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【券商聚焦】中信建投證券予小米集團-W(01810)“買入”評級 指SU7鎖單量快速攀升
金吾財訊 | 中信建投證券發佈研報指，小米集團-W(01810.HK)短期手機毛利率預計得到較好控制，但出貨量承壓；汽車業務方面，新一代SU7鎖單量持續爬升，截至5月6日上市48天內突破8萬臺。展望2026年，公司將以提升手機ASP爲首要運營重點，汽車新品週期與產能爬坡形成催化。報告給予公司“買入”評級，目標價42.8港元。報告指出，26Q1小米營收達989億元（同比-11%），調整後淨利潤60億元（同比-44%）。手機業務毛利率預計環比提升至9.5%-10%，主要受益於前期存儲備貨、主動調整產品結構及4月起部分產品漲價；但受需求疲弱、去年國補高基數及主動收縮中低端機型影響，手機出貨量降至3380萬部（同比-19.1%），ASP預計同比+7%至1300元以上。IoT收入預計同比下滑至249億元（同比-23%），毛利率保持25%；互聯網收入穩定，達92億元。汽車業務方面，26Q1交付8萬臺，主要車型爲YU7，爲階段性交付低谷；受購置稅補貼兜底、電池成本上漲及交付減少影響，毛利率預計下滑至20%，汽車及新業務預計出現經營虧損。但新一代SU7訂單快速回暖，鎖單量自3月23日超3萬臺迅速攀升至5月6日超8萬臺，需求強勁。盈利預測方面，報告預計小米2026/2027年收入爲4779/6057億元（同比+5%/+27%），調整後淨利潤爲307/402億元（同比-22%/+31%）。估值基於核心主業26年20倍PE、汽車26年2.5倍PS，得出目標價42.8港元。報告同時提示風險包括存儲價格上漲超預期、競爭對手加劇、IoT需求疲軟、宏觀經濟下行及造車業務利潤端壓力等。金吾財訊
5月11日 週一
工信部等五部門聯合印發《紡織服裝卓越品牌培育行動方案（2026—2028年）》
金吾財訊 | 據工信微報消息，工業和信息化部、人力資源社會保障部、市場監管總局、廣電總局、國家知識產權局等五部門近日聯合印發《紡織服裝卓越品牌培育行動方案（2026—2028年）》。《行動方案》明確加強統籌謀劃與分類施策，提升創新創意與標準引領能力，實施智能化、綠色化、融合化發展方案，深化品牌文化價值與歷史經典傳承創新，推進品牌全域營銷與全球拓展，營造良好市場環境等六項重點任務。提出通過強化品牌培育關鍵要素，進一步滿足人民羣衆日益增長的美好生活需要，推進商標品牌建設，打造一批具有中國特色並被國際消費市場廣泛認可的紡織服裝品牌。到2028年，紡織服裝品牌的競爭優勢和市場影響力顯著提升，培育不少於25個紡織服裝卓越品牌。金吾財訊
5月11日 週一
【券商聚焦】中信建投維持華潤醫療(01515)“買入”評級 指25年下半年業績邊際改善
金吾財訊 | 中信建投證券發佈研報指，華潤醫療(01515)2025年業績短期承壓，但下半年呈現邊際改善態勢。公司2025年實現收入91.76億元，同比下滑6.9%；歸母淨利潤4.96億元，同比下滑12.4%。剔除一次性收到燕化IOT協議賠償款約2.1億元及對應所得稅影響後，淨利潤同比下降約40%。業績下滑主因醫保次均費用下降導致成員醫療機構經營利潤下降，同時IOT業務規模縮減也對利潤貢獻產生影響。公司2025年全年派發股息每股人民幣0.134元。研報指出，2025年下半年公司業績邊際改善。2025H2醫院業務營業額44.2億元，同比降幅3.7%，較上半年收窄3.3個百分點；H2醫院業務毛利潤降幅爲4.6%，較上半年收窄22.8個百分點，成本控制措施逐步見效。診療量方面，2025全年門急診人次同比增長3.4%，住院人次同比下降2.7%；H2門急診人次同比提升5.6%，H2三四級手術量同比增長5.0%，主要得益於公司積極應對外部環境變化，增強患者黏性。財務方面，公司行政及其他營運費用合計9.96億元，同比降低5.0%；財務費用4956萬元，同比下降34.2%，有息負債規模和加權平均融資成本均下降。截至2025年末，槓桿比率（有息借款/總資產）爲5.1%，較2024年底的10.8%大幅下降，財務狀況總體穩健。展望2026年，研報認爲公司有望憑藉旗下醫院區域龍頭地位及持續的學科建設投入保持穩健發展。公司提出“轉型創新，韌性增長”發展策略，包括推進區域差異化發展、強化學科建設閉環、構建全週期智慧健康服務體系、推進衍生健康產品試點、推進智數化建設及深化精細化管理。盈利預測方面，研報預計公司2026-2028年收入分別爲92.24億元、93.39億元、95.07億元，歸母淨利潤分別爲5.01億元、5.17億元、5.37億元，對應PE分別爲8倍、7倍、7倍。研報維持“買入”評級。風險包括醫療改革風險、醫療事故風險及醫院運營風險等。金吾財訊
