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【券商聚焦】中信證券：資產配置的波動、空間和賠率不可能三角仍是8月配置的重要主線
金吾財訊 | 中信證券表示，過往幾年的經驗表明，市場共識的形成、價格的快速上漲、波動率的累積和釋放以及新主線的切換已經成爲常態。7月全球科技股的調整對應着二季度以來全球投資者共識的累積、倉位的集中以及隱含波動率的提升，8月之後大類資產將面臨隱含波動率釋放後的資產重構。風格切換將是股市中期主題、但過程不會一蹴而就；債市仍建議關注超長債配置價值；大宗商品則可關注有色的相對性價比。國內宏觀經濟運行整體平穩，節奏有所波動但缺乏顯著趨勢。前AI產業的邊際變化在於企業前期過快增長的資本開支可能放緩，而在全球經濟增長放緩的環境下，AI產業的盈利增長相對錶現仍然亮眼，經濟K型分化的格局也可能延續。儘管當前市場一致預期仍擔憂年內加息風險，但從美國基本面表現看，年內不加息纔是更好選擇。資產配置的波動、空間和賠率不可能三角仍是8月配置的重要主線，資產配置的整體難度仍然不低。全球股市的波動率釋放則是8月配置的另一條主線。過往幾年的經驗表明，在資產配置新環境下，市場共識的形成、價格的快速上漲、波動率的累積和釋放以及新主線的切換已經成爲常態。該機構預計全球股市在隱含波動率快速累積並開始釋放後，可能也難重現二季度以來的持續大幅上漲態勢。金吾財訊
8月6日 週四
【灣區早參】深圳口岸今年入出境外國人突破500萬人次；上半年廣州規上服務業同比增長12%
一、市場要聞1、香港醫務衛生局：推進香港國際醫療創新樞紐建設 持續推動臨牀試驗發展香港醫務衛生局（醫衛局）局長盧寵茂教授今日（8月5日）主持醫療創新發展督導委員會第四次會議，討論香港發展成爲國際醫療創新樞紐的策略，以及持續推動臨牀試驗發展。委員亦就粵港澳大灣區國際臨牀試驗所的未來發展提供意見。會上，委員聽取試驗所、醫院管理局（醫管局）、衛生署、醫學院，以及醫衛局彙報支持臨牀試驗發展所推展的工作及各項措施的最新進展。香港科技大學醫學院代表亦首次參與會議。試驗所自2024年11月成立以來穩步推進多項工作，包括聯同醫管局和香港大學臨牀試驗中心推行臨牀試驗合約中央處理機制，統一公立醫院及大學的相關流程，以加快試驗啓動；並與深圳透過“一所一中心”協作設立“粵港澳大灣區臨牀試驗協作平臺”，爲藥物研發企業提供大灣區臨牀試驗機遇的一站式支援。《藥物臨牀試驗質量管理規範》（ICH GCP E6（R3））亦已於今年6月30日起實施，使香港的臨牀試驗進一步與國際標準接軌。委員認同相關工作方向，並提出具建設性的意見。2、標普全球：7月香港採購經理指數（PMI）經季節調整後，從上月52降至51標普全球公佈，7月香港採購經理指數（PMI）經季節調整後，從上月52降至51，處於50持平線之上，反映營商環境連續3個月好轉，但景氣提升溫和。標普表示，PMI指數小幅回落，一定程度上反映香港私營企業訂單增長放緩，擴張速度遠低於中東戰爭爆發前，整體溫和。受訪企業透露，本月內加強了宣傳推廣活動、增強客戶信心，並推出有競爭力的價格策略以刺激銷量，但本地經濟放緩，對整體訂單增長構成壓力。來自中國內地的市場需求擴張速度與6月持平，較爲明顯，但7月新增出口業務在連續3個月增長後，環比未見變化。不過，整體訂單仍保持增長勢頭，支撐企業進一步擴大業務，增產幅度爲3月以來最高。3、深圳口岸今年入出境外國人突破500萬人次從深圳邊檢總站獲悉，截至8月4日，2026年經深圳口岸入出境外國人已突破500萬人次，較2025年提前58天達成。數據顯示，今年以來經深圳口岸入出境外國人超500萬人次，其中免簽入境外國人達126.9萬人次，佔入境外國人總量的50.9%，同比增長47.5%。隨着我國免籤“朋友圈”持續擴容，China Travel全球圈粉，疊加APEC“中國年”會議效應，深圳各口岸屢創客流新高。