有率和EBITDA將能繼續提升。短期來看，預計集團的EBITDA將能達27-28億美元。過去幾個月，貴賓板塊的增長主要是受益於超級貴賓客戶的出現和市場流動性的增加。集團也重新開展中介人業務；但其利潤率還是較低，其博彩收入佔比也大概在12-15%左右。博彩旁邊投注的參與度還是較低，但在提升中，而且對贏率是有正面幫組。中場業務的智能賭檯已安裝好，貴賓業務的安裝將逐步完成。集團重視股東回報，期內回購了3.4億美元的股份，持股比例提升到74.76%。25年第三季度業績良好。隨着倫敦人第二期的投入及新的推廣活動政策的執行，該機構相信集團的收入和利潤將能繼續提升。集團作爲澳門最大規模綜合娛樂度假村的經營者,在中場和非博彩領域擁有領先地位；該機構對集團的長期發展充滿信心。該機構維持買入評級，目標價爲25.11港元,對應2025年12倍EV/EBITDA。金吾財訊
11月27日 週四
港股三大指數午後回落 恒指漲0.07% 泡泡瑪特(09992)漲6.84%
金吾財訊 | 港股三大指數午後回落，全日震盪反覆，截至收盤，恒指漲0.07%，國企指數漲0.03%，恒生科技指數跌0.36%。藍籌中，泡泡瑪特(09992)漲6.84%，金沙中國有限公司(01928)漲3.40%，中升控股(00881)漲2.50%，小米集團-W(01810)漲2.49%；跌幅方面，阿里健康(00241)跌5.57%，周大福(01929)跌3.84%，龍湖集團(00960)跌3.66%，藥明康德(02359)跌3.22%。板塊方面，新消費概念股再起升勢，布魯可(00325)漲7.55%，泡泡瑪特漲6.84%，上美股份(02145)漲5.44%，零跑汽車(09863)漲4.86%，老鋪黃金(06181)漲4.65%，達勢股份(01405)漲3.71%。工業和信息化部、國家發展改革委、商務部、文化和旅遊部、中國人民銀行、市場監管總局印發《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》。其中提到，到2027年，消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點，打造一批富有文化內涵、享譽全球的高品質消費品。到2030年，供給與消費良性互動、相互促進的高質量發展格局基本形成，消費對經濟增長的貢獻率穩步提升。此外，文中提到，拓展多元興趣消費供給。積極發展寵物周邊、動漫、潮服潮玩等興趣消費產品。支持企業孵化本土知識產權（IP），創新設計文創產品、動漫周邊商品等，發展品牌授權，推出系列IP授權類產品。鼓勵傳統商超、購物中心、商業街設計改造引入“谷店”或集合型潮玩店。汽車股午後漲幅擴大，賽力斯(09927)漲9.82%，零跑汽車(09863)漲4.86%，奇瑞汽車(09973)漲4.66%，北京汽車(01958)漲4.52%，廣汽集團(02238)漲4.11%，理想汽車-W(02015)漲1.19%。國新辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施有關情況。商務部市場運行和消費促進司負責人楊枿表示，商品消費是促消費惠民生的重要領域，下一步商務部將推進汽車流通消費改革試點，擴大二手車流通，拓展汽車改裝、租賃、賽事、房車露營等汽車後市場，全鏈條擴大汽車消費。個股方面，萬科企業(02202)跌7.73%。11月26日，中國銀行間市場交易商協會官網顯示，上海浦東發展銀行股份有限公司發佈關於召開萬科企業股份有限公司2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議的公告。公告顯示，爲穩妥推進22萬科MTN004債券本息兌付工作，根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程》及發行文件中相關條款規定，擬召開關於萬科企業股份有限公司2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議，對本期債券展期相關事項進行審議。此次會議召集人爲上海浦東發展銀行股份有限公司，召開時間爲2025年12月10日。本次會議涉及的22萬科MTN004本金兌付日爲2025年12月15日，債項餘額20億元，計息期債項利率爲3%，存續期管理機構爲上海浦東發展銀行股份有限公司。