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【券商聚焦】中信建投證券維持美麗田園醫療健康“增持”評級 指其品牌矩陣再蓄力
金吾財訊|中信建投證券發佈研報指，美麗田園醫療健康(02373)2025年實現營業收入30.01億元，同比增長16.7%，歸母淨利潤3.40億元，同比增長34.8%。研報維持“增持”評級。核心邏輯：公司穩步推進美麗田園、奈瑞兒、思妍麗多品牌的差異化定位與協同共進，持續打造高端美與健康服務連鎖標杆。業務亮點：2025年美容和保健服務營收16.58億元（同比+14.9%），醫療美容服務營收10.17億元（同比+9.6%），亞健康醫療服務營收3.26億元（同比高增62.2%）成爲新增長引擎。直營門店客流186萬人次、活躍會員15.4萬名，分別同比增長22.8%、12.7%。思妍麗並表後整體門店網絡將超700家。財務方面：毛利率49.1%，同比提升2.8個百分點；淨利率11.3%，同比提升1.5個百分點；經調整淨利率12.7%，同比提升2.2個百分點。銷售費用率17.2%，同比-0.8pct；管理費用率15.9%，同比+0.8pct；研發費用率1.4%，同比+0.1pct。盈利預測：預計2026-2028年歸母淨利潤分別4.38/5.21/6.09億元，對應PE爲12/10/8倍。風險提示：行業監管與合規風險；併購整合與商譽減值風險；消費需求波動風險；市場競爭與單店盈利風險。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】中信建投維持港交所(00388)“買入”評級 指當前股價仍有一定預期差
金吾財訊 | 中信建投發佈研報指，香港交易所(00388.HK)2026年一季度收入及溢利創歷季新高，期內收入及其他收益同比+19.63%、環比+12.22%至82.03億港元，歸母淨利潤同比+27.25%、環比+19.68%至51.88億港元。業績增長主要受現貨分部成交活躍及一級市場擴容驅動，期內現貨平均每日成交金額(ADT)同比+13.98%至2,766.71億港元，IPO募資額同比增近5倍至1,103.92億港元。分部業務方面，現貨分部交易及結算費收入同比+21.45%，結算及交收費同比+32.19%；商品分部收入同比+39.28%，LME收費交易金屬合約日均成交量創歷季新高；股本證券及金融衍生產品分部收入同比+10.83%；數據及連接分部收入同比+9.71%。此外，港交所正推進多項基礎設施升級，包括現貨市場結算週期縮短至T+1的諮詢、領航星衍生品平臺(ODP)建設、上市制度改革以及多元資產生態建設（如LME香港有色交割倉庫、人民幣計價合約等）。根據當前市場成交及4月最新動態，二季度港股市場有望維持較高活躍度，且下半年上市儲備項目的充裕將爲市場注入持續動力，但需關注結構性分化與外部風險擾動： 一是美聯儲維持利率不變，換屆過渡趨於平穩，對港股流動性環境不構成明顯緊縮壓力。二是南向資金持續流入增添動力，流動性結構持續向內資傾斜。三是港股資產結構持續優化，上市儲備項目爲中長期流動性提供底層支撐。綜合來看，美聯儲維持中性利率、南向資金的持續流入、資產結構優化及充裕的上市儲備項目，這四重因素有望共同支撐二季度及下半年港股市場維持較高活躍度。儘管需警惕地緣政治風險與外資避險情緒階段性升溫帶來的波動，但4月以來新股市場的較好表現及南向資金的持續淨流入，顯示港股微觀流動性與基本面預期拐點已初露端倪。據此，報告繼續看好後續市場情緒和交投活躍度的維持，港交所當前股價仍有一定預期差。參考公司歷史估值水平中樞，給予公司2026E 40x PE，對應目標價540港元/股，維持“買入”評級。同時，該行預計2026/2027/2028年收入分別爲332.05/356.52/375.68億港元，歸母淨利潤分別爲209.07/226.05/238.53億港元。風險提示包括歷史走勢不代表未來表現、宏觀環境影響超預期及模型假設風險。金吾財訊
5月4日 週一
德適-B(02526)上漲13.47% 25年毛利潤同比增長156%至1.18億元人民幣
