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年終盤點 | 流動性翻倍！1.4萬億北水買爆港股，2025年哪些公司獲重點掃貨？
編者按：2025，港股從低谷崛起，美股憑AI築長牛，縱使風浪迭起，慢牛長牛趨勢未改！抄底堅守者皆獲厚報。2026，AI邁入業績兌現期，港股也要靠業績發力，發仔與你一起復盤展望，共赴港美股下一段征程！更多年終內容，請戳《2025覆盤與展望》回顧2025年，經歷AI估值爆發、降息流動性釋放等利好催化，港股牛市信心迴歸；雖進入四季度以來，市場進入呈現震盪走勢，但恒指年內漲幅仍超28%，恒生科指漲超20%，領跑全球除韓股外的核心市場指數。整體而言，機構分析港股年內上漲核心因素總結爲兩點，一方面，港股集聚大量AI應用、新消費、創新藥等稀缺資產，在中國資產中具備結構性優勢。更重要的另一方面是，港股作爲典型...華盛證券
12月23日 週二
乳製品股延續升勢 現代牧業(01117)漲3.42% 機構指乳製品深加工國產替代機會提升
金吾財訊 | 乳製品股延續升勢，截至發稿，現代牧業(01117)漲3.42%，原生態牧業(01431)漲2.88%，中國飛鶴(06186)漲1.42%，蒙牛乳業(02319)漲1.37%。長江證券表示，乳製品深加工國產替代機會提升。2024年B端的奶酪、奶油、黃油等非液奶乳製品出廠規模合計約274億元，過去10年CAGR達13.6%，這部分細分市場基本由外資品牌主導。隨着國內相關產品需求增長，疊加國內奶價成本低位，深加工產品的國產替代有望加速。原奶價格有望迎拐點。2023年以來原奶價格及進口大包粉的價格趨勢出現分化，生鮮乳價格降幅突出，而國際大包粉價格則呈現震盪上行，國內外價格的“倒掛”也已限制了海外供給的增加。展望2026年，隨着需求端逐步企穩，深加工等增量需求或有增強，疊加上游牧業的淘汰、去化持續推進，原奶供需有望重回緊平衡。金吾財訊
12月23日 週二
國泰航空(00293)股價急升6.32% 料公司實現連續年度盈利增長
金吾財訊 | 國泰航空(00293)股價急升，截至發稿，漲6.32%，報12.78港元，成交額5909萬港元。消息面上，國泰航空公告，國泰航空於2025年11月份的載客量較2024年同月增加26%，可用座位公里數按年增加22%。2025年前11個月的載客量，較2024年同期增加27%。國泰貨運於2025年11月的載貨量較2024年同月增加10%，可用貨物噸公里數按年增加7%。2025年前11個月的載貨量亦較去年同期增加了10%。此外，國泰航空預計2025年淨利潤將超過此前一年水平，有望實現十年來首次連續年度盈利增長。公司表示，預計盈利將超過此前一年的98.8億港元（13億美元）的水平，主要得益於下半年業績強勁、聯屬公司財務表現持續改善，以及某未具名供應商帶來的非經常性收益。金吾財訊
12月23日 週二
【異動股】電子化學品板塊拉升，萬潤股份(002643.CN)漲9.67%
今日早盤，截至09:45，電子化學品板塊拉升。萬潤股份(002643.CN)漲9.67%報16.33元，廣鋼氣體(688548.CN)漲9.02%報14.5元，同宇新材(301630.CN)漲5.73%報179.18元，安集科技(688019.CN)漲5.00%報222.5元，上海新陽(300236.CN)漲4.98%報69.71元，鼎龍股份(300054.CN)漲4.01%報40.18元，南大光電(300346.CN)漲2.28%報46.74元，華特氣體(688268.CN)漲2.20%報60.86元。財華社
12月23日 週二
豐盛控股(00607.HK)與涉及資金挪用案沒有關聯
豐盛控股(00607.HK)公佈，今日中國江蘇省南京市公安局江寧分局(「公安機關」)作為受理中國高速傳動(00658.HK)全資子公司南京高精傳動設備製造集團有限公司(「報案人」)就其相關應收預付款項合計66.4億人民幣涉嫌被挪用等事宜報案並進行了偵查的中國刑事偵查機關，接待了公司的兩名董事及北京市金杜律師事務所上海分所的律師，並作出了如下澄清：1.經公安機關調查後確認公司與報案人舉報的涉及66.4億人民幣的資金挪用沒有關聯；2.公司的所有董事和高管與報案人舉報的資金挪用也沒有關聯；以及3.公安機關已經在上周將案件調查結果書面答覆報案人。財華社
