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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-21 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5486.22點，較昨日收盤跌-55.05前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)平安好醫生 01833.hk17.249.53衆安在線 06060.hk20.227.73蔚來－ＳＷ 09866.hk41.064.96阿里健康 00241.hk5.441.87網易－Ｓ 09999.hk204.000.89前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk35.08-5.55閱文集團 00772.hk39.94-5.18舜宇光學科技 02382.hk78.40-4.68同程旅行 00780.hk20.68-3.45美團－Ｗ 03690.hk117.00-3.15金吾財訊
8月21日 週四
【異動股】跨境支付板塊拉升，三未信安(688489.CN)漲20.01%
今日午盤，截至14:15，跨境支付板塊拉升。三未信安(688489.CN)漲20.01%報51.7元，新晨科技(300542.CN)漲19.98%報26.3元，*ST東通(300379.CN)漲17.41%報6.34元，信安世紀(688201.CN)漲11.33%報13.66元，中油資本(000617.CN)漲10.02%報10.87元，天融信(002212.CN)漲10.01%報9.23元，京北方(002987.CN)漲9.98%報25.34元，四方精創(300468.CN)漲7.10%報48.86元。財華社
8月21日 週四
【券商聚焦】招商證券國際維持小鵬汽車(09868)增持評級 指公司下半年產品週期強勁 四季度有望扭虧
金吾財訊 | 招商證券國際發研報指，小鵬汽車(09868)二季度歸母淨虧損4.8億元(人民幣，下同)，同比/環比縮窄63%/28%，大幅優於該機構和Visible Alpha的一致預期。1)收入：二季度總收入183億元，同比/環比+125%/+15.6%，其中汽車收入169億元，同比/環比+148%/+17.5%；單車收入17.7萬元，同比-34%/+5.3%/環比；2)毛利率：二季度毛利率17.3%，同比/環比+3.3ppts/+1.8ppts；汽車毛利率14.3%，同比/環比+7.9ppts/+3.8ppts，大幅好於該機構和VA的預期，反映新平臺化造車降本效果顯著；3)費用率：二季度研發/SG&A/財務費用率爲12.1%/11.9%/-1.3%，同比-6.0ppts/-7.5ppts/+2.1ppts，環比-0.5ppt/-0.4ppt/-0.2ppt。費用率大幅改善主要受益於收入激增攤薄；4)淨利潤：二季度歸母淨利潤率-2.6%，同比/環比+13.2ppts/+1.6ppts；5)指引：預計三季度交付11.3-11.8萬輛，同比+143%-154%，對應八9月月均銷量約3.9萬輛；三季度總收入爲196-210億元，同比+94%-108%。該機構表示，下半年產品週期強勁，四季度實現扭虧，深化與大衆合作。1)下半年產品週期強勁，四季度有望扭虧爲盈：下半年新品爆款不斷，根據管理層，新P7訂單超此前所有車型，預計9月開始月銷破4萬。下半年將再推出首款增程車，高毛利率產品佔比提升，毛利率逐季上行，有望四季度實現盈利。預計明年新品將超過今年，實現一車雙能，MONA將增加兩款SUV，海內外同時銷售；2)深化與大衆技術合作：公司擴大與大衆技術合作，按最新協議，EEA技術架構將從大衆純電車遷移至大衆燃油車，公司將形成三條經常性技術授權收入流(技術平臺/純電EEA架構/燃油EEA架構)；3)探索芯片外供：積極探索外供自研圖靈芯片，目前已有客戶在洽談，開拓科技屬性高毛利業務收入；4)海外進展：上半年海外交付超1.8萬輛，同比+200%，爲歐洲高端國產新能源銷冠。7月在印尼實現X9本地化生產。明年新全系混動車型面向全球，加速全球擴張。維持收入預測不變，因二季度毛利率超預期，2025-27年利潤預測(非GAAP)調整爲-4.7億/29億/57億(前次-16億/21億/44億)。維持增持評級及目標價115港元/29美元，對應2.5xFY25P/S(維持)，低於歷史平均4.2x，高於向下一個標準差0.9x。估值高於其餘領先的新勢力，主要慮及公司成長更快。金吾財訊
8月21日 週四
【券商聚焦】開源證券維持舜宇光學科技(02382)“買入”評級 指公司手機業務ASP和毛利率改善
