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臺積電2nm產能被訂滿！科創人工智能ETF華夏(589010)上行，芯原股份領漲8.96%
截至今日14:00，科創人工智能ETF華夏(589010)午後震盪上行。最新價報1.588元，較開盤價上漲1.795%。持倉層面，該ETF跟蹤的30只成分股普漲格局凸顯，做多力量快速釋放，28只個股同步走漲，芯原股份大漲8.96%強勢領漲，思看科技、星環科技、優刻得漲超7%形成強勁跟漲梯隊；僅寒武紀跌超8%形成個別拖累，對盤面整體影響有限。流動性方面，該ETF成交額達7969萬元，換手率3.11%，成交活躍度維持高位水平，場內交投情緒持續活躍，量能充分配合盤面走勢。資金方面，科創人工智能ETF華夏(589010)昨日(2月2日)單日流入近億元，資金低位佈局意願強烈。當前指數午後上漲態勢明確，疊...證券之星
2月3日 週二
【券商聚焦】中信建投：頭部電池廠及整車廠有望開啓新一輪訂單招標 看好春季行情下固態電池板塊的配置價值
金吾財訊 | 中信建投發研報指，固態電池中試線招標在即，看好鋰電設備春季行情。經過多年研發，固態電池技術正從實驗室和中試階段走向工程化驗證與小規模應用，今年多家整車廠和電池企業計劃完成全固態電池裝車測試和小批量量產，各家技術路線和量產產品將接受集中檢驗，因此2026年或將成爲全固態電池產業化的重點催化節點。近期固態電池中期驗收如期進行，各企業中試線樣品受到嚴苛檢驗，技術方案進一步收斂，確定性逐步增強，頭部電池廠及整車廠有望開啓新一輪訂單招標，看好春季行情下固態電池板塊的配置價值。金吾財訊
2月3日 週二
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-02-02股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技(00103)1.203.60WING ON CO(00289)1.1015.22VITASOY INT'L(00345)168.201173.63首程控股(00697)455.00908.61信利國際(00732)100.00103.00威高股份(01066)22.00109.70普華和順(01358)41.0052.48國際家居零售(01373)15.0010.50周黑鴨(01458)30.8549.51天倫燃氣(01600)23.0067.26中國中冶(01618)47.4085.65天立國際控股(01773)30.0077.10小米集團－Ｗ(01810)600.0020924.39中集集團(02039)41.55359.80醫渡科技(02158)88.54499.84天潤雲(02167)0.702.87微泰醫療－Ｂ(02235)1.9013.99玄武雲(02392)10.7015.07心動公司(02400)2.20192.27德康農牧(02419)1.73119.66荃信生物－Ｂ(02509)9.88199.94九源基因(02566)57.54613.97多點數智(02586)32.66274.55連連數字(02598)29.85195.37手回集團(02621)3.0010.53長風藥業(02652)1.1039.50亨利加集團(03638)3.0038.10碧桂園服務(06098)180.001134.60百融雲－Ｗ(06608)28.50319.24綠茶集團(06831)25.36172.09嘉和生物(06998)150.00381.80浩德控股(08149)20.002.18金科服務(09666)24.87216.05十月稻田(09676)51.90456.71名創優品(09896)5.26187.21九毛九(09922)96.10200.29小米集團－ＷＲ(81810)600.0020924.39金吾財訊
2月3日 週二