金吾財訊 | 德適-B(02526)午後漲幅維持高位，截至發稿，報326.80港元，漲幅13.47%，成交額6630.05萬港元。消息面上，該公司於4月30日披露的上市後首份財報數據顯示，2025年實現總收入1.64億元，同比增長133.7%；毛利潤爲1.18億元，同比增長156%。整體毛利率達到71.8%，較上一年度提升約6.3個百分點。同時，2025年公司研發投入達到1.04億元，同比增長接近三倍。另有媒體報道稱，德適攜自主研發的iMedImage醫學影像基座大模型亮相5月1日的第139屆廣交會第三期(廣州)，現場引發了中東、東南亞、歐洲等海外採購商極大的興致。金吾財訊
5月4日 週一
航空股多股揚升 中國國航(00753)漲5.54% 一季度國內七大上市航司全員盈利
金吾財訊 | 港股航空股多股揚升，截止發稿，中國國航(00753)漲5.54%，中國東方航空股份(00670)漲4.94%，中國南方航空股份(01055)漲4.04%，美蘭空港(00357)漲2.12%，國泰航空(00293)漲1.12%。消息面上，2026年一季度，國內七大上市航司全部實現盈利，三大航集體扭虧爲盈，創下近年來最亮眼的一季報。如中國國航2026Q1公司營業收入達445.4億元，同比+11.3%，歸母淨利潤17.14億元，同比扭虧爲盈。此外，華源證券研究認爲，展望2026Q2及之後，旅客週轉量和票價增長若延續，或爲油價高位帶來的成本提升提供充分緩衝空間。若導致油價高位的事件性因素不復存在，航空業績或迎來較大彈性。金吾財訊
5月4日 週一
OpenClaw概念股走高 MINIMAX(00100)領漲10.66% 上週中國AI大模型周調用量再超美國
金吾財訊 | OpenClaw概念股午後持續走高，截至發稿，MINIMAX-W(00100)漲10.66%，小米集團-W(01810)漲7.79%，智譜(02513)漲5.59%，阿里巴巴-W(09988)漲5.40%，迅策(03317)漲4.83%，百度集團-SW(09888)漲4.13%。消息面上，根據Open Router最新數據測算，上週(4月27日至5月3日)全球AI大模型總調用量爲23.9萬億Token，較此前一週增長8.6%，連續兩週上漲。其中，上榜的AI大模型中，中國AI大模型的周調用量上升至7.942萬億Token，按周增長81.7%；美國AI大模型周調用量爲3.258萬億Token，按周下滑34.6%。時隔兩週，中國AI大模型周調用量再次超美國。上週，全球調用量排名前三中，前兩款均爲中國AI大模型。其中，騰訊Hy3preview(free)位居榜首，周調用量達3.03萬億Token，按周大增799%；KimiK2.6排名第二，按周增長15%。ClaudeSonnet4.6爲第三位，周調用量達1.35萬億Token，按周跌1%。金吾財訊
5月4日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2026-05-04 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5002.14點，較昨日收盤跌130.82前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)小米集團－Ｗ 01810.hk31.347.99阿里巴巴－Ｗ 09988.hk133.005.56華虹半導體 01347.hk120.205.35理想汽車－Ｗ 02015.hk70.454.29快手－Ｗ 01024.hk44.724.24前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)美的集團 00300.hk88.10-1.78蔚來－ＳＷ 09866.hk48.50-1.42聯想集團 00992.hk11.59-0.77同程旅行 00780.hk17.68-0.39金蝶國際 00268.hk8.52-0.35金吾財訊
5月4日 週一
