Analyse

TradingKey - Der US-Aktienmarkt erlebte im ersten Halbjahr 2026 eine Berg- und Talfahrt. Nach einem düsteren ersten Quartal verzeichnete das zweite Quartal die stärkste Rallye seit fast sechs Jahren. Unter den Gewinnern führte SanDisk (SNDK) den S&P 500 mit einem atemberaubenden Anstieg von 858 % an. Innerhalb der zehn Top-Performer im S&P 500 sicherten sich Chiphersteller mehr als die Hälfte der Plätze, während sich auch der Sektor der optischen Kommunikation als Dark Horse erwies, wobei drei Aktien den Sprung in die Top Ten schafften.

Angesichts des rasant steigenden Aktienkurses von Micron haben die Investmentbanken an der Wall Street ihre Kursziele nicht etwa gesenkt, sondern kontinuierlich angehoben. Barclays ist dabei derzeit am aggressivsten und setzt ein optimistisches Kursziel von 2.000 US-Dollar. Kann der Aktienkurs von Micron dieses Ziel tatsächlich erreichen? Wie sieht der Ausblick für die Performance in der zweiten Jahreshälfte aus?

TradingKey – Am 29. Juni 2026 Seouler Zeit trat der südkoreanische Präsident Lee Jae-myung auf das Podium der Pressekonferenz im Blauen Haus, flankiert von Samsung Electronics-Chairman Lee Jae-yong und dem Chairman der SK Group, Chey Tae-won. Diese Pressekonferenz, die unter dem Thema „Nationaler Bericht über die drei Superprojekte für den großen Sprung nach vorn der Republik Korea“ stand, entwickelte sich letztlich zu einer Demonstration des „Wettrüstens“ zwischen den beiden Halbleitergiganten.

TradingKey – Am 25. Juni kündigte Apple offiziell seine größte Preiserhöhung der jüngsten Jahre an und setzte weltweite Preissteigerungen für MacBooks, iPads und bestimmte Smart-Home-Geräte durch, wobei die Erhöhungen zwischen 17 % und 54 % lagen. Darunter stieg das MacBook Air 512GB von 1.099 $ auf 1.299 $; das iPad Air verteuerte sich von 599 $ auf 749 $; und der Preis für Apple TV sprang von 129 $ auf 199 $, was einem rasanten Anstieg von bis zu 54 % entspricht. Apple erklärte in seiner Mitteilung, dass „die schnelle Expansion von KI-Rechenzentren zu einem außergewöhnlichen Nachfrageschub nach Arbeitsspeicher und Speicherplatz geführt hat“ und dass das Unternehmen „noch nie erlebt hat, dass der Preis einer Komponente so stark und so schnell gestiegen ist“. Nach der Ankündigung fiel der Aktienkurs von Apple an diesem Tag um mehr als 6 %, da der Markt weitgehend davon ausging, dass die Erhöhung der Produktpreise das Absatzvolumen beeinträchtigen würde.

TradingKey – Am 29. Juni kündigte der südkoreanische Präsident Lee Jae-myung während einer nationalen Berichtssitzung im Blauen Haus in Seoul Pläne an, die offiziell den größten Expansionsmotor in der Geschichte der südkoreanischen Halbleiterindustrie in Gang gesetzt haben. Dieser von Südkorea angeführte Chip-Investitionsplan in Billionen-Won-Höhe ist sowohl eine kühne Wette auf den Bedarf an Rechenleistung im KI-Zeitalter als auch ein wichtiger Wendepunkt bei der Neugestaltung der globalen Halbleiterindustrie.

Tradingkey – Am 3. Juli blieben die US-Aktienmärkte wegen des Unabhängigkeitstags geschlossen, doch die Futures auf den Nasdaq 100 Index erholten sich nach einem gestrigen Rückgang von 1,7 % kräftig. Bis Redaktionsschluss stiegen die Nasdaq 100 Index-Futures um 1,18 % auf 29.904,25 Punkte, während die S&P 500 Index-Futures um 0,40 % auf 7.558 Punkte zulegten. Obwohl Zinserhöhungserwartungen die Tech-Aktien seit Juni wiederholt belastet haben, herrscht am Markt weiterhin Konsens darüber, dass die aktuelle Aufwärtsdynamik von US-Aktien durch das Zusammenspiel dreier Schlüsselfaktoren gut für weiteres Wachstum gestützt ist: die anhaltende Ausweitung der KI-Kapitalausgaben, die marginale Erholung der makroökonomischen Liquiditätserwartungen und die schrittweise Ausweitung des Narrativs des Gewinnwachstums.

