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【券商聚焦】華泰證券：預計12月鋰電排產環比增加 景氣度持續向好
金吾財訊 | 華泰證券研報稱，預計12月鋰電排產環比增加，景氣度持續向好，多環節出現漲價。該機構指出，數據顯示，樣本企業中電池排產143.3GWh，環比增長2.3%，正極18.7萬噸，環比減少0.1%，負極15.4萬噸，環比持平，隔膜19.8億平，環比增長2.6%，電解液10.9萬噸，環比增長1.4%，需求強勁，爲2022年以來首次12月電池排產環增，儲能領域迎來四季度併網高峰，歐洲新能源車銷量維持高增長。需求向好疊加供給顯著放緩，儲能電池及多數鋰電材料供需已偏緊，電池、六氟磷酸鋰（簡稱6F）、溼法隔膜、磷酸鐵鋰、負極逐步迎來漲價拐點，看好鋰電產業鏈材料各環節盈利改善，實現量利齊升。金吾財訊
12月1日 週一
韓國電商巨頭Coupang稱其3,370萬個客戶賬戶信息遭入侵而外洩
路透首爾11月30日 - 韓國電子商務巨頭酷澎( Coupang )CPNG.N 稱，該公司 3,370 萬個客戶賬戶的個人信息遭到未經授權的數據訪問而外流。Coupang被稱為韓國的亞馬遜AMZN.O，是韓國最大的在線零售商，其 "Rocket"快速送貨服務對許多韓國人來說無處不在。該公司周六在一份聲明中說："隨後的調查顯示，遭到暴露的客戶範圍約為 3,370 萬個賬戶，全部在韓國。"該公司早些時候宣布，其產品商務活躍客戶在第三季度達到 2,470 萬個。Coupang表示，被暴露的數據僅限於姓名、電子郵件地址、電話號碼、送貨地址和某些訂單歷史記錄，但不包括付...路透社
12月1日 週一
【券商聚焦】中信建投：白酒行業底部信號清晰 預計白酒企業延續業績出清趨勢
金吾財訊 | 中信建投研報指，白酒行業底部信號清晰，把握低估值配置機會。白酒需求處於磨底階段，動銷仍承壓但環比第三季度逐步回升，預計白酒企業延續業績出清趨勢，主動爲市場紓困，行業底部信號清晰。該機構指出，茅臺召開股東大會，公司強調白酒行業已進入存量競爭的深度調整期，短期內行業仍較艱難，但茅臺機遇大於挑戰。同時其明確茅臺不會唯“指標論”，堅守質量優先原則。相信擁有堅持品牌底蘊的茅臺能夠成爲行業穿越週期壓艙石。目前，白酒板塊估值處於歷史低位，具備較強底部配置價值。以業績出清卸包袱+強品牌支撐動銷+強運營賦能渠道+新營銷模式探索的底部配置邏輯。金吾財訊
12月1日 週一
日韓股市盤初下行 日經225指數跌1.09% 韓國綜合指數跌0.08%
金吾財訊
12月1日 週一
加科思-B(01167)：KRAS G12C與SHP2聯合療法數據見刊《柳葉刀呼吸醫學》
金吾財訊 | 加科思-B(01167)公告公佈，公司自研的KRAS G12C抑制劑戈來雷塞（glecirasib）聯合SHP2抑制劑JAB-3312（sitneprotafib）的臨牀I/IIa期研究成果正式發表於國際頂級醫學期刊《柳葉刀呼吸醫學》（《The Lancet Respiratory Medicine》，影響因子32.8）。這是全球首次有KRAS G12C與SHP2雙口服小分子聯合療法的系統性臨牀資料登上該權威期刊。這項開放性的臨牀1/2a期研究在中國開展，共納入171例KRASG12C突變非小細胞肺癌（NSCLC）患者，其中包含102例既往未接受過系統治療的初治患者。結果顯示，這一組合方案在一線患者中取得了71%的客觀緩解率（ORR）及12.2個月的中位無進展生存期（mPFS），在KRAS G12C的相關一線治療方案中顯示出領先水準。相比目前常規免疫＋化療的一線標準治療，這一化療替代方案展示出高度競爭力。目前，KRAS G12C抑制劑與SHP2抑制劑正在中國開展三期臨牀試驗，將在一線患者中直接對比該聯合方案與現行標準治療路徑，推動該雙口服組合成爲全球首個有望獲批的SHP2聯合治療方案。金吾財訊
12月1日 週一
【特約大V】聶振邦：看懂卡拉曼兩個思想重點 如何規避高追成長股
