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港股直擊 | 佑駕創新升逾3%，小竹再獲500臺訂單，無人車全國化佈局提速
佑駕創新( 佑駕創新 )升逾3%，截至發稿，升3.45%，報9.29港元，成交額33.82萬港元。6月24日，佑駕創新發布公告，宣佈與位於河南省的獨立第三方企業正式簽訂無人物流車產品銷售合同。雙方達成500臺無人物流車採購合作，同步配套自動駕駛技術服務，交付產品將主要應用於園區物流、商超、末端配送等場景，推動自動駕駛技術在河南省智慧物流領域的落地普及。本次500臺批量採購訂單的落地，在佑駕創新無人車全國化佈局進程中極具里程碑意義。目前，小竹無人車足跡已遍佈河南省內濟源、洛陽、安陽、信陽等地。在濟源市，首代車型小竹T5已落地城市配送、生鮮配送等真實商業場景，在常態化運營中爲當地客戶創造價值，助力...老虎證券
6月25日 週四
港股直擊 | 存儲概念飆升，南方兩倍做多三星電子升11%，南方兩倍做多海力士升10%
存儲概念飆升，南方兩倍做多三星電子升11%，南方兩倍做多海力士升10%，兆易創新升8%。消息面上，美光科技披露的最新財報顯示，2026財年第三財季實現營收414.6億美元，同比大幅增長346%；毛利率達到驚人的84.9%，均高於市場預期。同時，美光科技給出的第四財季業績指引也大超預期。美光科技預計，第四財季經調整營收490億美元至510億美元，高於市場預期的432.4億美元。美光CEO桑傑・梅赫羅特拉在財報電話會上表示，“受全產業鏈人工智能需求疊加供給端結構性約束影響，我們預計供需緊張格局將持續至2027自然年之後。”此外，6月24日，SK海力士披露，公司計劃發行總規模最高達45.45萬億韓元...老虎證券
6月25日 週四
央行今日開展3705億元7天逆回購操作
金吾財訊
6月25日 週四
港股指數早間開盤分化 恒指低開0.1% 攜程集團-S(09961)跌3.85%
金吾財訊 | 港股指數早間開盤分化，恒指低開0.1%，國企指數低開0.1%。美光財報超預期，帶動科指高開0.41%。舜宇光學科技(02382)漲5.47%，聯想集團(00992)漲4.97%，中芯國際(00981)漲3.07%，創科實業(00669)漲2.06%，蒙牛乳業(02319)漲1.98%。跌幅方面，攜程集團-S(09961)跌3.85%，洛陽鉬業(03993)跌3.34%，紫金礦業(02899)跌3.33%，中國鋁業(02600)跌3.11%，老鋪黃金(06181)跌2.45%。德琪醫藥(06996)高開8.63%，公司宣佈，董事會決議動用股份購回授權，並根據市況不時於公開市場按最高總代價5000萬元購回股份。截至公告日期，公司尚未購回其任何股份根據股份購回授權，可以購回至多6792.44萬股公司股份，即於股東周年大會日期已發行股份(不包括任何庫存股份)總數的10%。嗶哩嗶哩(09626)高開3.09%，公司宣佈，其董事會已授權一項新的股份回購計劃，根據該計劃，公司可於未來24個月內回購其不超過3億美元的股份（包括其Z類普通股及╱或美國存托股）。南華期貨股份(02691)高開1.94%。公司宣佈，擬製定回購總金額不超過1.3億元的H股股份回購方案。攜程集團低開3.85%，公司公告公佈，截至2026年3月31日止3個月，股東應占淨利潤24.99億元(人民幣，下同)，同比減少41.57%；每股基本盈利3.85元。股東應占非公認會計准則的淨利潤爲39.05億元，同比減少6.76%。期內，淨營業收入162.08億元，同比增長17.19%，主要得益於旅遊需求的韌性。靈寶黃金(03330)低開4.43%，公司宣佈，非執行董事兼控股股東王冠然計劃在未來12個月內，在公開市場以自有資金增持不超過1600萬股H股。王冠然持有該公司已發行股本總數約35.5%。港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀表示，美股週三個別發展，美債息及油價持續回落，未有帶動大市向上。