ASMLとTSMCが決算発表を控えるなかQQQは1%超上昇、ゴールドマン・サックスは米国株の決算シーズンが再び好調になると予想

TradingKey - 米国東部時間6月30日の取引セッション序盤、主要な米株3指数はいずれも堅調に推移し、ハイテク株で構成されるNasdaq 100指数ETF（QQQ）は1%超上昇、フィラデルフィア半導体株指数は3%超急騰した。

具体的には、KLA（KLAC）が5.94%高、ラムリサーチ（LRCX）が4.91%高、マーベル・テクノロジー（MRVL）が4.76%上昇、インテル（INTC）が4.62%高、サンディスク（SNDK）が4.47%高、アーム・ホールディングス（ARM）が4.47%高、ASML（ASML）が4.44%上昇、アプライド・マテリアルズ（AMAT）が4.09%上昇した。

［出所：TradingView］

企業決算の具体化が進み地政学的リスクが和らぐなか、ウォール街の主要金融機関は相次いで年中見通しを発表し、S&P500種の2026年末の目標株価を異口同音に引き上げた。最新データによると、現在の機関投資家による目標予測は7,500から8,000の範囲に集中している。

そのうち、シティグループとオッペンハイマーは目標を8,100に設定し、BCAリサーチも目標をこの高水準まで引き上げた。これに続き、ゴールドマン・サックス、ドイツ銀行、モルガン・スタンレーは目標を8,000の大台に据えた。さらに、ウェルズ・ファーゴは7,950に、UBSとRBCは7,900に引き上げ、ジェフリーズは7,500へと上方修正し、いずれも強気派に加わった。

主要投資銀行がこぞってS&P500種の目標株価を引き上げている背景にある核心的な原動力は、実際の企業業績の力強い改善と、AI設備投資の「スーパーサイクル」である。彼らは総じて、今回の相場上昇はバリュエーションのプレミアムだけに依存しているのではなく、半導体やデータセンターなどのAIインフラ需要に裏打ちされた実質的な利益成長に支えられていると考えている。一方、地政学的リスクの一時的な緩和に加え、最近の調整によって過熱した市場心理がニュートラルにリセットされたことで、市場にはさらなる上昇余地が生まれている。

一方で、米決算シーズンの到来に伴い、市場はAIバリューチェーン全体の企業の業績を監視し、AI需要と収益性に関する信頼できる証拠を見つけ出す必要がある。

ゴールドマン・サックスは、AI投資ブームと原油価格上昇という二大推進力により、米国株は第2四半期も高い成長モメンタムを維持すると指摘した。今回の相場上昇は完全に業績面に主導されているため、今決算シーズンは市場の持続性を検証する極めて重要な局面となる。市場の関心は、大手ハイテク巨頭のAI支出から、より広範な産業分野のAI投資が実を結び、実際の財務業績に結びつくかどうかに移っている。

今決算シーズンにおける投資家の最大の関心事は、ビッグテック以外の企業におけるAI支出と、これらの投資が利益をもたらし始めているかどうかである。特にAIインフラ関連株は、今四半期のS&P500種のEPS成長率の約60%を占める見通しだ。そのうち、マイクロン・テクノロジーとエヌビディアの2社だけで、その成長率の40%以上を占める可能性がある。