金吾財訊 | 上回談了賽思·卡拉曼 (Seth Klarman) 眼中價值投資的三大要素，分別是1) 以自下而上方式選股；2) 絕對投資表現導向；以及風險與回報應看得同樣重要。今日續看《安全邊際》的30個重要思想的第二十四和第二十五個，都是關注成長股。第二十四是“爲買成長股付出太多”，卡拉曼表示太多太多的投資者只根據自己對一間公司未來成長性的預測就決定投資這間公司。說到底，一間公司賺錢或現金流越快成長，它的現值就越高。但是成長性導向的投資者會面臨幾個難題。首先，這些投資者對自己預測未來的能力經常都太過自信。第二，那些快速成長的公司，它們的年增長率的細微差別，因着複利效應對公司估值結果帶來極大差異。還有，當很多人都想要買成長性好的股票時，這樣一致性選擇會推高股價，甚至達到缺乏公司基本因素支持的地步。卡拉曼也指出“商業名人堂”(Business Hall of Fame) 的成員總像走馬燈地轉換，並且總會有投資者因而被誘惑根據公司暫時的火爆業績就做出過於樂觀的未來股價預測，這樣往往會使他們以高價買入平庸公司的股票。投資增長性還有一個難題，就是這個導向的投資者把成長性簡化成一個簡單的數字。但實際上，一間公司的成長由許多許多動態部分組成，而每個部分的可預測性都不同。舉個例子，對於任何公司來說，收入增長可以是多種因素使然：總人口可預見性的增長帶來的銷售量增長；消費者對此產品的使用率上升；市場份額上升；產品的滲透率提高，或者是產品價格上升。巴菲特曾如此說：“對投資者而言，以太高價格買入優秀公司的股票，無助於其後十年該公司的業務發展。”第二十五個思想是“企業成長的『惡作劇』”，卡拉曼認爲有投資者經常在評估公司未來前景時過於樂觀，一個很好的例子就是大家看到公司沖銷 (write-offs) 行爲時的反應。這個會計行爲使公司可以完全自行進行內部帳目的清理，可以馬上擺脫自己帳面上的不良資產、收不回來的應收賬款、壞賬、以及任何公司在進行沖銷時隨之而來重新調整的支出。這種行爲是典型的受華爾街分析師和投資者一致歡迎的行爲。壞賬沖銷過後 (post-write-off) 的公司可以交出一份更好的成績單。這樣，股權回報率 (return on equity) 看起來更高，利潤率 (profit margins) 也會看起來更好。接着這個“粉飾”過後的結果被投射到未來預測中，因着業務前景“被看得太好”，從而令股價被推高。然而，投資者不應輕易把這間公司的壞賬歷史，也隨之一筆勾銷。當歷史錯誤被抹掉，就很容易輕視過去的犯錯，分析就變成“差之毫釐，謬之千里”，對於目前缺乏圖利經營能力的公司看法變質，預測傾向過份樂觀，造成欠佳的投資選擇重複發生。【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)畢業於香港理工大學金融服務系，超過17年從事金融業和投資教學經驗，四本投資和理財書籍的作者。香港證監會持牌人【聲明】筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。金吾財訊
12月1日 週一
【特約大V】郭家耀：投資者入市態度審慎 預料大市短期未有明確方向
金吾財訊 | 美股上週五感恩節翌日只有半日市，在減息預期升溫下，大市表現向好，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息回升至4.01厘水平，金價持續向好，油價走勢偏軟。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五走勢向好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額則進一步縮減。港股繼續好淡爭持，指數在26,000點水平徘徊，整體成交繼續清淡。藍籌股個別發展，投資者入市態度審慎，預料大市短期未有明確方向，指數在26,200點有較大阻力，下方支持在25,200點水平。行業消息同程旅行(00780)公佈第三季業績，錄得收入55.09億元人民幣，按年上升10.4%。當中，核心在線旅遊平臺業務收入達46.09億元人民幣，度假業務收入爲9億元人民幣。同程旅行季內股東應占溢利9.76億元人民幣，按年增長23%。