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JS環球生活(01691)逆市升5% 機構料SN亞太穩態市場收入仍有大幅提升空間
金吾財訊 | JS環球生活(01691)早盤股價走高，截至發稿，報2.04港元，漲5.15%，成交額3908.48萬港元。國盛證券表示，公司業務分爲九陽（持股67%）+SN亞太（100%持股）兩部分，SN亞太近年高速增長。綜合來看，該機構認爲SN亞太穩態市場收入相較2024年仍有超過206%提升空間。隨SN亞太繼續上量，九陽費用率改善，預計公司報表利潤率有望抬升。該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤0.49/1.02/1.65億美元，同比分別+690.5%/+108.7%/+61.2%，對應EPS分別爲0.01/0.03/0.05美元，對應PE分別爲17.8/8.5/5.3x。該機構可以參考SN美股增長邏輯，其高增速近年來由歐洲加拿大帶動，與JS環球結構相似（九陽較慢，SN亞太較快），且JS環球利潤彈性更強，再另外選取3家從事全球小家電業務的公司，參考可比公司2025年估值中位數，給予公司2025年20.37xP/E，對應目標價2.24港元，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
5月30日 週五
【券商聚焦】平安證券維持小米集團(01810)“推薦”評級 指一季度業績超預期
金吾財訊 | 平安證券研報指，小米集團(01810)發佈2025年一季度業績報告。2025年一季度，公司實現營業收入1113億元（同比+47.4%），經調整淨利潤達到107億元（同比+64.5%）。汽車ASP、毛利率提升，單季度經營虧損已收窄至5億元。YU7已經亮相，根據公司規劃，YU7預計將於7月份正式發佈上市。該機構認爲YU7在配置方面相較SU7有較大幅度提升，同時考慮到公司汽車產能依然緊張，因此該機構認爲YU7的定價會採取高舉高打的策略，價格中樞相較SU7會有明顯提升。公司的汽車業務以及智能大家電業務處於快速增長期，且汽車業務虧損逐漸收窄，同時公司自研的旗艦手機SoC芯片玄戒O1已正式量產裝機，手機高端化戰略更進一步，考慮到公司一季度業績超預期，多項業務毛利率穩中有升，該機構調整公司2025~2027年淨利潤預測分別爲418億/534億/666億元（原淨利潤預測爲354億/496億/626億元），依然維持公司“推薦”評級。金吾財訊
5月30日 週五
【異動股】雞肉概念板塊拉升，巨星農牧(603477.CN)漲10.02%
今日早盤，截至10:00，雞肉概念板塊拉升。巨星農牧(603477.CN)漲10.02%報21.85元，曉鳴股份(300967.CN)漲7.50%報20.07元，華統股份(002840.CN)漲6.35%報11.06元，立華股份(300761.CN)漲4.62%報19.03元，湘佳股份(002982.CN)漲4.23%報15.52元，天康生物(002100.CN)漲2.86%報6.48元，溫氏股份(300498.CN)漲1.83%報16.69元，新 希 望(000876.CN)漲1.70%報9.59元。財華社
5月30日 週五
【行業風向】學前教育法6月1日施行；兩辦發文健全資源環境要素市場化配置體系
學前教育法6月1日施行，禁止幼兒園小學化教育《中華人民共和國學前教育法》將於6月1日正式實施，明確規定幼兒園不得采用小學化教育方式，不得教授小學課程。法律禁止幼兒園作爲企業資產在境內外上市，要求迴歸公益普惠屬性。教育部表示，該法填補了學前教育法治空白，強化了政府在資源投入、師資監管等方面的責任。專家指出，新法嚴禁有違法犯罪記錄或師德問題者從業，爲幼兒健康成長提供保障。來源：新華網兩辦發文健全資源環境要素市場化配置體系中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於健全資源環境要素市場化配置體系的意見》，提出到2027年基本完善碳排放權、用水權交易制度，建立健全排污權交易制度。意見要求優化要素交易範圍，加強市場基礎能力建設，推動要素高效配置以支持新質生產力發展。改革旨在協同推進降碳、減污、擴綠、增長，加快經濟社會綠色轉型。