2026年政策重心將繼續向科技類投資傾斜，500質量成長ETF（560500）漲1.56%
2月3日，三大股指午後集體上漲，其中500質量成長指數同樣持續上行。截至下午13:30，500質量成長ETF(560500)漲1.56%，相關成分股中，傑瑞股份漲4.30%、睿創微納漲4.21%、豪邁科技漲2.53%，廈門鎢業、春風動力、宏發股份等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成份股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)2025年中央經濟工作會議釋放明確信號，2026年政策重心將繼續向科技類投資傾斜。會議弱化了“超常規逆週期調節”的表述，轉而強化了對科技投資的支持。與此同時，“反內卷”政策持續推進，...證券之星
2月3日 週二
微軟在軟件與雲服務之間找到了平衡
微軟正處於華爾街的低迷期。過去幾個月，該公司的股價一直落後於標普500指數，而上週三財報發佈後引發的大規模拋售，使其按運營利潤計算的估值降至自2022年以來的最低水平。投資者對公司備受關注的雲計算業務Azure增長略有放緩做出了反應——但他們忽略了更大的全局。首席財務官Amy Hood上週向分析師表示，如果Azure獲得更多計算能力，其本季度的增長本可以更快。但微軟將大量計算資源分配給了企業軟件業務，這也說得通：軟件是微軟最大、最盈利的業務，毛利率穩定在約81%。相比之下，微軟的智能雲部門（主要是Azure）的毛利率低約20個百分點，且呈下降趨勢。這意味着Azure的快速增長正在對公司整體毛利...老虎證券
2月3日 週二
【券商聚焦】天風證券維持玖龍紙業(02689)“買入”評級 料漿紙價格上行或帶動企業盈利改善
金吾財訊 | 天風證券發研報指，玖龍紙業(02689)FY26H1預計實現盈利21.5-22.5億元，同比增長216%-231%，環比增長41%-48%；剔除永續資本證券持有人應占盈利後實現盈利19.5-20.5億元，同比增長315%-337%，環比增長50%-58%。盈利增長主要由於產品銷售量增加及銷售價格上升，及原材料成本下降而導致毛利潤大幅增加。截至2025年6月30日，公司造紙及木漿年設計產能接近2900萬噸，FY2022-FY2025造紙新增產能超過500萬噸，產能CAGR達到8%，木漿新增產能超過450萬噸，漿紙擴張節奏基本匹配。該機構預計截至25年底，公司將擁有70萬噸再生漿產能、200餘萬噸木纖維產能以及540餘萬噸木漿產能；未來在重慶、天津、廣西北海等地仍有200萬噸新增木漿產能儲備，預計2027年達到1020萬噸原材料自給能力。該機構認爲漿紙一體化有望優化公司原材料結構及產品質量，有望支撐業績向上修復。廢紙系方面，需求端，我國箱板紙/瓦楞紙消費量近五年CAGR爲8.3%/7.5%，隨着國民經濟持續發展，消費品、電商、物流及快遞領域的需求將持續增長，該機構預計消費量保持穩定增長態勢；供給端，2025年往後龍頭資本開支收窄，後續產能增量相對有限，該機構預計行業供需格局有望逐漸好轉，推動價格及盈利中樞向上。漿紙系方面，在人民幣升值背景下，該機構認爲紙漿有望步入上行通道，行業供給增量邊際收縮+需求溫和復甦，或迎來週期拐點，該機構認爲漿紙價格上行或帶動企業盈利改善，漿紙一體化龍頭或更爲受益。根據業績預告，考慮造紙行業情況以及公司漿紙一體化能力，該機構預計FY26-28公司歸母淨利潤分別爲38.5/42.4/45.9億元(前值31.2/34.9/38.4億元)，對應PE分別爲8.9X/8.1X/7.5X。維持“買入”評級。金吾財訊
2月3日 週二
市場憂中國科技股會被調高增值稅 科網股悉數受挫 快手-W(01024)跌4.35%
