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【熱點追蹤】美國通脹雙數據超預期 美聯儲年內降息窗口加速關閉
金吾財訊 | 本週二至週三，美國勞工統計局接連發布消費物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）兩大核心通脹指標，兩項數據均大幅超出市場普遍預期，進一步強化了美國通脹的粘性特徵，打破了此前市場對通脹逐步回落的樂觀預期，也直接重塑了市場對美聯儲貨幣政策路徑的判斷。作爲反映終端消費價格走勢的關鍵指標，美國4月消費物價指數(CPI)同比升3.8%，升幅比3月加快0.5個百分點，略高於預期，創近3年新高。撇除食品及能源後，4月核心CPI同比升幅亦加快0.2個百分點至2.8%，創去年9月以來最高，略高於預期。反映上游成本的4月最終需求生產者物價指數(PPI)同比急升6%，升幅較3月顯著加快1.7個百分點，創逾3年最大增速，高於預期的4.9%。環比升幅亦加快至1.4%，創逾4年新高。另外，3月PPI及核心PPI，同比及環比升幅均向上修訂。3月PPI同比升4.3%，核心PPI同比升4%。通脹壓力持續高企的同時，美國就業市場保持穩健態勢，美國勞工統計局上週五公佈的顯示，4月非農就業人口新增11.5萬人，遠高於此前道瓊斯調查預期的5.5萬人。3月新增非農就業人數由原先17.8萬人上修至18.5萬人。在就業穩健與通脹高企的雙重基本面支撐下，美聯儲的貨幣政策路徑發生顯著轉向，降息窗口加速關閉，加息預期則逐步升溫。此前市場普遍預期美聯儲可能在年內啓動降息，但隨着通脹數據持續超預期，這一預期被徹底打破。據CME“美聯儲觀察”顯示，目前，美聯儲到6月維持利率不變的概率已經達到100%。同時，市場對加息的預期持續升溫，目前已計入到今年12月前美聯儲加息的概率超過30%。美國波士頓聯儲銀行行長柯林斯表示，若通脹壓力不減退，聯儲局可能需要提高利率。柯林斯週三在出席活動期間指出，雖然加息並非她預測中最可能出現的情況，但可以預見一種情景，即需要進行某些政策收緊，以確保通脹能及時、持久地回到2%的水平。受通脹數據超預期、加息預期升溫的影響，數據公佈後，美股三大指數走勢分化，道指收市跌0.14%，納指、標指則分別升1.2%、0.58%。其他資產方面，隔晚美元及美債息上升，美元指數一度升至98.6以上，創約2個星期高位，美國10年期國債收益率高見4.5厘，創近1年高位。國際油價方面，倫敦布蘭特期油每桶收報105.63美元，跌幅約2%；紐約期油每桶收報101.02美元，跌幅1.1%。另一邊，加息預期升溫會抬升無息資產黃金的持有機會成本，對金價形成直接利空約束。現貨金、紐約期金同步失守4700美元/盎司的心理關口。總體來看，當前市場仍在持續關注美國通脹數據的後續走勢、就業市場韌性，而中東衝突的發展、能源價格的波動仍將是影響通脹及貨幣政策路徑的關鍵變量，後續全球金融市場的波動或仍將持續，各類資產的走勢也將繼續受通脹與貨幣政策預期的主導。對於後續通脹走勢及美聯儲貨幣政策，華泰證券表示，考慮到工資壓力較小、住房領先指標回落，預計下半年核心通脹仍較爲溫和。如果就業市場在二季度和三季度也出現溫和降溫，聯儲將有降息空間。中信證券提到，衍生品市場定價了美聯儲今明兩年全年都不降息的共識預期，不過該機構認爲在油價不繼續大幅上漲的基準情形下，核心通脹率應將繼續震盪而非持續上行，美聯儲應能在今年底確認私人部門通脹預期不脫錨的狀態，若屆時勞動力市場再現降溫跡象，則其放鬆流動性的空間亦會水到渠成。該機構仍預計美聯儲年內降息25個基點。金吾財訊
5月14日 週四
美方科技高管組團訪華，天弘半導體材料設備基金迎產業機遇期？
