Petar Petrov

TradingKey - 論點 在以收入計算的二十大服裝公司中，Lululemon的遠期本益比排名倒數第五。由於該股負面情緒纏身，我們認為其本益比應該更高。消費者支出受到抑制、關稅帶來的利潤下降以及運動休閒領域競爭加劇等負面因素很可能已經被計入股價。歸根究底，Lululemon仍然是服飾業家喻戶曉的品牌，在海外市場和男裝市場都有成長機會。

TradingKey - 投資人往往誤解了沃爾瑪的業務。我們不應該再把它看作是一家擁有不斷發展的電子商務部門的成熟連鎖超市，而更應該把它看作是一家擁有非常強大的履行中心（實體店）網絡和支持電子商務的各種不斷發展的業務線的電子商務企業。乍看之下，沃爾瑪的估值似乎很高，但由於其業務執行力很強，收入下滑幅度有限，而且未來在食品雜貨電子商務領域還有很大的機會，沃爾瑪肯定值得擁有較高的市盈率。此外，亞馬遜在 2010 年代的快速成長階段，本益比一直在 60 倍或以上，這意味著沃爾瑪股票還有更大的成長空間。

第一季營收和獲利表現強勁，Meta 股價上漲超過 4%。

TradingKey -甲骨文（ORCL）報告的調整後每股收益和收入低於市場預期，管理層預計本季度的收入增長仍不强，但也有一些積極的消息，預計2026財年（從今年6月開始）的總收入將增長15%，高於預期，因強勁的人工智慧需求。

TradingKey - Sea Ltd發布了第四季財報。股票上漲了 7%，因為超出了收入和每股盈餘的預期。

整體而言，輝達的利潤成長仍然強勁，主要由Blackwell的強勁需求驅動。目前，輝達的本益比約為44倍，考慮到預期成長超過60%，估值看起來很有吸引力。

考慮到阿里巴巴的PE是28倍，而亞馬遜為40倍，阿里巴巴仍有很大的上漲空間。

Palantir的估值遠遠超出了其業績表現。

Reddit的收入繼續以60%-70%的高速增長，利潤率也在持續擴大（第四季度的GAAP毛利率從去年同期的88.4%上升至92.6%）。Reddit仍然是一個極具潛力的社交媒體平臺，其獨特的價值主張使其在Meta等競爭對手中脫穎而出。然而，Reddit也面臨一些風險，包括對谷歌算法的依賴以及用戶匿名性可能對廣告精準定位造成的挑戰。

從最近的2024第四季度收益來看，Meta 正處於一個密集的 AI 資本支出週期，這將在短期內影響利潤率和每股收益增長。這意味着在未來幾個季度內，我們可能不會看到股價的顯著上漲。 然而，從長遠來看，Meta 會由於以下原因而具備良好的增長前景。