5月11日 週一
【券商聚焦】中信建投證券予中國財險(02328)“買入”評級 指承保利潤穩健增長
金吾財訊 | 中信建投證券發佈研報指，核心觀點指出中國財險(02328)一季度負債端表現穩中向好，業務量增質優帶動承保利潤穩健增長；資產端受權益市場表現弱於去年同期及高基數影響而有所回落，利潤增速短期承壓。展望來看，非車險“報行合一”利好費用率改善，出險率下降有望帶動新能源車險賠付率改善，整體承保利潤有望延續增長，行業馬太效應有望進一步強化。目標價19.39港元，評級“買入”。關鍵財務數據：一季度承保利潤71.54億元，同比+7.5%；保險服務收入1230.15億元，同比+1.9%；綜合成本率94.2%，同比-0.3個百分點。淨利潤86.31億元，同比-23.7%，主要因總投資收益同比-38.4%至46.00億元，未年化總投資收益率0.7%，同比-0.5個百分點。業務聚焦：保險服務收入增長主要由機動車險驅動，其保險服務收入同比+2.3%至760.56億元；非機動車險保險服務收入同比+1.2%至469.59億元。原保險保費口徑下，車險維持不變，非車險同比+2.3%，其中意健險同比+6.5%爲主要驅動因素。風險提示：市場競爭加劇超預期、車險賠付率上升超預期、自然災害風險影響超預期。金吾財訊
5月11日 週一
時代電氣(03898)5月11日耗資4228.41萬港元回購112.67萬股
金吾財訊
5月11日 週一
瑞穗金融(MFG)遭Crossmark Global減持17.3%股份 盤前揚升1.27%
金吾財訊 | 據美國 SEC 新近披露文件，Crossmark Global Holdings 已於去年第四季度減持日本金融巨頭瑞穗金融集團(MFG)17.3% 股份，拋售 12.72 萬股，持股降至 60.8 萬股，對應市值約 445 萬美元。此次減持引發市場對日系金融股外資持倉動向的關注。不過，同期多家機構逆勢增持：Bessemer Group、Fifth Third Bancorp 及 Brighton Jones LLC 分別加倉 38.6%、45.2% 與 19.3%，反映資金對瑞穗前景存在分歧。目前，機構整體持股比例僅 3.26%，股權結構分散。分析師對該股共識評級爲 “適度買入”，Weiss Ratings 亦維持 “B + 買入” 評級，短期基本面預期偏正面。作爲日本三大金融集團之一，瑞穗近年持續推進成本優化與數字化轉型，疊加日本貨幣政策邊際寬鬆預期，中長期經營韌性仍受部分資金青睞。此次機構減持與增持並存，凸顯國際資金對低利率環境下日系銀行盈利修復路徑的博弈加劇。截至發稿，瑞穗金融美股盤前股價走高，最新報8.80美元，上漲1.27%。金吾財訊
5月11日 週一
【券商聚焦】東吳證券維持頤海國際(01579)“買入”評級 指第三方業務成增長引擎
金吾財訊 | 東吳證券發佈研報指，複合調味品行業受益於餐飲連鎖化率提升與家庭結構變化，2023年國內行業收入約966.74億元，預計2026-2028年增速維持在大個位數水平。競爭出清，以頤海爲代表的優勢企業品類及渠道持續擴張，市場份額有望穩步提升。頤海國際(01579)作爲行業龍頭，第三方業務已成爲主要增長引擎，2025年關聯方與第三方收入佔比分別爲28%和71%。研報指出，公司第三方B端業務彈性較大：2025年第三方B端收入3億元，同比增長73%，預計2026年增速有望達30-50%，長期收入有望超越關聯方。第三方海外業務方面，公司已在泰國、馬來西亞設廠，2026年銷售國家預計從40多個增至60-70個，2025年第三方海外收入4億元，同比增長45%，預計2026年增速保持在30%以上。公司通過合夥人制度及渠道主導的產品創新機制提升經營效率，2026年經銷商體系以流通爲主、KA爲輔，不設網點數量硬性規劃，重在提升單點賣力。盈利預測方面，東吳證券預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別爲9.60/10.59/11.73億元（貨幣單位均爲人民幣），同比增長12%/10%/11%，對應當前市盈率15倍、14倍、12倍。研報維持“買入”評級，認爲當下估值仍具吸引力。主要風險包括市場競爭加劇、原材料成本上漲及食品安全問題。金吾財訊
5月11日 週一
菏澤金融監管分局覈准李明偉中國工商銀行菏澤分行行長任職資格