金吾財訊 | 科網股悉數受挫，截至發稿，快手-W(01024)跌4.35%，百度集團-SW(09888)跌3.41%，騰訊控股(00700)跌3.01%，嗶哩嗶哩-W(09626)跌3.00%，美團-W(03690)跌1.58%，阿里巴巴-W(09988)跌1.53%。據媒體報道，市場擔憂提高電訊公司增值稅後，下一個目標會是對網絡公司徵收更高的增值稅，導致中國科技股突然遭到拋售，令恒生科技指數跌至熊市邊緣。報道又稱，美股近期波動亦加劇股價下跌，因爲市場對科技業的高估值再次產生質疑。同時，騰訊仿其他科技巨頭，透過發放電子紅包來吸引用戶使用其AI元寶，引發市場對中國科技巨頭之間掀起激烈價格戰的擔憂。但有機構持不同聲音，華創證券認爲，上述傳聞屬於過度推演，並沒有切實的依據。同時，互聯網企業加稅或直接傳導至C端消費者，這與目前促進消費的大方針相悖，邏輯不可外推。金吾財訊
2月3日 週二
【券商聚焦】交銀國際維持瑞浦蘭鈞(00666)買入評級 指其規模效應有望持續釋放
金吾財訊 | 交銀國際研報指，瑞浦蘭鈞(00666)發佈盈利預告，預計2025年度實現歸母淨利潤6.3-7.3億元人民幣（2024年：虧損13.53億元人民幣）。該機構指，受益於全球能源轉型加速，2026年儲能行業預計維持高景氣度。瑞浦蘭鈞精準卡位戶儲賽道，出貨量位居行業前列。爲配合市場擴張，公司產能規劃清晰：2025年產能爲90GWh，預計2026年擴至約120GWh，規模效應有望持續釋放。產品方面，公司大力推廣直流側系統集成產品，有望帶動整體儲能板塊毛利率的結構性提升。當前原材料價格反彈，碳酸鋰價格波動導致電芯成本抬升，加之出口退稅率下調對出口利潤的短期擠壓，影響鋰電企業毛利率。公司已對部分產品啓動動態調價機制，有望有效平攤原材料上漲壓力。該機構調整公司2025-27年歸母淨利潤至6.32/12.68/16.82億元。維持目標價15.46港元，對應1.0倍2026年市銷率，維持買入評級。金吾財訊
2月3日 週二
【券商聚焦】交銀國際維持長城汽車(02333)買入評級 指4Q已體現投入加大對利潤的階段性擠壓
金吾財訊 | 交銀國際研報指，長城汽車(02333)2025年營收2227.9億元，同比+10.2%，歸母淨利99.12億元，同比-21.7%，主要受直營渠道建設及新品/品牌投放前置拖累。4Q25營收692.1億元創新高，但淨利僅12.77億元、環比-44%，主因一次性計提年終獎（預提46億元）疊加直營與廣告投入、新店爬坡。長城提出2026年海外銷量挑戰60萬臺，且4Q25已在多區域加快渠道簽約，爲2026年增量獲取奠定基礎。直營方面，長城預計2026年魏牌將進入“提效+上規模”階段，並認爲規模化後有助將部分渠道利潤回流至企業端；同時管理層亦表示直營費用未來增量不會太大、效率將持續改善。需要關注的風險包括原材料價格波動及海外政策節奏（如俄羅斯報廢稅返還確認時點差）。風險變量方面，該機構關注三點：其一，大宗與鋰價波動對行業成本的壓力仍在，但長城提出2026年直材年化降本目標約5%，並將透過平臺化、規模效應與多維降本對沖原材料上行。其二，俄羅斯“報廢稅/返還”節奏會帶來季度間擾動，管理層稱4Q25收到的是3Q25及以前的綜合結算、4Q25當期尚未收到。其三，直營渠道仍處效率爬坡期，管理層預期2026年直營費用不會大幅增加，重點轉向店效提升與補強式開店。該機構認爲公司中期仍受益於“高端化+新能源+出海”方向，但4Q25已體現投入加大對利潤的階段性擠壓。該機構暫維持買入評級與目標價22.50港元，待年報披露後重點跟蹤費用結構、單車盈利與渠道效率變化並更新預測。金吾財訊
2月3日 週二
【券商聚焦】交銀國際維持榮昌生物(09995)買入評級 看好2026年主業利潤率進一步改善的空間