經深圳口岸入出境的APEC經濟體外國人達343.3萬人次，佔入出境外國人總量的68.6%，同比增長23.6%。4、廣州海關優化通關服務助力“清涼家電”出口穩步增長受全球多地高溫天氣拉動，海外製冷家電市場需求大幅攀升，廣東清涼家電出口迎來產銷旺季。據廣州海關統計，今年上半年，廣州海關關區企業出口空調超95.3億元，同比增長11.2%。5、上半年廣州規上服務業同比增長12%8月5日，廣州市統計局數據顯示，上半年，全市規模以上服務業實現營業收入11764.10億元，同比增長12.0%。上半年，全市交通運輸、倉儲和郵政業實現營業收入3650.06億元，佔全市規模以上服務業比重達31.0%，同比增長10.2%，拉動全市規模以上服務業增長3.2個百分點，“壓艙石”作用凸顯。二、公司新聞1、牧原股份（02714）公佈，7月銷售商品豬約666萬頭，上升4.82%、每公斤商品豬銷售均價爲約10.64元（人民幣．下同），下降25.59%；商品豬銷售收入約88.9億元，下降23.56%。商品豬銷售價格和收入按年降幅較大，主要受生豬市場行情波動的影響。7月全資附屬公司牧原肉食品屠宰生豬276.3萬頭。至於首7個月商品豬銷售收入約590.4億元。2、同程旅行（00780）及嘀嗒出行（2559）聯合公佈，有關同程旅行作爲要約人作出自願有條件全面現金要約，以收購嘀嗒出行全部已發行股份，獲嘀嗒出行近52%股權接納，嘀嗒要約所有方面成無條件，故嘀嗒出行派發特別現金股息，每股1.1745元，將於8月31日支付予於7月20日名列股東名冊之股東，而所有庫存股份及待註銷之購回股份將不會收取特別現金股息。3、宏利金融-S（00945）公佈截至2025年6月30日第2季度業績，普通股股東的淨收入爲20.07億加元，按年升19.04%，按季升84.3%，每股盈利爲1.2加元，按年升22.45%；核心盈利爲19.23億加元，按年升11.41%，按季升4.74%，核心每股盈利爲1.09加元，按年升14.74%。第2季APE銷售額26.98億加元，按年上升20.99%；新造業務CSM爲10.24億加元，按年升16.1%；新造業務價值9.29億加元，按年升9.81%。全球財富與資產管理業務錄得4億加元的淨流入，而2025年第2季度則錄得9億加元淨流入，同比減少55.56%。4、百濟神州（06160）第二季度全球總收入達17億美元，同比增長30%；上半年累計收入突破32億美元，同比增長32%。盈利端表現更爲亮眼，第二季度GAAP經營利潤達3.25億美元，同比增長270%；GAAP淨利潤爲2.37億美元，同比增長151%；非GAAP經調整淨利潤爲4.44億美元，同比增長76%。5、福萊特玻璃（06865）宣佈，收購上海福來瑞誠新材料60%股權，代價6003.99萬人民幣。收購完成後，上海福來瑞誠將成爲公司的全資附屬公司。上海福來瑞誠聚焦新材料技術研發、技術玻璃製品、功能玻璃和新型光學材料銷售，其研發方向和節奏可由公司直接掌控，確保技術成果優先服務於自身產品升級。6、石藥集團（01093）宣佈，集團與阿斯利康已就成立合資公司簽署合資合同，在中國石家莊建設新一代生物製劑生產基地，以進一步深化戰略合作。該合資公司旨在結合本集團以人工智 能驅動的良好生產規範（GMP） 體系、藥品生產建設及 運營能力，以及阿斯利康在全球質量標準及供應鏈管理的專業優勢，致力於向全球患者提供高質量藥品。7、榮昌生物（09995）預期，根據《中國企業會計準則》編制，預計2026年中期歸屬於母公司所有者的淨利潤約47億元人民幣，與上年同期相比，實現扭虧爲盈。期內，核心產品泰它西普、維迪西妥單抗國內銷售收入持續增長；同時，該公司與艾伯維集團控股公司就 RC148 簽署獨家授權許可協議，艾伯維將獲得 RC148 在大中華區以外地區的開發、生產和商業化的獨家權利，技術授權收入大幅增加，預計2026年上半年將實現盈利。金吾財訊
8月6日 週四
【券商聚焦】華泰證券：31個省市經濟“半年報”出爐 內外需、產業和區域分化加深
