分析

TradingKey - 米東部時間6月4日、米民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員は、エヌビディア（NVDA）のジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）に対し、6月11日に開催される上院銀行委員会の公聴会に出席し、同社の中国事業、米国の輸出管理政策、およびAIチップの販売について証言するよう正式に要請した。

TradingKey — 6月4日（東部時間）、デジタルニュースプラットフォームのNOTUSは、事情に詳しい3人の関係者の話として、米政府高官が複数の大手人工知能（AI）企業と予備的な協議を行ったと報じた。協議の主な焦点は、政府がこれらの企業の株式を取得できるかどうかである。この計画は現在進行中であり、具体的な詳細は今後変更される可能性がある。

TradingKey － ブロードコム（AVGO）が発表したAI事業の業績見通し（ガイダンス）が市場予想を下回り、ハイテク株や半導体株の売りを誘発した。一方で、資金はヘルスケアや金融など、これまで低迷していたセクターへとローテーションした。こうした中、ダウ工業株30種平均はこうした傾向に逆行し...

TradingKey — 6月5日のアジア取引時間、韓国総合株価指数（KOSPI）は下落幅が急速に拡大し、6％超の下落となった。韓国取引所は、KOSPI 200先物が5％下落したことを受けてKOSPIにサーキットブレーカーを発動し、5分間プログラム売買を停止した。

TradingKey - 米東部時間6月3日、ブロードコムの株価反落を受け、市場ではAI投資が買われすぎの水準に達したとの懸念が広がった。ハイテク株が全面的に値を下げる中、ダウ工業株30種平均は過去最高値を更新し、米主要3指数の中で上げを主導した。終値は、ダウ平均が1.73%高の51,561.93、S&P 500種株価指数が0.41%高の7,584.31、ナスダック総合指数が0.09%安の26,830.96となった。

Tradingkey - 6月4日、ブルーオリジンによる重大な爆発事故が発生したが、同社の米軍主要打ち上げ入札への参加資格が損なわれることはなかった。米宇宙軍の調達部門は、先週の「ニューグレン」発射台での事故にもかかわらず、ジェフ・ベゾス氏率いるブルーオリジンは、国防総省の国家安全保障宇宙打ち上げ（NSSL）プログラムのフェーズ3（「レーン2」）における認証を維持していると発表した。同社は、今後5年間で数百億ドル規模に達する軍事打ち上げ契約を巡り、スペースXおよびユナイテッド・ローンチ・アライアンス（ULA）と引き続き競合することになる。

Tradingkey - 6月4日：イスラエルとレバノンは木曜日、正式に停戦合意に達した。これに加え、今週末の米イラン交渉が進展する可能性についてトランプ氏が前向きな示唆を与えたことで、これまで原油市場に蓄積されていた地政学リスク・プレミアムが急速に解消され、原油価格は大幅に反落した。その結果、WTI原油先物は4%下落し92.18ドル、ブレント原油先物は3.23%下落し94.65ドルとなった。

Tradingkey－米東部時間6月4日、ブロードコム（AVGO）の第2四半期業績見通し（ガイダンス）が市場で過度に保守的であると受け止められたことを受け、米ハイテク株は幅広く下落した。主要3指数は明暗が分かれる展開となり、ダウ工業株30種平均が1.7％超上昇して過去最高値を更新した一方、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は0.4％超下落した。ブロードコムの株価は本日15％超急落し、安値403.01ドルを記録、最新の時価総額は1.96兆ドルと報じられた。カスタムチップ大手における激しい売り浴びせは、AI業界の先行きに対する市場の懐疑的な見方を引き起こしている。

TradingKey - IBMとGoogle Cloudは、戦略的AIパートナーシップの拡大を発表した。新たに「Google Cloudプラクティス（Google Cloud Practice）」を立ち上げ、企業によるAIアプリケーションの本番環境への導入加速と、基幹システムのモダナイゼーション（近代化）の支援を目指す。本提携の核心は、単にIBMがGoogle Cloudの技術を利用することに留まらず、両社がクラウドプラットフォーム、コンサルティング・デリバリー、業界プロセス、およびAIエージェントを統合し、エンタープライズ向けの包括的な実装ソリューションを提供することにある。

