【券商聚焦】中信證券：12月工業利潤修復面臨挑戰 行業分化可能進一步加劇

金吾財訊 | 中信證券表示，11月工業企業利潤、營收均有下降，利潤下降幅度較大，主要受去年同期低基數效應的減弱、本月工業增加值和利潤率下降因素影響。結構上，國有企業利潤增速回落最大，行業層面分化顯著，中上游利潤增速下降較爲平緩，下游行業降速最快，高技術製造業、裝備製造業、原材料製造業利潤三大板塊共同形成工業企業利潤的核心支撐，但受內需提振不足影響，部分下游行業利潤增速下行較快。展望未來，12月工業利潤修復面臨挑戰，行業分化可能進一步加劇，全年利潤修復仍存壓力，建議關注後續需求端政策落地，重點關注新質生產力與原材料行業的結構性機遇。