Andy Chen

TradingKey - 米国東部時間7月7日、スペースX（SPCX）は朝方の取引で一時150.55ドルまで下落し、上場初日の取引価格を再び割り込む水準に迫った。本稿執筆時点では、5%超下落の150.85ドルで推移している。特筆すべき点として、スペースXはナスダック100指数に正式に採用される予定であり、同指数の歴史において宇宙飛行をコア事業とする初の構成銘柄となる。指数採用に伴うパッシブ資金の買い流入が期待される一方で、同社は現在、コア事業を巡る訴訟に直面している。

TradingKey - 東部時間7月7日、地政学的緊張が再び高まり、相次ぐ2件の軍事衝突を受けて原油価格が反発した。イランがホルムズ海峡で複数の商船に向けて少なくとも2発のミサイルを発射したのに続き、ウクライナはロシア最大の製油所に対してドローン攻撃を開始した。これら相次ぐ軍事衝突は、最近緩和しつつあった地政学的環境を打ち砕いた。2つの衝突による影響を受け、主要な原油先物2銘柄は全面高となった。報道時点で、WTI原油先物は2.49%高の70.26ドル、ブレント原油先物は2.7%高の74ドルで取引されている。

TradingKey - サムスン電子が近く発表する第2四半期決算速報値でポジティブな業績見通し（利益警告）が示されるとの市場予想や、SKハイニックスが米国上場に向けたロードショーを正式に開始したことが相まって、市場心理は力強く押し上げられた。米国の主要3株価指数は全面高となり、半導体・メモリ関連株の上昇を主導に、ダウ工業株30種平均は最高値を更新し続け、ナスダック総合指数も上昇した。終値では、ダウ工業株30種平均が0.29%高の53,055.91ポイント、ナスダック総合指数が1.12%高の26,121.16ポイント、S&P500種株価指数が0.72%高の7,537.43ポイントとなった。

TradingKey - メタ（META）は最近、「Meta Compute」と名付けられたクラウドインフラサービスの立ち上げを提案した。これは、同社の余剰なAI演算能力を外部顧客に販売することを計画し、開発者がメタのインフラ上でホストされているAIモデルにアクセスできるようにすることを検討するもの。これを受けて、同日のメタの株価は8.81%高の612.91ドルで取引を終えた。一方、アマゾン（AMZN）、アルファベット（GOOGL）、マイクロソフト（MSFT）などの主要クラウドプロバイダーは、いずれも週間で4%超の上昇を記録した。わずか2ヶ月前には、高バリュエーションに対する市場の懸念がこれら巨大テック企業の株価を押し下げていた。モルガン・スタンレーは、投資家が今年前半の上昇を牽引したハイテク株の利益確定を進める中、米国株式市場が最高値を更新することは困難であるとの見解を示した。

TradingKey - 米国東部時間7月6日、AIハードウェア関連株のリバウンドに伴い、米主要3株価指数はまちまちな動きとなった。JPモルガン・チェースは、3つの好材料（ポジティブ・カタリスト）がAIインフラ需要を支えていると指摘した。ナスダック総合株価指数は過去2取引日の下落分を取り戻し、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は3%超上昇、ダウ工業株30種平均は最高値を更新した後に下落に転じた。 報道時点において、ダウ工業株平均は0.05%下落の52,874.57ポイント、ナスダック総合指数は1.35%上昇の26,182.40ポイント、S&P500種株価指数は0.71%上昇の7,536.62ポイントとなっている。

TradingKey - 東部時間7月6日、デル（DELL）の株価は一時429.74ドルまで上昇し、上昇トレンドに回帰した。報道時点では8%超上昇している。報道によると、デルのコンピュータが一般向けに推奨された。これは、大々的にプロモーションが行われている「トランプ・アカウント（Trump Account）」プロジェクトに対するデルCEOの投資支援が明確に評価されたためである。米国財務省が提供する初期シード資金とマッチング税制優遇措置を財源とするこの子ども向け投資口座プロジェクトは、現政権が導入した主要な民生政策である。