來源：新華網年內12張罰單嚴打證券從業者違規炒股2025年以來，監管部門已對證券從業人員違規炒股開出12份罰單（含4份行政處罰）。大多數證券從業人員受處罰是因爲存在使用他人證券賬戶買賣股票的行爲，或操作他人證券賬戶的行爲；部分從業人員在未取得證券從業資格的情況下向他人有償提供股票買賣投資建議，甚至還有從業人員直接持有、買賣股票的行爲。證監會披露，2024年對38名從業者行政處罰，對66名從業人員、7家證券公司採取出具警示函、監管談話等行政監管措施。專家指出，違規主因是利益誘惑與僥倖心理，建議通過技術監控、強化處罰及合規文化治理。來源：證券日報多地加速配售型保障房建設，深圳明確封閉管理深圳發佈《配售型保障性住房管理辦法（徵求意見稿）》，規定配售型保障房實施封閉管理，禁止變更爲商品住房，滿3年後僅可封閉流轉。定價需覆蓋土地及建安等成本，並考慮居民支付能力。目前廣州、西安已啓動項目申購，濟南計劃6月配售433套房源。長沙、杭州等地出臺政策，長沙對人才放寬社保限制。來源：證券日報5月電影票房15.38億元，已有52部新片鎖定暑期檔燈塔專業版數據顯示，截至5月29日，5月全國電影票房報收15.38億元，同比下滑48%。《水餃皇后》《獵金·遊戲》領跑，進口片《星際寶貝史迪奇》上映一週票房未破億。端午檔《碟中諜8》預售1865萬元居首。暑期檔（6-8月）已有52部影片定檔，含10部動畫電影，萬達電影、阿里影業等參與出品《新大頭兒子4》《聊齋：蘭若寺》。來源：證券日報港交所與沙特證交所合辦論壇，深化金融聯通港交所與沙特證交所聯合舉辦第二屆“香港—沙特資本市場論壇”，超500名金融界人士參與。財政司司長陳茂波表示，香港將推動中東與大中華區資本流動。論壇促成兩地企業超600場對接會議。港交所行政總裁陳翊庭指出，合作成果包括沙特ETF在港管理約100億港元資產，港交所年內將在利雅得設辦事處。來源：香港文匯報亞洲首隻投資級別沙特伊斯蘭國債ETF在港上市Premia中銀香港沙特伊斯蘭國債ETF 5月29日在港交所掛牌，爲首隻亞洲投資級伊斯蘭國債ETF，追蹤65只沙特政府及機構債券指數（總市值約1680.5億美元）。港元及美元櫃檯首日均漲近2%。證監會表示，該產品滿足投資者多元化需求，凸顯香港與沙特市場聯通深化。來源：香港文匯報金吾財訊
5月30日 週五
石藥集團(01093)漲逾8% 機構料今年或有望實現更多數量的重磅BD交易落地
金吾財訊 | 石藥集團(01093)早盤股價延續近期升勢，截至發稿，報8.23港元，漲8.01%，成交額20.11億港元。值得注意的是，該股5月以來累計漲幅超34.4%。公司公佈，截至2025年3月31日止三個月，收入總額約70.15億元(人民幣，下同)，同比減少21.9%；公司股東應占溢利約14.78億元，同比減少8.4%；每股盈利12.91分。中金公司表示，判斷恩必普和多美素在1Q分別有一次性補差和去庫存影響，預計2Q開始報表端恢復正常。同時預測全年研發費用在55億元以上，期待高研發投入下公司實現更多創新產品管線佈局。此外，公司具備多個研發平臺，該行認爲今年或有望實現更多數量的重磅BD交易落地，並以此爲基礎持續強化股東回報。該機構維持石藥集團2025年和2026年盈利預測基本不變。當前股價對應2025/2026年15.0倍/12.7倍市盈率。維持跑贏行業評級，考慮估值中樞上行，該行上調目標價26.5%至8.60港元，對應16.9倍2025年市盈率和14.4倍2026年市盈率，較當前股價有12.9%的上行空間。金吾財訊
5月30日 週五
理想汽車(02015)逆市升6.1% 首季淨利同比增近10%
金吾財訊 | 理想汽車(02015)績後股價逆市走高，截至發稿，報114.8港元，漲6.1%，成交額12.5億港元。據業績公告顯示，截至2025年3月31日止季度歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤6.5億元(人民幣，下同)，同比增長9.75%；歸屬於普通股股東的每股淨收益0.32元，去年同期爲0.3元。期內，集團收入總額259.27億元，同比增長1.14%。期內，車輛銷售收入爲247億元(34億美元)，較2024年第一季度的243億元增加1.8%，較2024年第四季度的426億元減少42.1%。