2026年05月09日，菏澤金融監管分局覈准李明偉中國工商銀行菏澤分行行長任職資格。公告內容如下：菏澤金融監管分局關於覈准李明偉中國工商銀行菏澤分行行長任職資格的批覆菏金復〔2026〕43號中國工商銀行股份有限公司山東省分行：《中國工商銀行山東省分行關於覈准李明偉中國工商銀行菏澤分行行長任職資格的請示》（工銀魯報〔2026〕50號）及相關說明解釋材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准李明偉中國工商銀行菏澤分行行長任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效...證券之星
5月11日 週一
安陽金融監管分局覈准郭燕麗中煤財產保險股份有限公司安陽中心支公司總經理任職資格
2026年05月06日，安陽金融監管分局覈准郭燕麗中煤財產保險股份有限公司安陽中心支公司總經理任職資格。公告內容如下：安陽金融監管分局關於郭燕麗中煤財產保險股份有限公司安陽中心支公司總經理任職資格的批覆安金復〔2026〕12號中煤財產保險股份有限公司河南分公司：《中煤財產保險股份有限公司河南分公司關於覈准郭燕麗任職資格的請示》（中煤財保豫〔2026〕4號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准郭燕麗中煤財產保險股份有限公司安陽中心支公司總經理的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規...證券之星
5月11日 週一
安陽金融監管分局覈准姚遠中信銀行安陽分行副行長任職資格
2026年05月06日，安陽金融監管分局覈准姚遠中信銀行安陽分行副行長任職資格。公告內容如下：安陽金融監管分局關於姚遠中信銀行安陽分行副行長任職資格的批覆安金復〔2026〕11號中信銀行鄭州分行：《關於覈准姚遠中信銀行安陽分行副行長任職資格的請示》（信銀鄭字〔2026〕72號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准姚遠中信銀行安陽分行副行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由決定機關辦理行政許可註銷手續。三、你行應督促上述覈准任職資格人員持續學習...證券之星
5月11日 週一
【券商聚焦】東吳證券維持中國重汽(03808)“買入”評級 指出口高景氣
金吾財訊 | 東吳證券發佈研報指，中國重汽(03808)2025年年報簡評：出口高景氣，重卡龍頭α持續彰顯。研報指出，公司2025H2實現收入586.6億元，同環比分別+26.9%/+15.3%；歸母淨利潤35.9億元，同環比分別+40.1%/+4.8%。重卡業務量價齊升，25H2重卡及發動機收入524.8億元，同環比+26.3%/+18.8%；重卡銷量15.6萬輛，同環比+31.4%/+14.0%，其中國內銷量7.1萬輛，出口8.4萬輛，出口增速亮眼成爲銷量增長核心驅動力。重卡分部經營利潤率7.8%，同比+2.4pct。輕卡業務虧損收窄，25H2輕卡及其他收入59.8億元，同比+48.2%，經營利潤率-0.6%，同比+1.5pct，單車營業利潤-0.07萬元。展望方面，公司將搶抓國際市場機遇，提高中東、拉美等高端市場佔有率，圍繞燃氣車、大馬力等細分市場加快產品優化升級。鑑於出口盈利表現較好，產品結構持續優化，上調2026~2027年歸母淨利潤預測至88.0/106.1億元，給予2028年預測125.4億元，對應2026~2028年EPS分別爲3.19/3.84/4.54元（人民幣），對應PE估值分別12.31/10.21/8.64倍。維持“買入”評級。金吾財訊
5月11日 週一
中遠海發(02866)5月11日耗資405.56萬元回購150萬股A股
金吾財訊
5月11日 週一
主業失速，公允值拖累，高管出走，居然智家轉型未成遇多重考驗
證券之星 夏峯琳日前，居然智家(000785.SZ)披露2025年年度報告，創公司上市以來最大虧損紀錄。數據顯示，公司全年營收111.44億元，同比下滑14.05%；歸母淨利潤虧損9.99億元，同比由盈轉虧，降幅高達229.84%。公司在財報中解釋，虧損主要源於投資性房地產公允價值下降15.08億元。剔除該非經常性因素後，扣非淨利潤雖仍爲正，但同比降幅高達87.95%，主營業務盈利能力明顯萎縮。證券之星注意到，行業寒冬之下，居然智家爲維繫商戶生態，以租金減免等方式讓利，導致收入階段性承壓。與此同時，內部管理團隊的變動接踵而至。儘管公司持續推進“數智化”轉型，但新舊動能轉換尚未完成，經營修復之路...證券之星
5月11日 週一