泡泡瑪特漲6.84%。摩根士丹利表示，聖誕節強勁銷售將會是股價催化劑。其表示，泡泡瑪特未來有幾大亮點：第一，12月Labubu動畫將會推出，肯定帶動IP熱度；第二，海外擴張步伐加快，美洲市場高速增長，超過12倍；第三，聖誕旺季就到，潮玩產品一向系送禮首選，銷售肯定有保證。此外，2026年3月或4月推出Labubu 4.0，以上將是其股價未來增長催化劑。建銀國際表示，該機構的的香港市場流動性指數在過去一個月呈現強勁反彈。支撐該指數的是HIBOR走低和人民幣走強。拖累該指數的因素包括SOFR-HIBOR利差擴大(有利於SOFR)、波動性加劇以及南向資金流減弱。該機構指，過去一個月，港股在25000至27000點區間內反覆拉鋸。近期波動加劇，主要受美國股市因AI泡沫擔憂、科技股估值偏高、就業數據走弱及聯儲降息預期降溫而大幅回調的外溢影響；地區緊張局勢(如中日圍繞臺灣的摩擦)亦爲市場增添額外風險。在此背景下，市場最爲關注的阿里巴巴公佈業績整體符合預期，對AI強勁需求持積極態度，並對未來三年資本開支指引留下上調空間，在一定程度上緩解了市場對短期AI泡沫的擔憂情緒。最近一週聯儲降息預期再次強化，也有利於市場企穩反彈。該機構仍認爲恒指在25000點附近(對應“解放日”前高位)具備較強支撐，進一步下探空間有限。如指數再次跌至25000點附近，建議可在附近區域逢低佈局，並採取以25000點與27000點爲參考區間的區間交易策略。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-11-27金吾財訊
11月27日 週四
<全日沽空>全日沽空金額約366.776億元，沽空比率17.915%
港股全日沽空金額約366.776億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲17.915%。總沽空股份數目:795總沽空股數:22.099億股總沽空金額:約366.776億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)6579.0507646.06517.94阿里巴巴－Ｗ(09988)2651.1501016.8807.23南方恒生科技(03033)2158.4280532.0295.88恒生中國企業(02828)1745.4590240.8864.76美團－Ｗ(03690)1307.9473921.7863.57金吾財訊
11月27日 週四
老虎暗盤｜“電容器薄膜製造商”海偉股份飆漲近100%，總市值超44億港元
11月27日，海偉股份暗盤漲近100%，總市值超44億港元；公司每股定價14.28港元，每手200股，將於11月28日（週五）正式掛牌交易。海偉股份專注於電容器基膜、金屬化膜等電子新材料的研發與生產，產品主要應用於新能源汽車、新能源電力系統等領域。根據灼識諮詢的資料，以2024年的電容器基膜銷量計，公司是中國第二大的電容器薄膜製造商。公司的電容器薄膜產品主要包括(i)電容器基膜及(ii)金屬化膜。該等產品爲薄膜電容器的關鍵組成部分，而薄膜電容器以其出色的耐電壓性、高頻穩定性及長使用壽命而著稱。薄膜電容器的終端應用場景廣泛，包括(i)新能源汽車，(ii)新能源電力系統，(iii)工業設備及(iv...老虎證券
11月27日 週四
【券商聚焦】財通證券維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 指AI&雲邁入加速增長階段 長期投入明確
金吾財訊 | 財通證券發研報指，阿里巴巴-W(09988)披露FY2026Q2(對應自然年2025Q3)業績，收入2478億元，同比增長5%，略超市場預期，不考慮高鑫零售和銀泰的同口徑收入同比增長15%；調整後EBITA91億元，NON-GAAP歸母淨利潤105億元，低於市場預期的135億元。AI&雲邁入加速增長階段，長期投入明確：2025Q3雲智能集團收入同比增長34%，高於彭博預期的28%，其中，內/外部雲分別同比增長34%/29%，AI相關收入保持三位數的同比增長。根據Omdia，阿里雲在中國AI雲市場份額佔比保持第一(25H1份額爲35.8%)。利潤端，阿里雲經調整EBITA利潤率9%，符合預期。資本開支方面，公司表示未來三年投入將超過3800億元，阿里雲“底層AI基礎設施+通義大模型系列/模型平臺+上層應用及行業解決方案”的全棧佈局優勢顯著，AI+雲盈利潛力蓄勢待發。公司作爲國內電商及雲計算龍頭企業，以 AI爲驅動持續鞏固競爭優勢，考慮到雲收入增長提速以及閃購減虧進展順利，該機構上調了盈利預測，預計公司2026-2028財年實現營業收入10399/11373/12627億元，Non-GAAP歸母淨利潤1109/1679/2065億元，維持“買入”評級。金吾財訊