5月13日，一份不尋常的訪華名單引爆資本市場。應國家主席邀請，美方總統對中國進行爲期三天的國事訪問，隨行17位美國商界領袖中，半導體產業陣容尤爲亮眼——高通CEO阿蒙、美光CEO梅赫羅特拉、英偉達CEO黃仁勳以及光學與光子技術企業Coherent高意CEO安德森，四位半導體產業鏈關鍵人物齊聚北京。這是美國總統時隔九年再度訪華，也是2025年10月釜山會晤之後兩國元首的再度面對面。中美科技博弈進入深水區已經多年，這次"芯片天團"集體亮相，其傳遞的政策信號被市場迅速捕捉。5月13日當日，A股芯片與半導體板塊上演盤中大逆轉——隔夜費城半導體指數跌超3%的壓力下，國證半導體芯片指數低開後強勢翻紅，盤中...證券之星
5月14日 週四
【券商聚焦】寶通證券亞洲：市場聚焦中美峯會 港股走勢反覆
金吾財訊 | 寶通證券亞洲有限公司發佈研報指，市場聚焦14日舉行的中美首腦峯會，港股前一交易日走勢反覆，恒生指數收報26,388點，升40點或0.15%，全日成交額爲2,777.71億元。恒生科技指數收報5,093點，升23點或0.46%；國企指數收報8,876點，跌5點或0.07%。A股三大指數低開高走，上證指數收升28點或0.7%報4,242點，深證成指漲264點或1.7%報16,089點，創業板指升103點或2.6%報4,038點創歷史新高。美股三大指數個別發展，道瓊斯指數跌67點收報49,693點，納斯達克指數升314點收報26,402點，標普500指數升43點收報7,444點。美國4月最終需求生產物指數(PPI)按年急升6%，按月升1.4%，均遠超預期。中美經貿磋商在南韓開始舉行，外媒預計中國與美國可能建立非敏感商品貿易機制，雙方可能各自確定價值約300億美元的商品互相降低關稅，中美以合共600億美元的關稅減免框架啓動新機制。人民銀行13日在公開市場開展5億元七天期逆回購操作，利率持平於1.4%，淨回籠255億元。個股業績方面，阿里巴巴(09988.HK)公佈截至2026年3月底止2026財年第四季度業績，普通股股東淨利潤254.76億元人民幣，同比增長106%，但非公認會計准則淨利潤僅8,600萬元人民幣，同比下跌99.7%，遠遜預期。經調整EBITA同比下降84%至51.02億元。消息人士報道，黑石集團(BX.US)放棄與新世界發展(00017.HK)的40億美元交易，因鄭氏家族拒絕交出控制權。裕元集團(00551.HK)首季營業額19.85億美元，同比跌2.2%，純利3,517.9萬美元，同比跌53.6%。騰訊控股(00700.HK)首季純利580.93億元人民幣，同比增長21%，非國際財務報告準則淨利潤679.05億元，同比增長11%。TCL電子(01070.HK)首季營業額292.25億元，同比升15.3%，純利3.59億元，同比升123.6%。金吾財訊
5月14日 週四
全球金市：金價持穩，關注特習會及伊朗戰爭進展
路透5月14日 - 金價周四持穩，投資者密切關注美國總統特朗普與中國國家主席習近平之間的會談，並尋求伊朗戰爭取得進展的跡象。0602 GMT，現貨金XAU=持穩，報每盎司4,689.49美元。6月交割的美國期金GCcv1 下跌0.2%，報4,696.40美元。GoldSilver Central董事總經理Brian Lan表示：“目前黃金似乎處於盤整狀態，因為所有人都關注著中美高層會談將如何發展。”Lan補充道：“（金價）略有下行傾向，我認為這對有意進場投資黃金的投資者來說也是一個機會。”特朗普在北京與習近平見面，希望藉此取得一些經濟成果，維持脆弱的貿易休戰，並處理伊朗問題等棘手議題。nL6T...路透社
5月14日 週四
國家金融監督管理總局伊春監管分局覈准宋禹大家財產保險有限責任公司伊春中心支公司副總經理（主持工作）任職資格
