tradingkey.logo

新聞

【券商聚焦】華安證券維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 指雲業務加速增長 CapEx大超預期

金吾財訊 | 華安證券發研報指,阿里巴巴-W(09988)FY26Q1整體業績:收入2477億元(yoy+2%),略低於BBG預期2.18%;adjusted淨利潤335億元(yoy-18%),低於BBG預期12.82%;2)分部業務方面,中國電商集團收入爲1401億元(yoy+10%),經調整EBITA爲384億元(yoy-21%);AIDC收入爲347億元(yoy+19%),經調整EBITA爲-0.59億元(yoy+98%);智能雲集團收入爲334億元(yoy+26%),經調整EBITA爲30億元(yoy+26%);其他收入586億元(yoy-28%),經調整EBITA爲-14億元(yoy-31%)。該機構表示,閃購爲淘天帶來新流量,協同效應加強:公司宣佈自2026財年起將淘天集團、餓了麼與飛豬整合成爲中國電商事業羣,升級爲大消費平臺。淘寶閃購通過補貼等活動帶動平臺用戶增長,淘寶閃購上線僅四個月,月度活躍用戶已突破3億,較4月之前增長200%,首階段目標超預期完成,在公司高投入下,8月前三週淘寶App的月度活躍消費者同比增長了25%,主要受淘寶閃購帶動;訂單量同樣快速增長,8月淘寶閃購日訂單峯值達到1.2億單,日均單量維持在8000萬單水平。運力規模方面,淘寶閃購的日均活躍騎手已經超過200萬規模,對比4月增長3倍;蔣凡預計,在未來三年內,閃購和即時零售爲平臺帶來1萬億的交易增量。雲業務加速增長,CapEx大超預期。1)雲業務334億元(yoy+26%),高於BBG預期4.86%,上季度增速爲18%,呈現加速增長趨勢;AI相關產品收入已連續8個季度實現三位數同比增長;2)本季度CapEx386億元,創下歷史新高,顯著高於BBG預期的292億元,公司重申,將在未來三年持續投入3800億元用於AI資本開支。該機構預計阿里巴巴FY2026-2028收入爲10497/11581/13019億元(前值爲10867/12006/13157億元),同比+5.4%/+10.3%/+12.4%;FY2026-2028Non-GAAP淨利潤預計錄得1237/1732/2020億元(前值爲1693/1860/1925億元),同比-21.7%/+40.0%/+16.6%,維持“買入”評級。
金吾財訊
9月5日 週五

石四藥集團(02005)取得國家藥監局7個藥品的藥品生產註冊批件

金吾財訊 | 石四藥集團(02005)公佈,集團已取得中國國家藥品監督管理局(“國家藥監局”)有關下列共7個藥品的藥品生產註冊批件:(1)精氨酸培哚普利片(10mg),屬於化學藥品第4類,視同通過一致性評價,是國內企業第二家獲批。精氨酸培哚普利片主要用於治療高血壓與充血性心力衰竭;(2)黃體酮注射液(Ⅱ)(1.112ml:25mg),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。黃體酮注射液主要用於輔助生殖技術(ART)中黃體酮的補充治療;(3)鹽酸拉貝洛爾注射液(20ml:100mg),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。鹽酸拉貝洛爾注射液主要用於各種類型高血壓(尤其是高血壓危象)的治療、外科手術前控制血壓、嗜鉻細胞瘤的降壓治療及妊娠高血壓;(4)氯化鈣注射液(10ml:1g),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。氯化鈣注射液主要治療急性低鈣血癥及鎂中毒;(5)複方電解質醋酸鈉注射液(500ml),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。複方電解質醋酸鈉注射液主要用於治療伴隨或預期出現輕度酸中毒的等滲性脫水,補充細胞外液和血容量的丟失;(6)複方電解質注射液(V)(500ml),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。複方電解質注射液主要用於成人作爲水、電解質的補充源和礆化劑;及(7)鹽酸左沙丁胺醇霧化吸入溶液(3ml:0.63mg),屬於化學藥品第3類,視同通過一致性評價。鹽酸左沙丁胺醇霧化吸入溶液主要用於治療或預防成人及6歲以上兒童可逆性氣道阻塞性疾病引起的支氣管痙攣。誠如本公司日期爲2023年9月四日之公告所載,本集團的鹽酸左沙丁胺醇原料藥已獲國家藥監局批准登記成爲在上市制劑使用的原料藥。
金吾財訊
9月5日 週五
KeyAI