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盤前異動｜存儲、光通信概念股上漲，閃迪、AAOI漲超3%；eBay漲超10%，遊戲驛站漲超4%
5月4日，美股三大股指期貨漲跌不一，截止發稿，道指期貨跌0.13%，納指期貨漲0.26%，標普500指數期貨漲0.09%。美股存儲概念股上漲，閃迪、美光科技、希捷科技漲超3%，西部數據漲超1%；美股光通信概念股普漲，Applied Optoelectronics、Lumentum、POET Technologies、Coherent漲超3%，Astera Labs、康寧跟漲；美股加密貨幣股上漲，Circle漲近5%，Coinbase Global, Inc.、Strategy漲超3%，BitMine Immersion Technologies Inc.漲超3%， Cleanspark、Rob...老虎證券
5月4日 週一
交通運輸部：5月3日全社會跨區域人員流動量30056.4萬人次 同比增長3.7%
金吾財訊 | 據交通運輸部消息，2026年5月3日，全社會跨區域人員流動量30056.4萬人次，環比增長1%，同比增長3.7%。鐵路客運量1859.8萬人次，環比下降6%，同比增長2.5%。公路人員流動量（包括高速公路及普通國省道非營業性小客車人員出行量、公路營業性客運量）27813萬人次，環比增長1.6%，同比增長4%。其中，公路營業性客運量3911萬人次，環比下降0.7%，同比增長14.8%；高速公路及普通國省道非營業性小客車人員出行量23902萬人次，環比增長1.9%，同比增長2.4%。水路客運量198.5萬人次，環比下降5.3%，同比下降7.7%。民航客運量185.1萬人次，環比下降4%，同比下降11.8%。全國郵政行業攬收包裹4.8億件，環比增長1.3%；投遞包裹4.67億件，環比下降5.3%。金吾財訊
5月4日 週一
普拉達(01913)上漲3.11% 一季度收益淨額同比增長13.8%至14.28億歐元
金吾財訊 | 普拉達(01913)上漲3.11%，截止發稿，最新報35.78港元，成交額5043.22萬港元。消息面上，公司於4月30日公佈26年一季度財務數據顯示，當季錄得收益淨額14.28億歐元，按固定匯率計，較2025年同期增加13.8%，匯率波動令增長減少至6.4%。其中，零售銷售淨額12.45億歐元，增加10.1%。Versace表現符合預期，爲本季度貢獻1.43億歐元的收益淨額。季內，亞太區延續強勁勢頭，零售銷售淨額按年增長13.5%；歐洲、美洲及日本市場分別增加1.7%、34.4%及1%，惟中東市場受衝突影響當地及遊客消費，季度零售銷售淨額下降22.2%。不過，花旗發表報告指，於Miu Miu及Prada品牌公佈首季銷售數據後更新對普拉達模型。Miu Miu增長進一步正常化，Prada品牌則連續第二季持平。雖然管理層對中東以外地區目前交易情況的評論相對正面，但全年剩餘時間的能見度依然有限。持續的地緣政治不穩定，以及時尚產業更爲活躍的產品創新週期，可能對短期增長構成壓力。花旗下調普拉達2026至28財年各年報告營收預測各1%、2%及3%，主因空間貢獻減少及可比銷售動能略低，導致有機增長由先前的5%、6%及6%，分別下調至4%、5%及5%，部分被匯率逆風減輕所抵銷。在毛利率假設大致不變、營業費用成長假設下調的情況下，將EBIT及每股盈測分別下調1%、4%及6%。EBIT利潤率預測分別下調300基點、上調50基點及上調60基點至20.2%、20.7%及21.3%，其中2026財年EBIT利潤率因Versace帶來約360基點的稀釋影響。目標價由41.6港元下調至38港元，維持“中性”評級。金吾財訊
5月4日 週一
中金公司(03908)漲3.96% 機構指其境內外投行業務有望持續增長
