【券商聚焦】西部證券首予快手(01024)“買入”評級 指其有望實現營銷、電商、直播等業務的持續增長

金吾財訊 | 西部證券研報指，快手(01024)作爲全球領先的內容社區及社交平臺，以人工智能爲核心驅動和技術依託，通過持續的技術創新和產品升級，不斷創造價值。公司在生成式AI領域實施差異化的競爭策略，在視頻生成和圖像生成領域重點積累，可靈AI已實現商業化加速，有專業用戶羣體中具備一定的口碑。在模型持續迭代，產品功能不斷完善的背景下，公司有望憑藉良好的技術優勢和客戶基礎，實現AI收入的高確定性增長。

短視頻行業商業模式經過迭代，逐漸成熟，頭部短視頻有望憑藉較大的用戶基數和較強的內容生產能力取得可持續性較強的增長。公司深耕短視頻領域，有望準確把握用戶羣體的關注熱點，精準匹配目標用戶羣體的需求。基於自身較大的用戶基數和較強的內容生產能力，公司有望實現營銷、電商、直播等業務的持續增長。

該機構預計公司有望在2025年-2027年分別實現歸母淨利潤177億元、210億元、244億元，對應當前PE爲17.5x、14.8x、12.7x。首次覆蓋，給予“買入”評級。