11月27日 週四
【新股IPO】拓璞數控再度遞表港交所 屢衝上市未果 蹭上行業發展風口能否成功“上岸”？
金吾財訊 | 11月26日，拓璞數控再度向港交所主板提交上市申請。公司曾於5月26日遞表，惟超過6個月未有進展而失效。回溯過往，拓璞數控還曾於2019年6月、2020年6月兩度衝刺上交所科創板，最終均以失敗告終。作爲高端五軸數控機牀研發與生產企業，拓璞數控的核心產品主要應用於航空航天領域關鍵零部件的加工製造。從行業環境來看，國內火箭發射頻次持續提升、商業航天市場預期迎來強勁增長，正共同驅動中國五軸數控機牀市場規模不斷擴容；與此同時，C919等國產大飛機進入量產階段，也進一步帶動了航空部件加工所需五軸數控機牀的產能需求。疊加在“十五五”規劃明確提出“航天強國”頂層目標後，航天產業發展規劃得到明確，爲公司提供了廣闊的市場空間。財務表現上，拓璞數控過往業績增長勢頭強勁，收入由2022財年的1.36億元(人民幣，下同)增至2024年的5.32億元，複合年增長率爲97.9%。利潤方面，公司2022年虧損1.97億元，並於2024年扭虧爲盈。不過，招股書也披露了2025財年的業績預期風險。2025財年的大部分收入已於上半年確認，因此集團預計下半年的收入將低於上半年。此外，集團持續產生研發開支，以及較少數額的行政開支。因此，預期截至2025年12月31日止六個月將錄得淨虧損。由於該預期虧損將抵銷上半年利潤，集團預計2025財年的淨利潤將較2025年首六個月顯着下降。資產端壓力同樣凸顯。截至 2025年10月31日，存貨賬面價值達3.2億元，佔流動資產總值的47.8%——即便較2024財年末65.4%的峯值有所回落，仍接近流動資產的一半，存貨佔用資金的壓力未獲實質性緩解。儘管存貨週轉效率已從2022財年916天的行業極端水平大幅改善至2025年上半年的280天，但“週轉提速”暫未轉化爲真金白銀的回流：截至2025年10月31日，公司賬面現金及現金等價物不足1億，現金流壓力或成爲關注點。拓璞數控所處的高端機牀賽道，天生帶着“三高”屬性——專業性強、技術壁壘高、產品定製化程度高，再疊加核心客戶集中於航空航天領域的國企，直接導致兩大現金流“枷鎖”：一是設備驗收流程繁瑣、週期漫長，二是客戶賬期隨之大幅拉長，資金回籠效率天然偏低。更關鍵的是，定製化模式還暗藏“存貨暴雷”隱患：招股書明確披露，2020年公司五大客戶之一因定製的四軸航空航天智能製造裝備不符合技術要求，不僅取消了該產品的採購，也影響了高度定製化的四臺五軸航空航天智能製造裝備採購，直接導致公司相關存貨積壓，進一步加劇了資產端的週轉壓力。這筆訂單的“庫存”直至2025年上半年才“消化”完。綜合來看，拓璞數控此次再啓上市征程，既坐擁航空航天產業發展與國產大飛機量產帶來的行業紅利，也面臨業績短期波動、業務結構集中、資產端承壓等多重挑戰。歷經多次上市折戟後，公司能否順利登陸港交所，後續如何平衡增長與風險，仍有待市場持續觀察。公司名稱：上海拓璞數控科技股份有限公司保薦人：國泰海通、建銀國際控股股東：王宇晗 在股東大會上控制約38.7%的投票權。基本面情況：公司是中國一家專注於高端智能製造裝備（主要爲五軸（計算機數字化控制“數控”）機 牀 ）的研發、設計、生產及銷售的大型企業。公司專注於研發五軸數控機牀，以滿足中國航空航天領域對先進製造的需求。公司已將市場版圖拓展至通用行業領域，涵蓋汽車、能源、醫療設備、造船、機牀設備以及模具製造等行業。於往績記錄期間，公司透過銷售(i)航空航天智能製造裝備；(ii)緊湊型通用市場五軸機牀； (iii)大尺寸碳纖維複合材料五軸機牀；及(iv)提供維修及維護服務產生收入。公司的產品主要爲客製化並依訂單生產的產品。行業現狀及競爭格局：按五軸數控機牀收入計，國內供應商的市場份額由2020年的18.0%增至2024年的55.0%，並預計到2029年超過75.0%。