金吾財訊 | 中金公司(03908)盤中上漲3.96%，截止發稿，最新報21.02港元，成交額1.78億港元。消息面上，開源證券發佈研報指，中金公司2026年第一季度營業收入和歸母淨利潤分別爲88.3億元和35.8億元，同比分別增長54%和75%，年化加權ROE爲13.4%，同比提升5.5個百分點，槓桿率5.16倍。報告上修2026-2028年歸母淨利潤預測至123/137/156億元，同比增速分別爲25%/12%/14%，H股對應PE爲7.2/6.4/5.6倍，估值具有安全邊際，維持“買入”評級。業務層面，2026Q1經紀淨收入20億元，同比+54%，環比+21%，受益於市場交易量高增及買方投顧規模快速增長；投行淨收入15.5億元，同比+283%，主要得益於AH股一級市場高景氣及低基數，其中港股IPO承銷金額321億港元、A股IPO承銷金額62億元；資管淨收入4.0億元，同比+29%。自營投資收益(不含聯營)40億元，同比+11%，環比+41%，年化投資收益率4.8%，期末自營金融資產規模3428億元，同比+12%，環比+7%。利息淨收入1.1億元(去年同期爲淨支出5億元)，融出資金669億元，同比+48%。業務及管理費43億元，同比+30%。報告指出，中金公司境內外投行業務有望持續增長，併購整合東興證券和信達證券將補充資本金實力，打開遠期成長空間，當前估值處於相對低位。金吾財訊
5月4日 週一
內銀股多股揚升 渤海銀行(09668)漲3.37% 機構指內地銀行首季業績表現強勁
金吾財訊 | 內銀股多股揚升，截至發稿，渤海銀行(09668)漲3.37%，貴州銀行(06199)漲2.78%，浙商銀行(02016)漲2.46%，郵儲銀行(01658)漲1.79%，中國光大銀行(06818)漲1.62%。消息面上，瑞銀髮表研究報告指出，中國內地銀行首季業績表現強勁，國有銀行在收入及盈利方面均大幅優於預期。六大國有銀行平均錄得8.5%的收入增長，爲2021年以來最快增速，遠高於瑞銀預測的增長4.6%。該行認爲，收入勝預期主要受惠於淨息差反彈優於預期、手續費收入穩健以及部分銀行交易收入基數較低。儘管撥備計提增加抵銷了部分強勁表現，但平均盈利增長3.4%，仍高於瑞銀預測的1.7%。瑞銀指出，四大國有大行是明顯的優勝者，而股份制銀行表現則較爲參差，整體普遍遜於市場預期。瑞銀表示，首季國有大行淨息差平均按季反彈4個基點，主要受惠於定期存款到期重定價，尤其是三年期定期存款，帶動覆蓋範圍內的利息支出按季下降3%。該行認爲，雖然大部分銀行承認淨息差仍面臨溫和壓力，但按年跌幅有望進一步收窄。手續費收入延續復甦趨勢，普遍錄得中至高單位數增長，財富管理費用仍是主要增長動力。開源證券看好2026年大型銀行在信貸偏弱、頭寸剩餘及比價關係佔優的基礎上，配置盤“越高越買”的思路延續。2026 年初以來，銀行存強貸弱的趨勢延續，且2026Q1 負債成本或取得較可觀降幅。隨着 Q2 金市重新獲取久期額度、FTP 下行，配置盤意願或有明顯提振；但配置能力或仍受制於久期額度分配，大行“ΔEVE”指標緊貼上限，對於超長債期限利差壓縮不宜過分樂觀；部分銀行基金投資敞口壓降，或控制FVTPL業績波動，贖回低收益利率債基。2025Q4國股行 FVOCI 佔比出現小幅下降，股份行 FVOCI 賬戶累積浮盈已較爲有限，截至 2025 年末，FVOCI 剩餘累積浮盈較多的銀行有中行、工行、農行等。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】國元證券經紀(香港)維持順豐同城(09699)“買入”評級 指其進入發展新階段
金吾財訊 | 國元證券經紀(香港)發佈研報指，順豐同城(09699)三大業務相輔相成，增長質量與規模並舉。研報給予公司13.61港元目標價，維持“買入”評級。 2025財年公司實現跨越式增長。全年營業收入229.0億元，同比增長45.4%；歸母淨利潤2.78億元，同比增長109.7%；經調整後淨利潤4.1億元，同比增長184.3%。整體毛利率同比下降至6.30%，淨利率穩定提升至1.21%。 B端同城配送服務是公司2026年核心增長驅動因素。得益於餐飲外賣和非餐即時零售兩大場景爆發，該分部全年收入107.0億元，同比增長60%。C端業務實現穩健增長，收入27.7億元，同比增長13.7%。截至2025年底，年活躍商家規模達112萬，同比增長72%；活躍消費者規模超2606萬人。 最後一公里配送服務業務板塊2025年收入94.32億元，同比增長42.4%。增長主要源於電商退換貨及攬收需求增加，以及積極拓展“半日達”等同城轉運和接駁服務，與順豐集團協同效應凸顯。來自電商件配送及攬收業務的收入與訂單量均實現翻倍增長。 展望未來，公司進入發展新階段。B端業務規模持續提升，高密度訂單有效攤薄履約成本；C端業務提升品牌認知並增強運力彈性；最後一公里業務背靠集團提供穩定基礎訂單量。三項業務協同發展，公司持續通過技術升級即時配送服務網絡，有望實現更高質量增長及盈利提升。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】浦銀國際：美聯儲降息或延遲至9月後，全年維持兩次降息預測