科技股繼續出現回吐，三大指數收市升跌不一。美元表現向好，美國十年期債息回落至4.39厘水平。金價走勢向下，油價亦顯着回落。港股預託證券普遍向下，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日上升，滬綜指先跌後回升，收市上升0.1%，滬深兩市成交額繼續超過三萬億元水平。港股連跌多日後出現反彈，恒指高開後升幅一度擴大，其後逐步回落，尾市再修復失地，錄得溫和升幅收市。整體成交保持活躍。科網股個別發展，金融股走勢不一，晶片股表現強勢。大市連跌多日後出現技術反彈，但上升動力不足。市場關注聯儲局貨幣政策走向以及內地刺激措施消息，預料指數短期將在23,000至24,000點上落。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】國泰海通：商務部等部門加碼全鏈條汽車消費 新政策有望促內需恢復
金吾財訊 | 國泰海通研報指，6月23日，商務部等8部門發佈通知，公佈了40個汽車流通消費改革試點城市及其重點改革創新方向；同日，商務部等9部門同步發佈了關於培育壯大汽車後市場消費若干措施的通知。在國新辦新聞發佈會上，商務部副部長盛秋平指出，要“既注重盤活存量，又堅持做優增量”。在盤活存量方面，支持依託現有整車企業、汽車市場、賽道、文創園區等設施創新打造汽車消費新場景，例如上海、天津利用國際賽道資源籌辦知名賽事，聯動開展商旅文體健融合促消費活動，提升資源利用效率；做大增量方面，指導杭州、深圳等地探索優化汽車限購、釋放潛在購車需求，並藉助自貿區、綜保區便利條件探索保稅改裝、傳統經典車“保稅+展示”、汽車租賃等特色業態，同時對二手車交易、房車露營、皮卡進城等領域加快放寬限制。《商務部等9部門關於培育壯大汽車後市場消費若干措施的通知》聚焦改裝、房車露營等六大領域，提出17條舉措，可概括爲四個字：“破”——破解房車上路難、停車難及改裝法規缺位問題，實施分級分類管理；“立”——構建人才培養與傳統經典車認定體系，夯實產業根基；“擴”——擴展賽事、巡遊等消費場景，推動小衆愛好走向大衆；“優”——優化租賃、維修、保險等服務供給，滿足多層次需求。內需階段性承壓，新政策有望促進內需恢復。2026年1-5月，乘用車內需累計銷量679.0萬輛，同比約-24%；5月單月銷量144.4萬輛，同比-23%，其中燃油車銷量同比-42%，構成主要減量。我們認爲，本輪政策有望提振內需、中長期打開後市場增量空間。金吾財訊
6月25日 週四
港股異動 | 美光炸裂業績提振！存儲概念全線高開，南方兩倍做多三星漲超10%
華盛資訊6月25日訊，港股存儲概念全線高開！南方兩倍做多三星漲超10%，南方兩倍做多海力士漲超8%，瀾起科技漲超7%。兆易創新漲近6%。此外，南方KOSPI ETF漲超6%，消息面上，韓國KOSPI200指數期貨上漲5%後，韓國交易所啓動KOSPI熔斷機制，程序交易暫停5分鐘。相關閱讀美光公佈“王炸”財報：營收、指引全面爆表，毛利率高達85%第三財季美光EPS增超12倍，和營收分別較市場預期高22%和16%，毛利率84.9%、爲一年前兩倍多，均再創單季新高；核心數據中心營收也新高，同比增6.5倍、較預期高近70%。第四財季美光營收指引又新高、指引中值較預期高近16%，EPS指引中值較預期高22...華盛證券
6月25日 週四
人民幣兌美元中間價報6.8209 下調14點
金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】華泰證券：科技或仍是主線 但表觀擁擠度已處於高位