<半日沽空>半日沽空金額約177.756億元 沽空比率16.516%
港股半日沽空金額約177.756億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲16.516%。總沽空股份數目:805總沽空股數:11.275億股總沽空金額:約177.756億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)小米集團－Ｗ(01810)2160.7591841.43412.16盈富基金(02800)1608.9244720.6539.05阿里巴巴－Ｗ(09988)920.1445216.4725.18騰訊控股(00700)683.675809.9193.85ＸＬ二南三星(07747)668.9922855.9643.76金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】中泰證券維持中國財險(02328)“買入”評級 指當前股息率吸引力極強
金吾財訊 | 中泰證券發佈研報指，中國財險(02328)1Q26業績受投資端拖累，但承保端彰顯韌性，當前股息率吸引力極強，維持“買入”評級。1Q26公司實現淨利潤86.31億元，同比下降23.7%；綜合成本率(COR)爲94.2%，同比下降0.3個百分點，承保業績改善。非年化ROE回落至3.0%，同比下降1.3個百分點，主因總投資收益率由1Q25的1.1%大幅下降至0.6%，測算總投資收益同比下降38.2%。權益市場下行疊加高基數導致投資逆風。承保與投資對利潤貢獻佔比分別爲70.7%和46.5%。期末淨資產較年初增長2.8%至2935.94億元。車險方面，1Q26保險服務收入和原保費收入同比增速分別爲2.3%和-0.01%，公司堅守業務品質，不盲目追求增速。分析師看好車險COR穩定在96%以內。非車險方面，1Q26大災損失同比減少，應急管理部數據顯示直接經濟損失僅10.41億元（1Q25爲101.6億元），有助於降低非車賠付率。非車險“報行合一”短期拖累保費增速。業績會上管理層傳達積極信號：集團資管部門把握4月市場反彈，投資拖累有望收窄；公司重申2026年車險COR與上年基本穩定、非車力爭承保盈利的目標，併力爭未來三年中長期COR進一步下降0.5個百分點。由於1Q26業績略低於預期，研報小幅下調投資收益率假設，預計2026-28年歸母淨利潤爲413.12、438.91和463.36億元（原預測424.43、443.43和468.11億元），同比增速2.3%、6.2%和5.6%。當前股價對應2026年預期股息率5.8%，維持“買入”評級。金吾財訊
5月4日 週一
歐洲早盤報價-開放海峽，還是不開放？
路透5月4日 - 韋恩·科爾為您展望歐洲及全球市場的今日走勢。新的一周開始，我們又回到了“海峽觀察” (link)。這里指的是霍爾木茲海峽，如今人人都成了航運專家。因此，特朗普總統今晨發布了一則令人意外的消息，宣布啟動“自由行動”，旨在幫助約900艘被困在海峽內的船隻繞過伊朗艦船駛出海峽。 雖然他未透露具體細節，但美國中央司令部及時發布了一份簡短的媒體聲明，表示將支持商船自由通過這一至關重要的國際貿易通道。值得注意的是，美軍中央司令部表示，此次行動將動用導彈驅逐艦、100多架陸基和海基飛機、多領域無人平台以及1.5萬名官兵，這暗示了美軍將採取某種軍事干預措施，以協助船隻駛離海峽。 或許會採取護...路透社
5月4日 週一
【新股IPO】37個月赴港IPO長跑拉鋸 貨拉拉七度遞表陷上市循環 多重風險高懸
