分析

新能源板塊、尤其是固態電池概念股集體走強，截至收盤，貝特瑞（835185.BJ）漲11.67%，蔚藍鋰芯（002245.SZ）漲近9%，億緯鋰能（300014.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、石大勝華（603026.SH）、恩捷股份（002812.SZ）均大漲。

路透澳洲朗塞斯頓3月4日 - 原油出口國組織OPEC+指出 "健康的市場基本面和積極的市場前景"，以此來說明他們增產決定的合理性。OPEC+在周一的一份聲明中表示，將按計劃在4月份增產。根據路透的計算，將要增加的石油產量為13.8 萬桶/日。

路透布魯塞爾 - 在澤連斯基與特朗普在橢圓形辦公室發生衝突後，歐洲領導人紛紛站到了澤連斯基一邊，即便如此，他們對烏克蘭戰爭和歐洲大陸安全的態度仍然高度依賴于這位美國總統。

3月3日，港股在上周五急回了有接近780點後，表現趨向反覆靠穩，市場正在等候全國兩會的即將召開，觀望氣氛是有所轉濃了，然而，在政策預期的紅利支持下，估計港股或有持續整理整固的傾向，但是相信總體穩好的狀態仍將可望保持。

周一恆指高開，早段略回軟，至09:37跌至23015.35點的早市低位後反彈，反覆升至10:28至23405.98點的全日高位後牛皮，至10:56後回軟至23200水平牛皮。

小米的股價會狂飙至50港元以上，比當時高出四倍，小米的市值也達到了1.25萬億港元，超越招商銀行（03968.HK），成為港股市值第九高的上市公司。

大市已開始步入3月份之上旬，而經過上週五之一輪大幅急跌後，技術上確曾稍作明顯反彈，而恒指亦順勢略為重越10天線（約在23181點左近），惟由於買盤態度保守，故大市之升勢不但未能持續，且10天線亦因而再度失守。

鑑於聯準會最關注的指標之一——PCE成長放緩以及經濟出現了疲軟的早期跡象，我們預計聯準會將在今年年底前降息3-4次，遠高於市場目前預期的2次降息。如果我們對聯準會降息路徑的評估正確，從中期（3-12個月）來看，美元指數和美債殖利率可能會見到頂回落。隨著降息週期的重啟，我們預期美國股市將有進一步上漲的空間。

2024年，摩根士丹利實現了令人矚目的成長，淨收入達到617.6億美元，EPS成長了53%。其EBIT飆升49%，顯示出強勁的獲利能力。摩根士丹利預計合理目標價為151.85美元，但其高估值可能受到市場預期的影響，存在地緣政治風險、市場波動性和監管變化等潛在風險，可能會影響股價走勢。

週一(3月3日)歐市盤中，現貨黃金日內錄得溫和升幅，目前金價位於2870美元/盎司附近；投資者等待美國製造業PMI數據，預計將引發今日市場大行情。由於地緣政治和關稅的不確定性，黃金價格週一早盤出現上漲。週一，由於美元溫和走軟，黃金價格獲得一些積極的牽引力。對聯準會將再次降息的押注削弱美元，使黃金受益。對川普關稅計劃和全球貿易戰的擔憂也支持黃金。

隨著電子商務滲透率的持續提升，尤其是在北美地區，Shopify 的商品交易總額（GMV）將持續快速成長。Shopify 已成功拓展至企業對企業（B2B）領域，提供了各種客製化的解決方案。

澳元（AUD）的走勢受到國內外多重因素的影響。從國內來看，澳洲儲備銀行（RBA）的鷹派立場、大宗商品價格上漲以及中國經濟的逐步復甦將為澳元提供支撐。從外部環境來看，美元指數預計將在短期內上升，隨後回落。整體而言，短期內（0-3個月），我們預期澳元對非美貨幣的漲幅將超過美元指數，推動澳元兌美元小幅升值。中期內（3-12個月），美元的走弱將進一步提振澳元兌美元。

今年以來，市場表現最好的板塊無疑就是科技板塊。從細分來看，以人形機器人為代表的AI板塊大幅上漲，港股方面以科技互聯網巨頭為主的恆生科技指數大漲，形成了一輪強勢的科技股行情。與此形成鮮明對比的是，美股的科技七姊妹今年以來出現了高位回落、大幅震蕩的走勢，美股的科技股已經上漲了十幾年，很多已經產生了比較大的估值泡沫。

短期內（0-3個月），美元的走勢將受到三條主線的驅動：對再通膨的擔憂、聯準會與其它主要央行政策利差的擴大以及美元避險屬性的凸顯。這三條主線都指向美元指數將會上漲。然而，中期內（3-12個月），聯準會重啟降息將標誌著美元指數的高峰和隨後的下跌。

在無晶圓廠客戶需求成長和產能擴張的雙重驅動下，台積電預計2025年營收將達到超過20%的成長。這一趨勢支撐了該公司190至263美元的目標股價區間，顯示出強勁的回報潛力。

TradingKey - 上週，白宮發布聲明稱，美國去年對銅的消費高度依賴進口，政府將評估美國對「各種形式」進口銅依賴上升所帶來的國家安全風險，調查範圍涵蓋原礦銅、銅精礦、銅合金、廢銅及銅衍生產品等。 

TradingKey - 美國2月非農就業數據將於週五公佈，為聯準會利率的後續走向帶來更多的信號，另外包括鮑威爾在內的多名聯準會官員都會發表公開講話，投資者需密切關注。本週市場還將迎來歐洲央行利率決議，歐元區第四季度薪資增速明顯放緩，為歐洲央行繼續降息提供了支持。川普將於3月4日在國會聯席會議上發表演講，此外，白宮將於3月7日舉辦首次加密貨幣峰會，川普將主持會議。美股財報季也逐步進入收尾階段。下週AI晶片賽道明星股博通將發佈財報，另外塔吉特、好市多等零售股也將展現美國經濟的最新進展。

過去五年累計投入 1050 億，2025 年研發預算超過 300 億，其中約四分之一投向 AI 及相關業務。

這次亞洲投資者、運營商和用戶對加密貨幣的信心比過去十年來任何時候都高。他們希望投資和構建更多應用程序，以解決許多人依賴的碎片化技術，這些技術可以帶來收入、娛樂、旅行和支付。穩定幣、AI和立法是每個人都想進入美國的根本原因，我很高興 Pantera 作爲該行業的長期管理者能夠引領這一新浪潮。

中國一再承諾要讓消費成為經濟增長的更大驅動力，但尚未實施任何結構性政策變化來實現這一目標。分析人士表示，數萬億美元的潛在成本以及改革可能帶來的不穩定風險，使得官員們對大膽的政策決定持謹慎態度。