Analyse

TradingKey – Im europäischen Handel am 24. September setzten die Goldpreise (XAUUSD) ihre Korrektur fort, fielen im Tagesverlauf unter 4.300 USD und erreichten ein Tief von 4.262,45 USD. Nachdem sich Gold zuvor bis nahe 4.400 USD erholt hatte, gab der Kurs kontinuierlich nach und durchbrach die psychologische Marke von 4.300 USD nach unten, was auf eine deutliche Abschwächung des kurzfristigen Trends hindeutet.

TradingKey – Nutzung des US-Arbeitsmarktberichts, um Erstschätzungen, Revisionen der Vormonate und die Neubewertung von Gold zu verstehen.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 21. September konsolidierte der Goldpreis (XAUUSD) nach der starken Erholung der vergangenen Woche im Tagesverlauf auf hohem Niveau, wobei der Kurs zuletzt nahe 4.360 USD notierte. Zuvor war Gold im Anschluss an die Zinserhöhung der Federal Reserve auf ein Tief nahe 4.235 USD gefallen, bevor eine anhaltende Rallye einsetzte, die den Preis am vergangenen Freitag kurzzeitig auf ein Wochenhoch von knapp 4.400 USD trieb.

TradingKey - Die internationalen Ölpreise fielen am Montag den vierten Handelstag in Folge und verzeichneten damit ihre längste Verlustserie seit Juni. Obwohl die vom Iran unterstützten Huthis erneute Angriffe auf saudi-arabische Ziele starteten, überwogen eine Erholung der saudi-arabischen Rohölexporte gepaart mit Hoffnungen des Marktes auf einen diplomatischen Durchbruch zwischen den USA und dem Iran vorübergehend die aus dem geopolitischen Konflikt resultierenden Versorgungsängste.

In einem Telefoninterview mit dem Fox-News-Reporter Trey Yingst erklärte US-Präsident Trump, dass er darüber entscheide, ob er einen verheerenden Militärschlag gegen den Iran führe, und sagte: „Meine Frage ist, ob und wann ich das gesamte Land dem Erdboden gleichmache? Sie sollten sich besser vorsehen.“ Die drohenden Äußerungen erfolgten einen Tag, nachdem Trump vorzeitig aus Camp David ins Weiße Haus zurückgekehrt war und seinen geplanten Wochenendausflug verkürzt hatte. Er merkte an, dass er sich in Bezug auf den Iran derzeit im „Entscheidungsmodus“ befinde und dass „in nicht allzu ferner Zukunft sehr große Ereignisse eintreten werden“.

TradingKey – Zum Handelsschluss am Freitag (US-Ostküstenzeit) brach WTI-Rohöl (USOIL) im Tagesverlauf um 5,58 % ein, fiel wieder unter die Marke von 100 US-Dollar und schloss bei 95,46 US-Dollar. Lieferunterbrechungen im Nahen Osten hatten WTI zuvor auf knapp 107 US-Dollar getrieben, doch aufgrund steigender Erwartungen an eine teilweise Wiederherstellung saudi-arabischer Pipelines sowie verstärkter diplomatischer Vermittlungsbemühungen gaben die Ölpreise den dritten Handelstag in Folge nach.

TradingKey – Im europäischen Handel am 18. September setzte der Goldpreis (XAUUSD) seine Erholung vom Donnerstag fort und stieg im Tagesverlauf kräftig auf 4.399,75 USD, knapp unter die Schlüsselmarke von 4.400 USD. Nach der Ankündigung einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve am Mittwoch war der Spot-Goldpreis von über 4.365 USD deutlich auf ein Tief von 4.235 USD gefallen; anschließend erholte sich Gold an zwei aufeinanderfolgenden Handelstagen und legte um fast 150 USD zu.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 18. September eröffneten die WTI-Rohölpreise deutlich schwächer. Der Preis für WTI-Rohöl (USOIL) fiel im Tagesverlauf um knapp 5 % auf ein Tief von 96,2 USD, sank damit wieder unter die Marke von 100 USD und weitete seinen kumulierten Rückgang in den vergangenen drei Handelstagen auf etwa 8,4 % aus. Auch Brent-Rohöl (UKOIL) geriet unter Druck und fiel kurzzeitig auf rund 103 USD.

TradingKey – Die internationalen Ölpreise sind im Anschluss an die Wiederaufnahme der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve im September weiter gesunken. Diese Preisanpassung ist nicht auf einen einzelnen Faktor zurückzuführen. Restriktive Signale der Fed, ein erstarkender US-Dollar, steigende US-Lagerbestände an Raffinerieprodukten sowie die Suche Saudi-Arabiens nach alternativen Exportkanälen haben im Zusammenspiel die bisherigen Sorgen des Marktes vor einem sich weiter ausweitenden Angebotsdefizit gedämpft.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 17. September erholte sich der Goldpreis (XAUUSD) kräftig, nachdem er am Mittwoch auf 4.235,44 USD gefallen war, eroberte im heutigen Tagesverlauf die Marke von 4.300 USD zurück und erreichte ein Hoch von 4.318,26 USD. Am Mittwoch war der Goldpreis kurzzeitig auf über 4.365 USD gestiegen, bevor er nach der Bekanntgabe des Zinsentscheids der Federal Reserve einbrach. Die rasche Erholung am heutigen Tag deutet darauf hin, dass sich der durch den bärischen Katalysator ausgelöste kurzfristige Ausverkauf am Markt dem Ende zuneigt.