TradingKey - マイクロソフト（MSFT）は新たな人員削減を正式に実施し、同日付で全社的に4,800人の従業員を即時解雇した。これは全従業員の2.1%に相当し、ゲーム事業が削減の主要対象となっている。今回の人員削減で最も深刻な打撃を受けたのはXbox部門であり、2027会計年度までに累計の削減幅は20%に達する見込みで、段階的に実施される予定である。また、人員削減に加え、マイクロソフトはゲーム資産の見直しも同時に開始しており、エコシステムから4つのスタジオをスピンオフする：過去に買収したCompulsion GamesとDouble Fineは独立経営に戻り、Ninja TheoryとUndead Labsは所有権が移転する。さらに、フランスを拠点とするArkane Studiosについても、戦略的選択肢の評価が進められている。

Tradingkey - 米6月非農業部門雇用者数データの発表を受け、金価格（XAUUSD）は再び上昇し、一時2,195.48ドルまで値上がりして2,200ドルの節目に迫った。これにより、金はほぼ1ヶ月ぶりとなる週間での上昇を記録する見通しとなった。金価格は今年初めから全体的に軟調な推移をたどっていた。根強いインフレ懸念、持続的な米ドル高、そして米イラン対立を受けた世界的な主要中央銀行によるタカ派へのシフトが重なり、伝統的な安全資産としての金に対する市場の需要は大きく減退していた。

TradingKey - 6月25日、アップルは近年にない最大規模の値上げを正式に発表し、MacBook、iPad、および一部のスマートホームデバイスを対象に世界的な価格改定を実施した。値上げ幅は17%から54%に及ぶ。このうち、MacBook Air（512GBモデル）は1,099ドルから1,299ドルに、iPad Airは599ドルから749ドルに引き上げられ、Apple TVの価格は129ドルから199ドルへと最大54%急騰した。アップルは発表の中で、「AIデータセンターの急速な拡大により、メモリおよびストレージに対する需要が異例の急増を見せている」とし、同社として「これほど短期間にコンポーネントの価格がこれほど上昇したことは過去に例がない」と説明した。この発表を受けて、市場では製品価格の引き上げが販売台数に影響を与えるとの見方が広がり、同日のアップルの株価は6%超下落した。

Tradingkey - 7月3日、米国株式市場は独立記念日の祝日のため休場となったが、ナスダック100指数先物は前日の1.7%下落から力強く反発した。報道時点において、ナスダック100指数先物は1.18%高の29,904.25ポイント、S&P 500指数先物は0.40%微増の7,558ポイントとなっている。6月以降、利上げ懸念がハイテク株の重荷となっているものの、AI資本支出の継続的な拡大、マクロ流動性期待の限界的な回復、そして収益成長シナリオの段階的な広がりという3つの重要な要因の共鳴に支えられ、米国株の現在の力強い上昇の勢いは今後も維持されるとの見方が市場のコンセンサスとなっている。

Tradingkey - 米国東部時間7月3日、米国株式市場は独立記念日の祝日のため休場となった。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）傘下の貴金属、エネルギー、外国為替、米国債、および株価指数先物契約の取引は、東部時間13:00に早期終了した。インターコンチネンタル取引所（ICE）傘下のブレント原油先物契約の取引は、東部時間13:30に早期終了した。現在、主要な2つの原油先物は横ばいで推移しており、価格は68ドル付近で推移している。市場全体は沈静化の局面に入っている。市場調整の主な要因は、中東における地政学的緊張の急速な緩和に伴うリスクプレミアムの縮小と、世界のエネルギー輸送ルートの段階的な復旧による供給側見通しの改善である。市場は依然として次の材料を待っている状態である。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場は明日、独立記念日のため休場となる。本日発表された非農業部門雇用者数が予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの期待は後退したものの、メタ（Meta）による演算能力の販売計画が引き続き取引心理の重荷となり、米主要3株価指数はまちまちな展開が続いた。ダウ工業株30種平均は再び史上最高値を更新した一方、メモリ株や光通信株が下落を主導した。終値では、ダウ平均が1.14%高の52,900.07ポイント、ナスダック総合指数が0.80%安の25,832.67ポイント、S&P500種株価指数は取引終盤に下げ幅を消し、7,483.24ポイントで取引を終えた。

TradingKey - 2026年6月現在、米国株式市場における時価総額1兆ドル超の「1兆ドルクラブ」の顔ぶれは当月中に大きく変化し、時価総額1兆ドル以上を誇るグローバル企業の数は16社に増加した。その中でもテクノロジーセクターが突出した地位を占めており、AI業界のスケーリング能力と長期的な成長ポテンシャルの双方に対する投資家の強い信頼を反映している。

