分析

TradingKey - 7月3日のアジアセッション時点で、銀（XAGUSD）価格は前日の米非農業部門雇用者数発表後の反発地合いを引き継いで上昇し、再び62ドルを上回った。テクニカル分析は銀価格が上昇を続ける可能性を示唆しており、70ドルの節目を試す展開も視野に入っている。

本記事では、AI資本支出、トークンコスト抑制、Metaによる計算リソースの転売に関する噂、そしてOracleとのリスク比較を踏まえ、マイクロソフト、アマゾン、グーグルのクラウド大手3社のバリュエーション論理を分析する。また、AI利用率の正確な算出期間が、クラウドプラットフォームの価値を強化し得るかについても検証する。

日本と韓国の株式市場は、急激なV字回復を遂げた。総合株価指数（KOSPI）は5％超急騰し、SKハイニックスは11％近く暴騰、キオクシアは9％超上昇、サムスン電子は8％超急騰した。ソフトバンクが唯一の下落銘柄となった。

TradingKey - 2008年のサブプライム住宅ローン危機を正確に予測した「ビッグ・ショート（空売り）」で知られるマイケル・バーリ氏が、再び市場に爆弾を投下した。同氏はマイクロン・テクノロジー（MU）に対して1,051.87ドルでショートポジションを構築し、このメモリチップ大手の株価における大幅な下振れリスクを直接指摘した。

TradingKey - 7月3日のアジア取引時間中、世界的なメモリチップ大手のキオクシアは、第10世代「BiCS FLASH」3Dフラッシュメモリ製品の顧客向けサンプル出荷を公式に開始したと発表した。332層の積層アーキテクチャを特徴とするこの1Tb TLCチップは、AIデータセンターにおける大容量・低消費電力ストレージへの爆発的な需要を直接のターゲットとしており、AIインフラを巡る「メモリ戦争」が新たな局面に入ったことを示している。

TradingKey - 7月3日のアジア時間時点で、金価格（XAUUSD）は昨日の上昇を拡大し、日中最高値の4,195.52ドルに達した。市場の観点からは、昨日の非農業部門雇用統計の発表以降、金価格は累計100ドル以上急騰しており、FRBによる追加利上げに対する市場の懸念が大幅に後退したことを示している。短期的には、金の取引材料は従来の地政学的リスクから、米労働市場の冷え込み、米国債利回りの低下、そして米ドル安へと移行している。

6月の米非農業部門雇用者数が予想を大幅に下回ったことを受け、ビットコインとストラテジーの価格は重要なレジスタンスラインを上抜けて急騰しており、短期的にはさらなる反発の可能性がある。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場は独立記念日の祝日を控えた取引セッションで、まちまちな展開となった。米国の6月非農業部門雇用者数データが予想を大幅に下回ったことで、FRBによる目先の利上げに対する市場の懸念が和らぎ、ダウ工業株30種平均は大幅に上昇して史上最高値を更新した。しかし、AIや半導体セクターは引き続き利益確定売りに押され、ナスダック総合株価指数を押し下げて下落で取引を終えた。これは、ハイテク株の高バリュエーションや金利見通しの変化を背景に、市場が依然として慎重姿勢を維持していることを反映している。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場は明日、独立記念日のため休場となる。本日発表された非農業部門雇用者数が予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの期待は後退したものの、メタ（Meta）による演算能力の販売計画が引き続き取引心理の重荷となり、米主要3株価指数はまちまちな展開が続いた。ダウ工業株30種平均は再び史上最高値を更新した一方、メモリ株や光通信株が下落を主導した。終値では、ダウ平均が1.14%高の52,900.07ポイント、ナスダック総合指数が0.80%安の25,832.67ポイント、S&P500種株価指数は取引終盤に下げ幅を消し、7,483.24ポイントで取引を終えた。

TradingKey - 2026年6月現在、米国株式市場における時価総額1兆ドル超の「1兆ドルクラブ」の顔ぶれは当月中に大きく変化し、時価総額1兆ドル以上を誇るグローバル企業の数は16社に増加した。その中でもテクノロジーセクターが突出した地位を占めており、AI業界のスケーリング能力と長期的な成長ポテンシャルの双方に対する投資家の強い信頼を反映している。