車輛毛利率爲19.8%，而2024年第一季度爲19.3%，2024年第四季度爲19.7%。長江證券表示，理想汽車產品優勢和品牌設計深入人心，“雙能戰略”有望進一步擴大理想汽車的優勢。後續新車型陸續上市將進一步完善理想產品矩陣，提升理想整體銷量空間，高單車售價疊加規模效應有望保持較好盈利水平，預計2025-2027 年歸母淨利潤（GAAP）分別爲90.9、127.2、171.2 億元，對應PE 分別爲23.4X、16.7X、12.4X，歸母淨利潤（Non-GAAP）分別爲110.9、147.2、191.2 億元，對應PE 分別爲19.2X、14.4X、11.1X，維持“買入”評級。金吾財訊
5月30日 週五
《股市簡訊》中國本土AI芯片龍頭寒武紀早盤重挫4.9%，創近兩個月新低
* 中國本土AI芯片龍頭--寒武紀688256.SS周五早盤下挫4.9%，創近兩個月新低。* 本周迄今，該股跌幅已超一成。* 知情消息人士近日稱，Nvidia(輝達/英偉達)NVDA.O將面向中國市場推出一款新的人工智能(AI)芯片組，價格將遠低於其最近受限的H20型號，並計劃最早6月開始量產。其中兩位消息人士稱，該GPU或圖形處理單元將是Nvidia最新一代Blackwell架構AI處理器的一部分，預計售價在6,500美元到8,000美元之間，遠低於H20型號10,000美元至12,000美元的售價水平。（完）路透社
5月30日 週五
全球金市：金價略微下滑，交易員等待美國通脹數據出爐
路透5月30日 - 金價周五小幅走低，因在美國關鍵通脹報告公布前，投資者不願大舉押注。該報告可能為判斷美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)政策路徑提供更多線索。 0100GMT，現貨金XAU=下跌0.1%報每盎司3,312.85美元。5月迄今金價已上漲0.6%，為連續第五個月錄得月度漲幅。美國期金GCcv1下跌0.2%，報3,310.50美元。美國一聯邦上訴法院周四恢復了總統特朗普的最全面關稅。此前一天，貿易法庭裁定特朗普關稅超權，並下令立即停止徵收這些關稅。nL6T3S10V9投資者目前正在等待美聯儲偏愛的通脹指標--美國4月個人消費支出(PCE)物價指數數據出爐。美國舊金山聯邦儲備...路透社
5月30日 週五
美國關稅政策遇阻 惟高盛指特朗普還有“備胎方案” 半導體、蘋果概念、汽車等板塊應聲走低
金吾財訊 | 當地時間5月28日，美國國際貿易法院阻止了美國總統特朗普4月2日宣佈的關稅政策生效，並裁定特朗普越權，對向美國出口多於進口的國家徵收全面關稅。然而，高盛分析師表示，美國國際貿易法院裁定暫停特朗普政府“解放日”關稅的裁決，雖然對其貿易議程造成暫時性挫折，但完全可通過其他徵稅手段予以彌補。中國銀河證券指，特朗普可以援引其他法律繼續加徵關稅。對於處在總統位置的特朗普，其可以再度援引其他法律，簽署行政命令繼續關稅政策。例如《1974年貿易法》第122條授權總統在“國際收支”出現嚴重危機時，對進口徵收最高15%的附加關稅。或1962年《貿易擴展法》第232條允許總統以國家安全爲由徵收新關稅。特朗普今年3月利用該條款擴大現有的鋼鐵和鋁關稅，並對外國汽車進口徵收25%的關稅。目前美國政府已啓動其他幾項第232條調查，這些調查可能導致未來對半導體、藥品和其他一些產品徵收關稅。不過，這一進程較爲緩慢，需要政府首先進行國家安全審查並徵求公衆意見，然後才能實行關稅措施。受消息影響，關稅敏感板塊均走低，半導體板塊方面，芯智控股(02166)跌3.39%，宏光半導體(06908)跌3.26%，康特隆(01912)跌2.50%，中芯國際(00981)跌2.17%，上海復旦(01385)跌1.95%，華虹半導體(01347)跌1.23%蘋果概念方面，瑞聲科技(02018)跌5.38%，丘鈦科技(01478)跌4.89%，比亞迪電子(00285)跌4.22%，舜宇光學科技(02382)跌3.95%，高偉電子(01415)跌2.84%。汽車板塊方面，比亞迪股份(01211)跌3.10%，蔚來-SW(09866)跌3.40%，吉利汽車(00175)跌2.49%，長城汽車(02333)跌2.07%，小鵬汽車-W(09868)跌1.99%金吾財訊
5月30日 週五