金吾財訊 | 華泰證券表示，過去兩週，中國AI資產領漲全球，長期受益於全球供應鏈敞口+中國主權AI長期佈局，短期主要受國產大模型迭代、頭部互聯網公司採購國產芯片等催化。產業層面關注三大邊際變化：1）國產模型和國產算力鏈邏輯交叉驗證：智譜GLM-5.2在長週期任務、代碼與智能體場景能力繼續追趕海外頭部大模型，據The Information消息，DeepSeek V4.1預計將於本月發佈；字節跳動加量採購國產芯片，此前華爲昇騰、寒武紀已成爲其GPU供應商；2）“主權AI”敘事強化，美國商務部首次動用出口管制權力限制非美籍人士使用Claude Fable 5/Mythos 5；3）AI通脹邏輯擴散，MLCC漲價潮向高端電感蔓延，ABF載板上游覆銅板/電子布/CBF膜提價，部分資金向鎢、鉬等算力金屬輪動。配置上，全球AI產業週期共振、算力需求和國產替代相互強化背景下，科技或仍是主線；但表觀擁擠度已處於高位，疊加市場對Tokenmaxxing的討論趨於白熱化，後續B端對ROI、實際交付量等考覈指標或更加重視，建議密切跟蹤產業趨勢，同時適度控制倉位、謹慎追高，關注國產大模型、光模塊、存儲/CCL、MLCC、MPO等細分環節。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】國泰海通：美妝行業618大盤穩健 外資高端強勁 國貨龍頭改善
金吾財訊 | 國泰海通發佈研報指，618電商大盤平穩，即時零售翻倍高增。美妝大盤雙位數增長，外資高端排名提升，頭部國貨穩健。參考易觀分析，618期間主要平臺美妝成交額同比+11.4%，高於大盤，其中綜合電商平臺（淘天、京東、拼多多）同比+9.8%，推算抖音等內容電商平臺實現約14%增長。品牌格局上，天貓美妝TOP5分別是修麗可、雅詩蘭黛、珀萊雅、蘭蔻、SK-II，外資高端排名普遍有所提升，預計與週期涵蓋520禮遇季、疊加天貓扶持88VIP有關，國貨中珀萊雅依然穩居前列，此外可復美、薇諾娜、毛戈平分列第13、15、18名。抖音美妝TOP5分別是赫蓮娜、雅詩蘭黛、海藍之謎、珀萊雅、韓束，外資高端憑藉大促達播爆發搶佔前三，珀萊雅、韓束等國貨依託穩健的自播能力及大衆品牌影響力保持強勁。品牌戰報維度，鉅子生物表現超預期。鉅子生物發佈618戰報，旗下可復美618週期線上全渠道同比增長25%+，其中天貓、抖音、京東、唯品會分別同比增長20%+、25%+、30%+、40%+；可麗金品牌線上全渠道增長30%+，其中天貓、抖音、京東、唯品會分別增長10%+、50%+、40%+、60%+，雙品牌均恢復雙位數增長。若羽臣旗下綻家全渠道GMV同比增長70%；斐萃全渠道GMV同比增長50%。此外參考灰豚數據，珀萊雅、薇諾娜、毛戈平等頭部國貨618期間抖音均實現較快的雙位數增長，林清軒實現翻倍以上高增。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】中金公司：高功率算力芯片打開金剛石長期增量空間
金吾財訊 | 中金公司表示，高功率算力芯片打開金剛石長期增量空間。近端散熱與液冷形成互補體系，當前H100、Blackwell、Rubin系列GPU功耗持續突破千瓦級，3D封裝進一步抬升芯片局部熱流，銅鋁材料熱傳導瓶頸凸顯；金剛石具備2000W/m·K級別超高熱導率、低熱膨脹係數，可快速攤平芯片熱點。產業落地層面，金剛石負責芯片近端均熱擴散，液冷承擔機櫃系統級排熱，二者並非替代關係，該機構認爲未來高端AI服務器有望採用“金剛石熱沉 + 全液冷”複合散熱方案。MPCVD設備自研與後道加工構成產業核心壁壘。HPHT工藝在培育鑽石與中低端散熱微粉領域應用成熟，MPCVD憑藉純度、尺寸優勢，成爲高端芯片級金剛石散熱片的主流製備路線；產業鏈價值集中於MPCVD生長設備、激光切割/CMP精密後加工兩大環節，微波源、高真空腔體、高端拋光設備存在技術門檻。企業層面，國機精工依託MPCVD設備自研能力佈局產能，四方達通過子公司天璇半導體打通設備-材料一體化產能，部分廠商聚焦熱沉產品客戶認證，該機構認爲具備設備自研、大尺寸量產、完整加工能力的廠商將持續拉開成本與交付差距。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】中信證券：中國創新藥BD交易金額超預期增長 即將進入密集數據催化期