12月23日 週二
劍橋科技(06166)漲5.62% 機構指AI推動CPO行業供需關係走向新週期
金吾財訊 | 劍橋科技(06166)股價上行，截至發稿，漲5.62%，報91.15港元，成交額3037萬港元。日前，公司公佈擬以H股募集資金向境外全資子公司CIG美國增資1億美元，用於產能擴張、研發升級、市場拓展及供應鏈安全等核心戰略佈局。資金注入後將加速推進CIG美國在馬來西亞、墨西哥及美國的產能擴張計劃，強化高速光模塊等核心產品的全球交付能力。中金公司發研報指，認爲AI對光纖光纜需求深刻重塑，推動行業供需關係走向新週期，行業有望在未來兩年內出現供不應求。供給趨緊已然帶來產品漲價的現象——據我們的產業鏈調研，G.652.D散纖價格較2025年初回升20%以上，雖該型號更多用於電信市場，但我們認爲其漲價的核心原因之一是AI拉動的多模光纖、G.657.A、G.654.E等型號擠佔產能，導致傳統品類供應也趨緊。如果供需關係進一步轉爲供不應求，漲價趨勢有望延續，在位廠商或迎來量價齊升。金吾財訊
12月23日 週二
【特約大V】鄧聲興：AI行情助力，恒指有望企上26000
金吾財訊 | 恒指週一（22日）收市報25801點，升111點或0.4%。大市全日成交1697億元。國指收升38點或0.4%，報8939點。科指跑贏，收升47點或0.9%，報5526點。在國產“GPU四小龍”之一的壁仞科技(06082)招股下造好，中芯(00981)升5.9%，報68.9元，爲全日表現最好藍籌；華虹半導體(01347)升5.2%，報71.25元；英諾賽科(02577)升2.7%，報73元。明基醫院(02581)首掛，全日收報4.72元，較招股價9.34元，挫49.5%。國有文旅服務企業印象大紅袍(02695)首掛，全日收報2.33元，較招股價3.6元，挫跌35.3%。道指週一(22日) 報48362點，升227點或0.47%；標指漲0.64%，報6878點；納指上揚0.52%，報23428點；重磅股中，輝達(Nvidia)及特斯拉(Tesla)股價收市分別升1.5%及1.6%；甲骨文(Oracle)繼續反彈3.3%，美光科技(Micron)躍升4%。地緣局勢緊張及聯儲局減息預期，帶動現貨金價一舉升穿10月刷新的紀錄高位，最高報每盎斯4443.82美元，急升2.43%；現貨白銀最多抽高3.42%，破頂至69.4549美元，直撲每盎斯70美元關口，倫敦期銅價亦破頂，金礦股備受追捧，Newmont及Barrick Mining股價分別漲3.5%及1.9%。亞太股市今早(23日)個別走，日經225指數現時報50356點，跌54點或0.09%。南韓綜合指數現時報4126點，升20點或0.50%。AI行情助力，恒指有望企上26000紫金礦業(02899)受地緣政治局勢緊張及市場對美聯儲降息預期推動，金銀價格近日雙雙創下歷史新高，爲相關資源企業帶來顯着利好。紫金礦業作爲國內金屬礦產資源龍頭，黃金及銅等主要產品量價齊升，直接驅動其營收與盈利強勁增長。公司旗下多個世界級礦山項目，如西藏巨龍銅礦、塞爾維亞Timok銅金礦等，持續放量，產能穩步釋放，爲業績提供堅實基礎。在當前全球宏觀不確定性持續、流動性寬鬆預期強化的背景下，黃金作爲避險資產的配置價值凸顯，而銅等基本金屬亦受益於全球綠色能源轉型及潛在的經濟刺激政策。紫金礦業憑藉其卓越的資源儲備、成本控制能力及國際化運營優勢，有望充分把握商品週期上行機遇，實現盈利的跨越式增長，長期投資價值突出。目標價$37，止蝕價$29.7。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
12月23日 週二
越疆(02432)盤初跌9.29% 今日迎來限售股解禁
金吾財訊 | 越疆(02432)盤初受壓，截至發稿，跌9.29%，報28.52港元，成交額1.17億港元。據公司此前發佈的公告，其大股東、IPO前投資者以及獨立投資者須遵守禁售承諾最後一天爲2025年12月22日。據悉，港股市場的限售股解禁，主要涉及IPO前投資者、基石投資者及控股股東的股份解鎖，本質是資本退出渠道的打通，與企業盈利能力、行業地位、核心競爭力等基本面要素無直接關聯。香港聯交所《上市規則》明確，控股股東鎖定期通常爲6個月，且後續減持需維持控股地位；基石投資者鎖定期多爲6-12個月，其減持更多基於投資週期而非企業價值突變。金吾財訊