金吾財訊 | 4月30日，拉拉科技再次向港交所主板遞交上市申請，聯席保薦人爲高盛、摩根大通、美銀證券。回顧其上市歷程可謂曲折輾轉。公司早在2021年6月便首度衝擊資本市場，向美國證券交易委員會遞交了保密註冊聲明初稿，僅時隔一月就宣告終止美股上市計劃，轉而將上市目標轉向港股市場。自2023年3月28日首次向港交所遞表以來，公司又先後在2023年9月28日，2024年4月2日、2024年10月2日，2025年4月3日、2025年10月27日6次補充遞表，此次已是第七次衝擊港交所IPO。漫長的上市路上，其港股申請多次因審覈時效到期自動失效，深陷“遞表無批覆、過期再更新”的循環拉鋸。長達37個月的上市長跑，在全球獨角獸企業中都極爲罕見。依託深厚的行業積澱，拉拉科技穩居同城貨運賽道龍頭位置，規模壁壘構成其衝擊資本市場的核心底氣。據弗若斯特沙利文的資料，公司是2025年全球閉環貨運交易總值（或閉環貨運GTV)最大的物流交易平臺，市場份額爲53.1%。在中國內地市場的份額更是高達61%，形成寡頭壟斷格局。經營數據層面，2025年全球GTV達133.2億美元，同比增長19.6%，平臺促成的已完成訂單超過10.27億筆，同比增幅31.8%。平均月活商戶約2130萬個、月活司機約210萬名。業務覆蓋層面，公司版圖觸及全球15個主要市場、超400個城市，於2025年，來自境外市場的收入分別佔總收入9.2%。財務層面，拉拉科技近年營收保持高速增長，據最新招股書數據顯示，公司收入從2023年的13.34億美元增至2025年的21.39億美元，三年複合年增長率達26.6%，2025年同比增長34.3%。經調整利潤端，2023-2025年分別爲3.90億美元、5.01億美元及5.60億美元，三年累計超14億美元，盈利規模在行業屬於領先梯隊。但細究來看，在光鮮的營收規模與盈利數據之下，公司潛藏的經營短板也逐漸凸顯，核心商業化變現能力已顯現走弱跡象。最核心的壓力來自國內市場抽佣率的連續下滑，爲維繫司機運力、應對行業價格戰，公司在中國內地同城貨運綜合抽佣率又2023年的12.2%下滑至2025年的10.9%，三年連續下行。抽佣率下滑直接道指其變現能力走弱，中國境內貨運平臺服務變現率由2023年的10.3%下滑至2025年的9.1%；貨運平臺服務淨變現率由2023年的9.7%下滑至2025年的8.9%。另一邊，利潤端增長同樣顯露疲態，2024年公司利潤同比大幅下滑55.4%至4.34億美元，2025年利潤小幅回升至4.48億美元，整體未見明顯改善；即便經調整利潤保持正增長，但2025年增速已大幅放緩至11.9%。與此同時，公司毛利率同步承壓，從2023年的61.2%跌落至2025年的50.5%，盈利能力持續弱化。債務現金流層面，拉拉科技的財務壓力同樣不容忽視。截至2025年末，公司負債淨額達18.88億美元，流動負債淨額20.90億美元，而同期現金及現金等價物僅有18.22億美元，現有資金無法覆蓋短期流動負債，日常運營與業務擴張長期依賴外部融資輸血。從盈利模式來看，公司收入仍高度依賴司機抽佣與會員費，這種模式存在天然矛盾，即平臺需壓低運費吸引用戶、降低抽佣留住司機，盈利空間被持續壓縮，而司機私下交易規避抽佣的行爲屢禁不止，平臺與司機的利益衝突難以調和，制約長期盈利穩定性。合規風險更是懸在拉拉科技頭頂的“達摩克利斯之劍”，招股書坦誠披露，在中國，公司平臺的部分司機使用乘用車運送貨物或在未經合適授權的情況下改裝有關車輛以運送更多貨物。於2024年及2025年，估計有關車輛分別貢獻公司全球總GTV約16%及14%。這類不合規運力是平臺訂單與運力的重要補充，一旦後續行業監管政策收緊，平臺現有運力供給、業務規模乃至整體經營都將面臨直接衝擊。在所有合規隱憂中，司機用工身份界定與社保責任，更是足以顛覆現有商業模式的核心風險。目前，平臺司機普遍被界定爲“獨立承包人”，而非正式僱員，因此平臺無需爲其繳納社保、公積金，也無需承擔加班費、休假補償等用工成本。但這一安排在全球零工經濟監管趨嚴的背景下，正面臨越來越大的不確定性，一旦被司法或監管重新認定爲“僱員”，貨拉拉將必須承擔社保、公積金、加班費等鉅額額外成本，現有低抽佣、輕資產的商業模式將遭受顛覆性衝擊。這一憂慮並非空穴來風，與外賣行業相比，國內頭部外賣平臺已在政策引導下逐步承擔騎手社保責任：京東外賣自2025年3月起爲全職騎手繳納五險一金；美團於2025年4月推出全國性騎手養老保險補貼方案，對符合條件騎手補貼50%養老保險費用；餓了麼也在多省市試點職業傷害保障全覆蓋。相比之下，同城貨運領域尚未出現系統性社保落地政策，貨拉拉仍高度依賴“獨立承包人”模式控制成本。