TradingKey – Im asiatischen Handel am 16. September zog Spot-Gold (XAUUSD) kräftig an, eroberte die Marke von 4.300 USD/Unze zurück und erreichte ein Tageshoch von 4.340 USD/Unze.

TradingKey – Im europäischen Handel am 15. September stieg die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen im Tagesverlauf auf 5,3960 %, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen kletterte kurzzeitig auf 5,047 % – beide erreichten damit Werte nahe ihren 20-Jahres-Hochs. Da die langfristigen Zinsen weiter stiegen, fiel Spot-Gold (XAUUSD) unter die Marke von 4.300 US-Dollar und zog sich kurzzeitig auf rund 4.260 US-Dollar zurück.

TradingKey - Die Versorgungsrisiken im Nahen Osten spitzen sich weiter zu, wodurch die internationalen Ölpreise auf erhöhtem Niveau volatil bleiben. Während der asiatischen Handelssitzung am Dienstag stiegen die Brent-Rohöl-Futures (UKOIL-F) auf nahezu 107 US-Dollar pro Barrel, während die WTI-Rohöl-Futures (USOIL-F) auf rund 103 US-Dollar kletterten. Am Montag näherte sich Brent-Rohöl kurzzeitig der Marke von 110 US-Dollar, bevor es nach Berichten über eine mögliche Wiederaufnahme der Kontakte zwischen den USA und dem Iran einen Teil der Gewinne wieder abgab. Eine wichtige Ölpipeline in Saudi-Arabien hat den Betrieb jedoch noch nicht wieder aufgenommen, was den Ölpreisen weiterhin Unterstützung nach unten bietet.

Die Schließung einer saudi-arabischen Ölpipeline nach einem Angriff und die gleichzeitige Verschiebung diplomatischer Gespräche zwischen dem Iran und den Golfstaaten haben einen doppelten Schock ausgelöst und die globalen Energiemärkte dem stärksten Angebotsdruck seit Jahrzehnten ausgesetzt. Infolge der Angebotsverknappung stiegen die Brent-Rohöl-Futures zeitweise um mehr als 4 % auf über 109 US-Dollar pro Barrel, während WTI-Rohöl nahe 103 US-Dollar gehandelt wurde.

TradingKey – Am 9. September markierten die Kupferpreise ein Allzeithoch von 14.854 US-Dollar, doch darauffolgende Änderungen der US-Zollpolitik für raffiniertes Kupfer lösten am Donnerstag einen kräftigen Rückgang aus, wobei die Preise im Tagesverlauf um 4,48 % einbrachen und bei 14.169 US-Dollar schlossen.

TradingKey – Stand der asiatischen Handelssitzung am 11. September verharrten die Goldpreise (XAUUSD) heute in einer schwachen Konsolidierung und notierten nahe 4.320 USD, nachdem sie am Donnerstag kräftig auf etwa 4.300 USD gefallen waren. Die veröffentlichten US-Erzeugerpreisdaten (PPI) für August zeigten ein Wiederaufleben des Erzeugerpreisdrucks, während die internationalen Ölpreise an einem einzigen Tag um mehr als 7 % anstiegen, was die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar im Gleichschritt nach oben trieb. Die Märkte warten derzeit auf die Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten (CPI) für August heute Abend, um weiter einzuschätzen, ob die Federal Reserve in der nächsten Woche die Zinsen anheben wird.

TradingKey – Die internationalen Ölpreise setzten ihren rasanten Anstieg in dieser Woche fort. Am Donnerstag (US-Ostküstenzeit) durchbrach WTI-Rohöl (USOIL) die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel und schloss mit einem Plus von 7,51 % bei 103,94 US-Dollar; Brent-Rohöl (UKOIL) stieg um 7,43 % auf 109,30 US-Dollar, erreichte ein Tageshoch von 109,68 US-Dollar und näherte sich der Marke von 110 US-Dollar, wobei beide Referenz-Ölsorten auf ihren höchsten Stand seit Mai kletterten.

TradingKey – Am 10. September US-Ostküstenzeit gaben die drei wichtigsten US-Aktienindizes den vierten Handelstag in Folge nach. Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für August zeigte, dass der vorgelagerte Preisdruck weiter zunahm, während die internationalen Ölpreise weiter kräftig anstiegen und WTI-Rohöl wieder die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritt, was die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September anheizte. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen weiter an und belasteten Technologiewerte sowie hoch bewertete Vermögenswerte, während sich der Fokus des Marktes auf den am Freitag anstehenden US-Verbraucherpreisbericht (CPI) für August verlagerte.

TradingKey – Am 10. September (US-Ostküstenzeit) berichtete Reuters unter Berufung auf zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass das Weiße Haus noch keine endgültige Entscheidung darüber getroffen habe, ob Importzölle auf raffiniertes Kupfer erhoben werden sollen. Die US-Regierung wägt die Möglichkeit, dass Zölle die US-Fertigungskosten in die Höhe treiben könnten, gegen deren potenzielle Unterstützung für inländische Bergbau-, Verhüttungs- und Raffinationsprojekte ab.

Die Eskalation der Spannungen zwischen den USA und dem Iran hat die Ölpreise in die Höhe getrieben, wobei Brent-Rohöl die Marke von 100 US-Dollar überschritten hat. Wie wird sich der Marktausblick entwickeln?