甘肅銀行新行長任職資格獲批，不良處置提速、資本補充箭在弦上

證券之星 趙子祥

近日，甘肅銀行(02139.HK)迎來新任行長石海龍，其任職資格獲監管覈准，標誌着這家西北區域性城商行進入新的發展階段。然而，新帥上任之際，甘肅銀行正面臨着多重挑戰。

證券之星注意到，甘肅銀行2025年頻繁折價轉讓不良資產以清理歷史包袱，上半年營收下滑13.9%，盈利增長依賴非經常性調整，資本充足率指標持續承壓，迫使其啓動資本補充工具發行招標。

在資產質量、財務表現與資本實力的三重壓力下，甘肅銀行的轉型之路充滿不確定性，如何平衡短期風險處置與長期穩健發展，成爲市場關注的焦點。

不良資產處置加速，折價轉讓折射資產質量壓力

公開資料顯示，甘肅銀行是國有省級法人城市商業銀行。2011年11月19日正式掛牌開業，2018年1月18日在香港聯交所主板掛牌上市，下轄19家一級分行,建成營業機構199家，金融服務已覆蓋甘肅省14個市州及縣域。

在過去的一年中，甘肅銀行的不良資產處置力度顯著加大，通過多輪折價轉讓加速出表風險資產。

12月29日，該行公告向關聯方甘肅資管轉讓本息合計1.75億元的債權資產，轉讓價格僅爲1.02億元，折價率約5.8折，預計錄得虧損約5388萬元。這已是年內第二次大規模不良處置，此前8月，該行已向甘肅資管轉讓超百億元規模的資產包，進一步印證其清理歷史包袱的迫切性。

證券之星注意到，從2021年至2025年，甘肅銀行累計8次向地方AMC轉讓不良資產，累計虧損約24.44億元，多數交易折價率在一至三折之間。這種的處置策略雖能快速改善不良率指標，但也帶來了顯著的賬面損失。

2024年末數據顯示，該行不良貸款率爲1.93%，其中零售貸款不良率高達4.01%，顯著高於行業平均水平。頻繁的折價處置不僅直接侵蝕當期利潤，更折射出其資產質量的深層隱患。

值得注意的是，這些交易大多發生在關聯方之間。甘肅資管作爲甘肅省屬地方AMC，與甘肅銀行同屬地方國資體系，這種關聯交易雖符合監管要求，但也引發了市場對資產定價公允性的討論。

分期付款的交易安排(如12月交易中，甘肅資管首付30%，餘款分12個月、24個月付清)，雖緩解了受讓方的資金壓力，但也使得甘肅銀行的現金回流存在不確定性，對其流動性管理提出了更高要求。

營收持續下滑，資本充足率承壓

在不良資產處置的同時，甘肅銀行的核心經營指標也面臨挑戰。2025年半年報顯示，該行營收同比下滑13.9%，淨利潤僅微增1.1%。從收入構成來看，淨息差收窄是主要拖累因素。2025年上半年，該行淨息差僅爲1.12%，不僅低於城商行1.37%的平均水平，也低於商業銀行1.42%的行業均值。在利率市場化深化與區域經濟增長放緩的雙重背景下，傳統存貸業務的盈利能力持續承壓。

更值得關注的是，淨利潤的微增並非源於核心業務的改善，而是依賴減值損失的減少。報告期內，該行減值損失同比下降24.4%，這種“節流式盈利”缺乏可持續性，甚至存在通過減少撥備計提美化利潤的嫌疑。

財務數據顯示，2024年末該行撥備覆蓋率爲134.05%，雖滿足監管要求，但已接近預警線，後續利潤增長面臨較大壓力。

面對資產質量與盈利增長的雙重壓力，甘肅銀行的資本充足率指標也面臨考驗。截至2025年上半年末，甘肅銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率由年初11.16%降至了10.65%。

在此背景下，2026年1月28日，甘肅銀行發佈公告，啓動資本補充工具發行招標，計劃選聘3家主承銷商，以增強資本實力。

根據公告，本次資本補充工具的發行對象爲符合條件的投資者，投標主體需爲商業銀行總行或其授權分行，具備金融債券承銷經驗。標誌着該行資本補充工作進入實質性階段。

從行業背景來看，城商行近年來普遍面臨資本補充壓力。尤其是在經濟下行週期中，不良資產上升與盈利增長放緩導致資本消耗加速，通過發行二級資本債、永續債等工具補充資本成爲行業常態。

對於甘肅銀行而言，此次資本補充不僅是滿足監管要求的必要舉措，更是支撐其後續業務發展與風險處置的關鍵。然而，在資本市場信心不足的情況下，資本補充工具的發行成本與認購情況仍存在不確定性。

新任行長石海龍的到來，被市場寄予厚望。石海龍擁有豐富的地方金融監管與機構管理經驗，曾任職於建設銀行甘肅省分行、中國信達蘭州辦事處、甘肅省金融辦、省農信社等機構，對西北區域金融市場有深刻理解。

其任職後的首要任務，可能是優化資產質量、穩定盈利增長，並順利完成資本補充。不過，這些挑戰的解決並非一朝一夕之功，需要平衡短期風險處置與長期戰略轉型，考驗着新管理層的智慧與執行力。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)