分析

TradingKey - 當地時間週二，中東衝突升級引發全球市場劇烈震盪，黃金（XAUUSD）、債券與股票同步下挫，這種非常規走勢打破了「亂世買避險、平穩炒股票」的常規邏輯。

TradingKey - 過去一年，即便在特朗普政府頻繁挑起貿易摩擦、衝擊國際制度信任、製造外交不確定性的背景下，全球經濟依然展現出了超出預期的韌性，市場似乎在傳遞一個訊號——地緣政治與經濟增長可以「各行其是」。然而，當美國與以色列對伊朗的軍事行動演變為地區性衝突時，一切都發生了質變。

TradingKey - 隨著美國總統特朗普提名凱文·沃什出任下一任美聯儲主席，美聯儲內部的鴿鷹結構正在發生關鍵變化。沃什若順利通過參議院確認，將於2026年5月接替現任主席鮑威爾出任美聯儲主席。這也使得利率路徑、風險溢價與美元資產定價邏輯重新錨定。

TradingKey - 在當前全球市場劇烈震盪、地緣政治風險持續升級、宏觀經濟訊號多空交織的背景下，市場避險情緒不斷升溫。面對不確定性上升，越來越多投資者開始尋找能夠保值、抗風險的避風港。

TradingKey - 2026年1月30日，美國總統特朗普正式宣布，提名前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）接替傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）出任下一任美聯儲主席。這一決定迅速引發市場和輿論高度關注。那麼，沃什為何在眾多候選人中脫穎而出呢？

TradingKey - 美東時間週三公布的非農就業報告顯示，1 月份美國非農就業人數強勁且優於預期，達 13 萬人，創下一年多來最大單月增幅，失業率亦降至 4.3%。針對 1 月的就業數據，有「新聯準會通訊社」之稱的 Nick Timiraos 表示，這鞏固了聯準會維持暫停降息狀態更久的決心。

TradingKey - 近日，日本長期國債遭遇持續拋售，價格大幅下挫，收益率飆升至近27年來的高位。1月20日，10年期日本國債收益率一度攀升至2.330%，創下1999年2月以來的峰值；2月9日，隨著日本眾議院選舉結果落地，10年期日債收益率再度上行5BP至2.28%，20年期收益率突破3.16%。

隨著沃什獲提名，其曾提出的聯準會管理構想都將被提上議程，其中最核心的議題之一是制定新版《1951年協議》，重構聯準會與財政部的關係。分析認為，此舉可能會影響規模達30萬億美元的美債市場，改變聯準會的資產負債表管理方式。

TradingKey - 原定於 2 月 6 日發布的美國 1 月非農就業報告，受美國聯邦政府部分停擺影響發佈時間延後，最終確定至 2 月 11 日披露。 近期美國製造業採購經理人指數（PMI）表現亮眼，市場對美國 1 月非農就業數據持溫和改善的預期; 而在美國經濟展現出較強韌性、貨幣與財政政策協同寬鬆的背景下，該份非農就業數據或有望超出市場一致預期。

TradingKey - 特斯拉（TSLA）執行長埃隆·馬斯克近日再次對美國迅速膨脹的國債問題發出警告。他明確指出，如果沒有人工智能和機器人，美國將不可避免地走向財政破產。

TradingKey - 據報道，日本首相高市早苗領導的執政聯盟在週日（2月8日）舉行的國會選舉中已經穩奪單一政黨多數席位。受消息影響，日圓小幅走軟，日經指數史上首次站上 57,000 點。日本東證指數漲幅擴大至 3%。

TradingKey - 近期，隨著AI巨頭的財報季來臨，市場加大對AI泡沫的擔憂，全球股市出現多點踩踏式拋售潮，以軟件股為首受到最為嚴重的拋售。貴金屬市場也呈現疲弱態勢，黃金白銀在反彈的喘息之際再次迎來巨大的拋售，週四白銀暴跌近20%。

TradingKey - 美國總統特朗普週三在接受媒體採訪時明確表示，如果他提名的美聯儲主席人選凱文·沃什（Kevin Warsh）表達出加息傾向，那他將不會獲得這份工作。

TradingKey - 2026年，美國社會安全福利計劃將迎來幾項重大變革，涉及福利、資格規定、收入課稅及退休規劃。這些變動源於法定調整、退休年齡的生活成本調整，以及進一步的立法行動。

TradingKey - 自特朗普宣布提名前聯儲局理事凱文·沃什（Kevin Warsh）為下任聯儲局主席以來，市場對於未來貨幣政策路徑的預期迅速生變。作為一位以反對量化寬鬆而著稱的候選人，沃什的政策取向引發了投資者的廣泛關注，也重新點燃了市場對「聯儲局是否轉向鷹派」的討論。

TradingKey - 當地時間2026年1月28日（週三），聯儲局如市場預期般宣布維持聯邦基金利率目標區間在3.50%—3.75%不變，標誌著自2025年9月以來連續三次減息之後，首次選擇按兵不動。

TradingKey - 上周美股因特朗普對歐洲加稅言論引發動盪，道指全周下跌0.53%，標普500指數下跌0.35%，納指跌幅不足0.1%。本周，投資者目光將重新回到宏觀經濟、貨幣政策與企業財報上，美聯儲議息將成為市場焦點。美股方面，包括蘋果 (AAPL)、微軟 (MSFT)、Meta (META) 和特斯拉 (TSLA) 等科技巨頭將陸續發布 Q4 財報，市場將重點關注企業是否開始從人工智能相關投資中獲益。

TradingKey - 2026年美國經濟增速預計仍將持續呈現較強韌性，其主要原因有四。...基於上述四項原因，經我們測算，2026年全年實際GDP增速或達2.5%左右，該數值顯著高於當前市場2.1%的一致預期。...預計上述兩項通脹指標將於本年度內穩定運行在2.6%-2.8%區間。 ...美聯儲或於2026年6月及10月各啟動一次降息操作。...在此背景下，預計2026年美股市場整體仍具備上行空間，核心指數及優勢賽道標的有望延續震蕩上行態勢。

TradingKey - 2026開年，日本迎來了自己的「特拉斯時刻」。1月19日，日本新任首相高市早苗宣布即將終結長期實施的財政緊縮政策，並將在本週解散眾議院、於2月8日提前舉行大選。這一政治與宏觀政策變動疊加疲弱的國債拍賣表現，瞬間引爆日本國債市場的連環拋售。

TradingKey - 近期因美國總統特朗普格陵蘭島相關言論再次引發貿易緊張，揚言對多國歐洲盟友加徵進口關稅，此舉迅速引起市場動盪，並重新點燃了關於全球投資者是否會重新評估其對美資產配置的熱議。