トランプ氏、米企業大手17社を率いて中国へ、注目の投資対象は？

トランプ氏の訪中に同行する経済使節団は、半導体、航空宇宙、重機、金融サービス、農業などのセクターを網羅していると報じられている。17名のメンバーには以下が含まれる：

テスラ（ TSLA ）

水曜日のテスラ株は2.73%上昇した。イーロン・マスク氏がテスラとSpaceXの両社で最高経営責任者（CEO）を務めていることから、市場はテスラの中国における事業上の突破口だけでなく、SpaceXのスターリンクやロケット打ち上げサービスに協力の機会が得られるかどうかも注視している。

テスラのギガファクトリー上海は同社にとって世界最大の生産拠点であり、中国のサプライチェーンと深く統合されている。上海工場の拡張、自動運転技術の適合、あるいは蓄電製品の輸出に関するいかなる前向きな兆候も、株価を直接押し上げる要因となる。

マスク氏は、中国におけるテスラの完全自動運転（FSD）の承認プロセスを推進し、同国でのSpaceXの地上設備協力に関する予備的な協議を開始する可能性がある。

エヌビディア（ NVDA ）

ジェンスン・ファン氏は、トランプ氏の出発直前に代表団への参加を要請された。このニュースを受けてエヌビディアの株価は2.29%上昇し、過去最高値を更新した。市場では、今回の訪問によってエヌビディアのAIチップ「H200」の中国輸出に向けた主要な障害が取り除かれるとの期待が広がっている。

ジェンスン・ファン氏は、中国市場が約500億ドルの潜在的な機会であると公言している。現在、米国はH200の輸出を条件付きで承認しているが、中国側はまだ公式に調達を認めていない。今回の訪問で販売ルートが確保されれば、巨大な増分市場が直接的に開放されることになる。

特筆すべきは、5月14日にReutersが関係者3人の話として、米国が中国企業約10社（アリババ、テンセント、バイトダンス、京東商城を含む）と複数の販売代理店に対し、エヌビディアで2番目に強力なAIチップであるH200の購入を承認したと報じたことだ。

市場は、訪問後にエヌビディアが中国のクラウドサービスプロバイダー（アリババクラウド、テンセントクラウド、バイトダンスなど）と調達に関する基本合意書（MOU）を締結する可能性を注視している。

マイクロン・テクノロジー（ MU ）

マイクロンの株価は4.83%上昇し、こちらも最高値を更新した。同社の一部の製品の中国での販売は、以前サイバーセキュリティ審査によって制限されていた。市場は、マイクロンの幹部が今回の訪問に参加したことが、交渉材料になると見ている。

潜在的なカタリストとしては、中国の規制当局が特定のマイクロンのメモリ製品がコンプライアンス審査に合格したと発表することや、サーバーの入札への参加を許可することなどが挙げられる。マイクロンの中国への販売拡大が認められれば、ウエスタンデジタル（ WDC）やシーゲイト（ STX）も、同様に中国市場に依存していることから恩恵を受けるだろう。

クアルコム（ QCOM ）

クアルコムの株価は1.36%高で取引を終えた。市場は、同社が中国のスマートフォンメーカー（シャオミ、OPPO、vivo、および将来的なファーウェイ）との長期的な5G特許ライセンス契約を推進すると期待している。

中国は世界最大のスマートフォン市場であり、クアルコムのライセンス料は税引前利益の約60%を占めている。今回の訪問後、クアルコムは中国通信企業協会とMOUを締結するか、スマートフォンメーカーとの契約更新を発表する可能性がある。

ボーイング（ BA ）

ボーイング株は1.57%高で引けた。2019年以降、中国はボーイング機の大半の納入と発注を停止していた。2024年に回復が始まったものの、受注残では依然としてエアバスに遅れをとっている。

ボーイングは、今回の訪問中に中国側と長年待ち望んでいた受注を確定させたい考えだ。報道によると、その受注には「737 MAX」500機と数十機のワイドボディ機が含まれる可能性があり、実現すれば2017年以来の中国による大規模な発注となる。

BofA証券の航空宇宙アナリスト、ロナルド・J・エプスタイン氏は、ボーイングが今回の首脳会談における最も明白なビジネス上の勝者となる可能性があると述べた。

今後48時間は、「代表団プレミアム」を維持できるかどうかを左右する重要な局面となる。投資家は、5月15日夜に発表される可能性がある「米中共同声明」、ボーイング、クアルコム、マイクロンといった企業による取引終了後の発表、および中国商務省（MOFCOM）と国家発展改革委員会（NDRC）の公式サイトにおける更新情報の3つの主要分野に注視すべきである。

2017年11月のドナルド・トランプ氏による初の中国公式訪問中、同行した29人の企業幹部からなる代表団は、同様に株式市場の変動を引き起こした。

Qualcommの全体的な上昇率は約1.1%〜2.5%だった。2017年11月10日の終値は約64.08ドルで、訪問前の安値から20%超上昇し、12月11日には64.80ドルから65.70ドルの間で横ばい圏での取引となった。この上昇は、Broadcomによる買収の噂と中国からの大型受注への期待が事前に相場を押し上げたことによる。

Boeingの上昇率は約8.5%だった。2017年11月10日の終値は260.85ドルで、12月11日までに283ドルを上回った。370億ドルの中国受注の恩恵を受け、同社株は市場トレンドに左右されない底堅さを見せた。

General Electric（ GE）は約13.5%下落した。2017年11月10日の終値は20.49ドルで、12月11日までに17.70ドルまで下落した。新CEOが事業再編を発表し、配当を半減させたことが財務上の激震となり、売り浴びせを招いた。

Honeywell（ HON）は約4.8%上昇した。2017年11月10日の終値は144.38ドルで、12月11日までに151.30ドルまで上昇した。好調なファンダメンタルズと中国での長期契約に支えられ、株価は下落分を回復した。

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