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【券商聚焦】東吳證券維持蜜雪集團(02097)“買入”評級 指公司聚焦門店經營質量提升
金吾財訊 | 東吳證券發佈研報指，蜜雪集團(02097)2025年度業績符合預期，公司聚焦門店經營質量提升。報告的核心投資論點爲，蜜雪集團作爲平價現制飲品龍頭，自建端對端全流程供應鏈體系打造核心壁壘，IP化品牌營銷塑造品牌心智。公司以加盟模式深耕下沉市場，推進品牌出海，持續鞏固行業地位。維持對公司的“買入”評級。財務表現方面，2025年蜜雪集團實現營業收入335.60億元（人民幣，下同），同比增長35.2%；歸母淨利潤58.87億元，同比增長32.7%。盈利能力相對穩定，全年毛利率爲31.14%，同比下降1.3個百分點；歸母淨利率爲17.7%，同比下降0.3個百分點。分業務看，商品及設備銷售收入327.66億元，同比增長35.3%；加盟及相關服務收入7.94億元，同比增長28.0%。費用方面，銷售及分銷開支、行政開支及研發開支費率分別爲6.1%、3.2%和0.3%。門店擴張是收入增長的主要驅動力。截至2025年底，公司門店總數達59,823家。其中，內地門店55,356家，較2024年底淨增13,344家，在一線、新一線、二線及三線以下城市分別淨增648家、1,893家、2,966家和8,261家，憑藉供應鏈、品牌及運營體系優勢持續下沉擴張。海外門店爲4,467家，較2024年底的4,895家略有減少，主要因經營調整。報告指出，2026年蜜雪集團將鞏固在中國現制飲品行業的領先地位，聚焦提升門店經營質量，海外市場預計實現淨開店。同時，公司將圍繞“真鮮純”研發提升產品品質，推動數字化和智能化以提升運營效率，並持續深耕品牌IP以擴大影響力。基於開店放緩和毛利率承壓，報告下調公司盈利預期，預計2026年至2028年歸母淨利潤分別爲62.5億元、71.1億元和80.2億元，對應市盈率（PE）分別爲18倍、16倍和14倍。風險包括市場競爭加劇、消費需求增長不足、海外門店擴張不及預期以及品牌價值和形象受損。金吾財訊
3月26日 週四
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【異動股】HJT電池板塊下挫，國晟科技(603778.CN)跌9.86%
今日午盤，截至13:15，HJT電池板塊下挫。國晟科技(603778.CN)跌9.86%報22.12元，時創能源(688429.CN)跌7.84%報15.39元，琏升科技(300051.CN)跌7.49%報10.99元，協鑫集成(002506.CN)跌6.56%報5.41元，明陽智能(601615.CN)跌6.23%報18.05元，東方日升(300118.CN)跌5.85%報18.02元，歐普泰(920414.CN)跌5.43%報13.24元，雙良節能(600481.CN)跌4.92%報6.96元。財華社
3月26日 週四
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2026-03-26 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4795.38點，較昨日收盤跌-127.56前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)金山軟件 03888.hk24.024.71零跑汽車 09863.hk46.922.49京東集團－ＳＷ 09618.hk114.001.42小米集團－Ｗ 01810.hk32.780.80聯想集團 00992.hk9.410.21前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk45.92-13.44華虹半導體 01347.hk84.05-5.19中芯國際 00981.hk53.65-5.04地平線機器人－Ｗ 09660.hk6.88-4.97金蝶國際 00268.hk8.84-4.23金吾財訊
3月26日 週四
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重溫稿-圖形-卡塔爾天然氣流枯竭，西方天然氣出口商股價收獲戰爭暴利
Venture Global 股價在伊朗衝突中大漲逾70%美國液化天然氣出口商受益於亞洲和歐洲需求卡塔爾產能受挫，影響長期供應態勢液化天然氣股大幅反彈後可能面臨波動Danilo Masoni 路透米蘭3月26日 - 西方天然氣供應商和貿易商的股票已成為美以伊朗戰爭的受益者 (link)，因為投資者預計擁有繞過中東的供應路線的公司將從高能源價格中獲得暴利。美國液化天然氣出口商Venture Global VG.N一枝獨秀，自衝突爆發以來，其股價飆升超過70%，表現優於全球其他能源股，因為天然氣價格的飆升超過了石油價格的漲勢。歐洲天然氣基準價格一度上漲近一倍，達到每兆瓦時約68歐元TRNLT...路透社
3月26日 週四
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威勝控股(03393)2025年股東應占利潤同比增長49.98% 擬派末期股息0.48港元
