Andy Chen

TradingKey - 米国東部時間6月30日の取引時間終了後、ナイキ（NKE）が2026年度第4四半期決算を発表した。同社株価は一時2%超上昇したものの、その後下落に転じた。本稿執筆時点で、株価は3.58%安の39.58ドルとなっている。ナイキに代表される消費財は、もはや市場が好む人工知能（AI）主導の主要な投資対象ではない。しかし、これらの銘柄は市場において極めて重要な観測価値を有している。すなわち、決算発表が割安な消費関連株に新規資金をもたらすか否かという点である。

TradingKey - 企業決算の堅調さが確認され、マクロ経済リスクが一部後退したことから、米国株式市場は再び上昇の勢いを取り戻した。半導体メーカーやメモリー半導体株に牽引され、主要3指数は前日の上げ幅を拡大し、ダウ工業株30種平均は終値での史上最高値を連日で更新した。終値は、ダウ平均が0.26%高の52,319.20ポイント、ナスダック総合指数が1.52%高の26,213.72ポイント、S&P500種株価指数が0.79%高の7,499.36ポイントだった。

TradingKey - 米国東部時間6月30日、AMD（AMD）は取引時間中に一時579.73ドルの史上最高値を記録した。報道時点では、7%超上昇し577.61ドルで推移している。特筆すべき点として、ウェルズ・ファーゴがAMDの目標株価を505ドルから615ドルへと21%以上引き上げ、投資判断の「オーバーウェイト」を維持した。

TradingKey - 東部時間6月30日、米主要3株価指数は取引序盤にそろって上昇した。ハイテク株のパフォーマンスに連動するナスダック100 ETF（QQQ）は1%超上昇し、フィラデルフィア半導体株指数は3%超急騰した。

TradingKey - 米東部時間6月29日（月）、米国とイランが交渉のテーブルに戻ったことで市場センチメントが回復し、主要3指数はそろって上昇、宇宙・テクノロジー関連株が上げを主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.59%高の52,182.74ポイント、ナスダック総合指数が2.07%高の25,820.14ポイント、S&P500種株価指数が1.18%高の7,440.43ポイントで取引を終えた。

TradingKey — 東部時間6月29日、セレブラス・システムズ（CBRS）の株価は一時20%以上急騰した。報道時点では、19.36%高の216.75ドルで推移している。ARKインベスト（ARK Invest）のCEO兼CIOであるキャシー・ウッド（Cathie Wood）氏の最新の保有状況によると、同氏は先週金曜日にCBRS株を2万株以上買い増しており、AIチップセクターに対する同氏の継続的な楽観姿勢を反映している。特筆すべきは、エヌビディア（Nvidia）の競合と目されるこのAIチップメーカーの株価が、上場以来約40%急落しており、先週金曜日には過去最安値となる160.81ドルを記録していたことだ。

TradingKey - 東部時間6月29日、テスラ（TSLA）の株価は400ドルの大台を回復し、本稿執筆時点で5.83%高の401.84ドルに達した。テスラは今週、第2四半期の納車実績を公表する予定であり、ウォール街の投資銀行は納車台数が市場予想を上回ると予想している。

TradingKey - 宇宙企業ロケット・ラボ（RKLB）の株価は、イリジウム・コミュニケーションズ（IRDM）を80億ドルで買収すると発表したことを受け、一時12%超急騰した。取引合意に基づき、イリジウム・コミュニケーションズの株主は1株あたり27ドルの現金に加えロケット・ラボの株式を受け取ることになり、対価総額は1株あたり約54ドルに相当する。本取引は2027年中頃に完了する見通し。

東部時間6月29日、韓国政府が半導体および人工知能（AI）産業向けとして過去最大規模の投資計画を発表したことを受け、米国のメモリ関連株が一斉に下落し、サンディスク（SNDK）とマイクロン（MU）はともに6%超下落した。これは、先週マイクロン・テクノロジーが楽観的な業績見通し（ガイダンス）を発表したことに続く、メモリセクターにおける新たな材料となった。しかし、本日の市場の反応から判断すると、投資家はこれを好感していないようだ。一方、先週、アップルとマイクロソフトのXboxが同日に値上げしたとの報道を受け、市場は、半導体セクターの収益拡大を牽引している現在の急激なメモリ価格の上昇が、最終消費者の需要に対する持続的な圧力という代償を伴っているのではないかとの再評価を迫られている。

