エヌビディア株価見通し：3日続落に直面、決算前にさらに18％下落の可能性

TradingKey - 決算発表を前にエヌビディアへの売り圧力が強まる、テクニカル分析は180ドル付近へ約18%下落する可能性を示唆

米東部時間8月19日、エヌビディア（NVDA）の株価はわずかに反発し、219.59ドル前後で取引され、3日続落の動きが一時停止した。前日は、米国債利回りの急上昇が高バリュエーションのハイテク株を直撃した。米国株市場で最大級の時価総額を誇る巨頭の一角であるエヌビディアは、大口機関投資家による利益確定や流動性ヘッジの最優先対象となり、株価は2%超下落して直近の上昇分を消し去る形となった。

現在、市場は新世代Blackwellアーキテクチャチップの量産および出荷スケジュールを注視している。一部の機関投資家は、サプライチェーン初期の歩留まりや組み立ての複雑さが短期的粗利益率の重荷になることを懸念しており、短期資金の静観を誘発している。一方、市場はマイクロソフト、メタ、グーグルといった主要顧客によるAIサーバー構築に伴うフリーキャッシュフローの消費ペースも注視しており、過剰拡大によってエヌビディアからの調達に一時的な調整期間が生じるのではないかとの懸念が高まっている。

さらに、オプション市場のインプライド・ボラティリティによれば、決算発表前後の株価は上下に8%から12%という大幅な変動が予想されている。たとえ決算内容が好調であっても発生し得る「事実で売り（出尽くし売り）」のリスクを回避するため、一部の短期資金やクオンツ・ファンド（CTA）は発表前に予防的なポジション縮小を選択しており、これが警戒売りに繋がっている。

テクニカル面では、エヌビディアによる直近の上場来高値更新の試みは失敗に終わり、戻り高値が過去最高値を下回る形で下降チャネル（典型的なベアパターン）を形成している。前日、エヌビディアの株価は下窓を開けて下落しており、8月26日の決算発表を前にサポートライン（下値支持線）を模索する動きが続く可能性がある。第1サポートラインは200ドル付近の中央バンドである。この水準を維持できない場合、株価は現在の水準から約18%の下落に相当する180ドル付近の下限バンド（第2防衛線）に向かうことになる。

エヌビディア株価チャート、出所：TradingView