分析

路透紐約6月18日 - 美國總統特朗普表示，他很快就會提名美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)主席鮑威爾的繼任者，而目前距離鮑威爾任期結束還有近一年時間。投資者表示，這可能會為市場帶來風險。

TradingKey - 當地時間6月18日週三，FOMC會議將公佈6月貨幣政策決議結果。市場普遍預計，聯準會將繼續按兵不動，最大看點將是即將發佈的川普加征關稅以來的首份季度經濟預測摘要（SEP）和利率點陣圖。經濟學家預計，由於美國通膨緩和增長但又存在關稅帶來的通膨效應擔憂、美國勞動力市場出現裂痕但又維持穩健，聯準會將繼續保持觀望態度，將聯邦基金利率維持在4.25%至4.5%。這將是聯準會自去年12月降息25個幾點後的連續第四次會議維持利率不變。

TradingKey - 2025年6月17日週二，日本央行將召開貨幣政策會議，市場預計日本政策利率將繼續維持在0.5%。本次會議最大的關注點將是，成為日本國債淨賣家的日本央行將以什麼節奏放緩削減購買國債規模。據彭博社的調查，三分之二的經濟學家預計，日本央行將公佈調整後的債券削減規模計劃，預計從2026年4月開始國債削減的步伐明顯放緩。約40%經濟學家預計，削減規模可能從目前的季度4000億日圓減少至2000億日圓。

在最新通膨指標顯示價格壓力緩解的背景下，美國總統川普加大對聯準會主席鮑威爾的壓力。

2025年6月5日，歐洲央行（ECB）如期將利率調降25個基點，使存款便利利率降至2%。這項決策主要基於兩方面考量：一是歐元區通膨壓力持續緩解，二是經濟復甦動能依然疲軟。展望未來，川普關稅政策帶來的不確定性以及歐盟可能採取的報復性措施，或將促使歐洲央行轉向更審慎的貨幣政策立場。我們預期歐央行短期內可能暫停降息週期。反觀美國，經濟成長乏力可望抑制通膨壓力，這將推動聯準會重啟降息週期。美歐利差收窄的趨勢，將為歐元兌美元匯率提供上行支撐。

展望未來，隨著經濟復甦進程展開及通膨壓力再度抬頭，紐西蘭央行預計今年底前僅會再降息一次。隨著經濟回暖訊號顯現且央行降息步伐放緩，預計紐西蘭元兌美元匯率還將上漲。

5月7日，在國務院新聞辦公室舉行的新聞發佈會上，中國人民銀行行長潘功勝宣佈了降準降息。其中，降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，並降低政策利率0.1個百分點。

TradingKey - 本週四（美東時間），聯準會將公佈最新利率決議。根據CME FedWatch工具數據顯示，市場押注本次會議維持利率不變的機率已飆升至97%。

FX168財經報社(北美)訊 本週最關鍵事件之一——前提是特朗普不會像上週那樣再次通過出人意料的關稅言論搶佔焦點——當屬週三（5月7日）即將召開的聯邦公開市場委員會會議，以及隨後美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾召開的新聞發佈會。

路透佛羅里達州奧蘭多4月17日 - 投資者都知道，美國總統解除美聯儲主席職務肯定將對市場造成不利影響，就像全球貿易戰一樣。但這一風險的影響過於深遠，很難合理量化，意味著市場也許會事先得到警告，但無法提前防範。

TradingKey — 近日，股市與美債的連續拋售釋放出一個明確無誤的訊號：投資人正在恐慌。標普500指數遭遇了自金融危機以來最糟糕的連續兩個交易日。

2025年4月1日，澳洲央行（RBA）公佈了最新利率決議。與市場普遍預期一致，央行將政策利率維持在4.1%不變。自2023年11月以來，澳洲央行一直將現金利率維持在4.35%，直至今年2月降息25個基點，標誌著降息週期的開啟。

2025年3月19日，日本央行（BoJ）公佈了3月利率決議。正如市場普遍預期，央行決定將政策利率維持在0.5%不變。這項決策反映了日本在經濟溫和復甦和通膨緩慢增長的背景下，對外部不確定性的謹慎態度，尤其是川普的關稅政策，這些因素使得日本央行在貨幣政策正常化道路上更加謹慎。

2025年3月20日，聯準會將公佈3月利率決議。市場普遍預期聯準會將維持政策利率不變，維持在4.25%-4.5%的區間內（圖1）。我們認同這項共識預期。本文將從高頻經濟數據、勞動市場和通膨三個視角分析聯準會的貨幣政策。

2025年3月19日，日本央行（BoJ）將公佈其3月份的利率決議。市場普遍預期該央行將維持政策利率不變，維持在0.5%。我們認同這一共識預測。

2025年3月12日，加拿大央行（BoC）將公佈3月利率決議。市場普遍預期將降息25個基點，使政策利率降至2.75%。我們同意這一共識預測。

由於川普關稅政策的高度不確定性以及能源價格再次飆升的風險，ECB下調了今年的經濟成長預測，將實際GDP成長率從1.4%下調至1.2%，同時將通膨率預測從2.1%上調至2.3%。這暗指了央行在決定未來降息路徑時所面臨的困境。我們認為，未來幾季ECB的降息力度可能會弱於目前的預期。

2025年3月6日，歐洲央行（ECB）將公佈3月政策利率決議。市場普遍預期將降息25個基點，存款便利利率下調至2.5%。我們對此預期表示認同。

儘管日本央行在提高借貸成本，日本公債收益率創15年高位，但這個全球第四大經濟體經通脹調整後的“實質”利率實際上仍為負值，而且處在數年低位。

在聯準會1月貨幣政策會議上，決策者宣佈維持利率不變，並傳達了通膨前景存在上行風險和繼續按兵不動的信號。這或給美股等風險資產帶來壓力。