隨着勞動監管向平臺經濟全面滲透，貨運行業的社保合規壓力大概率將對標外賣行業，成爲貨拉拉無法迴避的長期變量。七度遞表港交所的漫長拉鋸中，公司估值已從2023年900億元人民幣回落至2025年的650億元人民幣。儘管坐擁同城貨運龍頭地位與營收增長底氣，卻持續面臨抽佣率下行、盈利承壓、合規監管及用工模式重構等多重難題。各類隱患交織懸而未決，貨拉拉賴以生存的商業模式，已然站在嚴峻的考驗關口。公司名稱：拉拉科技控股有限公司保薦人：高盛、美銀、摩根大通控股股東：周勝馥基本面情況：公司是領先的科技賦能、數據驅動的物流交易平臺，業務遍佈全球。公司自成立以來使用“貨拉拉”╱“Lalamove”作爲品牌名稱，致力於使其成爲“智能物流”的代名詞。2025年，公司平臺促成的已完成訂單超過10.27億筆，全球貨運GTV達123.56億美元，平均月活商戶約2130萬個，平均月活司機約210萬名。行業現狀及競爭格局：根據弗若斯特沙利文的資料，於2025年，全球物流支出約爲12.2萬億美元。公路貨運是全球物流市場的重要部分。根據弗若斯特沙利文的資料，以GTV計，中國的公路貨運市場屬全球最大，到2025年佔全球市場33.7%。此龐大市場立足於中國約2億名商戶及約1700萬名司機組成的最大基礎。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年閉環貨運GTV計，公司成爲世界最大物流交易平臺，市場份額爲53.1%。按閉環貨運GTV計的全球主要物流交易平臺主要包括公司、滴滴貨運、福佑卡車、GOGOX及Uber Freight。財務狀況：公司於2023年至2025年分別錄得收入13.34億元(美元，下同)、15.93億元以及21.39億元。同期對應年內利潤9.73億元、4.34億元以及4.47億元。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、公司的持續增長視乎公司能否以具成本效益的方式吸引、保留及招募商戶及司機。倘公司不能吸引新商戶及司機或保留現有商戶或司機，或倘商戶及司機的參與度下降，公司的業務、經營業績及財務狀況和前景可能會受到損害；2、倘公司不能維持及提升公司的品牌及提高公司平臺及服務的市場認知度，公司的業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響；3、公司未必能有效競爭，這可能對公司的業務、財務狀況、經營業績及前景以及公司的聲譽及品牌造成重大不利影響；4、公司過往曾產生虧損，於日後亦可能產生虧損；5、倘公司不能推出商戶、司機及其他平臺用戶羣認爲有價值的新的或經升級的產品、服務或功能，公司未必能保留並將該等用戶吸引至公司的平臺，而公司的經營業績可能會受到不利影響；6、公司無法保證公司的變現戰略或業務舉措將能成功實施或產生預期收入及利潤。公司募資用途：1、未來三至五年驅動中國內地的核心業務的增長及擴充服務種類；2、未來三至五年進一步加快公司在全球的業務擴張以抓住全球物流市場的廣闊機遇；3、未來三至五年進一步投資於研發，以持續開發及提升公司的技術基礎設施，因爲技術是本公司以及驅動貨運的核心要素；4、營運資金及一般企業用途。金吾財訊
5月4日 週一
阿聯酋退出阿拉伯石油輸出國組織 已於5月1日起生效
金吾財訊 | 據央視新聞報道，阿拉伯石油輸出國組織於5月3日發佈聲明，確認阿聯酋已正式退出該組織。聲明稱，阿拉伯石油輸出國組織祕書處已收到阿聯酋能源部長蘇海勒·馬茲魯伊致該組織現任部長理事會主席的信函，信中宣佈阿聯酋決定退出該組織，這一決定自2026年5月1日起生效。此前，阿聯酋於4月28日宣佈，自5月1日起退出石油輸出國組織（歐佩克）及“歐佩克+”。阿拉伯石油輸出國組織成立於1968年，總部設在科威特，旨在促進各成員國之間的合作，努力保持合理油價等。該組織包括沙特阿拉伯、卡塔爾、科威特、阿爾及利亞、巴林、埃及、伊拉克等成員國。金吾財訊
5月4日 週一
《全球市場》亞洲股市小升油價持平，市場靜候密集財報及關鍵數據