金吾財訊 | 威勝控股(03393)發佈公告，截至2025年12月31日止，公司權益股東應占利潤爲10.58億元(人民幣，下同），同比增長49.98%。每股基本盈利1.07元，同比增長49.7%。董事會建議的末期股息每股普通股0.48港元。期內，集團取得收入100.74億元，同比增加15.57%。詳細來看，智能電網解決方案業務錄得營業額36.52億元，同比上升14%，佔集團總收入的36%（二零二四年：37%）；國內客戶和海外客戶的收入佔比分別爲53%及47%（二零二四年：49%及51%）。數智能效管理解決方案業務錄得營業額爲28.57億元，同比上升9%，佔集團總收入的28%（二零二四年：30%）。國內客戶和海外客戶的收入佔比分別爲80%及20%（二零二四年：分別爲84%及16%）。數字能源服務商業務錄得營業額爲35.64億元，同比上升23%，佔集團總收入的36%（二零二四年：33%）；國內客戶和海外客戶的收入佔比分別爲80%及20%（二零二四年：88%及12%）。金吾財訊
3月26日 週四
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港股期權｜美團回調，110港元CALL引關注，快手一PUT暴漲4700%
港股期權概覽3月26日週四，港股三大指數上午低開低走，恒生指數跌1.37%再度失守25000點，國企指數、恒生科技指數分別下跌1.52%及2.15%。港股股票期權上午成交593972張合約。美團、中國銀行、騰訊位居前三位。其中， 美團-W 上午跌超3%，昨日大漲13.92%的亢奮情緒稍有降溫。25日上午，市場監管總局轉載《經濟日報》刊發的評論文章《外賣大戰該結束了》。投資者普遍將這一監管信號解讀爲高強度補貼戰有望階段性收斂的前兆，各平臺利潤修復預期隨之升溫。期權方面，美團一張4月29日到期的認購合約引人關注，行權價達110港元，較現價有近30%的漲幅空間。個股期權異動快手-W 上午大跌超13%...老虎證券
3月26日 週四
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特步國際(01368)2025年股東應占溢利同比增長10.76% 擬派末期股息每股9.5港仙
金吾財訊 | 特步國際(01368)公告公佈，截至2025年12月31日止年度，普通股股權持有人應占溢利13.72億元(人民幣，下同)，同比增長10.76%；每股基本盈利51.35分。擬派末期股息每股9.5港仙。期內，集團收入141.51億元，同比增長4.23%；其中，特步主品牌收入增加1.5%至125.15億元；專業運動分部收入增長30.8%至16.36億元。期內，集團毛利爲60.63億元，同比增長3.37%。毛利率爲42.8%，同比下滑0.4個百分點。截至2025年12月31日，集團於中國內地及海外分別共有6,357家特步成人店鋪及1,488家特步少年店鋪。索康尼在中國內地共有175家店鋪。金吾財訊
3月26日 週四
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<半日沽空>半日沽空金額約248.210億元 沽空比率18.153%
港股半日沽空金額約248.210億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲18.153%。總沽空股份數目:777總沽空股數:12.405億股總沽空金額:約248.210億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)泡泡瑪特(09992)2719.0041027.41210.95盈富基金(02800)1817.6068632.1717.32美團－Ｗ(03690)1676.0867229.6656.75快手－Ｗ(01024)1633.4861626.4286.58小米集團－Ｗ(01810)1452.8071739.3925.85金吾財訊
3月26日 週四
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中升控股(00881)2025年股東虧損16.73億元 同比盈轉虧
金吾財訊 | 中升控股(00881)公告公佈，截至2025年12月31日止年度，母公司擁有人應占虧損16.73億元(人民幣，下同)，上年同期爲盈利32.12億元，同比盈轉虧，每股基本虧損0.71元。不派末期股息。期內，集團收入總額1644.03億元，同比減少2.2%，其中汽車銷售收入1383.02億元，同比減少1.7%；精品及售後服務收入261.02億元，同比減少4.7%。期內，集團新車銷售收入1258.78億元，同比增長0.4%；二手車銷售收入124.24億元，同比減少19.4%，主要源於二手車平均銷售價格下降；售後服務收入229.11億元，同比增長4.1%，主要由於售後服務入廠臺次結構優化，使得平均單臺產值上漲；精品等收入31.91億元，同比減少40.7%，主要由於消費力疲弱，隨新車銷售而交叉銷售的精品及維保套餐成交量均下滑。金吾財訊
3月26日 週四