ブロードコムの株価は、AIチップの業績見通しがコンセンサスを下回ったことを受け、14%下落し411.79ドルとなった。全体的な決算は堅調であり、長期的なカスタムシリコンの成長軌道は維持されている。

ブロードコム、マイクロン、エヌビディアを含むAI関連株が一斉に下落し、パニック心理を誘発する可能性があるなか、AIバブルへの懸念が一段と強まっている。

TradingKey - 6月4日（木）の米株プレマーケットにおいて、米国の主要3株価指数先物はまちまちの展開となり、ナスダック100先物が下げを主導した。ブロードコムの決算内容がAIチップに対する市場の高い期待に届かず、半導体およびAIインフラセクターを押し下げた。執筆時点では、ダウ先物が0.79%上昇、S&P 500先物が0.4%下落、ナスダック100先物が1.31%下落している。

TradingKey - 6月4日（米国東部時間）、金価格（XAUUSD）は直近、米国・イラン間の緊張継続に伴う情勢不安の影響を受け、軟調な推移を維持している。原油価格の上昇が続く中、金価格への下押し圧力はさらに強まっている。市場は現在、金の短期的な方向性を見極めるため、5月の米非農業部門雇用者数データの発表を待機している。

TradingKey — 6月3日（東部時間）、AI企業のアンソロピック（Anthropic）は、新規株式公開（IPO）の主幹事にモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスを選定し、JPモルガン・チェースも同案件に参画する見通しであることが報じられた。関係者の話によれば、今後さらに多くの投資銀行が引き受けチームに加わる可能性がある。

TradingKey - 6月4日のアジア取引時間、ソフトバンクグループの株価は11%超急落し、ここ数ヶ月で最大の下落率を記録した。このテック投資大手は、高いレバレッジをかけたAI投資戦略を巡り、市場から改めて厳しい精査を受けている。また、前晩の米国ハイテク株の全面安が、今回の調整を加速させた。

TradingKey — ウォール街がAIチップ株の狂乱に沸くなか、ビル・アックマン氏が警告を発した。パーシング・スクエア・キャピタルの創設者である同氏は、投資家がチップ、半導体、エネルギーといった「輝きを放つ新しいもの」をなりふり構わず追い求める一方で、真の長期的価値を持つ高品質なテック株を軽視しており、現在の市場は2000年のドットコム・バブルの過ちを繰り返していると単刀直入に述べた。

TradingKey - 6月4日のアジア市場において、日本と韓国の株式市場は前日の勢いを維持できず、両主要指数は軒並み下落基調となった。日経平均株価は1.36%下落し、67,470.47ポイントで取引を終えた。韓国の総合株価指数（KOSPI）は下放れて寄り付き、日中の下げ幅は一時2%を超えたが、最終的に1.84%安の8,639.41ポイントで引けた。

この急落の主な要因には、米イラン紛争によるインフレ加速と利下げ期待の抑制、マイクロストラテジーによる初のコイン売却、および現物ETFやクジラによる一斉売却が含まれる。しかし、現在マイニング機器は稼働停止水準に近づいており、RSIやセンチメント指数が極端な売られすぎやパニック圏に突入していることは、相場が生産コストに達したことを示唆している。60,000ドルの節目が強力なサポートになると予想される。

ソフトウェアはAIによって淘汰されたのではなく、むしろAIを糧としてさらなる成長を遂げようとしている。本稿では、マイクロソフトの2026年度第3四半期決算がなぜ誤解されたのか、約1,900億ドルにのぼる設備投資（CAPEX）を巡る懸念の真相、そして「Build 2026」で披露された内製チップ「Maia 200」、7つの独自モデル「MAI」、プラットフォームの「堀（moat）」となる「Foundry」がいかに市場の懐疑論を払拭したかを解明する。また、ヘッジファンドの巨頭ビル・アックマンが、なぜ安値圏でグーグルを売却し、マイクロソフトへの集中投資に踏み切ったのかについて、4層のファンダメンタル分析の枠組みと主要リスクを交えて検証する。

TradingKey - 米国東部時間6月3日、S&P 500指数に連動するバンガード・S&P 500 ETF（VOO）の運用資産残高（AUM）が1兆ドルを突破した。同ETFは、1兆ドルの大台に到達した世界初のETFとなり、パッシブ投資業界における新たな記録を樹立した。