金吾財訊 | 浦銀國際發佈研報指，4月美聯儲會議繼續暫停降息，維持政策利率不變，符合預期。但會議出現34年以來最大意見分歧，高達四票委員反對議息聲明，其中理事米蘭支持降息25個基點，另三位地方聯儲主席反對在聲明中體現寬鬆傾向。鮑威爾會後發言態度中性略偏鷹，強調在油價和關稅雙重衝擊下降息仍需等待，當前利率接近中性或略微偏高。浦銀國際認爲美聯儲降息將至少延遲至9月後。主席換屆短期內對議息決議影響不大，但需關注新任主席沃什上任後的政策主張，其可能取消議息會議後新聞發佈會。中期來看，若能源危機導致美國經濟陷入滯脹或衰退，美聯儲決議將更偏向穩增長。全年維持兩次各25個基點降息的基本預測，但滯脹風險和當前美聯儲態度意味着降息幅度有小於預期的下行風險。聲明較3月有小幅修改：評估經濟方面強調中東地區軍事衝突影響，稱“通脹水平處於高位，部分源於近期全球能源價格上漲”，並稱中東局勢加劇美國經濟前景高度不確定性；勞動力市場表述增加“平均而言”；未提及購買國債等資產負債表變動。風險提示：降息過慢引起經濟衰退；政策刺激成效不及預期；美伊和談無果、油價飆升引發美國滯脹乃至全球經濟衰退；其他地緣政治風險。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】申萬宏源維持中國民航信息網絡(00696)“買入”評級 指其在航空業復甦β下具備低市盈率高性價比
金吾財訊 | 申萬宏源研究發佈研報指，中國民航信息網絡(00696)2025年年報符合預期，在航空業復甦β下具備低市盈率高性價比。公司2025年實現營收87.66億元，同比-0.65%；淨利潤23.42億元，同比+12.89%；扣非歸母淨利潤21.98億元，同比+9.81%。航空信息平臺服務收入46.16億元，同比+2.0%，其中中國航司國際段處理量已達2019年同期的106.23%，外國及地區航司處理量恢復至2019年的46.73%，仍有較大恢復空間。結算及清算服務收入8.75億元，同比+8.4%，累計代理結算各類費用超731.6億元，同比+20.0%。機場數字化服務收入14.95億元，同比-20.8%，受機場建設週期及2024年高基數影響，預計後續隨新建機場和智慧化建設穩步增長。航旅智能產品及服務收入11.13億元，同比+18.8%；信息網絡及數字基礎設施服務收入6.60億元，同比-0.3%。費用率保持穩健。考慮民航業景氣度尚未完全恢復及機場建設節奏影響，小幅下調26-27年收入預期至94.63、101.98億元，下調26-27年歸母淨利潤預期至23.39、26.18億元，新增28年預期27.82億元，對應26-28年PE估值爲11倍、10倍、9倍。維持“買入”評級。金吾財訊
5月4日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2026-05-04 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4985.42點，較昨日收盤跌114.10前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)小米集團－Ｗ 01810.hk31.006.82華虹半導體 01347.hk121.006.05阿里巴巴－Ｗ 09988.hk132.204.92百度集團－ＳＷ 09888.hk123.604.13快手－Ｗ 01024.hk44.563.87前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)美的集團 00300.hk88.00-1.90蔚來－ＳＷ 09866.hk48.46-1.50聯想集團 00992.hk11.61-0.60金山軟件 03888.hk22.76-0.18海爾智家 06690.hk21.88-0.18金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】光大證券維持友邦保險(01299)“買入”評級 指新業務價值穩健增長