TradingKey - 東部時間7月2日、アップル（AAPL）の株価は300ドルの大台を回復した。執筆時点において、同社株は4.59%上昇し、307.88ドルで取引されている。アップルは、中国市場で販売される一部の製品向けにメモリーチップを調達するため、中国のメモリーチップメーカーである長鑫存儲技術（CXMT）および長江存儲科技（YMTC）の2社と交渉中であると報じられている。この動きは、世界的なメモリーチップの供給逼迫に伴うコスト圧力を軽減することを目的としている。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場の主要3指数はまちまちな展開となった。メタ（Meta）が演算能力（コンピューティング・パワー）のリースプロバイダーへと移行することによる影響を受け、本日はAIハードウェア関連株の下落が続いた。ダウ工業株30種平均が再び史上最高値を更新した一方、ナスダック100指数は1.46%下落し、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は約5%下落した。本稿執筆時点で、ダウ工業株30種平均は0.73%上昇の52,685.45ポイント、ナスダック総合指数は0.89%下落の25,808.97ポイント、S&P500種株価指数は0.21%下落の7,467.39ポイントとなっている。

TradingKey - 東部時間7月2日、予想外に冷え込んだ2回連続の労働市場レポートを受け、別のFRB高官は、現在の制限的な金融政策スタンスがインフレを緩やかに低下させると述べた。本日発表された6月の米非農業部門雇用者数は5万7,000人増となり、市場予想の11万3,000人を大幅に下回ったほか、4月と5月の数値は合わせて7万4,000人下方修正された。昨日発表されたADPレポートでは、6月の民間部門雇用者数が9万8,000人増と、こちらも市場予想の11万8,000人を下回り、3月以来最小の伸びにとどまった。予想を下回るこれら2つの雇用レポートは、労働市場の冷え込みに対する市場の懸念を強めている。

TradingKey - 東部時間7月2日、アマゾン（AMZN）のデバイス＆サービス部門責任者であるパノス・パネイ氏は、CNBCのポッドキャスト番組「The Tech Download」の独占インタビューにおいて、同社の自社製ハードウェアに搭載する内製チップの戦略的ロードマップを初めて公に詳述した。

TradingKey - 米国の独立記念日の祝日により、当初金曜日に予定されていた6月の非農業部門雇用者数レポートが木曜日に前倒しで発表された。その内容は市場予想を大幅に下回り、極めて失望的な結果となった。データによると、6月の米非農業部門雇用者数はわずか5万7,000人の増加にとどまり、市場予想である11万3,000人の約半分となったほか、大幅に下方修正された5月の12万9,000人からも著しく減少した。

TradingKey - 東部時間7月2日、ソフトバンクグループとその通信子会社であるソフトバンクは、今月、米国デラウェア州に合弁会社「SB Neo Inc.」を設立し、米国の「ネオクラウド」市場に正式参入することを共同で発表した。新会社への出資比率は、ソフトバンクが51％、ソフトバンクグループが残りの49％となる。

TradingKey - 現地時間7月2日、EUの最高裁判所は法的拘束力のある最終判決を下し、Androidシステムを巡る独占禁止法上の制裁金に対するGoogleおよびその親会社Alphabet（GOOGL）（GOOG）の上訴を棄却し、41億ユーロ（約46億7,000万ドル）の制裁金を維持する判決を下した。

TradingKey - 米国東部時間7月2日の寄り付き前取引で、米主要株価指数先物3指数はまちまちの動きとなった。執筆時点において、ダウ工業株30種平均先物は0.18%上昇、S&P500種株価指数先物は0.01%下落、ナスダック100指数先物は0.28%下落した。

TradingKey - 現地時間7月1日、エヌビディア（NVDA）は、レベニューシェア（収益分配）とクレジット支援を組み合わせた新たなビジネスモデルの立ち上げを正式に発表した。このモデルにより、AIクラウドサービスプロバイダーは、多額の初期設備投資を全額負担することなく、エヌビディアのインフラを大規模に展開し、コンピューティングパワーサービスを提供することが可能となる。

TradingKey - 7月2日のアジア取引時間中、Nikkei Asiaは、アップル（AAPL）が2026年下半期から2027年上半期にかけて少なくとも5機種の新型iPhoneを投入する計画であると報じた。これは同社にとって近年で最も積極的な製品投入ペースとなる。世界的なスマートフォン部品不足が続く中、アップルはより強固なサプライチェーン統制力を生かし、市場シェアの拡大を図っている。