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【券商聚焦】國元國際予宜明昂科(01541)買入評級 指CD47CD20雙抗有望成爲自免領域重磅藥物

金吾財訊 | 國元國際研報指,宜明昂科(01541)IMM0306 治療自身免疫性疾病臨牀試驗目前進行 Ib 期爬坡試驗,目前 SLE的試驗有10例患者入組,試驗順利推進,應答情況較好,有望於6月出數據。IMM2510 單藥(PD-L1xVEGF雙抗)針對既往接受過治療的NSCLC患者, ORR爲23%(可評估有效性n=13)。數據與同類PD-(L)1xVEGF雙特異性抗體相似。自2025年3月底以來,已有30多名NSCLC患者入組。初步安全性和有效性結果預計於2025年下半年公佈。目前各類實體瘤已入組超過190例。具有IgG1 Fc的IMM01能夠通過雙重作用機制充分激活巨噬細胞,IMM01的CD47 結合結構域經過特別改造能夠避免與紅細胞結合。目前公司的CD47融合蛋白總共做了超過300例患者的臨牀試驗,沒有觀察到嚴重的安全性風險。IMM01與PD-1抗體聯用針對復發難治性經典霍奇金淋巴瘤,ORR達69.7%,CR達24.2%,18個月整體生存率達91.6%。該機構指,CD47CD20雙抗臨牀順利推進,有望成爲自免領域重磅藥物,預計公司2025至2027年 實現收入2.01 / 1.22/ 3.12億元人民幣;歸母淨利潤-2.64 / -3.43/ -1.89 億元人民幣。根據DCF模型計算,得出目標市值是89.15億港元,提升目標價至21.89港元,給予買入評級,較現價有55%的升幅。
金吾財訊
6月6日 週五

【券商聚焦】民生證券維持地平線機器人(09660)“推薦”評級 指其有望憑藉性能與性價比擴大市場份額

金吾財訊 | 民生證券研報指,地平線機器人(09660)深耕全場景智能駕駛解決方案,持續加速產品迭代,已經形成汽車解決方案爲主、非車解決方案作爲補充的業務佈局,核心業務汽車解決方案由“產品解決方案+授權服務業務”雙輪驅動。公司已建立起龐大優質客戶羣,覆蓋全球頭部主機廠和汽車Tier1。行業端,高階智駕有望迎來加速滲透拐點,智能駕駛正在從高端市場向主流價格區間滲透,2025年有望成爲智駕平權元年;自研vs第三方層面,該機構認爲全棧自研資金、人才與技術門檻極高,自研芯片的年需求量若低於100萬片很難具備經濟性。人形機器人層面,2025年或將成爲人形機器人規模化量產元年,人形機器人主控芯片遠期市場規模爲百億級別。該機構指,公司是國產智駕方案龍頭,具備軟硬結合的全棧技術能力,已形成覆蓋L2到L4級智能駕駛芯片方案的完整佈局,以及覆蓋主流高級輔助駕駛到高階自動駕駛解決方案組合,以開放理念持續賦能車企合作伙伴加速智駕方案規模量產,有望憑藉性能與性價比兩大優勢擴大市場份額。該機構預計公司20252027年營收36.0/52.6/76.5億元,按照2025年6月4日收盤價7.31港元,對應2025-2027年PS分別爲25/17/12倍,維持“推薦”評級。
金吾財訊
6月6日 週五

綠電概念股逆市上揚 信義能源(03868)漲7.07% 機構指綠電直連有助於穩定相關新能源項目的電價預期

金吾財訊 | 綠電概念股逆市上揚,信義能源(03868)漲7.07%、大唐新能源(01798)漲3.07%、龍源電力(00916)漲2.24%、華潤電力(00836)漲2.15%、金風科技(02208)漲1.87%、華電國際電力股份(01071)漲1.80%、中國電力(02380)漲1.24%、大唐發電(00991)漲1.04%。銀河證券認爲開展綠電直連有望改變過去過度依賴大電網的單一新能源消納模式,更多發揮負荷側和電源側的主觀能動性。同時,政策明確“項目電源和負荷不是同一投資主體的,應簽訂多年期購電協議或合同能源管理協議”,該機構認爲或此舉有助於穩定相關新能源項目的電價預期。中信證券表示,綠電直連項目需要按國務院價格、財政主管部門相關規定繳納輸配電費、系統運行費用、政策性交叉補貼、政府性基金及附加等費用,各地不得違反國家規定減免有關費用。與此同時,“通知”推動綠電直連項目挖掘自身調節潛力,增加新能源自發自用比例,減少併網容量需求和從公共電網獲取的電量,合理節約電能量費用和系統調節費用,降低項目運行成本。同時,推動綠電直連項目作爲整體參與電力市場,自主優化發用電曲線,在滿足上網電量比例要求的前提下,通過電能量、輔助服務交易獲取合理收益。
金吾財訊
6月6日 週五

【特約大V】Option Jack:萬般分析不如一個消息

金吾財訊 | 中美元首終於通電話,消息緩解對中美貿易再度升溫的憂慮,市場期待已久,標指,納指早段再破波段新高,恒指夜期也漲破5月份的波段頂,換算恒生指數曾觸及24000點水平。不過一通電話的消息市場早就預期,美國的首次申領失業救濟人數升至七個月高位,市場憂慮週五晚的非農數據,但又期待可能加快減息,早段陷入來回震盪的漩渦中,之後特朗普指責馬斯克“瘋狂”,並威脅會撤銷馬斯克旗下公司的政府合約,Tesla股價急挫14%,低收在284.7元,是自3月10日以來最差的單日表現,市值單日蒸發約1500億美元,不過在夜盤時段股價大幅反彈上300元之上,又一次萬般分析不如一個消息的經典。標指收市跌31點在5939點,納指100跌174點收在21547。市場焦點全集中在即將公佈的非農就業數據,本週發佈的一系列勞動力市場數據皆差於預期,市場正在爲減息與經濟轉差之間對股市影響作抉擇。港股方面今天(0606)恒指早段高開在23941,日高在23951,升破5月份的浪頂之後回落,連續3天的上升勢回調,筆者維持回調後再升近25000點的之前預期,除非未來跌破23300的好淡分界線。今天比較特別的股份有中移動,除淨後股價仍有逾2%的升幅;另外快手旗下的“可靈AI”年化收入運行率(ARR)已突破1億美元,股價升逾6%。恒指中午時段微跌49點在23857。【作者簡介】Option Jack:國際市場資深全職交易員,32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作:《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》
金吾財訊
6月6日 週五
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