金吾財訊 | 華泰證券表示，31個省市經濟“半年報”出爐，內外需、產業和區域分化加深。經濟大省繼續引領全國，十強省市貢獻了全國約60%的GDP、70%的工業增加值和80%的出口，經濟新動能和高端製造優勢突出。安徽憑藉高技術製造業和出口高增成功躋身全國前十。但中西部和東北等傳統產業省份受債務、產業轉型拖累，16個省份GDP增速低於4.7%，東三省平均增速僅2.8%。整體看，高端製造和數字經濟拉動頭部省份動能升級，而內需和投資偏弱壓力對多數省份形成掣肘，債務約束與新舊動能轉換成爲經濟修復和增長的關鍵變量。區域分化背後是長期產業戰略佈局和分化。2026年上半年，區域經濟競爭力的關鍵在於有沒有新動能、以及新動能的兌現速度。過往各省經濟的勝負手或在於產業基礎、區位優勢，而在新週期中，舊有的產業基礎可能成爲轉型的拖累而非助力。新經濟重要，老經濟同樣重要，穩內需是下半年穩增長的關鍵。即便是排名第一和第二的廣東和江蘇兩省，依然受到內需不足的拖累，固定資產投資增速仍爲負增長，房地產下行壓力未能有效緩解，消費動能不足。金吾財訊
8月6日 週四
8月6日證券之星早間消息匯總：商務部出手反制
宏觀要聞：針對美國聯邦通信委員會有關措施和美國土安全部將相關實體列入所謂“維吾爾強迫勞動預防法實體清單”的做法，中方5日採取多重反制措施予以回應，包括：加強無人機及其關鍵零部件、技術對美出口管制，暫停中國強制性產品認證指定機構委託美認證機構實施的工廠跟蹤檢查，將美國合規性測試公司列入反制清單，對進口打印複印辦公設備發起對外貿易國家安全調查，將6家美國實體列入反制清單等。商務部就上述反制措施表示，中方的反制措施總體上是剋制的。中方珍視中美經貿關係來之不易的穩定。我們希望美方能夠與中方相向而行。中方要求美方立即撤銷有關措施，停止錯誤做法，回到通過友好協商和合作解決分歧的正確軌道上來，爲維護中美建設...證券之星
8月6日 週四
【券商聚焦】華泰證券：全球科技股趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬
金吾財訊 | 華泰證券表示，過去兩週，全球科技股在去槓桿壓力下延續調整，但云收入開始逐漸驗證回報率。產業方面，海外科技巨頭財報和新模型密集發佈：第一，Meta、Microsoft、Google和Amazon均進一步加大AI基礎設施投入，Azure、GoogleCloud和AWS收入增速全面提速，顯示AI算力需求正從前期訂單和資本開支逐步轉化爲雲廠商實際收入，但由於短期自由現金流承壓，市場仍擔憂其持續性；第二，KimiK3開源、DeepSeekV4Flash上線，“開源vs閉源”再次成爲市場討論焦點，該機構認爲開放權重模型能力提升可能會降低基礎推理價格，但也會擴大模型調用量和部署範圍，未來模型可能形成開源和閉源並存的分層格局。市場方面，高擁擠和高槓杆壓力有所釋放，但仍需“最後一公里”的消化，韓股槓桿ETF絕對規模已大幅下降，風險敞口明顯回落，但份額調整相對滯後；A股電子、通信的交易擁擠度壓力也有待消化，上週五反彈後賣盤拋壓仍偏重。短期來看，共識仍待凝聚，趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬，屆時中報、英偉達財報以及反彈過程中的贖回壓力或決定科技能否形成新一輪主升；中期來看，AI產業趨勢二階導拐點已現的證據尚不充分，但配置上應由“投入規模”轉向“收入兌現”，進一步向業績能見度高、籌碼和估值壓力較小的方向縮圈，關注雲與平臺、半導體設備、PCB/光模塊等。金吾財訊
8月6日 週四
【隔夜市場回顧】昨日A股放量走高；美股指數表現分化