TradingKey - 東部時間7月2日、アップル（AAPL）の株価は300ドルの大台を回復した。執筆時点において、同社株は4.59%上昇し、307.88ドルで取引されている。アップルは、中国市場で販売される一部の製品向けにメモリーチップを調達するため、中国のメモリーチップメーカーである長鑫存儲技術（CXMT）および長江存儲科技（YMTC）の2社と交渉中であると報じられている。この動きは、世界的なメモリーチップの供給逼迫に伴うコスト圧力を軽減することを目的としている。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場の主要3指数はまちまちな展開となった。メタ（Meta）が演算能力（コンピューティング・パワー）のリースプロバイダーへと移行することによる影響を受け、本日はAIハードウェア関連株の下落が続いた。ダウ工業株30種平均が再び史上最高値を更新した一方、ナスダック100指数は1.46%下落し、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は約5%下落した。本稿執筆時点で、ダウ工業株30種平均は0.73%上昇の52,685.45ポイント、ナスダック総合指数は0.89%下落の25,808.97ポイント、S&P500種株価指数は0.21%下落の7,467.39ポイントとなっている。

TradingKey - 東部時間7月2日、予想外に冷え込んだ2回連続の労働市場レポートを受け、別のFRB高官は、現在の制限的な金融政策スタンスがインフレを緩やかに低下させると述べた。本日発表された6月の米非農業部門雇用者数は5万7,000人増となり、市場予想の11万3,000人を大幅に下回ったほか、4月と5月の数値は合わせて7万4,000人下方修正された。昨日発表されたADPレポートでは、6月の民間部門雇用者数が9万8,000人増と、こちらも市場予想の11万8,000人を下回り、3月以来最小の伸びにとどまった。予想を下回るこれら2つの雇用レポートは、労働市場の冷え込みに対する市場の懸念を強めている。

TradingKey - メタ（Meta）が計算力（コンピューティングパワー）のリースプロバイダーへと移行したことで、AI需要の減退に対する市場の懸念が強まり、メモリ株や半導体株の売りを誘発した。米国株式市場の主要3指数は軒並み下落したものの、ダウ工業株30種平均は取引時間中に52,742.66ポイントと史上最高値を更新した。終値では、ダウ平均が0.03%下落の52,305.24ポイント、ナスダック総合指数が0.66%下落の26,040.03ポイント、S&P500種株価指数が0.22%下落の7,483.23ポイントとなった。

TradingKey - 東部時間7月1日、AIハードウェア関連株が圧力を受け、メモリおよび光通信関連株が全面安となった。サンディスク（SNDK）が10.82%下落、マイクロン・テクノロジー（MU）が9.7%下落、コーニング（GLW）が13%超下落、マーベル・テクノロジー（MRVL）が7%超下落、ルーメンタム（LITE）が6%超下落した。報道によると、メタ（Meta）はクラウドコンピューティング市場への参入を計画しており、単なる計算能力の買い手から、計算能力のリースプロバイダーへと移行する方針である。メディアの報道によると、メタはAIクラウドインフラ事業を公式に計画しており、単なる計算能力の購入者から、供給能力を持つ市場参加者へと変貌を遂げようとしている。同社はモデルサービスとベアメタル計算能力リースの2つの事業ラインを同時に展開し、AWS、Azure、Google Cloudの伝統的なクラウド大手3社と直接競合する一方で、CoreWeaveなどのバーティカルなAI計算能力プロバイダーに対して破壊的な脅威を与えることになる。

TradingKey - 米国東部時間7月1日、テスラ（TSLA）は4日連続で上昇し、14％超急騰して株価は430ドル台を回復した。報道時点において、同社株は1.71％高の427.79ドルで推移している。世界的な電気自動車市場の全体的な減速が進む中、市場ではテスラの第2四半期の世界引き渡し台数を、前年同期比約3％増の約39万6,500台と予想している。

TradingKey - 東部時間7月1日、金（XAUUSD）は一時4,100ドルを突破し、約1週間ぶりの高値を奪回した。報道時点では、2.27%高の1オンスあたり4,098ドルで取引されている。新しく就任したウォルシュFRB議長は水曜日、インフレ期待とインフレリスクの双方がここ数週間で低下したと述べた。