Analyse

TradingKey – Im asiatischen Handel am 31. August setzte der Goldpreis (XAUUSD) seinen Rückgang vom Freitag fort und fiel im Tagesverlauf kurzzeitig unter 4.400 USD auf ein Tief von 4.396,36 USD. Am vergangenen Freitag schloss Gold mehr als 3 % im Minus, da falkenhafte Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh auf dem Symposium in Jackson Hole die Erwartungen an eine Zinsanhebung im September deutlich verstärkten. Unterdessen haben die Eskalation des militärischen Konflikts zwischen den USA und dem Iran am Wochenende sowie steigende internationale Ölpreise die Inflationssorgen weiter geschürt, was die Aufwärtsdynamik von Gold stark belastet. Die technische Analyse deutet jedoch darauf hin, dass Gold weiterhin Potenzial für Kursgewinne aufweist.

TradingKey - Nach mehr als einem Monat brachen erneut direkte Auseinandersetzungen zwischen den USA und dem Iran aus, was die Schifffahrtsrisiken in der Straße von Hormus rasch verschärfte. Im asiatischen Handel am 31. August erholte sich der Preis für Brent-Rohöl (UKOIL) wieder auf über 90 US-Dollar, während WTI-Rohöl (USOIL) auf 86 US-Dollar pro Barrel stieg.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 31. August zogen die internationalen Ölpreise kräftig an, wobei Brent-Rohöl (UKOIL) wieder über die Marke von 90 USD stieg, während die Goldpreise (XAUUSD) ihre Verluste vom Freitag ausweiteten und im Tagesverlauf vorübergehend unter 4.400 USD fielen. Der Hauptgrund für die heutigen Bewegungen der Öl- und Goldpreise ist die erneute Eskalation des militärischen Konflikts zwischen den USA und dem Iran am Wochenende, die die Sorgen am Markt hinsichtlich der Rohölversorgung aus dem Nahen Osten sowie der US-Inflationsaussichten verstärkt hat.

Am 28. August US-Ostküstenzeit brach Spot-Gold (XAUUSD) um etwa 3 % ein, fiel unter die Marke von 4.500 US-Dollar und erreichte den tiefsten Stand seit dem 20. August. Hauptauslöser war ein falkenhaftes geldpolitisches Signal von US-Notenbankchef Warsh auf dem jährlichen Symposium in Jackson Hole. Warsh erklärte ausdrücklich, dass die jüngsten Inflationsdaten noch nicht ausreichen, um ein wesentliches Nachlassen des Preisdrucks zu belegen, und bekräftigte zugleich, dass das Inflationsziel von 2 % „unerschütterlich und nicht verhandelbar“ bleibe.

TradingKey – Am 28. August nach US-Ostküstenzeit setzten die internationalen Silberpreise ihre jüngste starke Rally fort, wobei Spot-Silber (XAGUSD) im Tagesverlauf kurzzeitig die wichtige Marke von 70 US-Dollar durchbrach, nachdem es sich dieser in den vorangegangenen Handelstagen wiederholt genähert hatte. Seit August hat Silber kumuliert um mehr als 20 % zugelegt und entwickelte sich zuletzt zu einem der Rohstoffe mit der besten Wertentwicklung.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 28. August tendierte der Goldpreis (XAUUSD) leicht schwächer und notierte nahe 4.580 US-Dollar. Zuvor hatte sich Gold der Marke von 4.700 US-Dollar genähert. Da die US-Inflation jedoch weiterhin erhöht bleibt und mehrere Vertreter der Federal Reserve auf dem Symposium in Jackson Hole falkenhafte Signale aussendeten, reduzierten Marktteilnehmer im Vorfeld einer Rede von Fed-Chef Kevin Warsh ihre Gold-Long-Positionen, was den Goldpreis von seinen Höchstständen zurückfallen ließ.