2026年05月07日，國家金融監督管理總局伊春監管分局覈准宋禹大家財產保險有限責任公司伊春中心支公司副總經理（主持工作）任職資格。公告內容如下：國家金融監督管理總局伊春監管分局關於宋禹大家財產保險有限責任公司伊春中心支公司副總經理（主持工作）任職資格的批覆伊金監復〔2026〕8號大家財產保險有限責任公司黑龍江分公司：《關於宋禹大家財產保險有限責任公司伊春中心支公司副總經理（主持工作）任職資格覈准的請示》（大家財險黑字〔2026〕12號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准宋禹大家財產保險有限責任公司伊春中心支公司副總經理（主持工作）的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監...證券之星
5月14日 週四
京東3C和家電大幅漲價，家電ETF華夏（515640）盤中震盪
截至2026年5月14日 14:19，家電ETF華夏(515640)下跌0.47%，最新報價1.05元。成分股方面漲跌互現，星德勝領漲10.01%，禾盛新材上漲6.43%，歐聖電氣上漲4.61%；立達信領跌9.98%，立霸股份下跌5.46%，天銀機電下跌5.22%。拉長時間看，截至2026年5月13日，家電ETF華夏近1周累計上漲2.72%，漲幅排名可比基金前列。流動性方面，家電ETF華夏盤中換手11.78%，市場交投活躍。從收益能力看，截至2026年5月13日，家電ETF華夏自成立以來，日盈利百分比爲71.43%。費率方面，家電ETF華夏管理費率爲0.15%，託管費率爲0.05%，費率在可比...證券之星
5月14日 週四
思科2026財年超大規模雲服務商訂單預計上調80%，關注低費率創業板人工智能ETF華夏（159381）、通信ETF華夏（515050）配置窗口
5月14日午盤，A股市場呈現結構性行情，半導體、有機硅概念活躍，光模塊CPO、光纖概念午後強勢拉昇，截至14:15，通信ETF華夏(515050)跌幅收窄至0.26%，盤中成交額超9億元；同類費率最低創業板人工智能ETF華夏(159381)微跌0.04%，持倉股中天孚通信、光庫科技、銅牛信息逆市走高，中際旭創、太辰光、聯特科技、星辰科技、致尚科技均小幅上調。消息面上，美東時間13日週三美股盤後，思科公佈截至2026年4月25日的公司2026財年第三財季，營收同比增長12%至158億美元，調整後每股收益(EPS)同比增長10%至1.06美元，均略高於市場預期。思科預計第四財季營收167億至169...證券之星
5月14日 週四
軒竹生物(02575)跌7.60% 全流通落地疊加估值偏高下挫股價
金吾財訊 | 軒竹生物(02575)股價持續承壓，一度創歷史新低。現報18.37元，跌7.6%，成交量82萬。消息面上，5月13日，3.57億股非上市股份轉爲H股上市，公司實現100%全流通，H股總數增至5.18億股，流通盤顯著擴大。從基本面來看，公司 2025 年實現營收 5177.2 萬元，同比增長 72%，營收端保持較高增速，但歸母淨虧損達 2.46 億元，尚未實現盈利。疊加當前市銷率（TTM）高達 219.58 倍，估值處於高位區間，在流通盤擴大、盈利尚未兌現的背景下，市場估值消化壓力凸顯，進一步壓制股價表現。金吾財訊
5月14日 週四
貴州茅臺批價企穩，食品飲料ETF華夏（515170）連續兩日獲資金淨申購
5月12~13日，食品飲料ETF華夏(515170)連續兩日調整，獲資金逆勢淨申購，顯示左側資金加速佈局。食品飲料ETF華夏(515170.SH)爲細分食品指數掛鉤的規模最大ETF，最新持倉貴州茅臺比例達18%。據今日酒價5月14日最新數據，26年飛天(原箱，53度/500ml)報1645元，26年飛天(散裝，53度/500ml)報1640元。今年以來，26年飛天茅臺的批價基本穩定在1600-1700元上下，或是行業逐漸築底的信號。5月11日召開的貴州茅臺業績會上，茅臺董事王莉(代行總經理職責)回應是否繼續提價時表示：公司將繼續按照“隨行就市、相對平穩”的原則，動態監測市場供需變化、消費趨勢、...證券之星