金吾財訊 | 市場持續關注公司業績表現及中東局勢發展，昨日美股3大指數表現分化，納指、標指終結4連升。A股三大指數放量走高，逾3700只股份錄得上揚，105只股份漲停。滬深兩市成交額2.66萬億，較上一個交易日放量4460億。港股反覆揚升，PCB概念股大幅拉高，石油股疲軟。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲1.47%，深成指漲1.86%，創業板指漲1.32%。港股：截至收盤，恒生指數漲0.24%，國企指數漲0.34%，恒生科技指數漲0.97%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數收報54349.12點，升263.24點，升幅0.49%。納斯達克指數收報26363.44點，跌221.55點，跌幅0.83%。標普500指數收報7723.55點，跌12.97點，跌幅0.17%。歐洲股市：英國富時100指數收報10888.30點，升8.92點，升幅0.08%。德國DAX指數收報26126.30點，跌76.05點，跌幅0.29%。法國CAC指數收報8669.30點，升2.67點，升幅0.03%。日韓股市：日經225指數收盤漲3.66% 報66300.44點，韓國綜合指數收盤漲3.76% 報6598.26點。金吾財訊
8月6日 週四
華盛早報 | 存儲熄火？兩大存儲巨頭閃迪、西數盤後分別大跌8%、12%；突破4200美元阻力位！黃金迎來最佳上漲窗口；泡泡瑪特回應段永平持倉下降至5.55%
伊朗與阿曼有望達成重啓霍爾木茲海峽的協議突破4200美元阻力位！黃金迎來數月來最佳上漲窗口就在今日！10億股籌碼出籠，SpaceX迎來終極審判業績指引遜預期！存儲巨頭閃迪、西數盤後跳水非主動減持！泡泡瑪特回應段永平持倉下降滙豐控股擬回購金額最多10億美元股份伊朗與阿曼有望達成重啓霍爾木茲海峽的協議伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗與阿曼已就霍爾木茲海峽航運線路達成一致。如無第三方干擾，兩國聯合聲明目前已進入最後審定和起草階段。伊朗副外長加里巴巴迪也表示，伊朗和阿曼關於商業船舶通行霍爾木茲海峽協議已接近最終敲定，屆時伊朗一側管控的北部航道和靠近阿曼一側的南部航道均將關閉，將在霍爾木茲海峽建立一種不...華盛證券
8月6日 週四
【特約大V】郭家耀：投資者關注藍籌股業績表現，預期指數反覆整固
金吾財訊 | 美股週三先升後回，市場憧憬地緣政局緩和，加上美國企業業績普遍理想，最新私人機構就業職位數字不如預期令加息憂慮降溫，帶動早段高開，道指及標普500指數一度再創歷史新高，其後高位反覆回落，三大指數收市升跌不一。美元走勢向下，美國十年期債息維持於4.61厘水平，金價顯着向好，油價則低位徘徊。港股預託證券普遍下跌，預示大市早段將跟隨低開。內地股市昨日上升，上證指數低開後反覆造好，收市上升1.5%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股繼續好淡參半，指數在26,000點水平上落，整體成交保持清淡。藍籌股個別發展，科網股走勢不一，金融股表現受壓，油價回落亦拖累石油股表現。投資者關注藍籌股業績表現，預期指數反覆整固，繼續於25,500至26,200點水平徘徊。行業消息哈爾濱電氣（01133）早前發佈正面盈利預告，預期上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤約達17億元人民幣，較上年同期大幅增長約61.9%，充分展現公司盈利增長動能。全球電網升級與人工智能算力需求增長共同作用下，行業景氣度升溫，向龍頭企業有效傳導。全球發達經濟體電網資產普遍老化，歐美密集推出電網投資計劃，中國電力設備企業憑藉特高壓與柔性直流等技術優勢積極拓展海外市場。國內方面，國家電網“十五五”期間固定資產投資預計達4萬億元，較“十四五”增長40%，抽水蓄能裝機目標亦上調至160GW，利好水電設備供應商。