TradingKey – Samsung Electronics führt derzeit Verhandlungen über die DRAM-Preise für das dritte Quartal mit nachgelagerten Kunden, mit dem Ziel, den durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) im Vergleich zum Vorquartal um bis zu 20 % anzuheben. Bei Low-Power-DRAM (LPDDR), wo sowohl im Server- als auch im Mobilsegment Lieferengpässe bestehen, werden Preiserhöhungen von voraussichtlich sogar über 20 % erwartet.

TradingKey – Wie Brancheninsider am 3. Juli Eastern Time berichteten, führt Meta Gespräche mit Samsung über einen Auftragsfertigungsvertrag für maßgeschneiderte KI-Chips im Wert von über 10 Billionen Won. Der Plan sieht vor, Hunderttausende Einheiten des selbstentwickelten KI-Beschleunigers MTIA im 2-Nanometer-Verfahren in Massenproduktion herzustellen. Dies umfasst zwei Produktgenerationen: den MTIA 450 und den MTIA 500. Die ersten beiden Generationen der MTIA-Chips wurden von TSMC hergestellt. Der diesmalige Wechsel zu Samsung ist durch Gründe motiviert, die über bloße Kapazitätsengpässe hinausgehen.

TradingKey – Am 3. Juli gab der südkoreanische stellvertretende Premierminister und Minister für Wirtschaft und Finanzen, Koo Yun-cheol, in Seoul bekannt, dass die südkoreanische Regierung Großunternehmen dazu bewegen will, über 312 Billionen Won (ca. 204 Milliarden US-Dollar) in der südöstlichen Yeongnam-Region zu investieren. Der Fokus liegt dabei auf der Entwicklung von Spitzentechnologien wie Halbleitern, künstlicher Intelligenz und der Luft- und Raumfahrt. Am selben Tag stellte die Korea Aerospace Administration (KASA) in Jinju ihre nationale Raumfahrtstrategie vor: Bis 2035 soll ein Kommunikationsnetzwerk aus Hunderten von Satelliten in einer niedrigen Erdumlaufbahn aufgebaut und bis 2030 eine Mondlandung realisiert werden.

TradingKey – Während des asiatischen Handelstages am 3. Juli verzeichneten südkoreanische Aktien kräftige Gewinne, wobei die Aktien von Samsung Electronics um über 8 % nach oben schnellten. Nachrichtenseitig kursieren derzeit zwei Gerüchte über eine Kooperation im Bereich der KI-Chip-Auftragsfertigung parallel: Demnach erwägt Meta Platforms (META) angeblich, die Produktion eigener KI-Chips im Wert von über 10 Billionen Won an Samsung auszulagern. Zudem soll sich Anthropic in Gesprächen mit Samsung über Foundry-Dienstleistungen für seine selbstentwickelten Chips befinden. Für die Foundry-Sparte von Samsung könnte dies die Trendwende sein, auf die sie seit vier Jahren gewartet hat.

TradingKey – Am 2. Juli Ortszeit veröffentlichte Tesla (TSLA) seine Produktions- und Auslieferungsdaten für das zweite Quartal 2024 und legte damit einen Bericht vor, der die Markterwartungen weit übertraf.

TradingKey – In jüngster Zeit hat der Aktienkurs von SanDisk (SNDK) nach einer massiven Rallye ein klares Muster einer Konsolidierung auf hohem Niveau gezeigt. Zum Handelsschluss am 2. Juli (Ostküstenzeit) brach der Aktienkurs von SanDisk um 14,13 % ein, während sich der nachbörsliche Kurs leicht auf 1.762,01 USD erholte. Seit Beginn dieses Jahres verzeichnete SanDisk, als eine der stärksten KI-bezogenen Aktien am US-Markt für 2026, einen maximalen Zuwachs seit Jahresbeginn von fast 900 % und übertraf damit die meisten Halbleiteraktien im gleichen Zeitraum bei Weitem.

Die Debütanleihe von SpaceX schwächt sich weiter ab, was die Obergrenze für die Bewertung des Unternehmens senken wird, wenngleich dies kurzfristig durch die positive Nachricht über eine mögliche Aufnahme in den Nasdaq ausgeglichen werden könnte.