TradingKey – Im europäischen Handel am 27. August konsolidierte der Goldpreis (XAUUSD) im Tagesverlauf innerhalb einer Spanne und handelte nahe 4.600 USD. Am Mittwoch geriet Gold nach der Veröffentlichung der US-PCE-Daten unter Druck und fiel im Tagesverlauf kurzzeitig unter 4.600 USD. Eine höher als erwartet ausgefallene Inflation bekräftigte die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve; dennoch bewegte sich Gold heute weiterhin in einer Spanne, was darauf hindeutet, dass sich der Marktfokus auf die wichtige Rede von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson Hole Economic Symposium an diesem Freitag verlagert hat.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 26. August stieg der COMEX-Kupfer-Future für September um 1,8 % auf 6,727 US-Dollar pro Pfund, was etwa 14.830 US-Dollar pro Tonne entspricht, übertraf das bisherige Hoch von 6,7140 US-Dollar pro Pfund vom 12. August und markierte ein neues Rekordhoch für den Kontrakt.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 26. August setzten die Preise für WTI-Rohöl (USOIL) ihren gestrigen Rückgang fort, fielen auf ein Intraday-Tief von 80,26 USD und näherten sich kurzzeitig der Marke von 80 USD, was einem Tagesverlust von fast 1 % entspricht. Zuvor am Dienstag waren die WTI-Ölpreise um 4,58 % auf einen Schlusskurs von 81,10 USD eingebrochen, was den niedrigsten Stand zum Handelsschluss seit dem 13. August markierte. Der jüngste deutliche Rücksetzer von über 85 USD ist in erster Linie auf erneute Spekulationen am Markt bezüglich einer diplomatischen Entschärfung der Spannungen zwischen den USA und dem Iran zurückzuführen, was die Erwartungen an eine Wiederaufnahme umfangreicherer Rohöllieferungen durch die Straße von Hormus verstärkt hat.

Am 25. August (ET) fielen die internationalen Ölpreise deutlich, wobei sowohl WTI als auch Brent-Rohöl um mehr als 3 % nachgaben. Rich Privorotsky, Leiter des Hedgefonds-Geschäfts von Goldman Sachs, wies in seinem jüngsten Kundenbericht darauf hin, dass die Bedeutung der Ölpreise in dieser Woche die des Jackson-Hole-Symposiums durchaus übertreffen könnte. Einer der aktuellen Schwerpunkte des Marktes sind die jüngsten Schritte des US-Finanzministeriums bezüglich der Iran-Sanktionen.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 25. August konsolidierte Silber (XAGUSD) unterhalb von 70 USD. Das Edelmetall erreichte ein Intraday-Hoch von 69,94 USD und näherte sich kurzzeitig der psychologischen Marke von 70 USD, bevor es unter Druck geriet und wieder nahe 68,20 USD gehandelt wurde. Silber stieg in der vergangenen Woche um 6,56 % und hat im letzten Monat um mehr als 18 % zugelegt, was vor dem Hintergrund einer breiteren Erholung am Edelmetallmarkt eine deutliche Verstärkung der bullischen Dynamik bei Silber unterstreicht.

TradingKey – Im europäischen Handel am 24. August setzte Gold (XAUUSD) am heutigen Tag seine starke Dynamik aus der Vorwoche fort, hielt sich im Tagesverlauf stabil über 4.600 USD und erreichte in der Spitze 4.659,92 USD, was den höchsten Stand seit fast drei Monaten markiert. Der Goldpreis verzeichnete in der vergangenen Woche einen Zuwachs von mehr als 5 %, und die Bullen behielten nach der Markteröffnung in dieser Woche weiterhin die Oberhand. Die wesentlichen Treiber hinter der jüngsten anhaltenden Rallye des Goldpreises sind die anhaltende Schwäche des US-Dollars sowie die Nachfrage nach sicheren Häfen, die durch Sorgen um die US-Finanz- und Schuldenlage ausgelöst wurde.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen im Tagesverlauf um 1,41 % auf 93 US-Dollar pro Barrel und erreichten damit ein neues Hoch seit dem 24. Juli. Seit dem 5. August haben die Brent-Ölpreise um über 20 % zugelegt. Da derzeit erneute geopolitische Spannungen mit einem sich beschleunigenden weltweiten Lagerabbau zusammentreffen, vertieft sich die Divergenz am Markt hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Rohölpreise.