哈爾濱電氣作爲國內水電設備主要供應商之一，預計2026至2028年水電收入年複合增長率有望達20%，同時火電、核電及自主燃氣輪機業務具備市場領先地位，2025年新增電源設備訂單達440億元，同比增長26%，煤電與核電訂單分別增長39.4%及81.6%，低毛利訂單逐步消化後，毛利率持續優化。人工智能算力爆發進一步重構電力供需格局，數據中心對供電可靠性要求提升，公司可透過東南亞等地基載電力設備及燃氣輪機聯合循環機組捕捉新需求。業績超預期背景下，潛在納入港股通亦可構成估值催化劑，帶動後市表現向好。（筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份）作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
8月6日 週四
Chime上調全年營收增長預期，數字銀行需求強勁推動業績增長
數字銀行公司Chime（CHYM.O）週三上調2026年全年營收增長預期，高於華爾街預期，受益於數字銀行產品需求保持強勁。同時，公司宣佈長期擔任首席財務官的Matt Newcomb將於本週晚些時候離職。受業績和指引提振，Chime股價盤後上漲約8%。近年來，Chime與其他金融科技公司憑藉移動優先（mobile-first）的產品策略吸引年輕用戶，並持續拓展投資等金融服務業務。美國消費者支出保持韌性，也推動了支付交易量和客戶活躍度增長。第二季度，Chime支付業務收入（包括即時轉賬服務）同比增長21%。首席執行官Chris Britt表示，公司繼續看到消費者需求保持健康，無論是可選消費還是必需...老虎證券
8月6日 週四
Beyond Meat預計第三季度營收好於預期，海外業務增長抵消美國市場疲軟
人造肉生產商Beyond Meat（BYND.O）週三預計第三季度營收將高於華爾街預期，受益於國際市場需求保持穩健增長，部分抵消了美國市場銷售下滑的影響。Beyond Meat近年來一直努力重振消費者對植物基產品的興趣，並陸續推出Beyond Immerse蛋白飲料等新產品，以刺激市場需求。公司預計第三季度營收將在6000萬至6500萬美元之間，其中位數高於分析師平均預期的6220萬美元。截至6月30日的第二季度，公司經調整後每股虧損爲0.09美元，較上年同期每股虧損0.39美元明顯收窄。第二季度營收爲6880萬美元，高於市場預期的6240萬美元。其中，國際零售業務表現強勁，銷售額同比增長16...老虎證券
8月6日 週四
美股夜盤｜存儲兩巨頭閃迪、西部數據績後股價重挫，績優股SoundHound AI夜盤爆升23%，AppLovin暴跌15%，SpaceX反彈逾1%
存儲兩巨頭 閃迪夜盤跌逾 7%、 西部數據重挫 11%；消息面上，財報顯示：AI需求力挺閃迪上季營收超預期增近四倍，擬豪擲140億回購，但本季指引遜色；西部數據第四財季營收、利潤超預期，業績指引令市場失望。SoundHound AI 夜盤爆升 23%！其二季度營收同比增 45%大超預期，業績指引區間下限上調。AppLovin夜盤暴跌1 5%，其二季度業績不及預期，業績指令投資者失望。SpaceX夜盤反彈逾 1%，其週二發佈上市後首份季報，營收接近翻倍，運營虧損收窄，旗下星鏈衛星通信與人工智能業務表現強勁。然而股價週三大跌14%，原因在於投資者對公司持續投入AI相關基礎設施（包括數據中心）的能力...老虎證券
8月6日 週四
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國生物製藥011775.234.9735.2翰森製藥0369232.831.7683.2中芯國際0098176.364.1518.9老鋪黃金06181375319.7617.3信達生物0180197.0587.5610.8李寧0233115.1214.9541.1華潤置地0110933.6433.360.8藥明生物0226939.5439.2840.7中通快遞－Ｗ02057191.2190.220.5快手－Ｗ0102444.744.5320.4金吾財訊