金吾財訊 | 光大證券發佈研報指，友邦保險(01299)2026年一季度新業務價值實現穩健增長，中國香港及內地市場表現優異，維持“買入”評級。 研報指出，2026年一季度公司新業務價值達17.6億美元，同比+17.4%（實質匯率），主要由新單增長推動，代理和夥伴分銷渠道均錄得正增長。剔除泰國業務後，新業務價值同比增長22%（固定匯率）。新業務價值率錄得56.0%，同比-1.5pct，預計受業務結構調整影響。年化新保費31.5億美元，同比+20.4%；總加權保費收入148.7億美元，同比+17.2%。 分地區看，除泰國外所有報告分部新業務價值均錄得正增長。中國內地市場新業務價值同比增長26%（固定匯率），延續去年下半年以來的強勁勢頭，其中保障型產品新業務價值同比+17%。友邦中國新入職代理人數增長超20%，且新入職和現有代理的產能均同比大幅提升；2019年以來新拓展業務地區新業務價值保持較好增長態勢。中國香港市場在本地業務和MCV業務共同推動下，新業務價值同比增長21%（固定匯率），受益於去年下半年推出的旗艦產品銷售較好，友邦香港的獨立財務顧問及經紀渠道同比增長強勁。東南亞市場中，泰國在極高基數下新業務價值同比下滑18%（固定匯率），但較2024年同期提升39%（固定匯率），年化新保費同比+7%，新業務價值率維持90%以上；新加坡市場受益於高淨值客戶強勁需求，新業務價值在高基數下仍實現正增長；馬來西亞市場新業務價值錄得高單位數增長。光大證券認爲，友邦保險廣泛佈局亞太地區18大市場，國際經營經驗豐富，渠道及客羣戰略定位清晰，通過高質量代理及夥伴分銷渠道共同推動，未來新業務價值有望持續釋放。維持公司2026-2028年歸母淨利潤預測75/83/96億美元，目前股價對應2026-2028年PEV分別爲1.34/1.21/1.08。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】長江證券首予中國太保(02601)“買入”評級 指公司經營穩健處歷史低估值
金吾財訊 | 長江證券發佈研報指，中國太保(02601)作爲經營風格穩健、穿越週期屬性突出的保險龍頭，依託長期主義戰略、穩定管理層及完善的資產負債管理體系構建經營壁壘。當前公司處於歷史低估值區間，價值修復可期。報告給予公司"買入"評級（首次覆蓋）。經營層面，太保盈利穩定性領先，2015至2025年間加權平均淨資產收益率標準差2.6%，在7家上市險企中表現最優。經營性現金流從2015年的408.9億元穩步增至2025年的1955.2億元，十年間實現近4倍增長且無一年負增長。2024年公司確立以營運利潤爲核心的分紅機制，分紅率逐年提升，2025年達30.3%。負債端轉型成效顯現。新業務價值於2023年同比回升19.1%，2024年大幅反彈57.7%至172.82億元，2025年在高基數基礎上繼續增長7.7%至186.09億元。新業務價值率2025年達19.8%，同比提升3.0個百分點，創近年最優。個險渠道清虛已基本結束，代理人規模企穩於18-19萬人，人均產能大幅提升，與中國人壽基本持平。銀保渠道通過"芯"銀保戰略聚焦價值提升，2025年新業務價值佔比增至36.2%，成爲核心增長支柱，新業務價值率穩步提升至17.1%。公司錨定十五五規劃，全面落地大康養戰略，推動從"保單經營"向"客戶經營"升級，太保家園完成全國"13城15園"佈局，建成交付牀位數超1.1萬張。大康養生態初步實現保險主業與康養服務雙向賦能。資產端通過啞鈴型配置及久期精細化管理，持續優化資產負債匹配，壽險、產險連續多年獲評監管資產負債管理能力第一檔。截至2026年4月28日收盤，公司股價對應2026E PEV爲0.48倍，處於2012年以來估值分位的18.1%，配置性價比突出。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】長江證券首予力量發展(01277)“買入”評級 指其具備三重底氣