5月14日 週四
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-05-13股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)吉利汽車(00175)848.0018122.07思派健康(00314)20.0026.71方正控股(00418)13.009.45四環醫藥(00460)1000.001093.10中視金橋(00623)15.2031.06均勝電子(00699)15.00266.88信利國際(00732)40.2042.61第七大道(00797)2.001.14彩星玩具(00869)6.002.88恆安國際(01044)40.001072.85威高股份(01066)24.0083.62中國生物製藥(01177)178.001005.20知行科技(01274)9.8836.97友邦保險(01299)153.6013395.14普華和順(01358)30.5035.99中國宏橋(01378)890.0529938.79周黑鴨(01458)12.4019.41融創服務(01516)40.0045.66暢捷通(01588)1.548.74東方甄選(01797)71.951875.70維亞生物(01873)160.00241.40中遠海控(01919)241.003526.45清科控股(01945)6.7212.07錦欣生殖(01951)326.50781.35先聲藥業(02096)106.301229.58和鉑醫藥－Ｂ(02142)70.00891.80微創腦科學(02172)10.0098.65歸創通橋(02190)5.10112.33中國三江化工(02198)50.20257.28微泰醫療－Ｂ(02235)5.0039.15鷹瞳科技－Ｂ(02251)3.6142.50固生堂(02273)19.00547.32康耐特光學(02276)10.00441.09京信通信(02342)35.0050.71美麗田園醫療健康(02373)1.9537.65遇見小面(02408)13.6557.38德銀天下(02418)39.60143.86鍋圈(02517)321.68995.15黑芝麻智能(02533)128.382264.49多點數智(02586)92.14608.72連連數字(02598)9.2555.17長風藥業(02652)1.6534.45翰思艾泰－Ｂ(03378)2.6481.80KEEP(03650)20.0059.84時代電氣(03898)8.98343.75有贊(06051)2900.00331.54聚水潭(06687)5.7384.56昊海生物科技(06826)3.1570.33天福(06868)0.200.57捷利交易寶(08017)200.00252.02九方智投控股(09636)12.97460.07叮噹健康(09886)288.70292.57貪玩(09890)13.30201.04網易雲音樂(09899)12.201499.42赤子城科技(09911)22.60196.59九毛九(09922)56.6093.97友邦保險－Ｒ(81299)153.6013395.14金吾財訊
5月14日 週四
一手漲價潮、一手新故事，中芯國際快 “發飆” 了？
中芯國際（0981.HK/688981.SH）北京時間 2026 年 5 月 14 日晚，港股盤後發佈 2026 年度第一季度財報（截至 2026 年 3 月），要點如下：1、整體業績：$中芯國際(00981.HK) 在 2026 年第一季度實現收入 25 億美元，略低於市場預期（25.2 億美元），環比增長 0.7%，基本符合公司指引（環比持平）。本季度工業及汽車等領域的增長，與智能手機領域的下滑基本相抵消。$中芯國際(688981.SH) 在 2026 年第一季度毛利率 20.1%，達到指引區間上限（18-20%）。毛利率提升，主要來自於公司產品均價回升的帶動。近期功率類產品相關需求回升，...海豚投研