8月6日 週四
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)諾誠健華0996914.813.4749.8鳴鳴很忙01768421.2384.89.5國富氫能0258211.1710.2169.3碧桂園020070.1870.17129.2建滔積層板0188856.430.883.1佑駕創新024317.794.28881.7固生堂0227331.5229.0688.4金輝控股099931.091.0088.1偉祿科技股份0119610.66.01476.3智譜025131707968.176.3赤子城科技099118.938.2747.9圖達通026652.722.5237.8再鼎醫藥0968815.4514.3427.7小鵬集團－Ｗ0986852.5548.8767.5易鑫集團028581.431.3327.4三生製藥0153018.1516.9287.2鈞達股份0286517.0215.8867.1禾賽－Ｗ02525131.516.938676.4果下科技0265517.0715.9646.9康龍化成0375925.0223.4166.9金吾財訊
8月6日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)百度集團－ＳＷ09888107.5108.02-0.5石藥集團010938.438.491-0.7貝殼－Ｗ0242343.7244.14-1申洲國際0231343.0643.584-1.2網易09999202.6206.12-1.7建設銀行009398.179.092-10.1美團－Ｗ0369083.492.87-10.2京東集團－ＳＷ09618115.7128.84-10.2農業銀行012885.536.19-10.7中國財險0232814.2716.302-12.5金吾財訊
8月6日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)百度集團－ＳＷ09888107.5108.02-0.5中電控股0000276.977.44-0.7石藥集團010938.438.491-0.7電能實業0000658.158.67-1申洲國際0231343.0643.584-1.2中國電信007284.624.686-1.4長江基建集團0103861.362.2-1.4華潤啤酒0029123.0623.456-1.7領展房產基金0082338.539.168-1.7網易09999202.6206.12-1.7金吾財訊
8月6日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)中國儒意001361.451.452-0.1中石化冠德009343.693.694-0.1金力永磁0668016.916.916-0.1HTSC0688616.8116.826-0.1中國水務008554.654.657-0.2中環新能源017358.28.217-0.2晉景新能017834.74.708-0.2醫脈通021927.767.785-0.3中海物業026693.453.464-0.4信和置業0008310.6510.702-0.5中國中冶016181.481.488-0.5碧桂園服務060985.525.552-0.6珍酒李渡069797.847.884-0.6中電控股0000276.977.44-0.7石藥集團010938.438.491-0.7特步國際013683.693.715-0.7上海醫藥0260711.8911.968-0.7中國建材033233.793.818-0.7江蘇寧滬高速公路001779.739.808-0.8統一企業中國002207.467.523-0.8金吾財訊
8月6日 週四