Spot-Gold (XAUUSD) durchbrach am 21. August nach US-Ostküstenzeit die Marke von 4.600 US-Dollar und rückt weiter in Richtung 4.700 US-Dollar vor. Damit kehrte Gold erstmals seit dem 15. Mai wieder auf dieses Preisniveau zurück. Der unmittelbare Katalysator für die Rally war die unerwartete Ausweitung des Rückkaufprogramms für langlaufende US-Staatsanleihen durch das US-Finanzministerium. Obwohl dies weder eine quantitative Lockerung der Federal Reserve darstellt noch die US-Staatsverschuldung verringern wird, verstärkte das politische Signal den Fokus des Marktes auf fiskalischen Druck und die Kreditaufnahmekosten am langen Ende. Infolgedessen profitierte Gold von einem „zweigleisigen Vorteil“.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 20. August legte der Goldpreis (XAUUSD) heute erneut zu, nachdem er am Mittwoch die Marke von 4.500 US-Dollar durchbrochen hatte, und erreichte ein Fast-Zweimonatshoch von 4.527,12 US-Dollar. Obwohl der Kurs im Tagesverlauf nachgab und derzeit um 4.490 US-Dollar pendelt, deutet die technische Analyse auf eine deutliche Verbesserung der kurzfristigen bullischen Struktur hin, was darauf hindeutet, dass der Goldpreis nahe der Zukunft weiterhin Aufwärtspotenzial besitzt.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 19. August verzeichnete Gold (XAUUSD) eine leichte Erholung im Tagesverlauf und stieg um rund 0,2 % auf ein Niveau von knapp 4.340 US-Dollar. Am Dienstag war Gold um fast 2 % gefallen, hauptsächlich belastet durch einen Ausverkauf am globalen Anleihemarkt und einen steilen Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen. Da die Renditen der US-Staatsanleihen heute von ihren Höchstständen nachgaben, zog das Kaufinteresse an Gold wieder an, wenngleich der Gesamtmarkt vor der Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls der US-Notenbank Federal Reserve für Juli weiterhin zurückhaltend blieb.

TradingKey – Im europäischen Handel am 17. August notierte der Goldpreis (XAUUSD) über 4.400 US-Dollar, was einem Plus von etwa 0,7 % im Tagesverlauf entspricht, und erreichte ein Intraday-Hoch von 4.416,43 US-Dollar, womit sich die Gewinne vom vergangenen Freitag fortsetzten. Jüngste schwache US-Wirtschaftsdaten haben am Markt die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September weiter gedämpft, was dem Goldpreis anhaltende Unterstützung verleiht.

TradingKey - Im frühen asiatischen Handel am Montag (17. August) tendierte Spot-Gold (XAUUSD) fester und notiert derzeit bei rund 4.406 US-Dollar pro Unze. In der Vorwoche verzeichnete der Goldpreis insgesamt ein Plus von etwa 0,8 %, wenngleich die Intraday-Volatilität deutlich zunahm. Der Markt wägt derzeit einerseits die Auswirkungen der sich abschwächenden US-Wirtschaftsdaten auf die Politikerwartungen der Federal Reserve ab, während er andererseits das Risiko bewertet, dass die Spannungen im Nahen Osten und steigende Energiepreise die Inflation wieder anheizen könnten.

TradingKey – Im europäischen Handel am 14. August bewegten sich die internationalen Kupfer-Spotpreise (COPPER) nahe ihren historischen Höchstständen und notierten bei rund 14.070 USD, was einem leichten Minus von 0,3 % im Tagesverlauf entspricht. Trotz kurzfristiger Gewinnmitnahmen behielten die weltweiten Kupferpreise ihre allgemeine Stärke seit Jahresbeginn bei und eroberten erneut die Marke von 14.000 USD zurück.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 13. August gab der Goldpreis (XAUUSD) im Tagesverlauf nach, nachdem die gestrigen Verbraucherpreisdaten (CPI) ihn bis nahe 4.450 USD getrieben hatten. Der jüngste Kurs lag bei rund 4.380 USD. Dies deutet darauf hin, dass der Markt vor der Veröffentlichung der Erzeugerpreisdaten (PPI) weiterhin vorsichtig bleibt, da Gewinnmitnahmen einiger Anleger den Rücksetzer beim Goldpreis ausgelöst haben.