金吾財訊 | 中信證券研報指，2026年以來，中國創新藥BD交易金額超預期增長，產業全球競爭力進一步提升；國內市場快速放量，從2025年報來看，頭部創新藥企業在新產品驅動下，創新藥收入快速增長，Biopharma陸續進入盈利拐點。2026 ASCO大會中國共有94項原創性研究成果入選口頭髮言環節，數量再創新高；且首次有中國研究進入Plenary Session，標誌着中國創新藥管線在數量提升的同時迅速邁向質量躍遷。研報認爲創新藥產業全球價值凸顯，接下來將進入密集數據催化期。建議關注：①頭部創新藥企業有望迎來業績釋放；②核心管線即將迎來重磅數據讀出催化；③具有全球潛力的管線資產國際化有望加速兌現。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】中信建投：海外稀土緊缺導致下游減停產，國內產業鏈上中下游均將受益
金吾財訊 | 中信建投表示，國內齒科氧化鋯企業確認“已經收到日本東曹關於氧化鋯粉體暫停供應的通知”，標誌着海外稀土供給受限之後，原料短缺問題從預期走向落地。氧化釔穩定納米氧化鋯（YSZ）是添加氧化釔的高性能陶瓷材料，由於海外稀土供給受限，內外價差最大高達上百倍。國內氧化釔報價約5.5萬元/噸，鹿特丹港口價457.50美元/kg，百川報歐洲市場價1175美元/kg，內外價差巨大。此外，據百川數據，氧化鏑內外價差約8倍，氧化鋱內外價差約5倍，氧化釓內外價差約40倍，氧化鈧內外價差約6倍等。稀土是高端材料、高端製造不可或缺添加劑，隨着海外稀土供給收緊，內外價差走擴，國內添加稀土的高端材料有望獲得更大全球市場份額，稀土產業鏈上中下游均因此受益。風險提示：全球經濟大幅度衰退，消費斷崖式萎縮；美國通脹失控，美聯儲貨幣收緊超預期，強勢美元壓制權益資產價格；國內新能源板塊消費增速不及預期，地產板塊消費持續低迷。金吾財訊
6月25日 週四
【券商聚焦】中信建投：多航線艙位持續緊張，全球集運運價持續走強
金吾財訊 | 中信建投表示，美線運價持續衝高。SCFI指數七週連漲，主流FAK報價5000-5500美元/ FEU，高端艙位超6200美元/ FEU，美東艙位緊缺週期長於美西。美國加徵關稅、CPSC新規促使企業提前搶運，疊加巴拿馬運河枯水擁堵壓縮有效運力，船公司控艙惜售，6至7月初艙位基本售罄。拉美航線提前進入備貨高峰，全線運價走高。南美東航線漲幅領跑，即期艙溢價明顯。巴西關稅調整預期推動貨主集中出貨；拉美重點港口長期壓港，40尺冷藏箱缺口突出，空箱回流緩慢，船公司連續加收GRI、PSS附加費，運價上行壓力難消。亞歐、地中海運價同步走強。預計7月兩地航線運價將再度漲價；中東航線地緣擾動抬升運輸成本。旺季貨量集中囤積，紅海繞行拉長船舶週轉；霍爾木茲海峽運力釋放存不確定性，船司爲保障準班頻繁跳港，艙位供給持續偏緊。風險提示：全球班輪聯盟監管政策變化帶來的政策風險；俄烏衝突持續升級下的全球貿易風險；伊朗地區衝突風險；燃油成本大幅度上漲。金吾財訊
6月25日 週四
攜程集團-S(09961)第一季度股東淨利潤同比減少41.57% 營收增長17.19%
金吾財訊 | 攜程集團-S(09961)公告公佈，截至2026年3月31日止3個月，股東應占淨利潤24.99億元(人民幣，下同)，同比減少41.57%；每股基本盈利3.85元。股東應占非公認會計准則的淨利潤爲39.05億元，同比減少6.76%。期內，淨營業收入162.08億元，同比增長17.19%，主要得益於旅遊需求的韌性。期內，住宿預訂營業收入爲65億元同比上升17%，主要得益於住宿預訂的增長。住宿預訂營業收入環比上升4%，主要歸因於季節性因素。交通票務營業收入爲61億元同比上升12%，環比上升13%；旅遊度假業務營業收入爲11億元，同比上升19%，環比上升7%；商旅管理業務營業收入爲6.9億，同比上升20%，環比下降15%。2026年第二季度，公司預計淨營業收入同比增長將放緩至約3%–8%，並對當季度的利潤率及盈利表現產生相應影響。金吾財訊
6月25日 週四