5月14日 週四
三大航股價今日下挫 中國東方航空(00670)跌3.4% 大摩下調三大航目標價
金吾財訊 | 三大航股價今日下挫，中國東方航空股份(00670)跌3.40%，中國南方航空股份(01055)跌2.81%，中國國航(00753)跌0.98%。消息面上，摩根士丹利發表研報，雖然能源衝擊導致中國航空公司基本面惡化，但相關負面因素很可能已反映在股價上。該行估計，目前機票加價幅度不足以覆蓋成本上漲，預示短期利潤率將受壓，而需求也受到票價上升影響。該行的基本情境預測，航空燃油價格將於2026年底前正常化至每桶100至110美元，中國航空業的上升週期將被推遲，預計於2027年才恢復。大摩將國航H股目標價由10港元下調至7.7港元，維持“增持”評級；A股目標價由11.1元下調至8.3元，並將國航剔出首選股名單。大摩將東航H股目標價由8.1港元下調至5.9港元，維持“增持”評級；A股目標價亦由8.1元下調至5.8元。此外，該行將南航H股目標價由8.5港元下調至5.9港元，維持“增持”評級；A股目標價亦由9.71元下調至6.7元。金吾財訊
5月14日 週四
【券商聚焦】天風證券維持來凱醫藥-B(02105)“增持”評級 指LAE102臨牀數據亮眼
金吾財訊 | 天風證券發佈研報指，來凱醫藥-B(02105.HK)2025年實現營業收入1.07億元（2024年無收入），主要來自與齊魯製藥的LAE002對外授權交易；年內虧損2.29億元，同比減虧9.8%。研報核心關注其在減重增肌領域的進展，維持“增持”評級。LAE102（ActRIIA單抗）臨牀數據亮眼。I期MAD研究初步結果顯示，第5周時6mg/kg劑量組受試者經安慰劑校正後平均瘦體重增加4.6%，平均脂肪質量減少3.6%，安全性良好，未報告腹瀉、肌肉痙攣或痤瘡。2026年3月公司與禮來合作在美國完成I期SAD研究，最高暴露量組單次給藥後第29天平均瘦體重較基線增加5.06%（安慰劑組減少1.34%），平均脂肪量較基線減少0.12%（安慰劑組增加2.11%）。公司計劃2026年啓動LAE102聯合GLP-1受體激動劑的II期臨牀研究。公司持續擴充ActRII產品組合。LAE103（ActRIIB選擇性抗體）已獲FDA IND批准，2025年12月在澳洲啓動I期SAD研究，預計2026年三季度公佈頂線數據。LAE123（ActRIIA/IIB雙重拮抗型單抗）目標於2026年提交IND申請。研報指出，LAE102與LAE103聯用可產生增肌減脂協同效應，效果媲美雙靶點抗體LAE123。腫瘤領域，LAE002（afuresertib）聯合氟維司羣治療PIK3CA/AKT1/PTEN改變的HR+/HER2-乳腺癌的III期關鍵研究AFFIRM-205已達到主要終點，計劃近期向CDE提交NDA；中國地區權益已授予齊魯製藥，有權獲得最高20.45億元首付款及里程碑付款。LAE201（LAE002+LAE001）治療mCRPC的III期試驗方案已獲FDA批准。此外，LAE118、LAE120已獲FDA IND批准，LAE124計劃於2026年完成PCC申報。基於LAE102早期優秀臨牀表現及LAE002進入後期階段，天風證券上調2026-2027年營業收入至1.72億、3.17億元（此前爲0.50億、0.76億元），預計2028年收入爲2.83億元；歸母淨利潤上調至-1.33億、-0.24億元（此前爲-2.98億、-2.54億元），預計2028年爲-0.91億元。主要風險包括研發進度不及預期、政策變動及市場競爭加劇。金吾財訊
5月14日 週四