經調整EBITDA上升14.5%至15.1億元人民幣。經調整溢利上升16.5%至10.6億元人民幣。用戶數目方面，平均月付費用戶按年升2.8%至4770萬人，創歷史新高；年付費用戶增長8.8%至2.53億人，同爲新高水平。集團指出，今年第三季中國旅遊業持續呈上升趨勢，暑期旺季期間旅遊需求持續釋放，家庭遊、畢業遊、研學遊等各類旅遊場景均呈現蓬勃增長態勢。管理層對中國旅遊業增長潛力保持樂觀態度。消費者偏好正逐步轉向沉浸式體驗，反映旅遊消費對情感滿足的日益重視，爲行業創造了新的消費場景和增長機會。此外，監於簽證政策不斷簡化、國際航班運力持續恢復，以及出境遊需求穩步增長，同程旅行對中國出境旅遊市場長期增長充滿信心。集團將加大力度發展出境業務，以擴大在全球市場影響力。另外，隨着旗下萬達酒店管理(香港)有限公司戰略整合，集團酒店管理業務將加速擴張。同程旅行業績表現理想，未來前景展望樂觀。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
12月1日 週一
華盛早報 | 鮑威爾辭職傳聞再起！特朗普已敲定美聯儲主席人選；美光96億美元擴產AI存儲芯片
鮑威爾辭職傳聞再起！特朗普已敲定美聯儲主席人選特朗普：俄烏和平協議“很有可能”達成美光將投96億美元在日本生產AI存儲芯片郭明錤稱英特爾可能向蘋果供應處理器美團Q3鉅虧160億！王興：外賣大戰不可持續美聯儲突發！鮑威爾辭職傳聞再起，特朗普已敲定美聯儲主席人選海外“小作文”稱，美聯儲主席鮑威爾將在週一美國東部時間晚7點舉行的緊急會議上宣佈辭職。尚沒有任何官方渠道或美聯儲自身提供任何證據支持這一說法。當值得注意的是，美國總統唐納德・特朗普於週日表示，他已選定下任美聯儲主席人選，並將很快公佈這一決定。據卡爾希預測市場的投注數據顯示，目前哈塞特獲得提名的概率爲 64%，較週二不足 40% 的概率大幅上...華盛證券
12月1日 週一
《匯市簡訊》亞洲前瞻：關注日本可能干預匯市以及中國PMI
路透12月1日 - 受美聯儲 12 月降息的樂觀預期和科技股回暖的提振，亞洲市場本周開局料表現強勁。周末有報導稱，美國"黑色星期五 "的線上消費達到創紀錄的 118 億美元，這應該會增加市場的樂觀情緒，儘管中國11月官方PMI低迷可能會削弱市場的熱情。日本財務大臣片山皋月周日表示，近期外匯市場劇烈波動和日圓迅速貶值 "顯然並非由基本面驅動"，因此東京是否會採取干預措施將成為焦點。對日本央行12月加息的猜測甚囂塵上，總裁植田和男的講話和新聞發布會將受到密切關注。周一的日程安排密集，包括中國 11 月RatingDog製造業 PMI和亞洲國家的製造業PMI。創歷史高...路透社
12月1日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)小米集團－Ｗ0181041.0239.6563.4小鵬汽車－Ｗ0986883.981.283.2京東集團－ＳＷ09618116.5113.222.9中通快遞－Ｗ02057159.5155.422.6美團－Ｗ03690102.599.952.6蒙牛乳業0231915.0114.662.4石藥集團010937.917.742.2新奧能源0268870.9569.422.2海底撈0686213.7513.4642.1新東方－Ｓ0990140.339.4842.1金吾財訊
12月1日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)金沙中國有限公司0192821.219.8187小米集團－Ｗ0181041.0239.6563.4創科實業0066991.188.413京東集團－ＳＷ09618116.5113.222.9中國宏橋0137830.8630.0562.7銀河娛樂0002740.2439.222.6中通快遞－Ｗ02057159.5155.422.6美團－Ｗ03690102.599.952.6蒙牛乳業0231915.0114.662.4石藥集團010937.917.742.2金吾財訊
12月1日 週一