12月23日 週二
【異動股】免稅概念板塊高開，海汽集團(603069.CN)漲10.02%
今日早盤，截至09:30，免稅概念板塊高開。海汽集團(603069.CN)漲10.02%報28.88元，海南發展(002163.CN)漲10.01%報17.59元，海峽股份(002320.CN)漲9.27%報13.79元，凱撒旅業(000796.CN)漲8.49%報7.67元，海南高速(000886.CN)漲6.67%報7.84元，海南機場(600515.CN)漲6.48%報5.59元，海南橡膠(601118.CN)漲2.63%報6.24元，中國中免(601888.CN)漲0.77%報91.79元。財華社
12月23日 週二
紐約時報知名記者就聊天機器人培訓問題起訴谷歌、xAI和OpenAI
路透12月22日 - 一名因揭露矽谷血液檢測初創公司Theranos欺詐行為而聞名的調查記者，周一起訴馬斯克旗下的xAI、Anthropic、谷歌GOOGL.O、OpenAI、Meta PlatformsMETA.O和Perplexity，指控這些公司未經許可使用受版權保護的書籍訓練其人工智能(AI)系統。紐約時報記者、《壞血》一書的作者卡雷魯(John Carreyrou)與其他五位作家向加州聯邦法院提起訴訟，指控這些AI公司盜用他們的書籍，並將其輸入驅動聊天機器人的大型語言模型(LLM)。這起訴訟是作家和其他版權所有者針對科技公司在AI訓練中使用其作品而提起的多起版權訴訟之一，也是首次將x...路透社
12月23日 週二
港股延續高開態勢 恒指升0.29% 藥明康德(02359)漲1.38%
金吾財訊 | 港股延續高開態勢，恒指升0.29%，國企指數升0.29%，恒生科技指數升0.14%。藥明康德(02359)漲1.38%，中國宏橋(01378)漲1.37%，吉利汽車(00175)漲1.36%，中國石油股份(00857)漲1.24%。跌幅方面，快手(01024)跌3.3%，萬洲國際(00288)跌1.57%，舜宇光學科技(02382)跌0.46%。吉利汽車(00175)高開1.36%，公司公佈，極氪私有化交易已完成。根據合併事項，合併附屬公司已與極氪合併，而極氪作爲存續實體持續經營。極氪已私有化成爲公司的全資附屬公司，並於紐交所退市。吉利指出，極氪先前爲公司之間接非全資附屬公司，現已轉變爲間接全資附屬公司。其財務業績將繼續全部併入集團的綜合財務報表。然而，先前歸屬於非控股股東權益的金額將重新分類及予以對銷。三花智控(02050)高開1.36%，公司公佈，預期2025年1月1日至12月31日歸屬於上市公司股東的淨利潤介乎38.74億至46.49億元人民幣，較去年同期增長25%至50%，基本每股收益0.98元至1.18元。期內業績預增的主要由於該公司持續鞏固製冷空調電器零部件業務的行業龍頭地位，充分把握市場需求增長契機，疊加核心產品深厚的技術積澱與規模化生產優勢，驅動該業務實現持續增長。同時，該公司依託全球新能源汽車熱管理領域的領先市場佈局，藉助標杆客戶的示範效應持續拓展優質訂單，進一步夯實汽車零部件業務的業績增長動能。滴普科技(01384)高開10.15%，公司公佈，於本月17日，公司與沐曦集成電路（上海）訂立戰略合作協議，旨在利用雙方各自的優勢及資源，在企業級大模型AI應用領域方面深化戰略合作關係。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股週一表現向好，科技股普遍造好，帶動大市上升，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回升至4.16厘水平，金價持續強勢，油價低位亦有所反彈。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日表現向好，滬綜指高開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股昨日表現向上，藍籌股個別發展，指數高開後反覆上升，整體成交保持清淡。假期氣氛濃厚，預料資金入市繼續審慎，指數維持25,000至26,000點水平上落。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-12-23金吾財訊
12月23日 週二