TradingKey - 6月12日にSpaceX（SPCX）が新規上場してから2週間が経過した。わずか10取引日余りの間に、史上最大規模となるこのIPOはセカンダリーマーケットに衝撃を与えた。時価総額を3兆ドルにまで押し上げた狂乱的な買い漁りから、1日で16%超の急落を引き起こした突然の弱気ニュースの猛襲に至るまで、SpaceXは投機的ユーフォリアとバリュエーション調整の教科書通りのサイクルを演じている。現在、SpaceXの株価は上場後の最高値である225.64ドルから30%以上下落している。

TradingKey - マイクロン・テクノロジー（MU）は、2026年度第3四半期の驚異的な決算を発表した。売上高は前年同期比346%増の415億ドルに急増し、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は25.11ドルに達し、売上総利益率は84.9%に急上昇した。これら3つの主要指標はいずれも過去最高を更新した。AI向けメモリ需要の爆発的な成長と、16件の「テイク・オア・ペイ（引取基準）」型戦略的顧客契約（SCA）の履行が相まって、単四半期の業績を急増させただけでなく、同社のビジネスモデルを再構築した。決算発表後、マイクロンの株価は単日で16%近く急騰し、過去最高値を更新した。ウォール街は一斉に目標株価を引き上げ、市場ではマイクロンが極めて周期性の高いメモリメーカーから、AIインフラの核心的資産へと移行する重要な転換期にあるとの見方が大勢を占めている。

TradingKey - OpenAIは新規株式公開（IPO）を来年以降に延期する可能性がある。市場がAIインフラ需要の減退を予想する中、半導体株やメモリ株が売られた。主要3指数は全面安で取引を終え、ナスダック総合株価指数は5日続落となった。終値では、ダウ工業株30種平均が0.09%下落の51,876.11ポイント、ナスダック総合株価指数が0.24%下落の25,297.62ポイント、S&P500種株価指数が0.05%下落の7,353.95ポイントとなった。

TradingKey - 東部時間6月26日、米国株のAIラリーを取り巻く投資センチメントに変化が生じたが、この異変は指数レベルでは顕著には現れなかった。この日、米主要3指数はほぼ横ばいで取引を終え、ダウ工業株30種平均は0.03%安の51,903.34ポイント、ナスダック総合指数は0.01%安の25,356.26ポイント、S&P500種株価指数は0.09%高の7,363.84ポイントとなった。しかし、セクターレベルでは、人工知能（AI）インフラのコスト上昇に対する懸念の高まりが重しとなり、これまで堅調だったAIインフラ関連株が失速、メモリー株と半導体株がともに下落した。

TradingKey - 連邦準備制度理事会（FRB）のウォルシュ新議長によるタカ派への転換の下、金の取引ロジックは重大な転換を迎え、ウォール街の主要投資銀行数社が相次いで金価格予測を引き下げている。最近、スポット金価格は一時4,000ドルの節目を割り込み、安値3,959.49ドルを付けた。ゴールドマン・サックスは年末の金価格目標を4,900ドルに引き下げ、ドイツ銀行は極端なシナリオの下では金価格が3,800ドルまで下落する可能性があると予測している。

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）が6月の会合における決定を公表したことを受け、今年、連邦公開市場委員会（FOMC）の投票メンバーを務めるミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、直近の発言の中で、通年の政策見通しを3月時点の「年内1回の利下げ」から「年内1回の利上げ」へと修正したことを明らかにした。これにより、同総裁は現行のサイクルにおいて利上げ姿勢への転換を明確に示した最初の主要高官となった。この方針転換は、主に粘着性のあるインフレと地政学的リスクの二重の緊迫化に起因している。最新のデータによると、FRBが重視するインフレ指標は4.1%に上昇し、コアインフレ率は3.4%に達した。いずれも2年超ぶりの高水準を記録しており、インフレ率は5年連続で2%の目標から乖離している。カシュカリ総裁は、中東紛争によって高騰したエネルギー価格が急速に下落する可能性は低く、米国とイランの停戦合意の遵守に関する確実性も不十分であると指摘する。地政学的な供給リスクがまだ完全には解消されていないため、インフレへの上昇圧力は依然として持続している。

