Analyse

TradingKey – Seit April 2025 haben die Kupferpreise einen kumulierten Zuwachs von über 60 % verzeichnet, primär getrieben durch die stetig wachsende Marktnachfrage nach Kupfer im Zuge der kontinuierlichen Entwicklung von KI.

TradingKey – Am 27. Mai berichtete Bloomberg, dass sich die Kupferhandelsaktivität intensiviert hat, da die Markterwartungen hinsichtlich potenzieller Zölle auf Kupfer unter einer Trump-Regierung steigen. Dies veranlasst Händler dazu, Kupferbestände in die USA zu verschiffen. Derzeit sind die Preise für fälligkeitsnahe COMEX-Kupfer-Futures auf einen Aufschlag von über 500 USD pro Tonne gegenüber den LME-Kassapreisen gestiegen, womit dieses Niveau zum ersten Mal seit dem letzten Herbst überschritten wurde.

Tradingkey – Seit dem Ausbruch des Konflikts unter Beteiligung des Irans hat sich die Bodenunterstützung der Kupferpreise weiter gefestigt. Die Haupttreiber resultieren aus der Synergie dreier wesentlicher Fundamentaldaten: der Energiewende, dem Ausbau von KI-Rechenleistung und der militärischen Nachfrage. Diese Faktoren haben, gepaart mit einem knappen globalen Kupferminenangebot und Engpässen in der Verhüttung, kollektiv eine starke Unterstützung für die Kupferpreise etabliert. Marktanalysen deuten darauf hin, dass die Öffnung der Straße von Hormus den Druck mildern wird, den hohe Ölpreise auf die Risikobereitschaft des Marktes ausgeübt haben, was der Erholung der globalen Konjunkturerwartungen zugutekommt und Aufwärtspotenzial für die Kupferpreise eröffnet. Unterdessen begünstigen sinkende Energiekosten und verbesserte Nachfrageerwartungen die Bewertungserholung von Kupfer-Aktienwerten mit langer Duration.