TradingKey – Während des asiatischen Handels am 3. Juli verzeichnete der südkoreanische Aktienmarkt eine kräftige Erholung, nachdem er an den beiden vorangegangenen Handelstagen um fast 10 % gefallen war. Zum Börsenschluss stieg der südkoreanische KOSPI-Index um 5,76 % und schloss bei 8.088,33 Punkten; Samsung Electronics schloss mit einem Plus von 8,22 %, und SK Hynix legte um 10,88 % zu. Hinter der Kurserholung standen zwei Branchennachrichten: steigende Chippreise und sinkende Substratpreise. Durch dieses Zusammenspiel aus Preiserhöhungen und Kostensenkungen stellten die Speichergiganten ihre Preissetzungsmacht in der gesamten vor- und nachgelagerten Lieferkette voll unter Beweis.

Dieser Artikel analysiert die Bewertungslogik der drei großen Cloud-Anbieter – Microsoft, Amazon und Google – im Hinblick auf die KI-Kapitalaufwendungen, die Kontrolle von Token-Kosten, Metas gerüchteweisen Weiterverkauf von Rechenleistung sowie die Risikovergleiche mit Oracle. Er erörtert, ob die Phase der präzisen Berechnung der KI-Nutzung den Wert von Cloud-Plattformen stärken könnte.

Die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte vollzogen eine kräftige V-förmige Erholung. Der KOSPI-Index kletterte um über 5 %, während SK Hynix um fast 11 % nach oben schoss, Kioxia um über 9 % zulegte und Samsung Electronics um mehr als 8 % stieg. SoftBank war der einzige Verlierer.

TradingKey - Michael Burry, der „Big Short“-Investor, der für seine präzise Vorhersage der Subprime-Krise von 2008 bekannt ist, hat dem Markt erneut eine Hiobsbotschaft beschert. Er hat eine Short-Position in Micron Technology (MU) zu einem Kurs von 1.051,87 USD aufgebaut und verweist damit direkt auf ein erhebliches Abwärtsrisiko für den Aktienkurs des Speicherchip-Riesen.

TradingKey – Während des asiatischen Handelstages am 3. Juli gab der globale Speicherchip-Riese Kioxia bekannt, dass er offiziell mit der Bemusterung seiner BiCS FLASH 3D-Flash-Speicherprodukte der 10. Generation für Kunden begonnen hat. Mit einer gestapelten Architektur von 332 Lagen zielt dieser 1-Tb-TLC-Chip direkt auf die rasant steigende Nachfrage nach kapazitätsstarken und stromsparenden Speichern in KI-Rechenzentren ab. Dies markiert eine neue Phase im „Speicherkrieg“ um die KI-Infrastruktur.

TradingKey – Am 2. Juli (US-Ostküstenzeit) entwickelten sich die US-Aktienmärkte in der letzten Handelssitzung vor dem Independence-Day-Feiertag uneinheitlich. Die US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) für Juni fielen deutlich schwächer aus als erwartet, was die Sorgen des Marktes über kurzfristige Zinserhöhungen der Fed dämpfte und den Dow Jones Industrial Average deutlich nach oben trieb, sodass dieser ein neues Rekordhoch erreichte. Die KI- und Halbleitersektoren waren jedoch weiterhin von Gewinnmitnahmen betroffen, was den Nasdaq Composite Index nach unten zog und im Minus schließen ließ. Dies spiegelt wider, dass der Markt angesichts der hohen Bewertungen von Technologieaktien und sich verschiebender Zinserwartungen weiterhin vorsichtig bleibt.

TradingKey – Am 2. Juli (US-Ostküstenzeit): Die US-Aktienmärkte bleiben morgen wegen des Independence Day geschlossen. Die heute schwächer als erwartet ausgefallenen Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft dämpften die Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve, doch der Plan von Meta, Rechenleistung zu verkaufen, belastete dennoch die Handelsstimmung, was zu einer anhaltenden Divergenz unter den drei großen US-Aktienindizes führte. Der Dow Jones Industrial Average erreichte ein weiteres Rekordhoch, während Speicher- und optische Kommunikationsaktien die Verluste anführten. Zum Handelsschluss stieg der Dow um 1,14 % auf 52.900,07 Punkte; der Nasdaq Composite fiel um 0,80 % auf 25.832,67 Punkte; und der S&P 500 machte seine Verluste im späten Handel wett und schloss bei 7.483,24 Punkten.