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【券商聚焦】中信證券：政策與資本持續賦能 我國商業航天政策進入加速期
金吾財訊 | 中信證券表示，SpaceX 獲批部署額外7500顆二代星鏈，申請100萬顆衛星星座；我國提交新增20.3萬顆衛星申請。衛星頻軌資源申請已上升至國家戰略層面，中美商業航天競爭日趨激烈。在ITU“7-9-12-14年”強制發射約束下，高密度發射窗口效應將把火箭與衛星製造推入“剛性放量”的軌道。政策與資本持續賦能，我國商業航天政策進入加速期。2026 年前後，商業航天產業將進入由“技術驗證”邁向“規模化產業化”的關鍵拐點。隨着中國星網和 G60 千帆星座批量化發射、海南商發與商業運載火箭投入使用，大運力、低成本趨勢將引領行業開啓新時代，太空算力進一步打開行業天花板。探月、深空探索、太空旅行等領域的進展將持續拓展產業潛力，中美在衛星頻軌資源、空間算力等領域的競爭將推動行業加速迭代。投資端，目前銳度較高的方向是可回收火箭、spaceX鏈、太空算力，而低軌通信衛星鏈是最先有基本面邏輯和訂單支持的細分領域。該機構認爲投資端應更聚焦核心資產，尋找“通脹環節”及“邊際新增”方向，看好火箭3D打印、衛星射頻天線、衛星碳纖維復材、太陽翼、星間激光通信等相關標的。金吾財訊
2月5日 週四
2月5日證券之星早間消息匯總：央行部署2026年信貸市場工作
宏觀要聞：中國人民銀行召開2026年信貸市場工作會議。會議要求，做好2026年信貸市場工作要準確把握“十五五”時期經濟金融形勢變化，統籌發展和安全，不斷加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。進一步完善金融“五篇大文章”各項機制，落實好結構性貨幣政策工具增量政策，加強與財政政策協同，大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，強化消費領域金融支持。外交部發言人林劍主持例行記者會。記者提問稱，歐盟宣佈對中國風電巨頭金風科技股份有限公司展開調查。林劍指出，歐盟頻繁動用單邊經貿工具，對中國企業採取歧視性、限制性的措施，發出的是保護主義信號，損害的是歐盟形象，影響的是中國企業赴...證券之星
2月5日 週四
新股申購 | 兩隻新股今起招股！沃爾核材一手入場費4058.53港元；海致科技集團一手入場費5656.48港元
華盛資訊2月5日訊，沃爾核材(09981)、海致科技集團(02706)今起招股，預計將於2月13日在港交所上市。前往新股中心，申購新股>>沃爾核材：全球最大的熱縮材料及通信電纜產品製造商之一發售比例：擬全球發售約1.40億股H股，中國香港發售股份佔10%，國際發售股份佔90%（機制B）發售價格：發售價將不超過每股發售股份20.09港元，每手200股，一手入場費4058.53港元發售日期：2月5日至2月10日上市日期：2月13日IPO保薦人：中信建投國際、招商證券國際公司簡介沃爾核材是全球最大的熱縮材料及通信電纜產品提供商之一，近年來隨著高速數據通信與電力傳輸的強勁擴張而快速增長。公司以先進的自...華盛證券
2月5日 週四
【新股IPO】沃爾核材(09981)今日起招股 入場費4,058.53港元
金吾財訊 | 沃爾核材(09981)今日起招股，擬發行1.4億股H股，其中10%爲香港發售，90%爲國際發售，每股發售價最高20.09港元，每手200股，入場費4,058.53港元。股份預期將於2026年2月13日掛牌上市。中信建投國際、招商證券國際爲聯席保薦人。集資淨額預期約爲27.34億億元，擬將其中約45%將用於實現產品組合多元化及升級產品以擴展業務範圍並增加市場份額及滲透率，從而鞏固集團於電子通信及電力傳輸行業的領先地位；27%將用於拓展全球業務版圖、提升中國及馬來西亞產能，以滿足快速增長的海外市場不斷增加的需求；18%將用於潛在戰略投資及╱或收購；及10%將用於營運資金及一般企業用途。金吾財訊
