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【券商聚焦】國元國際予宜明昂科(01541)買入評級 指CD47CD20雙抗有望成爲自免領域重磅藥物
金吾財訊 | 國元國際研報指，宜明昂科(01541)IMM0306 治療自身免疫性疾病臨牀試驗目前進行 Ib 期爬坡試驗，目前 SLE的試驗有10例患者入組，試驗順利推進，應答情況較好，有望於6月出數據。IMM2510 單藥（PD-L1xVEGF雙抗）針對既往接受過治療的NSCLC患者， ORR爲23%（可評估有效性n=13）。數據與同類PD-(L)1xVEGF雙特異性抗體相似。自2025年3月底以來，已有30多名NSCLC患者入組。初步安全性和有效性結果預計於2025年下半年公佈。目前各類實體瘤已入組超過190例。具有IgG1 Fc的IMM01能夠通過雙重作用機制充分激活巨噬細胞，IMM01的CD47 結合結構域經過特別改造能夠避免與紅細胞結合。目前公司的CD47融合蛋白總共做了超過300例患者的臨牀試驗，沒有觀察到嚴重的安全性風險。IMM01與PD-1抗體聯用針對復發難治性經典霍奇金淋巴瘤，ORR達69.7%，CR達24.2%，18個月整體生存率達91.6%。該機構指，CD47CD20雙抗臨牀順利推進，有望成爲自免領域重磅藥物，預計公司2025至2027年 實現收入2.01 / 1.22/ 3.12億元人民幣；歸母淨利潤-2.64 / -3.43/ -1.89 億元人民幣。根據DCF模型計算，得出目標市值是89.15億港元，提升目標價至21.89港元，給予買入評級，較現價有55%的升幅。金吾財訊
6月6日 週五
【券商聚焦】華源證券首予古茗(01364)“買入”評級 指產品研發能力爲公司核心競爭優勢之一
金吾財訊 | 華源證券研報指，中國現制飲品消費佔比飲料市場不斷提升，未來平價現制飲品有望成爲行業新發展趨勢。頭部現製茶飲競爭激烈，古茗(01364)排名穩居第二。該機構指，公司專注於果茶飲料、奶茶飲料和咖啡三種品類，並定期推出新品，產品研發能力爲公司核心競爭優勢之一。該機構續指，公司深耕現制飲品行業多年，兼具產品創新、原料高品質、區域加密渠道提升物流供應鏈效率等多重競爭優勢，市佔率位居現製茶飲行業前列，疊加具備國內市場渠道擴張空間，未來發展空間較大。該機構預計公司2025-2027歸母淨利潤分別19.25億元/22.88億元/26.35億元，同比分別增長30.19%/18.87%/15.17%。該機構選擇與公司同屬現製茶飲賽道的蜜雪集團以及同屬食品飲料賽道的特海國際爲可比公司。根據該機構的盈利預測，公司估值對標可比公司平均估值相對偏低，考慮到公司在現製茶飲行業的產品競爭壁壘、渠道覆蓋廣泛及供應鏈運營高效等特性，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
6月6日 週五
【券商聚焦】太平洋證券首予德琪醫藥(06996)“買入”評級 指其爲聚焦腫瘤領域的創新先鋒
金吾財訊 | 太平洋證券研報指，德琪醫藥(06996)成立於2016年，2020年11月在香港聯交所主板上市，研發管線涵蓋小分子、單抗、雙抗、ADC等多種藥物形式。公司建立起專注於腫瘤學及免疫學的創新型研發管線，其中包括1款商業化階段產品、5款臨牀管線、多個臨牀前階段項目。2024年營業收入0.92億元，同比增長36.7%，主要得益於塞利尼索納入醫保目錄後，銷量大幅增長。該機構指，對公司核心推薦邏輯：1）塞利尼索已實現商業化，隨着適應症擴增和上市地區增加，爲公司提供穩定的現金流支撐。 2）臨牀管線：ATG-022是具備差異化競爭優勢的CLDN18.2 ADC，CD73小分子抑制劑ATG-037在免疫檢查點抑制劑耐藥腫瘤中展現出積極療效；3）早研管線中，第二代TCE平臺具備更高安全性和更強療效，首款產品25H2遞交IND。基於NPV和DCF法，該機構測算目標市值爲58億港元（匯率0.92），對應目標價爲8.57港元，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