金吾財訊 | 交銀國際研報指，榮昌生物(09995)發佈2025年年度業績預告，預計全年營業收入約32.5億元，同比增長約89%；淨利潤約7.16 億元，扣非淨利潤約7,850萬元，均同比扭虧爲盈。本次業績表現顯著超出該機構及市場此前預期，且盈利拐點出現時點亦較此前判斷明顯前移。據公告，業績高增長主因核心產品國內市場商業化持續放量、BD收入確認顯著增厚利潤端、運營效率持續優化。剔除BD和公允價值收益對利潤的貢獻，該機構預計4Q25公司主業已實現或接近盈虧平衡，早於該機構此前的預期。隨着泰它西普和RC148出海後、更多研發費用由海外合作伙伴承擔，該機構看好2026年主業利潤率進一步改善的空間。2026 年該機構看好：1）海外：泰它西普MG III期入組和SS III 期啓動、維迪西妥首個海外BLA申報和1L UC III期數據讀出；2）中國內地泰它西普MG適應症納入醫保後的銷售放量，以及SS、IgAN 等大適應症的獲批；3）早期品種（RC148、RC118、新型 ADCRC278 等）更多適應症的推進，相關數據讀出有望持續催化股價。該機構維持公司136港元的目標價，維持買入評級。金吾財訊
2月3日 週二
長和(00001)漲3.58% 摩通指巴拿馬港口裁決影響有限
金吾財訊 | 長和(00001)股價企穩回升，截至發稿，漲3.58%，報63.7港元，成交額4.04億港元。消息面上，摩根大通發表研究報告指出，上週五長和股價下跌4.6%，原因是巴拿馬最高法院裁定長和在巴拿馬的港口特許經營權違憲。由於相關討論自2025年初已經開始，摩通認爲，此結果並不令人意外，影響本身有限，因爲這兩個港口僅貢獻長和少於1%的EBITDA。雖然新聞標題看似負面，但該行認爲這未必會破壞1,100億港元的全球港口出售計劃。事實上，這兩個巴拿馬港口是全球港口出售計劃中政治上最敏感的部分，如果巴拿馬退出，可能反而讓包括黑石財團、中美政府等多方更容易就條款達成共識，儘管最終的形式或規模可能與原計劃不同，例如，港口可能分別出售給不同買家，而不是單一財團。誠然，要獲得所有各方同意仍是一項挑戰，但即使沒有港口出售，長和仍在尋求其他方式釋放價值，包括潛在的零售業務分拆以及電訊業務上市。從基本面來看，摩通相信長和正步入溫和的盈利復甦軌道，未來三年複合年增長率4%，維持“增持”評級，目標價港68元。金吾財訊
2月3日 週二
【券商聚焦】交銀國際：汽車行業1月季節性淡季致內需承壓 靜待地方政策落地與需求回補
金吾財訊 | 交銀國際表示，受補貼政策以及購置稅調整的雙重影響，2026年1月多數新能源乘用車企銷量實現同比增長，但環比下滑明顯，其中 9家車企銷量同/環比5.7%/-43.9%。1Q26車市受季節性淡季與前期消費透支的雙重影響，整體表現平淡。儘管以舊換新政策的延續對年初預期形成支撐，但受限於15萬元以內車型補貼力度退坡，消費者觀望情緒加劇，傾向於等待地方補貼細則落地，致使年初部分購車需求延後釋放。近日上海市汽車置換更新補貼細則發佈，隨着各地相關政策落地，車市有望逐步回暖。個股方面，建議關注：小鵬汽車(09868/XPEV US/買入)全新P7/增程車型陸續上市，同時海外本地化生產逐步落地，帶動銷量和毛利率提升；吉利汽車(00175/買入)私有化極氪後推動內部資源整合；比亞迪(01211/買入)海外產能進入放量期，海外銷量的高增長有望進一步優化公司整體利潤結構。金吾財訊
2月3日 週二
雲服務需求或進一步提升，青雲科技股價大漲
2月3日，青雲科技(688316)股價大漲。截至發稿，股價漲幅超8%。消息面上值得關注的是當地時間1月27日，谷歌雲正式官宣漲價，自2026年5月1日起，對Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI與計算基礎設施服務進行價格調整。此前，1月23日，亞馬遜雲科技(AWS)上調其EC2機器學習容量塊(Capacity Blocks for ML)價格約15%，其中p5e.48xlarge實例每小時費用由34.61美元漲至39.80美元。有分析指出，此次漲價或引發行業連鎖反應，國內外雲廠商或將跟進。東吳證券指出供給側硬件成本提升，需求側AIAgent爆款不斷推...證券之星
2月3日 週二