2月5日 週四
【新股IPO】海致科技集團(02706)今日起招股 入場費5656.48港元
金吾財訊 | 海致科技集團(02706)今日起招股，擬發行2803.02萬股H股，其中10%爲香港發售，90%爲國際發售，每股發售價介於25.6港元至28港元，每手200股，入場費5656.48港元。股份預期將於2026年2月13日掛牌上市，招銀國際、中銀國際、申萬宏源香港爲聯席保薦人。以中間價26.8港元計算，預期集資淨額約6.48億港元，擬將其中約45%將用於研發以強化圖模融合技術；約20%將用於優化Atlas智能體；約15%將用於深化與客戶的合作，探索新應用場景及拓展海外市場；約10%將用於戰略投資、合併及收購；及約10%將用於營運資金及一般公司用途。金吾財訊
2月5日 週四
【特約大V】郭家耀：外圍走勢仍然波動，科技股普遍受壓，對大市仍有影響
金吾財訊 | 美股週三個別發展，市場憂慮人工智能對軟件行業構成衝擊，資金轉入傳統股份避險，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息上升至4.27厘水平，金價先升後回，油價持續向上。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日表現向好，滬綜指低開高走，收市上升0.9%，滬深兩市成交額進一步縮減。港股連跌兩日後反覆波動，指數一度反彈上27,000點水平，其後升勢回順，科技股表現拖低大市走勢，收市僅錄得輕微升幅，整體成交保持活躍。外圍走勢仍然波動，科技股普遍受壓，對大市仍有影響，預料指數維持於26,200至27,200點水平徘徊。行業消息內地落實上調電訊服務增值稅，引發市場廣泛擔憂，金融業、互聯網增值服務等或調高增值稅的傳言不斷，更指遊戲行業的稅率有可能從6%調高至32%。不過，自2026年1月1日起，《中華人民共和國增值稅法》和《中華人民共和國增值稅法實施條例》同步施行。專家表示，這些政策主要是爲了更好落實增值稅法、確保立法後的稅制連貫性，其中對於遊戲、金融等行業適用稅率等政策都有明確的規定，增強了政策確定性和穩定性。新華社引述業內人士表示，實際上，增值稅立法後，增值稅相關行業的稅率已明確，財稅部門日前發佈多項公告，也沒有調整遊戲、金融行業增值稅政策。上述傳言不具備真實性。官方媒體作出澄清，有助安撫市場情緒，減輕相關股份沽售壓力。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
2月5日 週四
重溫稿-投資回報率-創紀錄的波動並不是黃金買家所希望看到的：麥基弗
Jamie McGeever路透佛羅里達州奧蘭多2月5日 - 黃金價格的歷史性波動和創紀錄的波動性很難說是終極避險資產的標誌。這不是包括央行在內的投資者所希望看到的。黃金本質上是一種笨重的石頭，存儲成本高，沒有收益。但長期以來，黃金一直被認為是世界上最安全的資產，吸引著尋求價值儲存、對沖通脹、波動時期的避風港、投資組合多樣化或四者兼備的買家。 但近期非同尋常的價格走勢讓這些假設受到質疑。 上周五，黃金暴跌 10%，創下 40 多年來的最大跌幅，幾天后又創下 2008 年以來的最大漲幅。一周已實現波動率飆升至 90% 以上。 在此之前，一場曠日持久的投機狂潮推動黃金在上周早些時候創下接近每盎司 ...路透社
2月5日 週四
【隔夜市場回顧】昨日A股午後回暖；美股指數表現分化