金吾財訊 | 長江證券發佈研報指，首次覆蓋力量發展(01277，給予“買入”評級。研報認爲，公司以內蒙古大飯鋪煤礦爲現金牛，以寧夏及南非焦煤礦和塞拉利昂鈦礦爲增長引擎，疊加高股息回饋股東，具備三重底氣：彈性可期、成長迅猛、分紅厚實。 核心業務與優勢：公司核心資產大飯鋪煤礦（產能650萬噸）煤質優良（熱值5000大卡、低硫），通過港口銷售和鐵路運輸降低成本，盈利能力在同行中領先。2025年淨利率約17%。公司有息負債率僅8.7%，低於行業主要公司。2021-2025年分紅比例從34%提升至123%，股息率較高。 成長路徑：寧夏永安煤礦（120萬噸）與韋一煤礦（90萬噸）爲焦煤資源，品質稀缺（G值80-95），洗選率70%，礦區運輸條件好，預計2026年下半年起陸續投產。南非馬卡多露天煤礦（設計焦煤80萬噸+動力煤70萬噸）預計2026年上半年投產，未來計劃擴產至焦煤220萬噸+動力煤180萬噸。塞拉利昂金紅石（鈦礦）項目首期三條生產線預計2026年下半年投產，年產能約28萬噸重砂礦物，按410美元/噸售價估算，年收入貢獻約1.57億美元。 市場擔憂消除：關於地產關聯業務擴張，研報指出公司過去收購地產多爲解決歷史遺留問題的“被動置換”，目前歷史包袱已清空，後續支出可控。關於海外項目風險，南非可比公司Exxaro 2025年利潤率18%，馬卡多項目盈利可靠；塞拉利昂項目採用合作協議模式，規避了資源主權及稅費風險。關於高股息可持續性，公司有息負債率持續低位，資本開支回落，爲分紅提供保障。 當前推薦理由：當前煤炭行業處於週期底部，秦港Q5500價格769元/噸（過去5年27%分位），煤/銅、煤/油比價處於極低分位。公司存量業務安全邊際堅實，增量項目驅動明確，疊加低估值與高股息，配置價值突出。在煤價改善及寧夏、南非項目投產後，公司淨利潤有望增厚至24億元及以上。主要風險包括煤價波動、項目投產進度不及預期、海外營運風險及地產關聯交易擴張風險。金吾財訊
5月4日 週一
【券商聚焦】長江證券維持李寧(02331)“買入”評級 指公司收入穩步修復可期
金吾財訊 | 長江證券發佈研報指，李寧(02331)2026年第一季度運營數據符合預期，大貨全渠道零售流水同比中單增長，其中線下渠道（直營低雙增長、批發低單增長）及電商（高單增長）均表現穩健。研報維持“買入”評級。研報指出，公司奧萊渠道表現強勁，驅動直營增長。品類方面，運動生活明顯改善，籃球仍有拖累，跑步增速放緩，綜訓穩健增長，戶外及榮耀金標中期有望成爲增長驅動。折扣方面有所加深，但預期隨着Nike大中華區收縮正價市場，公司零售及折扣存在改善空間，庫存方面庫銷比正常，庫齡結構健康。盈利預測方面，研報預計2026-2028年公司歸母淨利潤分別爲32/35/39億元，對應PE分別爲15/14/12倍。整體來看，公司新品科技獲市場認可，龍店開店有望提升品牌勢能，各品類打法清晰，收入穩步修復可期；利潤率需觀察折扣改善幅度、品牌費用投放及經營槓桿共振情況。風險提示包括：下沉市場拓展不及預期、專業運動品類增速不及預期、零售流水增長不及預期。金吾財訊
5月4日 週一
長飛光纖光纜(06829)漲超13% 一季度歸母淨利激增226.4%至4.95億元人民幣
金吾財訊 | 長飛光纖光纜(06829)午後漲幅擴大，一度漲至13.57%，截至發稿，報225.00港元，漲幅13.07%，成交額19.46億港元。消息面上，公司近日發佈的2026年第一季度財務報告顯示，報告期內，營業收入達到36.95億元，同比增長27.70%；歸母淨利潤爲4.95億元，同比增幅達226.40%，環比亦增長43%；扣非後歸母淨利潤爲4.61億元，同比激增966.44%。經營現金流方面，公司一季度錄得6.18億元，同比增長41.85%，主要得益於經營業績的穩步提升。中信建投證券表示，2025Q3以來，中國市場光纖價格持續上漲，反映需求向好、供應整體偏緊。海外需求旺盛，出口表現強勁，2026年3月北美市場光纖價格也出現大幅上漲，反映了全球光纖光纜市場的旺盛需求，漲價蔓延至全球。考慮到2026年AI及無人機對光纖的旺盛需求，而光棒擴產較慢，機構預計2026年整個光纖光纜市場仍處於供不應求狀態，光纖價格將維持在高位。該機構預計公司2026-2028年歸母淨利潤86.89億元、114.62億元、144.25億元，對應PE35X、27X、21X，給予“增持”評級。金吾財訊
5月4日 週一
