Andy Chen

エヌビディア（NVDA）は、買収の可能性や追加出資を巡り、米人工知能（AI）スタートアップのReflection AIと協議を行っている。買収協議は初期段階にとどまっており、今後数週間で合意に達する可能性がある一方で、最終的に破談に終わる可能性もある。現在検討中の選択肢には、完全買収、人材獲得、株式出資の引き上げ、Reflection AIへの追加のチップや計算リソースの提供が含まれている。人材獲得とは一般的に、エヌビディアが同社のコア従業員を吸収してその技術のライセンスを受けることを指し、完全買収よりも規制面や統合面のハードルが低い可能性がある。ただし、規制当局による審査を完全に回避できるわけではない。

10月9日に終了した週、セレブラス・システムズ（CBRS）の株価はNasdaq上場以来の安値に再び接近した。このAIチップ企業は今年5月、950億ドル近い時価総額で株式公開を果たし、投資家からはAIチップ分野におけるエヌビディアの対抗馬と見なされていた。しかし、同社株はその後も継続的な下落圧力を受けており、現在は最高値から50％以上下落している。急激なバリュエーション調整の直接のきっかけとなったのは、OpenAIが「GPT-6.1 Sol "Ultrafast"」モードのローンチにあたり、計算能力の提供としてセレブラスのチップではなくエヌビディアのGPUを選択した決定である。

米イラン間の交渉が現在は提案の交換段階にとどまり、停戦や和平合意には至っていないことから、原油価格は高値圏で堅調に推移しており、ブレント原油（UKOIL）は104.43ドルで取引されている。原油価格の方向性は依然としてきっこうしている。米国によるイランとの衝突緩和に向けたシグナルやディーゼル供給の増加が価格の下押し圧力となっている一方、中東のインフラへの攻撃やタンカー輸送能力のひっ迫は供給リスクプレミアムを継続的に下支えしている。今後の原油価格の推移は、政策上のコミットメントと実際の供給改善が同時に達成されるかどうかにかかっている。

AI企業の売上高が急速な拡大を続ける一方で、データセンターやGPU、電力供給、半導体サプライチェーンを巡る投資は、すでに「兆ドル時代」に突入している。そうなると問いは極めてシンプルだ。これほど巨額のインフラ支出が、最終的に十分な売上高や利益、そして経済成長へとつながるのだろうか。

韓国メディアのThe Elecによると、ASMLは2027年1月出荷分より、韓国市場向けに供給する露光装置の交換部品価格を一律10%引き上げる。今回の値上げは、極端紫外線（EUV）および深紫外線（DUV）双方の露光装置向け全スペアパーツが対象となる。この調整はサムスン電子やSKハイニックスの装置保守コストを増加させる一方で、AI関連の生産能力増強を背景に半導体装置サプライヤーが価格決定力の強化を進めている状況を反映している。

ドナルド・トランプ米大統領が、ロシアが米国および世界市場に大量のディーゼル燃料を供給すると発表したことを受け、原油価格は小幅に下落し、米国株は上昇した。テクノロジー株や医薬品株が上昇を主導した一方、通信株が下落を主導した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.83%高の51,654.95、ナスダック総合指数が0.64%高の27,366.17、S&P 500指数が0.59%高の7,811.54となった。

米東部時間10月9日、ASTスペースモバイル（ASTS）の株価は日中取引で一時16%下落し、2025年10月以来の最安値を記録した。この下落の直接的な要因は、スペースX（SPCX）が全米規模の800MHz帯ローバンドスペクトラムの取得を発表したことである。スペースXは、同周波数帯をスターリンク衛星ネットワークと統合し、独立した携帯キャリア事業を構築する計画だ。

米東部時間10月9日、パランティア（PLTR）の株価は日中取引で直近高値を更新した。バークレイズは同社株のカバレッジを投資判断「買い」、目標株価265ドルで開始した。バークレイズのアナリスト、アンソニー・バレンティーニ氏は、パランティアは強固な競争優位性（モート）を有しており、比類のない成長率と利益率水準を達成できると述べた。AIアプリケーションの利用拡大に伴い、パランティアは顧客との関係を一段と深め、事業規模を拡大する見通しだ。また、米政府による統合データシステムの推進も、同社のデータ統合・分析事業にとって成長の機会をもたらしている。

米東部時間10月9日、モデルナ（MRNA）の株価はNasdaq 100指数への正式組み入れを受けて一時10%以上上昇し、直近の高値を更新した。執筆時点でモデルナの上昇率は5.74%に縮小し、208.31ドルで取引されている。ニュース面では、モデルナはメラノーマワクチンの第3相臨床試験の完全な結果をまだ発表していない。シティのアナリスト、ジェフ・ミーチャム氏は、今月後半にマドリードで開催される欧州臨床腫瘍学会（ESMO）大会で市場がこのデータの発表を期待していると指摘した。

