アンソロピック、IPO推進に向けゴールドマンとモルガン・スタンレーを起用、スペースXとの協調的競合の影響は？
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AI企業Anthropicは、IPOの主幹事会社にモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスを指名し、年内上場を目指している。最近の資金調達で評価額は9,650億ドルに達し、競合OpenAIを上回った。収益成長も著しく、2026年第1四半期には48億ドルの収益を見込む。第2四半期には初の営業利益達成も見込まれる。AnthropicのIPOは、SpaceXやOpenAIもIPOを準備する中で行われ、AI大手3社の同時上場が市場に与える影響が注目される。SpaceXとの間には計算能力リース契約があるが、Elon Musk氏の発言により提携の持続可能性に不透明感が生じている。
TradingKey - 米東部時間6月3日、AI企業のAnthropicがモルガン・スタンレー（ MS）およびゴールドマン・サックス（ GS）を新規株式公開（IPO）の主幹事会社に指名したと報じられた。JPモルガン・チェースもこの取引に参加する予定だ。事情に詳しい関係者によると、今後さらに多くの投資銀行が引受チームに加わる可能性があるという。
この動きは、AnthropicのIPO準備が実質的な段階に入ったことを示している。同社は早ければ今年10月の上場を検討しており、米証券取引委員会（SEC）に対し、IPO登録届出書の草案を機密扱いで提出した。
5月下旬のシリーズH資金調達ラウンドで、Anthropicは650億ドルを調達し、増資後の評価額は9,650億ドルに達した。これにより、主要競合であるOpenAI（8,520億ドル）を初めて上回った。この評価額は2月の3,800億ドルから2倍以上に拡大しており、現在は1兆ドルという大台まであと一歩の距離に迫っている。
同社の評価額の急騰は、爆発的な収益成長と密接に結びついている。2026年第1四半期にAnthropicの収益は48億ドルに達し、第2四半期は前期比約127%増の109億ドルを超えると予想されている。年換算収益は年初の90億ドルから5月には約450億ドルへと急増し、5カ月間で5倍に拡大した。
さらに、同社は第2四半期に約5億5,900万ドルの初の営業利益を達成する見込みであり、フロンティア型の大規模モデル開発企業として世界で初めて四半期ベースでの黒字化を達成することになる。
AnthropicとSpaceXの関係
TradingKey — AnthropicのIPOは、SpaceXが1兆7500億ドルから2兆ドルの評価額で自社のIPOを進める中で行われる。SpaceXは最大750億ドルの調達を目指しており、早ければ6月中旬にも取引が開始される可能性がある。さらに、OpenAIも非公開でIPO申請の準備を進めていると報じられている。
合計時価総額が4兆ドル近いこれらAI大手3社が同じ時期に相次いで上場すれば、米国株式市場の流動性と吸収能力にとって前例のない試練となるだろう。
一方、AnthropicとSpaceXの間には微妙な関係が存在する。SpaceXの大規模言語モデル「Grok」はAnthropicの「Claude」と競合する一方で、SpaceXはAnthropicの主要なサプライヤーの一つでもある。
以前に公開されたIPO文書によると、SpaceXとAnthropicは長期契約を締結しており、Anthropicは計算能力のリース料としてSpaceXに対し毎月12億5000万ドルを支払うことになっている。この契約は2029年5月まで有効である。
しかし、投資家にとって懸念されるのは、IPOを目前に控え、マスク氏がソーシャルプラットフォーム「X」上で姿勢を一転させたことだ。同氏は、リース契約はわずか180日間の短期契約であり、300ページを超えるSpaceXのIPO申請書類には含まれていないと述べており、提携の持続可能性に不透明感が生じている。
これは両社にとって大きな不確実性をもたらす。契約の一方的な解除は、双方の短期的なバリュエーション予測に影響を与える可能性がある。過去の経験から、マスク氏はこの提携における最大の不確定要素になる可能性が示唆されており、投資家は同氏の動向がSpaceXとAnthropicの評価にさらなる不確実性をもたらすかどうかに注目すべきである。
このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。
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