韓國股市勁揚，標普股指期貨持平油價持平，美國將採取行動協助解救霍爾木茲海峽受困船隻本週財報季繁忙，AMD等將公布財報非農就業數據將影響美聯儲政策前景路透悉尼5月4日 - 股市周一亞洲時段小升，油價持平，周初投資者從中東衝突解決出現零星進展的跡象中獲得安慰，本周將迎來密集的財報發布和關鍵經濟數據。美國總統特朗普周日表示，美國將於周一上午開始採取行動，協助解救滯留在霍爾木茲海峽的船隻。但他未透露該計劃的具體細節。nL6T41G09Z美國中央司令部發布一份聲明稱，支援力量將包括導彈驅逐艦、100多架陸基和海基飛機以及1.5萬名軍人。Axios記者Barak Ravid周日晚間在X平台的一篇帖子中表示...路透社
5月4日 週一
港股三大指數早盤高開高走 恒指半日漲1.70% 電力設備、存儲概念板塊走強
金吾財訊 | 港股三大指數早盤高開高走，截至午間收盤，恒指上漲1.70%，國企指數漲1.64%，恒生科技指數漲2.86%。藍籌中，小米集團-W(01810)漲8.75%，阿里巴巴-W(09988)漲5.63%，信義光能(00968)漲5.59%，百度集團-SW(09888)漲4.55%，恆基地產(00012)漲4.55%。跌幅方面，中國海洋石油(00883)跌2.52%，銀河娛樂(00027)跌2.29%，中國石油股份(00857)跌2.08%，金沙中國有限公司(01928)跌1.59%，美的集團(00300)跌1.23%。。板塊方面，電力設備股多股揚升，濰柴動力(02338)漲12.37%，天能動力(00819)漲12.37%，超威動力(00951)漲6.85%，信義光能(00968)漲5.59%。萬聯證券研究認爲，長期來看，全球可再生能源裝機快速增長，電網不穩定性增加，儲能需求有望持續提升。分地區來看：(1)歐洲能源價格提升，驅動戶儲需求回暖，同時大儲裝機規模增長持續提速，貢獻新增動能，整體市場有望保持高增長；(2)美國大儲裝機需求較大，AIDC建設驅動用電量增長，增加地區電網不穩定性，驅動儲能需求增長，儲能項目併網有望加速；(3)新興市場增長較快，亞洲、非洲、南美、大洋洲等地區戶儲空間廣闊，有望爲儲能需求增長持續提供新動能；(4)中東可再生能源投資增長，儲能項目投建加速，沙特、阿聯酋的大儲裝機有望保持穩定增長。建議關注海外佈局完善、市場地位領先的龍頭個股。存儲概念板塊盤初走強，南方兩倍做多海力士(07709)漲21.93%，南方兩倍做多三星電子(07747)漲7.33%，兆易創新(03986)漲3.33%，瀾起科技(06809)漲3.21%。國金證券表示，從SK海力士、英特爾及德州儀器業績超預期，谷歌TPU快速迭代，Anthropic營收爆發式增長，臺積電用於AI芯片的先進製程產能排滿、加速擴產及GPU租賃價格上漲的情況來看，AI短期、中期的需求都非常強勁。建議持續關注AI產業鏈公司Q1業績，其他核心公司業績也有望超預期，機構認爲，隨着臺積電Rubin及谷歌/亞馬遜等ASIC廠商新產品的拉貨，Q2環比增長依然強勁，繼續看好AI產業鏈硬件核心公司。目前多家AI-PCB公司訂單強勁，滿產滿銷，正在大力擴產，業績高增長有望持續。AI覆銅板也需求旺盛，由於海外覆銅板擴產緩慢，大陸覆銅板龍頭廠商有望積極受益。個股方面，小米集團-W(01810)午間收盤時漲至漲逾8.75%。消息面上，5月1日，小米汽車公佈，4月交付量超過3萬輛，環比增長50%，增速創年度新高。2026年首四個月，小米汽車累計交付量達到10.9萬輛，同比增長11%。5月2日，小米董事長兼CEO雷軍宣佈，新一代SU7鎖單已超過7萬臺。此外，近日還有市場傳言小米即將推出REDMI17系列入門級手機。天嶽先進(02631)揚升14.67%。國投證券研究指，預計公司2026年~2028年收入分別爲19.57億元、24.11億元、30.57億元，歸母淨利潤分別爲0.68億元、2.24億元、3.63億元，考慮到行業短期仍可能面臨盈利壓力，但碳化硅行業格局逐步明朗，公司作爲碳化硅襯底行業龍頭，採用PS估值法，給予2026年30倍PS，對應六個月目標價121.3元，維持“買入-A”投資評級。交銀國際認爲，我國基本面邊際改善或對5月港股形成低位支撐。“十五五”開局之年的財政前置效應正在逐步顯現，工信部“人工智能+製造”專項行動持續推進，政策層面不乏產業催化信號。但內需修復節奏、基本面改善對港股估值的拉昇效應仍屬漸進式，而非快速拉昇。金吾財訊
