アンソロピック、IPO推進に向けゴールドマンとモルガン・スタンレーを起用、スペースXとの協調的競合の影響は？

TradingKey — AnthropicのIPOは、SpaceXが1兆7500億ドルから2兆ドルの評価額で自社のIPOを進める中で行われる。SpaceXは最大750億ドルの調達を目指しており、早ければ6月中旬にも取引が開始される可能性がある。さらに、OpenAIも非公開でIPO申請の準備を進めていると報じられている。

合計時価総額が4兆ドル近いこれらAI大手3社が同じ時期に相次いで上場すれば、米国株式市場の流動性と吸収能力にとって前例のない試練となるだろう。

一方、AnthropicとSpaceXの間には微妙な関係が存在する。SpaceXの大規模言語モデル「Grok」はAnthropicの「Claude」と競合する一方で、SpaceXはAnthropicの主要なサプライヤーの一つでもある。

以前に公開されたIPO文書によると、SpaceXとAnthropicは長期契約を締結しており、Anthropicは計算能力のリース料としてSpaceXに対し毎月12億5000万ドルを支払うことになっている。この契約は2029年5月まで有効である。

しかし、投資家にとって懸念されるのは、IPOを目前に控え、マスク氏がソーシャルプラットフォーム「X」上で姿勢を一転させたことだ。同氏は、リース契約はわずか180日間の短期契約であり、300ページを超えるSpaceXのIPO申請書類には含まれていないと述べており、提携の持続可能性に不透明感が生じている。

これは両社にとって大きな不確実性をもたらす。契約の一方的な解除は、双方の短期的なバリュエーション予測に影響を与える可能性がある。過去の経験から、マスク氏はこの提携における最大の不確定要素になる可能性が示唆されており、投資家は同氏の動向がSpaceXとAnthropicの評価にさらなる不確実性をもたらすかどうかに注目すべきである。

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