米東部時間10月9日、テスラ（TSLA）の株価は3％超上昇し、7月下旬以来の高値を付けた。中国乗用車市場情報連席会（CPCA）の最新統計によると、テスラの上海ギガファクトリーにおける2026年9月の納車台数は、前年同期の9万台から増加して9万5000台を超え、前年同月比で約5％増、前月比で10.7％増となった。これにより、テスラの上海車両工場は11カ月連続で前年同月比での増加を記録した。

OpenAIの年換算売上高が従来報道を200億ドル下回り、市場の取引心理が冷え込むなか、米国株式市場は高安まちまちで取引を終えた。ハイテク株やAIハードウェア関連株を中心に売りが先行した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.10%高の51,231.64ポイント、ナスダック総合指数が1.25%安の27,193.34ポイント、S&P500種株価指数が0.47%安の7,765.36ポイントとなった。

Meta MuseなどのパーソナルAIエージェントアプリケーションの立ち上げに伴い、サーバー向けCPU需要に対する市場の期待が高まり続けています。みずほはAMDの目標株価を580ドルから705ドルに引き上げ、シティも目標株価を800ドルに引き上げました。両社は、AMD（AMD）が新たなCPU需要拡大の主要な恩恵を受ける立場にあるとみています。

米東部時間10月8日、AIハードウェア関連株が全面安となり、フィラデルフィア半導体株指数は3%超下落した。AIインフラへの投資は拡大を続けているものの、ハードウェア企業の間で業績見通しの二極化が進んでおり、「AI需要の継続的な成長」というシナリオだけでは、株価のさらなる上値を支えるには不十分である可能性がある。

米東部時間10月8日の取引時間中、スターバックス（SBUX）の株価は5％超下落した。市場の主な焦点の一つとなったのは、スターバックスがチポトレ（CMG）の買収に向けて協議を行っているとの報道だった。

ドナルド・トランプ米大統領が公表した最新の財務情報開示文書によると、同氏名義の口座において8月に517件の有価証券取引が実施された。取引の総額は約7,430万ドルから2億7,330万ドルの範囲に及び、最大の単一取引は500万ドルから2,500万ドル相当のメタ株の購入であった。

2026年の米中間選挙は11月3日に実施され、下院の全議席と上院の一部議席が改選されます。CNBCが世論調査トラッカーFiftyPlusOneのデータを引用して報じたところによると、民主党は下院の政党別投票先調査で約6ポイントリードしており、純増でわずか3議席を獲得すれば下院の過半数を奪還し、共和党による議会の全権掌握に終止符を打つことができます。

G20で人工知能（AI）について語った際、エヌビディア（NVDA）のCEOはGPUや最新のチップだけに焦点を当てるのではなく、より基礎的なフレームワークを提示した。同氏によれば、AI経済は「5層のケーキ」のようなものであり、最下層にエネルギーが位置し、その上に順にチップ、システムを収容する土地およびデータセンター基盤、モデル、そして最後に商業的価値を生み出すデータとアプリケーションが続くという。

AIデータセンターのサプライチェーンにおいて、メモリとストレージは不可欠な存在です。AIアクセラレータがデータ転送のために高帯域幅メモリを必要とする一方、学習および推論システムは、モデル、データ、中間結果の保存において大容量DRAMやエンタープライズ向けSSDに依存しています。主要企業のなかで、マイクロン（MU）はDRAM、HBM、NANDの全般にわたって存在感を維持しているのに対し、サンディスク（SNDK）はNAND型フラッシュメモリとエンタープライズ向けデータセンターストレージを主軸に置いています。両社ともにAIストレージ需要の恩恵を受けていますが、投資家が最終的に見極めるべきは、事業が多角化されたプラットフォームと、より高い弾力性を持つNANDピュアプレイのシクリカル銘柄のどちらがより優れた資産配分の選択肢であるかという点です。

オラクル（ORCL）の最新の決算報告は、AIインフラ構築に巨額の資本が流入し続けていることを市場に改めて印象づけており、デル（DELL）やヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）が潜在的な恩恵を受ける企業として浮上している。

ブルーム・エナジー（BE）の株価は9月25日、直近高値となる292.72ドルを付けた。わずか2カ月前の7月29日には、この燃料電池メーカーの株価はわずか157ドルで取引されており、同期間で86％という驚異的な上昇を記録した。