中汽協：4月我國商用車產銷同比分別增長4.4%和8.1%
金吾財訊 | 據中國汽車工業協會分析，2026年4月，在商用車主要品種中，與上月相比，客車產銷呈不同程度增長，貨車產銷明顯下降；與去年同期相比，客車和貨車產銷均呈不同程度增長。2026年4月，商用車產銷分別完成37.8萬輛和39.7萬輛，環比分別下降19.7%和18.5%，同比分別增長4.4%和8.1%。2026年1-4月，商用車產銷分別完成150.8萬輛和151.1萬輛，同比分別增長7%和6.5%。2026年4月，客車產銷分別完成5.1萬輛和5.3萬輛，環比分別增長0.8%和12.5%，同比分別增長12.6%和18.4%。在客車細分品種中，與上月相比，輕型客車產銷呈不同程度增長，其他兩大類客車品種產銷均呈不同程度下降；與去年同期相比，輕型客車產銷呈兩位數明顯增長，中型客車產量10%以上增長、銷量微降，大型客車產銷呈不同程度下降。2026年1-4月，客車產銷分別完成16.7萬輛和16.4萬輛，同比分別下降0.9%和3.2%。在客車主要品種中，與去年同期相比，中型客車產銷兩位數增長，其他兩大類客車品種產銷呈不同程度下降。2026年4月，貨車產銷分別完成32.7萬輛和34.4萬輛，環比分別下降22.1%和21.8%，同比分別增長3.2%和6.7%。在貨車細分品種中，與上月相比，中型貨車產銷呈不同程度增長，其他三大類貨車品種產銷均呈明顯下降；與去年同期相比，重型貨車和中型貨車產銷呈不同程度增長，輕型貨車和微型貨車產銷呈不同程度下降。2026年1-4月，貨車產銷分別完成134.1萬輛和134.7萬輛，同比分別增長8%和7.9%。在貨車主要品種中，與去年同期相比，輕型貨車產銷呈不同程度下降，其他三大類貨車品種產銷均呈不同程度增長。金吾財訊
5月14日 週四
【券商聚焦】申萬宏源維持京東物流(02618)“增持”評級 指一季度業績超預期
金吾財訊 | 申萬宏源發佈研報指，京東物流(02618)一季度業績超預期，供應鏈與多元業務齊發力，維持“增持”評級。研報顯示，公司2026年一季度實現營業收入605.8億元，同比增長29.0%，調整後淨利潤10.5億元，同比增長40.1%。一體化供應鏈業務縱深升級，實現高質量增長。一季度一體化供應鏈業務收入達292.2億元，同比增長25.9%，外部客戶數量從63061名增至68363名，單客戶平均收入從13.48萬元增至14.37萬元。研報看好公司一體化供應鏈業務持續向上遊及全渠道延伸，深化與頭部客戶合作。多元業務方面，一季度包括快遞、快運、秒送在內的多元業務收入達313.6億元，同比增長32%，快遞收入及業務量增速均超行業水平，得益於機隊規模擴充至13架及航線加密。海外業務延續高增，在歐洲推出線上零售業務Joybuy及“211限時達”高時效服務，將國內履約標準複製海外。研報維持2026E-2028E盈利預測，預計調整後歸母淨利潤分別爲95.67/110.91/127.55億元，同比增長28.1%/15.9%/15.0%，對應當前市盈率9x/8x/7x。風險提示包括行業需求下降、大客戶流失、競爭加劇及地緣政治風險。金吾財訊
5月14日 週四
豬肉概念午後拉昇，立華股份漲超11%
5月14日豬肉概念午後持續拉昇，立華股份(300761)漲超11%。消息面上，近日，相關部門召集多家豬企及協會、專家召開座談會，交流當前國內生豬生產和豬肉流通消費、進出口情況，分析我國豬週期變化形式、面臨的風險挑戰及下一步演變趨勢。有分析人士指出隨着大型豬企持續降本增效、以價換量，中小養殖企業很難在成本和規模上和頭部企業展開競爭，但可以通過培育特色品種，瞄向多元化的市場需求，尋求一些差異化競爭的機會。西南證券指出公司雞、豬兩大主營業務板塊在2025年實現了盈利互補，生豬業務盈利首次超過黃羽雞業務，有效對沖了部分行業週期下行的影響，發揮了“雙輪驅動”的戰略協同效應。證券之星
5月14日 週四