6月6日 週五
一紙公告，佑駕創新一度漲逾13%！
財華社
6月6日 週五
【券商聚焦】民生證券維持地平線機器人(09660)“推薦”評級 指其有望憑藉性能與性價比擴大市場份額
金吾財訊 | 民生證券研報指，地平線機器人(09660)深耕全場景智能駕駛解決方案，持續加速產品迭代，已經形成汽車解決方案爲主、非車解決方案作爲補充的業務佈局，核心業務汽車解決方案由“產品解決方案+授權服務業務”雙輪驅動。公司已建立起龐大優質客戶羣，覆蓋全球頭部主機廠和汽車Tier1。行業端，高階智駕有望迎來加速滲透拐點，智能駕駛正在從高端市場向主流價格區間滲透，2025年有望成爲智駕平權元年；自研vs第三方層面，該機構認爲全棧自研資金、人才與技術門檻極高，自研芯片的年需求量若低於100萬片很難具備經濟性。人形機器人層面，2025年或將成爲人形機器人規模化量產元年，人形機器人主控芯片遠期市場規模爲百億級別。該機構指，公司是國產智駕方案龍頭，具備軟硬結合的全棧技術能力，已形成覆蓋L2到L4級智能駕駛芯片方案的完整佈局，以及覆蓋主流高級輔助駕駛到高階自動駕駛解決方案組合，以開放理念持續賦能車企合作伙伴加速智駕方案規模量產，有望憑藉性能與性價比兩大優勢擴大市場份額。該機構預計公司20252027年營收36.0/52.6/76.5億元，按照2025年6月4日收盤價7.31港元，對應2025-2027年PS分別爲25/17/12倍，維持“推薦”評級。金吾財訊
6月6日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-06-05股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)思派健康(00314)5.0019.81旭日企業(00393)1.601.97騰訊控股(00700)97.5050066.06信利國際(00732)100.00100.00IGG(00799)18.0064.43摩比發展(00947)6.000.69威高股份(01066)8.0045.72友邦保險(01299)350.0023435.03周黑鴨(01458)134.25349.45國泰君安國際(01788)50.0059.08中國旭陽集團(01907)180.00454.01華檢醫療(01931)28.8065.13清科創業(01945)0.320.45石四藥集團(02005)540.001509.58富智康集團（新）(02038)23.69217.47和鉑醫藥－Ｂ(02142)82.00652.61和譽－Ｂ(02256)70.00641.06固生堂(02273)3.00113.85百宏實業(02299)0.401.76蒙牛乳業(02319)20.00363.63玄武雲(02392)0.300.28中遠海發(02866)18.4018.22希瑪醫療(03309)35.0059.84現代牙科(03600)10.0041.48時代電氣(03898)5.29175.51碧桂園服務(06098)30.00186.30天福(06868)0.802.54藥師幫(09885)6.0059.56名創優品(09896)5.56194.94友邦保險－Ｒ(81299)350.0023435.03金吾財訊
6月6日 週五
《新興市場》亞幣有望錄得周線漲幅；投資者消化中美元首通話
路透6月6日 - 亞洲貨幣周五持穩，但有望錄得周線漲幅，該地區股市則走低，此前美國總統特朗普與中國國家主席習近平通話同意盡快舉行新一輪會談。明晟MSCI新興市場貨幣指數 .MIEM00000CUS 持平，周四曾觸及歷史新高，該指數本周迄今已上漲0.5%。亞洲貨幣在狹窄區間內交投，泰銖 THB=TH 微漲 0.1%。泰銖和坡元 SGD= 本周迄今已分別上漲0.4% 和 0.6%，馬來西亞林吉特(馬幣) MYR=本周迄今上漲近 0.6%。新華報導稱，在這場長達一個多小時的通話中，習近平敦促美國撤銷對中國實施的消極舉措，並強調美國應當慎重處理台灣問題。特朗普在社交媒體上發文稱，此次主要聚焦貿易的會談...路透社