集團於中國五軸數控機牀行業的所有供應商中排名第五，在國內供應商中排名第三，市場份額爲4.3%。於2024年，中國航空航天領域五軸數控機牀市場規模達38億元，佔中國五軸數控機牀市場的35.6%。按2024年航空航天領域五軸數控機牀收入計，集團在中國五軸數控機牀行業的所有供應商中排名第一，市場份額爲11.6%。財務現狀：公司於2022財年至2024財年，分別錄得收入1.36億元、3.35億元及5.32億元，2025年上半年，收入同比增長41.25%至4.45億元。公司連年減虧，並於2024財年扭虧爲盈888.2萬元，2025年上半年，溢利同比增長270.06%至9415.4萬元。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、對公司產品的需求取決於（其中包括）下游行業（如航空航天、汽車、能源、醫療設備、造船、機牀設備及模具製造行業）的趨勢及發展，以及全球經濟狀況；2、對公司產品的需求取決於中國五軸數控機牀行業的趨勢及發展。未來市場需求存在不確定性，公司無法保證未來將繼續獲得足夠的採購訂單；3、根據與客戶訂立的銷售合約，交付、安裝、檢驗及驗收測試產品的冗長過程可能會長於協定的最後期限，任何延遲可能會影響公司的收入確認、流動資金及現金流量狀況以及公司的經營業績，並可能導致公司未來的收入出現重大波動；4、公司的產品不斷受到技術變革及發展的影響。公司的研發成果可能無法產生預期的結果以維持公司於五軸數控機牀行業的市場份額及競爭力；5、於往績記錄期間，公司依賴集中的主要客戶。倘公司未能擴大客戶羣，或倘公司的客戶減少購買，公司的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。公司募資用途：1、研發推進；2、拓展銷售及營銷網絡；3、潛在收購及投資；4、償還集團的部分計息銀行借款；5、營運資金及一般企業用途。金吾財訊
11月27日 週四
【券商聚焦】財通證券維持名創優品(09896)“增持”評級 指國內實現高質量增長 同店增長顯著加速
金吾財訊 | 財通證券發研報指，名創優品(09896)於11月21日發佈截至2025年9月30日的季度業績。Q3實現營收58.0億元，yoy+28.2%；毛利率44.7%，yoy20bps；經調整經營利潤10.2億元，yoy+14.8%，經調整經營利潤率17.6%，yoy-210bps。國內實現高質量增長，同店增長顯著加速。門店模型持續優化以及品牌力不斷增強。三季度，中國內地營收33.9億元，yoy+25.0%，其中線下門店GMV+19.4%，同店實現中個位數增長。截至2025年9月30日，中國內地總店數4407家，較上季度末增加102家。TOPTOY成第二增長曲線，全球門店持續擴張。TOPTOY業務以輕資產加盟模式快速搶佔市場，海外市場同步開拓。3Q2025TOPTOY業務實現營收5.8億元，yoy+111.4%。截至2025年9月30日，TOPTOY總門店307家，yoy+73家。從區域來看，中國內地門店292家，yoy+58家；海外市場門店15家，yoy+15家。該機構預計公司2025-2027年實現營業收入213.2/252.1/300.8億元，歸母淨利潤25.4/33.8/42.6億元。對應PE分別爲20.0/15.0/11.9倍，維持“增持”評級。金吾財訊
11月27日 週四
汽車股午後漲幅擴大 北京汽車(01958)漲5.53% 商務部推進全鏈條擴大汽車消費
金吾財訊 | 汽車股午後漲幅擴大，截至發稿，北京汽車(01958)漲5.53%，奇瑞汽車(09973)漲4.66%，廣汽集團(02238)漲4.11%，零跑汽車(09863)漲4.17%，理想汽車(02015)漲3.77%，賽力斯(09927)漲1.53%，小鵬汽車-W(09868)漲1.10%。國新辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施有關情況。商務部市場運行和消費促進司負責人楊枿表示，商品消費是促消費惠民生的重要領域，下一步商務部將推進汽車流通消費改革試點，擴大二手車流通，拓展汽車改裝、租賃、賽事、房車露營等汽車後市場，全鏈條擴大汽車消費。金吾財訊
11月27日 週四