金吾財訊 | 美股三大指數表現分化，市場仍然憂慮人工智能(AI)相關股份估值過高，科技股普遍受壓，納斯達克指數連跌兩日。國內方面，A股昨日午後回暖，超3200只個股上漲滬深兩市成交額2.48萬億，較上一個交易日縮量633億。港股亦有所回升，但升幅有限，恒指僅小幅收漲。煤炭、航空、中建系等板塊漲幅向好，軟件外包、半導體、SaaS等板塊受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲0.21%，創業板指跌0.40%。港股：截至收盤，恒指漲0.05%，國企指數跌0.05%，恒生科技指數跌1.84%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數收報49501.30點，升260.31點，升幅0.53%。納斯達克指數收報22904.58點，跌350.61點，跌幅1.51%。標普500指數收報6882.72點，跌35.09點，跌幅0.51%。歐洲股市：英國富時100指數收報10402.34點，升87.75點，升幅0.85%。德國DAX指數收報24652.24點，跌128.55點，跌幅0.52%。法國CAC指數收報8262.16點，升82.66點，升幅1.01%。日韓股市：日經225指數跌0.78% 報54293.36點，韓國綜合指數收漲1.57% 報5371.1點。金吾財訊
2月5日 週四
授權銷售額低於預期，Arm Holdings 股價下跌
分析師稱許可收入不及預期和高通業績拖累 Arm 股價Arm 股價在盤後交易中下跌 8%Arm 預測第四季度營收高於華爾街預期Juby Babu/Max A. Cherney/Stephen Nellis 路透2月5日 - Arm Holdings O9Ty.F, ARM.O股價周三下跌，原因是該公司的許可收入低於華爾街預期，儘管該公司正通過新的芯片技術設計推動該業務的發展。 Arm股價在盤後交易中下跌了約8%。分析師說，該公司的許可收入不及預期，以及芯片供應商高通公司周三的業績--該公司預計全球內存供應短缺 (link)，將打擊手機銷售--給股價帶來壓力。“許可收入不及預期導致了股價下跌...路透社
2月5日 週四
【灣區早參】港交所：香港市場“胃口好，都能喫得下”；廣東：打造開放創新的數字灣區
一、市場要聞1、港交所：不擔心IPO“堰塞湖”香港市場“胃口好，都能喫得下”據證券時報消息，2026年以來，香港資本市場保持強勁勢頭，IPO遞表數量更是連創新高，從2025年末的300餘家，至今年1月底已達到414家，短短1個月猛增近百家。在這一迅猛增長的背景下，香港市場是否有足夠能力承接如此密集的新股供給？會不會出現新股“堰塞湖”？香港交易所行政總裁陳翊庭表示，當前香港IPO市場並未出現“堰塞湖”，市場有充裕的資金來吸納這些上市項目。她戲稱，香港市場“胃口好，都能喫得下”。2、深圳海關啓用鋰電包裝智慧監管系統1月28日，深圳海關所屬坪山海關完成首票出口鋰離子電池組包裝智慧監管業務。深圳市光弘電子通訊有限公司通過新系統申報，系統自動覈驗信息後免於現場查檢，30分鐘內出具包裝使用鑑定結果單，貨物當日完成出口申報。該系統集成智能識圖、大數據與算法技術，實現無異常貨物快速驗放，提升監管效能與通關時效。深圳海關將推動該模式複製推廣，並加強企業合規指導，助力鋰電產業高質量發展。3、廣東：打造開放創新的數字灣區廣東省印發加快數字社會高質量建設實施意見。其中指出，打造開放創新的數字灣區。加速數字灣區一體化進程，建設“粵港澳大灣區數據特區”，推進數據高效便利安全跨境流動。加強數字基礎設施聯通，共建粵港澳大灣區智慧城市羣。促進粵港澳數字經濟協作，打造大灣區重點數字產業集羣。加強養老、醫療、交通、生態環境等多領域數字化合作，推進數據資源融合應用場景創新。推進粵港澳服務平臺互聯和信息共享，優化“灣事通”泛公共服務與資訊平臺。