5月4日 週一
《熱點透視》Nvidia的中國新出路：智能汽車成關鍵契機
路透香港5月4日 - 智能汽車、而非人工智能(AI)本身，或許才是Nvidia(輝達/英偉達)重返中國市場的關鍵。美國的出口管制已經壓縮了這家市值4.8萬億美元芯片公司的在華銷售。但在這個全球最大汽車市場中，自動駕駛技術的興起表明，這家美國企業尚未被中國市場排除在外。在周二對民眾開放的今年北京車展上，汽車製造商和科技集團紛紛展示了各自的智能駕駛技術。大眾汽車(Volkswagen)主打一款車載語音AI助理，可提供導航、點咖啡等功能。本土龍頭華為則發布新一代輔助駕駛系統，聲稱相較前一代可將碰撞風險降低一半。根據新華匯富研究，2025年中國銷售的汽車已有三分之二配備駕駛輔助功能。研究機構TechI...路透社
5月4日 週一
國富量子(00290)漲逾11% 新近訂立諒解備忘錄擬投資Luffa AI以取得部分股權
金吾財訊 | 國富量子(00290)早盤強勢拉昇，截止發稿，暫升11.20%，報8.14港元，成交額7960萬港元。消息面上，公司新近發佈公告稱，其普通股於香港聯合交易所有限公司主板買賣的每手買賣單位將由2000股股份更改爲500股股份，自2026年5月22日(星期五)上午九時正起生效。根據股份於該公告日期在聯交所所報收市價每股7.32港元計算，更改每手買賣單位前每手買賣單位股份的市值爲14640港元，而於更改每手買賣單位後將爲3660港元。更改每手買賣單位將降低每手買賣單位股份的市值。董事會預期，調低每手買賣單位將降低投資者購買股份的進入門檻，從而提高股份的流動性、吸引更多投資者，並擴大公司股東基礎。此外，於2026年4月30日，公司活該與Luffa AI Limited(目標公司)訂立一份不具有法律約束力的諒解備忘錄，內容有關對目標公司的一項可能投資以取得其部分股權。目標公司爲一間於香港註冊成立的有限公司，主要從事開發及運營基於人工智能及Web3的通訊及社交網絡產品以及相關服務。Luffa作爲一個去中心化的社交及通訊平臺，利用端對端加密及分佈式技術保護用戶數據。該平臺爲自主人工智能代理的基礎設施層，提供去中心化身份、權限管理、社交功能及超級盒子小程序，提供一站式無縫體驗，以實現下一代人機交互。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】交銀國際首予愛芯元智(00600)買入評級 指其爲AI推理系統芯片行業龍頭
金吾財訊 | 交銀國際研報指，認爲愛芯元智(00600)是AI推理系統芯片（SoC）行業龍頭。公司終端極端及邊緣AI產品在視覺AI推理、智能駕駛等應用場景具備廣闊落地潛力。該機構指，平臺化技術架構構築技術壁壘。隨着大模型快速普及，根據灼識諮詢（CIC）統計，2024年公司位列全球視覺端側AI推理芯片市場第五名，在中國內地智能駕駛系統級芯片、邊緣AI推理芯片市場分別位列第二、三名。展望未來，隨着全新智能駕駛產品M57步入量產，公司2026年有望迎來強勁增長；高端旗艦級智能駕駛產品M97亦將爲中期成長提供動能。M97已於2026年2月回片後成功點亮，預計1Q27實現量產。受益於AI智能體熱潮，該機構預計公司邊緣AI推理業務在2026/27年同比增速將分別達226%/180%。該機構預測公司2026/27年總收入分別爲8.52億元/16.83億元人民幣；整體毛利率由2025年的21.6%，穩步提升至2026/27/28年的34.2%/38.9%/42.7%。預計公司2027年實現EBITDA 轉正，2028 年實現淨利潤轉正。該機構首次覆蓋愛芯元智，給予買入評級。基於2026年收入預測，給予22.0倍市銷率估值，對應目標價36港元。金吾財訊
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