TradingKey - ホルムズ海峡における船舶の通航が再開され、ペルシャ湾における原油供給途絶への懸念が大幅に後退した。地政学的リスクの緩和を背景に、国際原油価格は4カ月ぶりの安値に反落し、これまで積み上がっていた地政学的リスク・プレミアムは急速に剥落している。最新の報告によると、サウジアラビアは原油出荷量を増やすとともに、紅海沿岸の港湾での積載量を拡大している。報道によると、紛争により閉鎖されていたラス・タヌラ港が原油の積載操業を再開し、超大型原油タンカー（VLCC）が貨物積載のために接岸しており、同港としては3月以来初めて通常操業に戻った。一方、紅海沿岸のヤンブー港は引き続き極めて活発に稼働しており、全7カ所の原油バースが初めてフル稼働したことで、輸出量は前月比で増加し続けている。

TradingKey - マイクロンの決算発表はメモリ株に対する投資家心理を刺激した一方で、アップルを含む民生用電子機器業界がコスト圧力に直面していることも裏付けた。米主要3株価指数は高安まちまちの展開が続き、ダウ工業株30種平均が取引時間中の史上最高値を更新したほか、メモリ株が上昇を牽引した。 終値では、ダウ工業株30種平均が0.14%高の51,920.62ポイント、ナスダック総合指数が0.46%安の25,358.60ポイント、S&P500種株価指数が0.73ポイント小幅安の7,357.49ポイントとなった。

TradingKey - アップルは、近年で最大規模となる世界的なハードウェアの値上げを正式に実施し、Macの全ラインナップ、iPad、およびその他の製品の価格を引き上げた。世界のコンシューマーエレクトロニクス業界のベンチマークであるアップルが、急騰するサプライチェーンコストを消費者に直接転嫁することを決定したことは市場に衝撃を与え、木曜日の同社株価は一時5%超急落し、今年2月以来で最大の一日での下落率を記録した。

TradingKey - 米東部時間木曜日、米経済分析局（BEA）が発表した5月のインフレ指標によると、5月のPCE（個人消費支出）価格指数は前年同月比4.1%上昇し、市場予想と一致、前回の3.8%を上回った。米国の5月PCE前月比は0.4%となり、市場予想の0.50%を下回り、前回の0.40%と一致した。 食品とエネルギーを除くコアPCE価格指数は前年同月比3.4%上昇し、市場予想と一致、前回の3.30%を上回った。コアPCEの前月比は0.3%と市場予想に一致したが、前回値は0.20%から0.3%に修正された。 中東紛争に伴うエネルギー価格の上昇に影響され、米国のインフレは5月に一段と進行し、PCEの前年同月比は3年ぶりに4%の節目を突破、2023年4月以来の事態となった。前月比の伸びはウォール街の予想と概ね一致したものの、前年同月比の明確な反発は、インフレとの闘いがまだ終わっていないことを示している。

TradingKey - 東部時間6月24日、時間外取引におけるマイクロン（MU）の2026年度第3四半期決算発表を受け、同社の株価は一時13%超急騰した。本稿執筆時点において、株価は13.96%高の1,194.19ドルで推移している。当期中、マイクロン・テクノロジーの売上高は前年同期比345.72%増、前四半期比73.75%増の414億6,000万ドルに達し、市場予想の358億4,000万ドルを大幅に上回った。4つの主要事業部門すべてが成長予想を上回ったものの、データセンター部門が最も急速な成長を記録し、売上高は前年同期比で7倍に急増した。マイクロン・テクノロジーは報告書の中で、メモリ事業に加え、データセンター向けソリッドステートドライブ（SSD）事業の売上高も50億ドルを超えたと言及した。