二、公司新聞1、中通快遞-W(02057)公告公佈，估計2025年收入總額介乎人民幣485億元至人民幣500億元，較2024年的人民幣442.81億元增長約9.5%至12.9%；及2025年，其毛利介乎人民幣121.5億元至人民幣125.5億元，較2024年的人民幣137.17億元減少約8.5%至11.4%。收入總額的估計增長主要受包裹量由2024年的340.1億件增加至2025年的385.2億件(同比增長13.3%)所帶動。2、安徽皖通高速公路(00995)公告公佈，董事會欣然宣佈，股份轉讓協議的所有先決條件均已達成，主要交易已於本公告日期根據股份轉讓協議的生效條款完成。完成後，公司持有山東高速股份有限公司已發行股份的約7%。山東高速股份有限公司主要從事對交通基礎設施的投資運營，以及高速公路產業鏈上下游相關行業等領域的股權投資。3、華潤建材科技(01313)發盈喜，預期截至2025年12月31日止年度公司擁有人應占盈利，較2024年同期上升約115%至135%，主要原因爲2025年內集團成本降低及減值虧損減少所致。4、吉利汽車(00175)宣佈，有關公司與Morgan Stanley & Co. International plc訂立23億港元自動股份回購計劃，於本公佈日期，公司已根據回購計劃購回合計6743.1萬股股份。公司於本公佈日期前，購回的所有股份均已按照公司先前公佈的意向處理，即該等股份將於切實可行的情況下儘快予以註銷。集團進一步宣佈，自本公佈日期起，於本公佈日期或之後根據回購計劃購回的任何股份，將作爲公司庫存股份持有。5、百勝中國(09987/YUMC)去年錄得總收入118億美元,按年增長4%,盈利爲9.29億美元,按年增長2%。末期息每股派0.29美元,增長21%。百勝中國指,2026年將繼續向股東回饋15億美元,除了股息外,亦已簽訂協議,計劃於2026年上半年在美國及香港市場進行總額約4.6億美元的股票回購。6、新城發展(01030)宣佈，先舊後新配售1.98億股，佔擴大後已發行股本2.73%，每股配售價2.39港元，較2月4日收市價2.81港元折讓14.95%，集資4.73億港元，淨額4.69億港元，擬用於集團的未來發展、償還公司日後到期的債務及用作集團一般營運資金。金吾財訊
2月5日 週四
ARM：AI 紅利未消，手機卻成了當下羈絆？
ARM（ARM.O）於北京時間 2026 年 2 月 5 日上午的美股盤後發佈了 2026 財年第三季度財報（截止 2025 年 12 月），要點如下：1、主要數據：$Arm(ARM.US) 本季度實現收入 12.4 億美元，同比增長 26%，符合市場預期（12.3 億美元）。公司本季度收入端環增的 1 億美元中，主要來自版稅業務的增長貢獻。公司毛利率爲 97.6%，維持在 97% 以上的高位。2、具體業務情況：許可證業務和版稅收入佔比接近於 4:6a）本季度許可證業務收入 5.1 億美元，環比下滑 0.1 億美元。此前公司許可證業務單季收入曾達到 6 億美元，那個季度主要是有一筆馬來西亞政府...海豚投研
2月5日 週四
昨夜今晨 | 納指跌1.5%，AMD暴跌17%，谷歌資本開支震驚市場
摘要：美股收盤：美股三大指數漲跌不一，納指大跌1.51%。美國經濟數據好壞參半，服務業PMI強勁，ADP就業疲軟。半導體指數大跌超4%。AMD績後暴跌17%，創近8年最大日跌幅，英偉達跌超3%，臺積電跌2.98%。軟件股拋售潮蔓延至半導體、AI等。Palantir大跌超11%，存儲概念龍頭閃迪大跌近16%。谷歌母公司Alphabet四季度營收同比增長18%，再創單季新高，EPS亦超預期。今年資本開支指引接近翻倍。高通第一財季營收及調整後每股收益好於預期，但第二財季業績指引不及預期。ARM第三財季技術許可收入不及預期，第四財季營收指引爲14.7億美元，好於市場預期。股市2月4日週三，美股三大指數...老虎證券
2月5日 週四