金吾財訊 | 開源證券發研報指，舜宇光學科技(02382)2025H1手機收入132億，同比增長2%，增長主要來自模組和鏡頭ASP增長。公司指引2025年手機收入同比增長5%-10%，對應2025H2收入環比18%-28%，分析主要由於2025H2旗艦機型密集發佈，鏡頭、模組出貨量和ASP有望繼續環比改善。(1)該機構測算2025H1手機模組收入基本持平，分析主要由於產品結構改善、光學升級帶來的ASP提升(20%左右)，抵消了出貨量同比下滑21%的影響。毛利率同比明顯改善，落在8%-10%區間，公司指引2025H2毛利率至少保持環比穩定。(2)2025H1手機鏡頭出貨量同比下滑6%，而ASP受益於產品結構改善同比增長20%左右。2025H1手機鏡頭毛利率25%-30%，公司指引2025H2毛利率環比改善，2025年全年落在25%-30%區間。該機構表示，汽車ADAS下沉，公司積極佈局XR、手持攝像、機器人等領域打開成長空間(1)2025H1車載收入34億，同比增長18%，其中車載模組收入同比增長35%。公司指引2025年車載收入同比增長20%以上，主要受益於ADAS下沉帶來的單車攝像頭數量和規格提升。(2)2025H1XR收入12億，同比增長21%，增長主要來自smartglass相關項目貢獻。公司指引XR業務2025年收入略有增長，主要考慮到2025H2北美客戶VR相關收入減少，但smartglass相關收入增加。(3)公司將手機技術(大像面、超廣角、馬達)等能力複用於手持攝像設備領域，相關收入顯著增長。(4)機器人領域從視覺技術向整機共創延伸，打開新增量空間。考慮到公司手機業務ASP和毛利率改善，該機構將2025-2027年歸母淨利潤預測由35/38/44億元上調至38/46/57億，同比增長41%/22%/22%。當前股價82.25港幣對應2025-2027年21.6/17.7/14.5倍PE，2025年手機光學升級、汽車ADAS下沉夯實公司利潤基本盤，積極拓展XR、機器人驅動2027年及以後業績成長性，維持“買入”評級。金吾財訊
8月21日 週四
【券商聚焦】開源證券維持小米集團(01810)“買入”評級 料25Q3汽車及新業務虧損有望繼續收窄
金吾財訊 | 開源證券發研報指，小米集團(01810)2025Q2淨利潤108億，同比增長75%基本符合該機構預期。其中核心業務利潤111億，汽車及新業務虧損3億相比2025Q1的5億有所收窄。(1)手機業務收入455億，其中ASP同環比分別下滑3%/11%，分析主要由於非洲市場出貨量佔比提升、以及海外市場價格戰激烈。受價格競爭影響，手機業務毛利率環比下滑0.9pct至11.5%。(2)IoT收入387億，同環比分別增長45%/20%，超出該機構此前預期，增長主要來自大家電。毛利率環比下滑2.7pct至22.5%，主要由於618促銷活動影響。(3)互聯網收入91億，環比持平。毛利率75.4%。(4)汽車及新業務收入213億，出貨量8.1萬臺，ASP25.4萬元環比2025Q1的23.8萬元繼續提升，主要由於su7 ultra出貨拉動。毛利率環比提升3.2pct至26.4%超出該機構預期，主要由於su7 ultra出貨、平臺標準化、選配率提升。該機構預計2025Q3主業淨利潤環比下滑，主要考慮到：(1)手機業務：存儲漲價且沒有新品上市，該機構預期毛利率環比下滑至11%。2025Q4受益於新品集中發佈，毛利率有望環比改善。(2)IoT業務：該機構預期收入季節性環比下滑(Q2爲空調旺季和618促銷季)至300億左右，而毛利率有望環比改善。該機構預期2025Q3汽車及新業務虧損有望繼續收窄，公司目標在2025H2的某個月或某個季度實現盈利。考慮到公司手機業務受內存漲價和海外市場價格競爭影響，該機構將2025-2027年歸母淨利潤預測由471/674/731億元下調至415/555/686億元，對應同比增長52%/34%/24%。當前股價52.55港幣對應2025-2027年分別爲30.1/22.6/18.2倍PE。短期業績平淡，中期品牌勢能仍足、有待汽車產能釋放及2026年新車產品週期驅動，維持“買入”評級。金吾財訊
8月21日 週四
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-08-20股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)恒生銀行(00011)20.002237.08HYPEBEAST(00150)93.5214.71旭日企業(00393)1.201.58創科實業(00669)25.002519.00騰訊控股(00700)93.4055086.00楓葉教育(01317)72.8028.39國際家居零售(01373)15.0013.20中國宏橋(01378)331.807840.33清科創業(01945)0.801.05富智康集團(02038)9.00132.99康寧醫院(02120)12.60131.35歸創通橋(02190)10.00232.03和譽－Ｂ(02256)10.00160.73元徵科技(02488)1.3014.93天福(06868)0.200.62浩德控股(08149)25.002.77北森控股(09669)20.00160.97恒生銀行－Ｒ(80011)20.002237.08金吾財訊
8月21日 週四