6月6日 週五
中國建築國際(03311)逆市升3.35% 摩通指其存在重評的機會
金吾財訊 | 中國建築國際(03311)股價逆市上揚，截至發稿，報11.72港元，漲幅3.35%，成交額5024.89萬港元。摩根大通研究報告指，中國建築國際在國內的工程與建設行業中有獨特地位，因其有約45%的收入來自現金流穩定的香港和澳門，而集團善用先進技術以捕捉市場機會，加上其不參與房地產開發專案。該行認爲中國建築國際存在重評的機會，並將其目標市帳率定爲1倍，相較於之前爲0.7倍，高於行業平均水準，因集團有卓越的盈利表現，去年股本回報率及派息比率均高於同行，另外集團的營運現金流狀況亦有改善。該行將中國建築國際評級由“中性”提升至“增持”，並將目標價由12.1港元上調至15港元。金吾財訊
6月6日 週五
綠電概念股逆市上揚 信義能源(03868)漲7.07% 機構指綠電直連有助於穩定相關新能源項目的電價預期
金吾財訊 | 綠電概念股逆市上揚，信義能源(03868)漲7.07%、大唐新能源(01798)漲3.07%、龍源電力(00916)漲2.24%、華潤電力(00836)漲2.15%、金風科技(02208)漲1.87%、華電國際電力股份(01071)漲1.80%、中國電力(02380)漲1.24%、大唐發電(00991)漲1.04%。銀河證券認爲開展綠電直連有望改變過去過度依賴大電網的單一新能源消納模式，更多發揮負荷側和電源側的主觀能動性。同時，政策明確“項目電源和負荷不是同一投資主體的，應簽訂多年期購電協議或合同能源管理協議”，該機構認爲或此舉有助於穩定相關新能源項目的電價預期。中信證券表示，綠電直連項目需要按國務院價格、財政主管部門相關規定繳納輸配電費、系統運行費用、政策性交叉補貼、政府性基金及附加等費用，各地不得違反國家規定減免有關費用。與此同時，“通知”推動綠電直連項目挖掘自身調節潛力，增加新能源自發自用比例，減少併網容量需求和從公共電網獲取的電量，合理節約電能量費用和系統調節費用，降低項目運行成本。同時，推動綠電直連項目作爲整體參與電力市場，自主優化發用電曲線，在滿足上網電量比例要求的前提下，通過電能量、輔助服務交易獲取合理收益。金吾財訊
6月6日 週五
【特約大V】Option Jack：萬般分析不如一個消息
金吾財訊 | 中美元首終於通電話，消息緩解對中美貿易再度升溫的憂慮，市場期待已久，標指，納指早段再破波段新高，恒指夜期也漲破5月份的波段頂，換算恒生指數曾觸及24000點水平。不過一通電話的消息市場早就預期，美國的首次申領失業救濟人數升至七個月高位，市場憂慮週五晚的非農數據，但又期待可能加快減息，早段陷入來回震盪的漩渦中，之後特朗普指責馬斯克“瘋狂”，並威脅會撤銷馬斯克旗下公司的政府合約，Tesla股價急挫14%，低收在284.7元，是自3月10日以來最差的單日表現，市值單日蒸發約1500億美元，不過在夜盤時段股價大幅反彈上300元之上，又一次萬般分析不如一個消息的經典。標指收市跌31點在5939點，納指100跌174點收在21547。市場焦點全集中在即將公佈的非農就業數據，本週發佈的一系列勞動力市場數據皆差於預期，市場正在爲減息與經濟轉差之間對股市影響作抉擇。港股方面今天（0606）恒指早段高開在23941，日高在23951，升破5月份的浪頂之後回落，連續3天的上升勢回調，筆者維持回調後再升近25000點的之前預期，除非未來跌破23300的好淡分界線。今天比較特別的股份有中移動，除淨後股價仍有逾2％的升幅；另外快手旗下的“可靈AI”年化收入運行率(ARR)已突破1億美元，股價升逾6%。恒指中午時段微跌49點在23857。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
6月6日 週五
